5月(yuè)15日，A股(gǔ)市场上(shàng)演“V型”反转一幕，在这一关键时刻，ETF再次展现出逆势投资的工(gōng)具特征，市场资金借道股票ETF净流入53.24亿(yì)元。

　　更为值得注(zhù)意是，随着(zhe)近(jìn)段时间沪(hù)深300、上证50等各大主流(liú)指数回(huí)调，股票(piào)ETF市(shì)场呈(chéng)现出“越跌越买”的趋势，自4月(yuè)17日以来，股(gǔ)票(piào)ETF市场已经连续(xù)18个交易日出现(xiàn)资金净流入(rù)，合计“吸金”高(gāo)达969亿元。

　　前期跌幅较大的科创50ETF、中(zhōng)证1000ETF、半(bàn)导体ETF、创(chuàng)业(yè)板ETF受到(dào)资(zī)金(jīn)青(qīng)睐。其中，全市场(chǎng)30只跟踪科创板及其关(guān)联指数的(de)ETF合计资金净流入超过226亿元；全市场(chǎng)12只(zhǐ)跟(gēn)踪中证1000的ETF或增强(qiáng)ETF合计资金净流(liú)入也超过百亿。

　　在资金流(liú)出方面，证(zhèng)券类ETF成为失血(xuè)主(zhǔ)力阵营，部分投资者短期(qī)获(huò)利止盈(yíng)效应明显。除此之外，新能源ETF、光伏ETF也在资金流出(chū)榜前列。

　　连续(xù)18个(gè)交(jiāo)易日净流入

　　股票ETF合(hé)计“吸(xī)金”969亿(yì)元

　　5月15日，A股市(shì)场奇迹(jì)反转，早盘上证指数一度跌超1％，午后(hòu)在中(zhōng)字头、大金(jīn)融板块集体(tǐ)发力下(xià)，沪(hù)指重返3300点上(shàng)方。

　　作(zuò)为逆势(shì)抄底工具，投资者(zhě)再次(cì)借道(dào)股(gǔ)票ETF“买(mǎi)买买”，据银河(hé)证(zhèng)券基(jī)金研究(jiū)中心数据统计，5月15日当天，全市场726只股(gǔ)票ETF（统计A股股(gǔ)票ETF和跨境ETF）总管理规(guī)模1.32万亿元，单日资金净流入53.24亿元。

　　更为值得关注(zhù)的是，4月(yuè)17日至5月15日期(qī)间，全市场股票ETF已经连(lián)续18个(gè)交易(yì)日资金净流入，合计(jì)资金净(jìng)流入高达969亿(yì)元，其(qí)中，4月24日及5月10日的单日资金(jīn)净流(liú)入(rù)更是(shì)超过百亿(yì)元。

　　部分前期跌(diē)幅较大的ETF品种成为(wèi)市场资(zī)金抄底(dǐ)的主(zhǔ)要选(xuǎn)择标的。Wind数(shù)据显示，自4月17日(rì)以来，华(huá)夏(xià)科创(chuàng)50ETF、国联(lián)安半导体ETF分别“吸金(jīn)”149.43亿(yì)元、107.73亿元(yuán)，是最近一个月左右时(shí)间(jiān)，全市场仅(jǐn)有的两(liǎng)只“吸(xī)金”超百亿(yì)的ETF。

　　除此之外，华夏中证1000ETF也有超60亿元的资金(jīn)净(jìng)流入，华夏芯片ETF、易(yì)方达创业板ETF、国(guó)泰芯片ETF资金净(jìng)流入(rù)也(yě)均在40亿元之上。

　　而从(cóng)大的指数(shù)类别上(shàng)看，全市场(chǎng)30只跟踪科创(chuàng)板及其关(guān)联指数的ETF合计资金净流入超过226亿元；全市(shì)场12只(zhǐ)跟踪中证1000的(de)ETF及增(zēng)强ETF合计资(zī)金净流入也超过百亿，全市场(chǎng)40只跟踪创业板(bǎn)及其关联指数(shù)的ETF合计资金净流入(rù)也达到(dào)67.81亿(yì)元(yuán)。

　　多位(wèi)业内人士表示，包括科创板(bǎn)、半(bàn)导体在内的几(jǐ)大(dà)宽基及行业(yè)指数(shù)前期(qī)跌幅(fú)较大，估值(zhí)回落不少，加上未来看好其成长性，是市场资金抄底的主要原因。

　　南方科技创新基(jī)金经理王(wáng)博就(jiù)表示，我(wǒ)国经济(jì)正在由“投(tóu)资拉动”转为“创新拉动”，科技行(xíng)业也将迎来更广阔的(de)投(tóu)资机遇。具体(tǐ)板块(kuài)上，他继续看好新(xīn)能(néng)源、光伏和半(bàn)导体等新(xīn)兴产业的发展。“随着(zhe)我国双碳体系(xì)持续建立完(wán)善，国(guó)内能源革命正在深度推(tuī)进，海外储能(néng)市(shì)场也逐(zhú)步打开，未来十年新能(néng)源产业(yè)有望迸发出更强的活(huó)力，通过技术革新带来(lái)的新领(lǐng)域(yù)开(kāi)拓出更大的(de)市首项和末项的公式是什么，小学等差数列基本的5个公式场(chǎng)空间。”

