为了让自己的限售(shòu)股解禁后能获得好的回(huí)报，上市公(gōng)司董(dǒng)事(shì)长雇人(rén)拉抬自家的股票价格，然后高(gāo)位出(chū)货。

　　最(zuì)近，中国证监会网(wǎng)站披露了一(yī)则(zé)行政处罚决定书(shū)，引发市场关(guān)注。时(shí)为新(xīn)美(měi)星董事长何德平和其(qí)配偶黄(huáng)秀芳提供资(zī)金，委托蒋维对新美星进行“市值管(guǎn)理(lǐ)”，维持、抬(tái)高公司股价，以便后续自己减(jiǎn)持获(huò)利。蒋(jiǎng)维(wéi)跟毛明土、李传武合谋(móu)，控制35个证券账(zhàng)户，利(lì)用(yòng)资金优势、持股优(yōu)势，连续集中交易(yì)新美星，影响公司股价(jià)，合(hé)计盈利4783.56万(wàn)元。

　　最终，证监(jiān)会对此操纵证对方说莫辜负是什么意思，已赞莫辜负是什么意思券市场行(xíng)为，罚没合计9567.12万元；还对何德平信息(xī)披(pī)露违法违规，给予警告，并处以40万元罚款(kuǎn)。

　　我们一(yī)起来(lái)看看，究竟(jìng)是怎么(me)回(huí)事(shì)。

　　董事长雇(gù)人拉抬自(zì)家股票

　　多人合谋操纵股价(jià)

　　根据证监会行(xíng)政处罚决定书披露的信息(xī)，新(xīn)美星(xīng)董事长、法定代表人、实际控制(zhì)人何德平和(hé)他的妻子黄秀芳当时向时任独墅湖文化传播(bō)有限公(gōng)司(sī)董事长蒋(jiǎng)维，提供(gōng)保证金约(yuē)3200万元，这些钱部(bù)分来自他们(men)所掌(zhǎng)控的上海海得泽(zé)广投资管理中心（普通合伙(huǒ)）（简称海得(dé)泽广）减持“新美星”所得。

　　他们提(tí)供资金的目的是，委托蒋维对(duì)“新美(měi)星”进行(xíng)“市值管理”，维持(chí)、抬高“新美星(xīng)”股价，以便何德平所持(chí)“新(xīn)美(měi)星”限售股于2019年4月26日解禁后能够获得好的回报(bào)。

　　蒋维在收到保证(zhèng)金后，即开始利用(yòng)控制的证券(quàn)账(zhàng)户并联合(hé)其他(tā)市场(chǎng)资金(jīn)在二级市场买(mǎi)入并交易“新美(měi)星”，且在后续操作中(zhōng)向黄秀芳反馈其操(cāo)作情况。

　　据了解(jiě)，这场操(cāo)纵股价，蒋维还找了两个帮(bāng)手共同(tóng)合(hé)谋(móu)。他经人(rén)介(jiè)绍认(rèn)识并联合毛(máo)明土、李传武共同操纵“新美星”；毛明土、李传武控制各自筹(chóu)得的证券账户、资金开始与蒋维(wéi)共同交(jiāo)易“新美星(xīng)”；在此期间，主要由(yóu)蒋维(wéi)与毛明土联(lián)系，传递、沟(gōu)通各自操盘(pán)情况，以利于两方交(jiāo)易决(jué)策，更好地共同(tóng)抬高“新美星”股价。

　　根据监管披(pī)露的信(xìn)息，2018年9月(yuè)26日(rì)至2019年6月(yuè)26日，蒋维联(lián)合(hé)毛明土、李传武控制“俞某华”等35个证券账户（简称账(zhàng)户组），交易“新美(měi)星”。

　　2018年9月26日(rì)至2019年6月26日(rì)，“新(xīn)美星”股价上涨33.11％，偏离同(tóng)期创(chuàng)业板综指26.09个百(bǎi)分点，偏离同期行(xíng)业指数25.95个百分点。账户组累计(jì)买入4583.44万股，买入成(chéng)交金额5.82亿元，对应(yīng)卖出4669.04万股(gǔ)，卖出成交金额6.30亿(yì)元。

