近期市场风向(xiàng)变(biàn)动，北向(xiàng)资金(jīn)调仓(cāng)换股，外资基(jī)金也(yě)纷纷行动。记(jì)者梳理发现(xiàn)，欧洲巨头施罗(luó)德旗下三(sān)只旗舰基金同时(shí)大手(shǒu)笔加仓(cāng)“宁王(wáng)”。3月底以来，宁王股价震荡(dàng)上行，虽较高点(diǎn)仍(réng)有距离，但部分(fēn)资金开始(shǐ)行动。透露什么(me)信号(hào)？我们一起来(lái)看看。

　　欧洲(zhōu)巨(jù)头旗(qí)下三(sān)大基金同时行(xíng)动

　　施罗(luó)德旗下(xià)“施(shī)罗德国际精(jīng)选基金中国A（Schroder International Selection Fund China A A Accumulation USD）”，最(zuì)新规模43.96亿(yì)美元(yuán)。

　　截至2023年4月底，基金前十大重仓股为中国平安、招(zhāo)商银行(xíng)、紫金矿(kuàng)业、宁德时(shí)代、贵州茅台(tái)、万华化(huà)学(xué)、鼎龙股(gǔ)份、芒果(guǒ)超媒、海(hǎi)尔生物。4月(yuè)，基金加仓宁德时(shí)代80％。

　　无独有偶，施罗德旗舰基(jī)金“施罗德国际(jì)精(jīng)选基金大(dà)中华A（Schroder ISF Greater China A Acc USD）”最新规(guī)模27亿美元。

　　截至(zhì)2023年4月底，台积(jī)电、腾(téng)讯控(kòng)股、阿里巴巴、AIA、美团、紫(zǐ)金矿业、港交所、银河娱乐、宁德时代、隆基绿能。4月，基金减持(chí)腾讯控股3.42％，减持紫金矿业(yè)19.25％，加仓AIA 4.97％，加仓宁德时代80％。

　　4月，施(shī)罗德(dé)旗下另一只旗舰基金也加仓宁德时代80％。“施罗德国际精选基金中国机遇（Schroder International Selection Fund China Opportunities A Accumulation USD）”， 基(jī)金最新规模14.23亿美元。

　　截(jié)至4月底(dǐ)，基金前十大重仓股(gǔ)为腾讯控股、阿里(lǐ)巴(bā)巴(bā)、美团、宁德时代、隆基绿(lǜ)能(néng)、蒙牛乳业、银河娱乐、紫(zǐ)金矿(kuàng)业、贵州茅(máo)台、深(shēn)圳国际。4月(yuè)，基金减(jiǎn)持(chí)腾(téng)讯控股(gǔ)2％、减(jiǎn)持阿里巴巴3.89％，减持(chí)紫金矿(kuàng)业10.31％，增(zēng)持宁德时代80％。

　　看(kàn)好中国新能源(yuán)车(chē)产(chǎn)业链

　　同一家机构旗下三大旗舰(jiàn)基金(jīn)同时加仓80％，究(jiū)竟(jìng)怎么(me)回事？

　　资(zī)料显示，这(zhè)三只基(jī)金中(zhōng)，施罗德(dé)国际精选基金中国(guó)A由Jack Lee管(guǎn)理；施罗德国际精选基(jī)金大中华和施(shī)罗德国际(jì)精(jīng)选中国机遇由Louisa Lo管(guǎn)理(lǐ)。最新的(de)基(jī)金材料中(zhōng)并未解释为何(hé)基金(jīn)在4月(yuè)大手笔加仓宁德时代(dài)。不过，记者梳(shū)理发现(xiàn)，施(shī)罗德对中国(guó)新能源(yuán)车产业链的看重(zhòng)是(shì)一以贯之的。

　　例(lì)如，基金经(jīng)理Jack Lee在一份研究日志(zhì)中(zhōng)解释道：长(zhǎng)期来看(kàn)，关注三大主题(tí)。一是(shì)电动车供应链；二是(shì)技术自(zì)主可(kě)控；三是医疗(liáo)健康(kāng)基础设(shè)施。

　　为何看好电动(dòng)车产业链？

　　Jack Lee解(jiě)释(shì)道，随着气(qì)候(hòu)变化的影响日益(yì)显现(xiàn)，全(quán)球各国的脱碳行动变得越(yuè)来越重要。转向(xiàng)电动汽车（EV）是“脱碳(tàn)”行动的一个(gè)方面。中国(guó)在这(zhè)方面(miàn)为投资者提供了重要(yào)的机会。中(zhōng)国在电动汽车价(jià)值链的供应方面是全球的领导者，同时中国对成品车辆的(de)需求方面(miàn)也占(zhàn)据重(zhòng)要地位。可能很多人不知道的是，全球2022年销(xiāo)售的所有电动汽车中，57％是在中国销(xiāo)售的(de)。