　　“ 2023 年，我们看好科创板(bǎn)的(de)表现，经过了三年(nián)的估值回归，很(hěn)多(duō)公司的估值与成长(zhǎng)匹(pǐ)配，买入并(bìng)持有可以享受行业和(hé)公司的(de)长期成(chéng)长。”华南一(yī)位基金经理更是直言。

　　国泰科创板基金经理姜英(yīng)也看好(hǎo)今年以(yǐ)来科创(chuàng)板走势。“从板块整体估(gū)值性价比以及对未来产业的反应程(chéng)度(dù)，都是优于主板。”

　　中信保诚基(jī)金(jīn)的基金经理吴振华认为，从(cóng)2021年(nián)三季度开始，半导体板块已经历了将(jiāng)近两(liǎng)年的(de)去库存，目(mù)前(qián)已经处于低位区间(jiān)，且有望在(zài)触底后(hòu)开启新一轮上行周期。

　　证券类、新能源类ETF遭遇资金净流出

　　基金(jīn)经理看法分(fēn)歧

　　从资(zī)金净流(liú)出(chū)情况看，5月初，在“中特股”概念(niàn)带(dài)动下(xià)，有过一波(bō)表(biǎo)现的证(zhèng)券类ETF成为首项和末项的公式是什么，小学等差数列基本的5个公式失血主(zhǔ)阵营(yíng)，投资者获利(lì)了解心(xīn)态(tài)明显。

　　Wind数据显示(shì)，4月17日(rì)至(zhì)5月15日期间，3只证(zhèng)券(quàn)类ETF“霸榜”全市场股票ETF资金净流出前三名。国(guó)泰证券ETF、华宝券商(shāng)ETF、南方证券(quàn)ETF基金净流出(chū)资金分别(bié)达到29.44亿(yì)元、18.93亿元、9.66亿(yì)元。

　　除此之外，天弘证券ETF、鹏华龙(lóng)头(tóu)券(quàn)商ETF也(yě)分别有4.56亿元、1.59亿元的(de)资金净流出。

　　除了证券类(lèi)ETF、新能源(yuán)类(lèi)ETF也遭到(dào)资金“用(yòng)脚投(tóu)票(piào)”，华泰(tài)柏瑞(ruì)光(guāng)伏(fú)ETF、华夏新能源车ETF分别有3.45亿元(yuán)、2.95亿元的资金净流出，富国(guó)绿电50ETF、平安(ān)新能车ETF资金净(jìng)流出也超过(guò)2亿元。

　　资金(jīn)博弈(yì)反映出(chū)市场的分歧，基金经理对新(xīn)能源后(hòu)市也(yě)持不一样的看法。

　　“‘量价(jià)齐升(shēng)’是过去几年催生新能源牛市(shì)的最大逻辑，但从今(jīn)年开始，光伏行业(yè)随着产能(néng)的释放，硅料逐渐不(bù)再稀缺(quē)，行业供需(xū)格局有所恶化(huà)。加上今年资(zī)本(běn)市场呈现出存(cún)量(liàng)博弈的特征(zhēng)，新(xīn)能源行业只有在基本面比此前更好的情况下，才能吸引吸引足够多的(de)增量资金，否则就会(huì)导(dǎo)致整体板块从(cóng)高位回(huí)调。”上海一位(wèi)基金经理如(rú)此解释今年(nián)新能源板块表(biǎo)现欠佳的(de)原因(yīn)。

　　但(dàn)他认为，新(xīn)能源目前面临的(de)问题只是(shì)阶段(duàn)性问(wèn)题(tí)。在他看来，光伏行业当下只是(shì)阶(jiē)段性过剩，目前(qián)光(guāng)伏的渗透率只有个位(wèi)数，未来(lái)还(hái)是会(huì)有很好(hǎo)的增(zēng)长空间。此外，新能源(yuán)车板(bǎn)块从2021年的10月(yuè)开(kāi)始调整，距今也差不多(duō)一年半(bàn)时间，很多龙头(tóu)股估(gū)值已(yǐ)经回落不少，尽管未来新能源车板块增速不会像过(guò)去几年那样快，但(dàn)仍然会好于(yú)其他很多行业。

　　“未来新能源(yuán)板块反(fǎn)转需要等待(dài)市场出现如下几个特征：一是(shì)筹码结构出清(qīng)，估值足够便宜；二是增量资(zī)金进(jìn)场；三(sān)是爆款产品(pǐn)出炉。”上述(shù)基金经理表示，他也(yě)同(tóng)时提醒(xǐng)，新(xīn)能(néng)源板块(kuài)或许很难(nán)再有过去那(nà)几(jǐ)年(nián)的(de)大级别(bié)的系(xì)统性机会(huì)，更多将是优选个股的结构性行情(qíng)。

　　银华基金经(jīng)理王浩(hào)则乐观认为，新能(néng)源板块(kuài)投资价值正(zhèng)在凸显。“在股(gǔ)价下(xià)跌的过程中(zhōng)，整个新(xīn)能源行业的发展趋(qū)势、竞争(zhēng)格(gé)局和技术进步都(dōu)在以一种(zhǒng)非常(cháng)理(lǐ)想(xiǎng)甚至超预期的(de)速(sù)度发展，因(yīn)此该板块至今(jīn)为止的估值水平(píng)具有较为突(tū)出的吸引力。”王浩说。

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