　　经测算，在(zài)此期间，何德平、黄秀(xiù)芳、蒋维、毛明土(tǔ)、李传(chuán)武(wǔ)合(hé)谋，利(lì)用资金优势、持股优势，连续集中(zhōng)交易“新美星”，影响股票交(jiāo)易价格，盈利(lì)4783.56万元(yuán)。

　　操纵(zòng)35个(gè)账户(hù)拉(lā)抬股价、集中出货

　　违法获利近4800万元

　　我们具体来看看，蒋维联(lián)合(hé)毛(máo)明土、李传武(wǔ)，控制35个证券账户（简称(chēng)账户组(zǔ)），是怎(zěn)么拉高(gāo)“新美(měi)星(xīng)”股(gǔ)价，然后(hòu)出货，违法获利(lì)的(de)。

　　总(zǒng)体(tǐ)来(lái)看，2018年9月26日(rì)至2019年6月26日，账(zhàng)户组连续(xù)集中交易“新(xīn)美星”，申买(mǎi)量占市场申买(mǎi)量比例超20％的交易日有19天，峰值(zhí)达到42.61％；申(shēn)卖量占市场(chǎng)申卖量比(bǐ)例超20％的交易日有11天，峰值达(dá)到37.66％。账(zhàng)户组(zǔ)持股总数占总股本比例自2019年3月(yuè)5日开始(shǐ)超过5％，持续至2019年4月8日，2019年3月29日持流通股达到峰(fēng)值，占流通股本的比例(lì)24.74％，持股占总股本的比(bǐ)例8.13％。账户组具备资金优势和(hé)持股优势。

　　具体来(lái)说，第一(yī)阶(jiē)段，2018年9月26日开始(shǐ)，账户组持续大量买(mǎi)入“新美星”，当(dāng)日(rì)申(shēn)买排名第一，竞价买入(rù)成交排名第一，至2019年2月28日期(qī)末持股量为(wèi)期(qī)初(chū)持(chí)股量(liàng)38.71倍，持股(gǔ)量显著增(zēng)加(jiā)。在(zài)此期间，“新美星”股价(jià)累计上涨12.57％，偏离同期(qī)创业板综(zōng)指3.33个百(bǎi)分点，偏离同(tóng)期行业指(zhǐ)数（882003.WI，下同）5.53个百分点。

　　第二阶(jiē)段(duàn)，2019年3月1日(rì)至2019年4月3日，账户组集中(zhōng)拉抬“新美星”，期(qī)末持股量(liàng)较期初增加124.23％，持股量(liàng)涨幅较大。

　　其(qí)中，账户组(zǔ)有两段典型(xíng)的拉抬(tái)期间(jiān)：2019年(nián)3月1日至3月6日，以不(bù)低于卖一(yī)价或(huò)市价申买3,729,100股，占账户组(zǔ)同期申(shēn)买量68.11％，对应成交(jiāo)股数（不含对倒）3,555,817股，占(zhàn)同期市场成交(jiāo)量(liàng)22.78％；2019年3月18日至3月22日，以不(bù)低于卖一价或市价申买2,950,300股，占账户组同期申(shēn)买量41.33％，对(duì)应成交股数（不含对倒）为(wèi)2,803,665股，占(zhàn)同期市场成交(jiāo)量22.20％。2019年(nián)3月(yuè)1日至(zhì)4月3日期间(jiān)，“新美星(xīng)”股(gǔ)价累计上涨36.46％，偏离(lí)同期创(chuàng)业板(bǎn)综指21.32个百分点，偏(piān)离同期行业指数22.28个百分点(diǎn)。

　　第三阶段，2019年(nián)4月4日至(zhì)6月26日，账(zhàng)户组集中卖出“新(xīn)美星(xīng)”。在此(cǐ)期(qī)间，“新美(měi)星(xīng)”股价下跌13.36％，偏离同期创(chuàng)业板综指(zhǐ)1.55个百分点，偏离同期行业指数(shù)1.03个百分点。

　　此外，操(cāo)纵期间，涉(shè)案账户组还多次实施盘(pán)中拉抬和对倒，并(bìng)反向卖出获利的行(xíng)为。经测(cè)算，扣(kòu)除佣金和相关税费，账户组盈利(lì)4783.56万元。

