金(jīn)融界(jiè)5月18日(rì)消(xiāo)息 “农化巨头”先正达(dá)的(de)A股上市之路可谓是一(yī)波三(sān)折，犹如坐过山车(chē)一般，跌宕起伏。

　　在3月(yuè)底IPO临门一脚之际被(bèi)取消上会(huì)后(hòu)，先正达的上市之路(lù)再添一段新的历程。先正达将作(zuò)别科创(chuàng)板，将目光转向沪市主板。

　　据上交所网(wǎng)站显示，上交所日前做出决定终止对先正达集团股份(fèn)有(yǒu)限(xiàn)公(gōng)司首次公开(kāi)发行股票并在科创板上市，先(xiān)正(zhèng)达集科创板IPO审(shěn)核状态(tài)变更为“终止”。

　　就在市场错愕不已，唏嘘感叹之际。上交所发布答记者问对先正达是上市予以了(le)回应。上交所相关负(fù)责(zé)人表(biǎo)示，已(yǐ)收到(dào)先(xiān)正(zhèng)达集团(tuán)提交的撤回在科(kē)创板首发上市的申请(qǐng)，并(bìng)已(yǐ)按(àn)照规则完成相关流程。

　　上(shàng)交所相关负责人在回应中(zhōng)透露，先正达集团表示将转申报沪市主板(bǎn)，对此，上交所尊重(zhòng)企(qǐ)业对上市板(bǎn)块的自(zì)主选择，支(zhī)持(chí)大型农业科技企业上(shàng)市(shì)，推进相关工作平稳(wěn)有序(xù)进行。

　　不过(guò)，上交(jiāo)所对于为(wèi)何科创板向先正达关闭上市大门，并未(wèi)做出明确解释，至于外界(jiè)关心的“农化巨头”先正(zhèng)达属性与科创(chuàng)板定位是否一致问题，也未作明确答复。

　　只是时(shí)间证明，出于市场稳定考虑并(bìng)不是科创板将先正(zhèng)达拒之门(mén)外(wài)的原(yuán)因。

　　3月28日，先正达突然(rán)被取消上会。对(duì)于审议(yì)会议取消原因，市场人(rén)士分析不(bù)排除是出(chū)于市场稳(wěn)定考(kǎo)虑，“目前(qián)国际(jì)国(guó)内形势复(fù)杂，又正(zhèng)处(chù)于全面(miàn)实行注册(cè)制(zhì)改(gǎi)革(gé)关(guān)键期，主板首批注册企业(yè)正在发行、缴(jiǎo)款过(guò)程(chéng)中。先正达(dá)集团自身规模和募集资金(jīn)量较大，市场(chǎng)关注度也比(bǐ)较(jiào)高(gāo)。”

　　农(nóng)化巨头先正达集团

　　先正达(dá)集团成立(lì)于(yú)2020年，由中国中化集(jí)团与中国化工集团旗下农化板块业(yè)务整合而成，主要由瑞(ruì)士先正达、安道麦及中(zhōng)化集团农业业务组成，直到2022年才运行满(mǎn)三年。

　　先正达集团控股股东为农化公司，农化公(gōng)司(sī)由中国中化(huà)通(tōng)过其全资(zī)子(zi)公(gōng)司(sī)中国化工间(jiān)接全资持有，实际控制(zhì)人系国务院国资委。集(jí)团旗下现分四个业务单(dān)元：总部(bù)位于瑞士巴塞(sāi)尔的先正达植保、总部位(wèi)于美国(guó)芝加(jiā)哥的先正达种(zhǒng)子(zi)、总(zǒng)部位于(yú)以色(sè)列的安(ān)道麦(mài)以及先正达(dá)集(jí)团中国。业务主要分布在北美(měi)洲、拉(lā)丁(dīng)美(měi)洲、欧(ōu)洲非洲(zhōu)及中东(dōng)地区(qū)、中(zhōng)国及除中国以外的亚太地区(qū)。

