美东时间周三(sān)，美联储发布(bù)的最(zuì)新会议纪要显(xiǎn)示(shì)，美(měi)联储官员在本月的(de)会议(yì)上(shàng)一致同意加息25个(gè)基点(diǎn)，但在是否有(yǒu)必要进一步加(jiā)息的问题上存在明显分歧(qí)，更多(duō)官员暗示他们准备暂停加息(xī)。

　　纪要显示(shì)：“几位与会(huì)者指出，如果经(jīng)济发展与他们(men)目前的预期(qī)一致，那么在这次会(huì)议之(zhī)后可能没有必要进一步收紧政(zhèng)策。”他(tā)们预(yù)期美国经济增(zēng)长将(jiāng)放缓，这将消除(chú)进(jìn)一步收紧货币政(zhèng)策的必要性。

　　其他部(bù)分(fēn)与(yǔ)会者(zhě)认为“在未来的会议上可能有必(bì)要(yào)进一步收紧政策(cè)”，因为他们预(yù)计“将通胀恢(huī)复到(dào)2％的进程可(kě)能会继续缓慢(màn)得令人无(wú)法接受”。

　　对于通胀，委员们(men)一致认为，相(xiāng)对于(yú)美(měi)联(lián)储2％的(de)目标，目前的通胀(zhàng)水(shuǐ)平仍然太(tài)高了。与会者指出，物价(jià)压(yā)力可能(néng)比预期(qī)更持久，因(y万里长城是秦始皇造的吗，长城是秦始皇修建的吗īn)为消(xiāo)费者支出强于预期，劳(láo)动力(lì)市场吃(chī)紧，特(tè)别是如(rú)果银行(xíng)压力对经济活动的影响(xiǎng)被(bèi)证明(míng)是温和(hé)的。

　　然而，也有委员们(men)指出(chū)，信贷(dài)条(tiáo)件进一步收紧可能会减缓(huǎn)家(jiā)庭支出(chū)，减少(shǎo)企业(yè)投(tóu)资和招聘，所有这些都将支持正在进(jìn)行的产(chǎn)品和劳动力市场(chǎng)供需再平衡(héng)，并降(jiàng)低通(tōng)胀(zhàng)压力。

　　未来政(zhèng)策走向

　　过(guò)去(qù)两周，一(yī)些美联(lián)储官(guān)员(yuán)表示，通胀和经(jīng)济活动(dòng)的放缓程(chéng)度还不足以证明(míng)结(jié)束加(jiā)息是合理的。但包(bāo)括美联(lián)储主席(xí)鲍威(wēi)尔在内的其(qí)他(tā)人暗(àn)示，他们可能更倾(qīng)向(xiàng)于不加息，以(yǐ)评估过去加息的影响(xiǎng)和(hé)银行(xíng)业的压力。

　　在5月初美联储宣布连续(xù)第(dì)十次加息后，本轮紧缩周期(qī)已(yǐ)累计500个基点，为上世纪80年代(dài)以来最激进的政策路径之一(yī)。

　　对于未来的政策走向，由于全球经济(jì)前景的不确定性(xìng)和近期银(yín)行业的压力，官员们透露未来(lái)的决(jué)策(cè)将转向更加(jiā)依(yī)赖数据的方式。但麻烦(fán)在于，变数(shù)太多了，无(wú)数变量将(jiāng)决定加息周期是否会继续下(xià)去(qù)。

　　纪(jì)要指出，与会(huì)者普遍对未来收紧政策的程度表示不(bù)确定(dìng)，在这(zhè)次利率决议之后，美联储(chǔ)官员最关(guān)注的(de)还是掌(zhǎng)握政策(cè)的(de)主动权，因此保留(liú)加(jiā)息(xī)的选择是有(yǒu)必要的，接下来(lái)该央行(xíng)大概率不(bù)会给出一个明(míng)晰(xī)的利率路径。

　　因此，一些(xiē)与(yǔ)会者强(qiáng)调，至关重(zhòng)要的是不要传达降息的可能性(xìng)，或者(zhě)已经排除了(le)进一步提高利率的可能性。