　　辩称是委托理财、而非操纵股价

　　证监(jiān)会不(bù)予采纳(nà)，罚(fá)没近亿元

　　关于操(cāo)纵股价，何德平(píng)、黄秀芳及其代理人提出(chū)多点(diǎn)申诉意见，请求不予(yǔ)处罚：

　　第一，没有操纵动机。

　　第二，在案证(zhèng)据不足以证明(míng)蒋维受何(hé)德平或黄(huáng)秀芳(fāng)委(wěi)托，联合(hé)他(tā)人操纵股价，一是(shì)“市值管理”不等同于(yú)“操(cāo)纵(zòng)证券市场”；二是(shì)黄秀芳与蒋维系委托理财关系，而非(fēi)操(cāo)纵股价(jià)；三是蒋维没有将其与毛明土、李传武(wǔ)等人(rén)讨论交(ji对方说莫辜负是什么意思，已赞莫辜负是什么意思āo)易新美星的情况告(gào)知黄秀(xiù)芳或何德平，涉案股东名册并(bìng)非黄秀(xiù)芳向蒋维提供，蒋维也没(méi)有(yǒu)向黄秀芳反馈过股东名册；四(sì)是蒋维没有(yǒu)与(yǔ)毛明土、李传武就各自(zì)账户交易新(xīn)美星(xīng)的盈亏分配进(jìn)行约(yuē)定(dìng)；五是蒋维账(zhàng)户组利益与何(hé)德平、黄秀芳利益并不(bù)一(yī)致，何(hé)德平(píng)、黄(huáng)秀芳(fāng)不(bù)能控制蒋(jiǎng)维账(zhàng)户组，蒋维获得黄秀芳资金(jīn)后(hòu)部(bù)分用(yòng)于偿还(hái)债务，部(bù)分用于(yú)非法活(huó)动，属于(yú)欺(qī)诈或诈(zhà)骗。

　　第(dì)三，黄秀(xiù)芳不应对毛明土账户组、李传武账户组交易行为承担责任。

　　第四(sì)，部(bù)分账户不受蒋(jiǎng)维、毛明土(tǔ)、李传(chuán)武控制。

　　第五，不(bù)认(rèn)可(kě)黄秀芳2020年11月25日询问笔录的合法性及真实性(xìng)。

　　第六，何德平对黄秀芳向蒋维提(tí)供款项不知情、未参与，且何德平与黄秀芳系(xì)独立法律(lǜ)主体(tǐ)，即便(biàn)夫妻或一致行动人(rén)中一方存在不当行为，不应推定或认(rèn)定另一方承担责任。

　　另外，蒋(jiǎng)维、毛明土、李传武，及(jí)他(tā)们的代理人也就是否合(hé)谋(móu)、部分账户(hù)的控制关系、委托理财关系等提(tí)出了申诉(sù)意见。

　　对此，证监会(huì)回(huí)应，经复核(hé)，对当(dāng)事人及其代理人的(de)主要陈述意(yì)见(jiàn)不予采纳。

　　证监会表示，本案为多(duō)个主体(tǐ)参与(yǔ)、多个(gè)环节实施、环环相扣、锁(suǒ)链式的上下游衔接、合作，共同完成的操纵行为(wèi)。在(zài)案证据可(kě)以证(zhèng)明，何德平、黄(huáng)秀芳(fāng)向蒋维提供(gōng)资金作为保证金，委托(tuō)其通过(guò)二级市(shì)场(chǎng)交易影响新美星股价，蒋维会向黄秀芳反馈交易情况；何德平知悉并参与了本案行为；上述行为的实(shí)质是操纵股价，并非合法理财。在案证据可以证明，蒋(jiǎng)维、毛明土、李传(chuán)武有(yǒu)共同影响“新(xīn)美(měi)星(xīng)”股价的意图和目标，共(gòng)同商议、谋划操(cāo)盘、拉(lā)抬股价，并(bìng)且采(cǎi)取了(le)联合影响股价(jià)的行动，属(shǔ)于共(gòng)同操纵行(xíng)为。

　　关于违法期间和(hé)责任(rèn)承担，证监(jiān)会(huì)表示(shì)，由于2018年9月(yuè)26日至2019年2月14日期间蒋维控制(zhì)的账户交易“新(xīn)美星”客(kè)观上为后续的合谋操(cāo)纵起(qǐ)到一定(dìng)程度(dù)锁(suǒ)仓的作用(yòng)，并且根据蒋(jiǎng)维笔录，毛明土知道蒋维和上市公司(sī)的合作，知道蒋维已经(jīng)有(yǒu)一定底(dǐ)仓，才愿(yuàn)意买入“新(xīn)美星”，因(yīn)此毛(máo)明土(tǔ)和李传武的违(wéi)法期间与蒋维、黄秀芳、何(hé)德平(píng)一致。在此基础上(shàng)，在认定及(jí)处罚时将合谋各方视(shì)为一个整体，不区别对待各方(fāng)账(zhàng)户组(zǔ)。