　　先正(zhèng)达集团主营业务涵盖植物(wù)保护、种子、作物营(yíng)养(yǎng)产品的研发、生产与销售，并从事现代农(nóng)业服务。招股书称(chēng)，2021年先正(zhèng)达(dá)集团在全球植保行业排名(míng)第一(yī)、种子行(xíng)业排名第三；在中国植(zhí)保行业排名第一、种子行业排名第好来与黑人是一个牌子吗，黑人包装为什么是好来(dì)一、作物营养(yǎng)行业排(pái)名(míng)第(dì)一。2019年至(zhì)2022年，先正达分别实(shí)现(xiàn)营业(yè)收入1587.79亿(yì)元、1817.51亿元与2248.45亿元，同(tóng)期归母净利好来与黑人是一个牌子吗，黑人包装为什么是好来(lì)润分(fēn)别为45.39亿(yì)元、42.84亿元与78.64亿(yì)元。2022年底(dǐ)，先(xiān)正达集团资产(chǎn)总额为5731.02亿元(yuán)，资产负债率（合(hé)并）为52.99%。

　　先正达自身质地也有(yǒu)忧虑(lǜ)之处

　　虽然先(xiān)正达背景雄厚，但是(shì)先正(zhèng)达(dá)自身质地也(yě)有让人忧虑之(zhī)处。

　　先(xiān)正达的上会(huì)稿显(xiǎn)示其商誉账面价值惊人。2020年末、2021年(nián)末和(hé)2022年末，公司商誉账面价值分别为1664.13亿元、1632.06亿元及1781.59亿元(yuán)，与此同时公司归属(shǔ)于母公司股东权益合计的金额分别为1899.27亿元、1861.73亿元及2139.97亿元(yuán)，公司扣(kòu)除商誉(yù)后的归属于母公司股东权益(yì)合计的(de)金额仅(jǐn)为(wèi)235.14亿元、229.67亿元和358.38亿元(yuán)。

　　上交所在问询函中(zhōng)要求先(xiān)正(zhèng)达就可能(néng)面临的商誉(yù)减值风(fēng)险(xiǎn)对(duì)公司财务状况的进一步影响进行风险提示。

　　对此，先正达回复称，尽管报告期内(nèi)公司未对商誉计提减值，但如果被收(shōu)购公司未来运(yùn)营状(zhuàng)况未能达(dá)到预期(qī)，公司(sī)可能面临商誉(yù)减值的风险(xiǎn)，建(jiàn)议投资者(zhě)充分关注商誉减值的(de)风险。

　　先正达之前计划募资650亿元(yuán)

　　先(xiān)正(zhèng)达在(zài)被科创板终止前，是科创(chuàng)板现存排队企业中最为“老资格(gé)”的企(qǐ)业(yè)。先正达集团于2021年6月宣布拟申请(qǐng)科创(chuàng)板上市。当年9月，因发行上市申请(qǐng)文件中记载的财务资料已过有效期，需要补充(chōng)提交，上交所中止(zhǐ)其发(fā)行上市审核；随后的10月，上交所(suǒ)恢(huī)复其发(fā)行上(shàng)市(shì)审核。

　　值得注意的(de)是，先正(zhèng)达之前计划募资650亿元，若能成功上市，将(jiāng)是近13年A股(gǔ)最大IPO，排进A股市(shì)场前四。前三(sān)名分别是，农业(yè)银行募资685.29亿(yì)元，中国石油668亿(yì)元，中国(guó)神华665.82亿(yì)元(yuán)。

　　对于如此(cǐ)规模的募(mù)资规模，先正达表(biǎo)示，130亿元(yuán)将用于(yú)尖端农业科(kē)技研发的费用和储备，39亿元用(yòng)于生产资产的扩展、升级和维护(hù)以(yǐ)及其他资本支出，78亿元(yuán)用(yòng)于(yú)扩展现代农(nóng)业(yè)技(jì)术服务平(píng)台(tái)（MAP），208亿元用于(yú)全球并购项(xiàng)目，剩余195亿元(yuán)用于(yú)偿(cháng)还集(jí)团的长期(qī)债务。

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