　　稍早(zǎo)，美(měi)联储理事沃勒表(biǎo)示(shì)，该行在6月会议上决定继续(xù)调高利(lì)率(lǜ)或(huò)是维持利率不变都是有可(kě)能的。“即使6月维(wéi)持利率不(bù)变，美(měi)联储仍有可能需要(yào)在今年晚(wǎn)些(xiē)时候加息。直到(dào)有明(míng)确证(zhèng)据表(biǎo)明通胀正在降温之前，美联(lián)储都不应结束紧缩周期。”

　　目(mù)前，市场普遍预计，5月(yuè)的加息将(jiāng)是本轮紧(jǐn)缩周期的(de)最后一次，美联储极有可能在(zài)年(nián)底(dǐ)前降息25个(gè)基点。这(zhè)种预期(qī)是基于这样一种假设，即经济增长将放缓，甚至可能(néng)陷(xiàn)入衰退(tuì)，而通胀率将降至接近美(měi)联(lián)储2％的目标。

　　分析师表示，在(zài)是否进一步加息问题上的分歧(qí)，以及官(guān)员们采取(qǔ)的是依赖数据的做法——这(zhè)并(bìng)不意(yì)味着他们(men)不会再(zài)次加(jiā)息，但这肯定会支持这样的观点，即他(tā)们现在对(duì)进一步收紧政策要谨(jǐn)慎得多。

　　银(yín)行业危(wēi)机

　　对(duì)于严重冲击市(shì)场的银行业(yè)危机，美联(lián)储官员们对(duì)此专门进行了(le)讨论(lùn)。纪要指出，已(yǐ)准备好使用他们的工具(jù)，以(yǐ)确保(bǎo)金融体(tǐ)系有足够(gòu)的(de)流动性来(lái)满足其需求。

　　在3月份(fèn)的会议(yì)上，美联储经济学家曾(céng)指出(chū)，银行业压力导致的信贷收(shōu)缩可能会使经济陷入(rù)衰退(tuì)。现在，美联储重申了这一(yī)观(guān)点，不过，如果信贷条件缓解(jiě)，也(yě)将(jiāng)给经济带来动力(lì)。

　　纪要指出，中小(xiǎo)银行的存款外流在(zài)3月底和(hé)4月基本停(tíng)止。尽(jǐn)管地(dì)区性银行的股价(jià)在(zài)此(cǐ)期(qī)间(jiān)进一步(bù)下跌，但对(duì)绝大(dà)多数银行来(lái)说，这些下跌似乎主要反映了(le)对盈利(lì)能(néng)力下降(jiàng)的预(yù)期(qī)，而不是对偿付能力的(de)担忧(yōu)。市场参与者仍对银行(xíng)业压力再次加(jiā)剧(jù)的可能性保持警惕。

　　BMO Capital Markets在一份报告(gào)中表示：“5月份美联储会议纪要中(zhōng)最突(tū)出的主题是，围绕地区性(xìng)银行业(yè)危(wēi)机(jī)带来的信贷(dài)紧缩影(yǐng)响，各方普遍(biàn)持谨慎(shèn)态度，因为存在太多的不确定(dìng)性。”

　　债务上限

　　对(duì)于受(shòu)到全球高度(dù)关(guān)注的债务上限僵局，纪要指出，许(xǔ)多与会者提(tí)到，必须及时(shí)提高(gāo)债务上限，以避免金融(róng)体系(xì)和整体(tǐ)经济(jì)出现严(yán)重混乱(luàn)的风险。

　　一些与会者指(zhǐ)出了美国(guó)国债(zhài)市场(chǎng)有序运(yùn)作的重要性(xìng)，或强调了有关当局继续解(jiě)决与市场(chǎng)韧性相(xiāng)关问题的重要(yào)性。一些与(yǔ)会者强(qiáng)调，美联储应随时准备使用其流动(dòng)性工具，以及(jí)微观审慎和宏观(guān)审(shěn)慎监管和监(jiān)督工具(jù)，以减轻未来的金融稳定风险。

　　周三当天，美国白宫和国会(huì)谈判代表继续(xù)举行债务上限谈判。共和党谈(tán)判代(dài)表格雷夫(fū)斯透露，双方谈判没有取得任何进(jìn)展(zhǎn)。美国(guó)财政部长耶伦重申她的(de)部门最早可能(néng)在6月(yuè)1日耗尽用来支付联(lián)邦账单的资金。