　　证监会认为，何德平、黄秀芳、蒋维、毛(máo)明土、李传武上述行为(wèi)违反(fǎn)了(le)2005年《证券法》第七十七条(tiáo)第一项规定，构成2005年《证券法》第二百零三条所(suǒ)述(shù)的(de)操纵证券(quàn)市(shì)场行为。

　　根据2005年《证(zhèng)券法》规定，证(zhèng)监会决定：就操纵证券市场行为，对何德平、黄秀(xiù)芳、蒋维、毛(máo)明土、李传武(wǔ)没收违法所得4783.56万(wàn)元，并处以4783.56万元罚款，其中，对(duì)何德平、黄秀(xiù)芳罚款2391.78万元(yuán)，对蒋维罚款1195.89万元，对毛明土、李传武分(fēn)别罚(fá)款597.94万元。

　　董(dǒng)事长信息披露违法

　　被予以警告并罚款

　　另外，关于何德平信息披露违法的相关情况，行政处罚决定书披露，在新美星2016年4月(yuè)上市前，海得泽(zé)广代何德平、黄秀(xiù)芳夫(fū)妇持有(yǒu)公司80万股股份(fèn)，占新美星(xīng)上市时总(zǒng)股本的1％。上市后，该部(bù)分股票(piào)继续由(yóu)海(hǎi)得泽广代持，海得泽广自2017年(nián)12月(yuè)19日开始减(jiǎn)持“新美星”股(gǔ)票，至(zhì)2018年(nián)12月27日减持完毕。

　　关(guān)于何德平信息披(pī)露违法，何德平(píng)、黄秀(xiù)芳(fāng)及(jí)其代(dài)理人提出(chū)：第一，海得泽广与何德平、黄(huáng)秀芳(fāng)二人不存在代持(chí)，涉案股份(fèn)系海得泽广(guǎng)为兰(lán)某代持，股份减持决策由海得泽广和兰某作出(chū)，海得泽广将减持(chí)所得汇(huì)入黄秀芳指定账户(hù)的(de)原因系兰某向黄(huáng)秀芳归还借款本息。第(dì)二(èr)，涉案股(gǔ)份仅为1％，不具有重大性，不对投资者决策产(chǎn)生重大(dà)影(yǐng)响，情节(jié)轻微(wēi)。第三，即便认(rèn)定(dìng)代持成立，何德平对借款、还款等事(shì)项，不参与、不(bù)知情，没有主观过错，不应受(shòu)到(dào)处罚。综上，请求不予处罚。

　　对此，证监会回应，根据黄秀(xiù)芳、兰某等询问笔录、海得泽广交易流水(shuǐ)、资(zī)金(jīn)流(liú)水及相关银行账户流水，结(jié)合何德平、黄秀(xiù)芳(fāng)的配偶关系，代持资金(jīn)和(hé)减持所得系家庭共同财(cái)产，可以认定(dìng)海得(dé)泽广代何德平、黄(huáng)秀芳持有(yǒu)新美星股票。当事人所提相关(guān)理由不(bù)具有事(shì)实(shí)和法(fǎ)律依据，不予采纳。

　　证监会表示(shì)，何德平作为上市(shì)公司实际控制人，未(wèi)如实告知上市公司上述持(chí)股(gǔ)情(qíng)况，导致(zhì)新(xīn)美星在(zài)相关公告中均未披(pī)露相(xiāng)关情况，导致新美星违反2005年《证(zhèng)券法》第六十(shí)三条规定，何德平的行为(wèi)构成2005年《证(zhèng)券法》第一百(bǎi)九十(shí)三条(tiáo)第三款规定的情形。

　　根(gēn)据(jù)2005年《证券法》规定，证监(jiān)会(huì)决定：就信(xìn)息披露违(wéi)法(fǎ)行为，对何德平给予警(jǐng)告(gào)，并处以40万(wàn)元罚款(kuǎn)。

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