　　整(zhěng)车制造之(zhī)外，中(zhōng)国(guó)也(yě)是全球电(diàn)动车(chē)基础设施最完善的国家之(zhī)一。以充电桩为例，中国(guó)平均一个公(gōng)共充电桩(zhuāng)对应7辆(liàng)车，欧洲是16、美(měi)国是16、印度是25、巴西(xī)是28。来源：施(shī)罗(luó)德官网。

　　在电动汽车供应链中，有许多公司正在(zài)在各(gè)自的(de)领域中建(jiàn)立主导地位，以某(mǒu)智能组件为例，它是(shì)电(diàn)动汽车中用(yòng)于(yú)电池(chí)和电机温(wēn)控的关键组(zǔ)件的生产商。该公(gōng)司在空(kōng)调(diào)阀行业全(quán)球市(shì)场占有约(yuē)60％的(de)份额，并在(zài)电动汽车阀门(mén)行业拥(yōng)有超过90％的(de)市场份(fèn)额。客户(hù)包(bāo)括(kuò)特斯拉等全球(qiú)电动汽车(chē)专家以及福特、宝马等原始设备(bèi)制造商(shāng)（OEMs）。随着电(diàn)动汽车在全球范(fàn)围内继续占据(jù)市场份额——在法规的支持(chí)下，该公司的增(zēng)长(zhǎng)潜力(lì)是可预见的(de)。

　　事(shì)实上，施罗德也并非孤例(lì)。

　　另一欧洲巨头安联投(tóu)资(zī)旗(qí)舰(jiàn)基金安联神州A股基金也在3月大手笔加仓宁德时代(dài)。

　　这只基金(jīn)最新(xīn)规模47亿美元(yuán)，截(jié)至3月底(dǐ)，基金前十大重(zhòng)仓股(gǔ)为(wèi)贵(guì)州茅台、中信证券、宁德时(shí)代、中国中(zhōng)免、东方财(cái)富、美的集团、迈瑞(ruì)医疗、安井食品、锦江集团(tuán)、中(zhōng)国平安。

　　3月(yuè)，基金(jīn)对前(qián)十(shí)大重仓(cāng)股逐一加仓，其中加仓幅度最(zuì)大(dà)的就是宁德(dé)时代(dài)，加仓(cāng)幅度高(gāo)达22.17％。此外，基金(jīn)对(duì)中国(guó)中(zhōng)免加仓21.10％，基金加仓贵州茅台15.05％。对前十大重仓股(gǔ现在的00后女的为什么都平胸，为什么现在女孩都平胸)中其余公司均加仓8.85％。

　　“宁王”市(shì)场(chǎng)份额超40％

　　中汽协（中国(guó)汽车工业协(xié)会）近日发(fā)布的数据显示，2023年4月，我国动力电池(chí)产量(liàng)47.0GWh，同(tóng)比增38.7％；装车量(liàng)25.1GWh，同比增(zēng)89.4％；新增6.7万台公共充电桩，同比增长52.0％，桩车增量比为1：2.5。

　　动力电池行业(yè)集中度方面，今年4月，尽管我国新能源汽车市(shì)场共计36家动力电池企业实现(xiàn)装车配套，较去年(nián)同(tóng)期增加2家。但是排(pái)名(míng)前3家、前5家(jiā)、前10家(jiā)动力电池企业动(dòng)力(lì)电池装(zhuāng)车量分(fēn)别为(wèi)19.8GWh、22.3GWh和24.6GWh，占总装车(chē)量(liàng)比分别为78.7％、88.8％和97.7％，行业集中度(dù)依(yī)旧较高(gāo)。

　　企业排名(míng)来看(kàn)，根据(jù)中国汽车(chē)动(dòng)力电池产业创新联盟(méng)数(shù)据显(xiǎn)示，今(jīn)年4月，宁德(dé)时(shí)代以40.83％的占比(bǐ)持续(xù)领(lǐng)跑，比(bǐ)亚(yà)迪、中(zhōng)创新航、亿纬锂能、国轩高科分别以29.11％、8.74％、5.48％、4.68％的占(zhàn)比(bǐ)位居第2-5名。第6-10名(míng)则分别为：欣旺达、LG新能源、蜂巢能(néng)源、孚能科(kē)技、瑞浦(pǔ)兰(lán)钧。

　　作为动力电池行业的龙(lóng)头企业，宁德时(shí)代(dài)于2023年一季度(dù)实(shí)现营业收入(rù)890.38亿元(yuán)，同(tóng)比增长82.91％；实现净利(lì)润98.22亿元，同比增长557.97％，单季利(lì)润增速创(chuàng)历史新高。

　　北向资金调(diào)仓换股(gǔ)，“宁王”重受(shòu)青睐(lài)