　　分析师Enda Curran称，对于(yú)美(měi)国(guó)联邦政府是(shì)否会在未来几周内(nèi)耗尽资金的不确定性而言，美(měi)联储会议纪(jì)要只是(shì)次要的(de)。很难想象(xiàng)，在这样的背(bèi)景下美联储会(huì)倾向于采取鹰派立场，因此(cǐ)该行现在可(kě)能(néng)松了(le)一口气(qì)，因(yīn)为他们有空间从(cóng)现在开(kāi)始慢慢采(cǎi)取(qǔ)行(xíng)动。

　　// 美债“X日”继续(xù)拖累市场情绪(xù)，英伟(wěi)达盘后现(xiàn)暴力拉升 //

　　随着(zhe)理论上美国(guó)违(wéi)约(yuē)的(de)“X日”愈发临近，美股市(shì)场周三仍处于(yú)持续下跌的状态。

　　截至收盘，标普(pǔ)500跌0.73％，报4115.24点；纳斯(sī)达克指数跌0.61％，报(bào)12484.16点；道(dào)琼(qióng)斯工业(yè)指数跌(diē)0.77％，报32799.92点。

　　在收盘(pán)铃声敲响后，美国(guó)众议院议长凯(kǎi)文(wén)·麦卡(kǎ)锡接受采访时表示，谈判的情况“有一点点好转”。麦卡锡(xī)进一步表(biǎo)示，共(gòng)和党(dǎng)这边要求白宫接受10年的开(kāi)支(zhī)限制(zhì)，双方正在为这(zhè)件事进行讨论。在被问及是否有(yǒu)可(kě)能在未来24-48小(xiǎo)时(shí)内达成协议(yì)时，麦卡锡表示，达成(chéng)协议其实(shí)可以非常快，但民(mín)主党需要意识到他们花了太多的钱。

　　根据(jù)美国财政部(bù)周三发(fā)布的数据，截(jié)至5月23日的账上现金为(wèi)765亿美元，较之前(qián)一(yī)天上升82亿美元。

　　按照这(zhè)样的“剧本(běn)”，美股原本将在(zài)国会扯皮的过程(chéng)中(zhōng)进入“垃圾(jī)时间”，但周三盘后的英伟达突然爆发，令市(shì)场重新看到炒作题材的勃勃生(shēng)机。

　　根据财报(bào)，英伟达在本财(cái)年(nián)第(dì)一财季(jì)总共实现营收71.9亿美(měi)元(yuán)，市(shì)场(chǎng)预期(qī)65.2亿(yì)美元；EPS 1.09美元，预(yù)期0.92美(měi)元(yuán)。其中受惠(huì)于云计算(suàn)平台和大型科技公司对GPU芯片(piàn)（训(xùn)练AI）的(de)需求，数据中心业务实(shí)现创纪录(lù)的(de)42.8亿美元(yuán)营收。更令市场震惊的是，英伟达对(duì)二季度的营收指(zhǐ)引为110亿(yì)美(měi)元，远远超(chāo)过(guò)预期的(de)71.1亿(yì)美元。

　　截至(zhì)发稿，英伟(wěi)达股价在盘后涨超(chāo)20％，有望引发全(quán)球资(zī)本(běn)市场的连锁(suǒ)反应。

　　热门股表现

　　周(zhōu)三标普500指(zhǐ)数(shù)11个板块依然只有(yǒu)能源板(bǎn)块收涨，房地产（-2.21％）、工业（万里长城是秦始皇造的吗，长城是秦始皇修建的吗万里长城是秦始皇造的吗，长城是秦始皇修建的吗-1.27％）板块跌幅靠前。

　　科技权(quán)重有涨有跌，其中苹果(guǒ)涨0.16％、微软跌0.45％、亚(yà)马逊涨(zhǎng)1.53％、META涨1％、谷歌-A跌1.35％、特斯拉跌(diē)1.54％、英伟达(dá)跌0.49％、英特尔跌1.73％。

　　中概股(gǔ)多(duō)数走弱，纳斯达克(kè)中国金龙指数跌(diē)2.17％。个股(gǔ)方(fāng)面，阿里(lǐ)巴巴跌2.01％、腾(téng)讯ADR跌1.07％、百度跌2.02％、拼多多跌1.6％、京(jīng)东跌3.31％、网易跌0.33％、蔚来跌9.49％、理想汽车涨0.28％、小鹏汽(qì)车跌5.05％

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