　　或许是(shì)基(jī)于优异的业(yè)绩(jì)，来(lái)自Wind的数据显示，截(jié)至5月14日(rì)，最近7天(tiān)北向资金净流(liú)入(rù)宁德时代(dài)15.75亿元(yuán)，位居(jū)北向净流入榜(bǎng)首。北(běi)向(xiàng)资金净流入较(jiào)多的(de)其它个股还包括宁德时代、工业(yè)富联、贵州茅(máo)台、工商(shāng)银行(xíng)、现在的00后女的为什么都平胸，为什么现在女孩都平胸北方华创、兴业银行、紫金(jīn)矿业(yè)、建设(shè)银(yín)行、比(bǐ)亚迪、中国石化。北向(xiàng)资(zī)金净(jìng)流出较多的个股(gǔ)包括格力电(diàn)器、中(zhōng)国建筑、东方财富、中国(guó)中(zhōng)免(miǎn)、阳光电源、中(zhōng)兴通(tōng)讯、科大(dà)讯飞、隆基(jī)绿能、长江(jiāng)电力(lì)、恒瑞医药。

　　看好的(de)“宁王”的外(wài)资还包(bāo)括(kuò)“柏基”。超长线投(tóu)资(zī)者“Baillie Gifford”重仓(cāng)宁(níng)德时(shí)代(dài)。

　　柏基在谈及为何持有宁德时代时，写(xiě)道：宁德时代所(suǒ)处的位置是令人羡慕的。它背后有两大增(zēng)长机遇一是电动(dòng)车二是储能；CATL聪明地选择聚(jù)焦磷酸铁锂电(diàn)池，这方面它(tā)的(de)市场(chǎng)份额是领先的。此外(wài)，磷酸铁(tiě)锂电池因为安全性(xìng)、生命周期和(hé)不含钴等特征而受到欢迎；动力电池的(de)企(qǐ)业(yè)发展与(yǔ)政(zhèng)府的(de)脱碳计划是一致的(de)。CATL的(de)领导者也(yě)非常有远见。

　　柏基同时(shí)也解释了：他们如何通过(guò) “柏基十问”来考察宁德时代(dài)的。

　　不(bù)过，柏基也表(biǎo)示(shì)，如同所有的投资者，他们的判(pàn)断也可能是错(cuò)的。例如，若未(wèi)来新的(de)电(diàn)池技术出现，宁德时(shí)代(dài)的竞争优(yōu)势不复。随着电池成本下(xià)降，宁德时代若不(bù)能保持(chí)利润(rùn)率。宁德时代和电(diàn)动车厂商的关系若(ruò)不能(néng)维系。这些因素都会影响柏基对(duì)于宁德时代的判断。

　　但并非(fēi)所(suǒ)有的外资都在加(jiā)仓(cāng)宁德时代。4月另一欧洲巨(jù)头安(ān)本投资旗舰(jiàn)中国(guó)基金(jīn)“安本标(biāo)准SICAV I-中(zhōng)国A股(gǔ)可(kě)持续股票基金（Aberdeen Standard SICAV I - China A Share Sustainable Equity Fund I Acc USD）就在(zài)4月微微减(jiǎn)仓宁德时代0.04％。基金最(zuì)新规(guī)模35.62亿(yì)美(měi)元(yuán)。

　　截至2023年4月底，基金持(chí)有的前十(shí)大重仓股为(wèi)贵州茅台、宁德(dé)时代(dài)、中国中免、迈瑞医疗、爱(ài)尔眼(yǎn)科、华测检测、招(zhāo)商(shāng)银行、美的(de)集团(tuán)、广联达、宁波银行。

　　摩根大(dà)通加(jiā)仓(cāng)泸州老(lǎo)窖

　　宁德(dé)时(shí)代之外，互联网(wǎng)或(huò)者食品饮(yǐn)料也颇(pǒ)受关注(zhù)。

　　例(lì)如，摩根大通旗舰基金“摩根(gēn)基金(jīn)-中国A股机遇基金（JPMorgan Funds - China A-Share Opportunities Fund C （acc） – EUR）”最新规模395 亿元人民币(bì)，截至2023年一季度末，基金(jīn)前十大重仓股为贵州茅(máo)台、金山软件(jiàn)、中国平安、招(zhāo)商(shāng)银行、万华化学、恒生(shēng)金融、泸(lú)州老窖、迈(mài)瑞医疗、京东方(fāng)。3月基金加仓幅度最大的为泸州老窖，加仓幅度27.59％。

　　瑞银旗下瑞(ruì)银（卢(lú)森堡）股票基金-中国(guó)机遇(yù)基金（UBS （Lux） Equity Fund - China Opportunity （USD） P-acc）最(zuì)新规模47.83亿美元。截至(zhì)2023年 3月底，基金前(qián)十大(dà)重仓股为腾讯控股、贵州茅台、网易(yì)、阿里(lǐ)巴巴、中国平安、招商银行(xíng)、石药集团、AIA、平安银(yín)行、美团。3月，基金加仓阿里巴(bā)巴11.66％。

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