全球头号对冲基金桥水的最新调仓情况(kuàng)曝光了！

　　根据其(qí)向美国证交会提(tí)交的13F文件显(xiǎn)示，桥水基金（Bridgewater Associates）在今(jīn)年一季度末的美股持仓市(shì)值达到(dào)163.88亿美元（约(yuē)合人民(mín)币1140亿(yì)元(yuán)），较(jiào)一(yī)季度末有(yǒu)所缩水(shuǐ)。

　　安硕核心MSCI新兴市场ETF（IEMG）在(zài)一(yī)季度获得桥(qiáo)水大幅加仓，晋(jìn)升为其第一大重(zhòng)仓，但桥(qiáo)水(shuǐ)减持(chí)了两只标普500ETF，还减持了宝洁、百事可乐、可(kě)口可乐、沃尔玛等多(duō)只消费股；另外桥水加仓(cāng)了谷(gǔ)歌母公司Alphabet、脸书(shū)等，但是减持(chí)了拼多多、黄金(jīn)ETF等(děng)。

　　但是(shì)桥水最新观(guān)点表示，其非常看好黄金，认为黄金可能正处于持(chí)续增长期的开端。

　　桥水美(měi)股持仓市值近164亿美元

　　美国(guó)证券交(jiāo)易委员会（SEC）披(pī)露了最新的(de)遥控蝴蝶是什么样的，遥控蝴蝶的作用13F文件，桥水基金今年一季(jì)度末的持(chí)仓曝光(guāng)。据了解(jiě)，到(dào)今年4月末，桥水管(guǎn)理的(de)全(quán)权委托资产（AUM）为(wèi)1968.34亿美元。

　　我们来看看桥水在今年一季度(dù)的美(měi)股持仓(cāng)变动(dòng)情况，数(shù)据显示，截(jié)止(zhǐ)2023年(nián)3月末，桥(qiáo)水在(zài)美股的持仓总市值达(dá)到163.88亿(yì)美(měi)元，较去年底的183.2亿美元减少(shǎo)了10.55％。作为全球(qiú)宏观策(cè)略基(jī)金(jīn)，桥水(shuǐ)的美(měi)股组合(hé)仅占(zhàn)总资产很(hěn)小的一(yī)部分。

　　在这个季度(dù)，桥水在(zài)不断卖卖卖，清仓(cāng)了228只证(zhèng)券(quàn)，减持了360只证券；同时也积极(jí)买进(jìn)，新进了118只证(zhèng)券，增持了225只证券。

　　新(xīn)兴市场ETF成头(tóu)号(hào)重仓(cāng)

　　桥(qiáo)水(shuǐ)减持多只消费股

　　今年(nián)一季度末，桥水的前十大重仓标的的集中度为(wèi)34.71％。

　　其(qí)中，安(ān)硕核心(xīn)MSCI新(xīn)兴市场ETF（IEMG）在今(jīn)年(nián)一(yī)季度末晋升为(wèi)桥水的第一大重(zhòng)仓，加仓了331万股左右，持仓增至1786.26万股，期末持仓市值为(wèi)8.72亿(yì)美元，占投资组合比(bǐ)例的5.32％。

　　第二、第七大持仓(cāng)是两只(zhǐ)标普500ETF，分别持有(yǒu)182.87万股、123.31万股，较上(shàng)一(yī)季度都有(yǒu)所减持，期(qī)末持仓市值分别为7.52亿(yì)美元、5.05亿美元(yuán)。

　　值得注意的是(shì)，桥水持有多只消费品(pǐn)个股，但是今(jīn)年一(yī)季度都进行了减持，比如其第三大持仓宝洁，减掉了5万股左右(yòu)，期末持有(yǒu)494.49万股，持股市值为7.35亿美元；还有桥水也(yě)减持了百事可乐(lè)、可口(kǒu)可(kě)乐，持股数量分别降至280.75万股、814.52万(wàn)股，期末持股市值(zhí)为(wèi)5.12亿美元、5.05亿美元，分别位(wèi)列第五、第(dì)六大重仓(cāng)股；另外，桥水还减(jiǎn)持了麦当劳、开市客(kè)、沃尔玛(mǎ)，其中沃尔玛的减持幅度相对(duì)较大。

　　但是，桥水在一(yī)季(jì)度(dù)小幅加(jiā)仓了医疗(liáo)领域(yù)的强生，持股增(zēng)至358.75万股(gǔ)，期末(mò)持股市值为5.56亿美元(yuán)，位列第四大重仓股。

　　桥水加仓谷歌、脸书

　　减持黄金ETF等

　　基金君(jūn)梳(shū)理了桥(qiáo)水基(jī)金美股前30大重(zhòng)仓，其(qí)中增持的标的还包(bāo)括(kuò)谷歌母公司Alphabet，增持了156.46万股，持股数量增至230.83万股，持有(yǒu)市(shì)值为2.39亿美元(yuán)；还增持(chí)了脸书Meta，持股增(zēng)至100.18万股，持有(yǒu)市值为(wèi)2.12亿美元；此外，增持了VISA、直觉外科、贝宝、Booking等(děng)。

　　但是，基(jī)金君发(fā)现，桥水在一季度减持(chí)的标的相对较多，除去前十大重(zhòng)仓，桥水(shuǐ)还减(jiǎn)持(chí)了先锋(fēng)领航富时(shí)新(xīn)兴市场(chǎng)ETF，减少535.74万股(gǔ)，持股数量降至847.11万(wàn)股，减(jiǎn)持幅度达38％，持有(yǒu)市值(zhí)为(wèi)3.42亿美元。

　　另外桥水(shuǐ)减持(chí)幅度较大的(de)还有拼多多，减少了150.34万股，持股数量降至214.24万股(gǔ)，减持幅度41％，持有市值为1.63亿美(měi)元(yuán)。桥水(shuǐ)还减持了亿滋国际22％，持股降(jiàng)至223.41万股(gǔ)，持(chí)有市值为1.56亿美(měi)元；减持了塔吉特28％，持(chí)股降至66.44万股，持有市值(zhí)为(wèi)1.10亿美元。

　　值得(dé)注意的是，桥水在一季度还减(jiǎn)持了其(qí)特别看(kàn)好(hǎo)的黄金(jīn)资产，卖出黄金ETF——SSgA SPDR Gold Shares共计(jì)34.02万股，期末持仓降至(zhì)88.68万股，持有市值(zhí)为1.62亿美元。该基(jī)金从去年年底以来出(chū)现较大涨势，表现非常突(tū)出。

　　但从最新的(de)观点看，桥水还是非常(cháng)看好(hǎo)黄金(jīn)的。

　　近期，桥水(shuǐ)基金联席(xí)首席投(tóu)资(zī)官(guān)凯伦·卡尼奥(ào)尔-坦布尔表示，黄金可能(néng)正处于持(chí)续增长(zhǎng)期的开端，因为全(quán)球对美(měi)元去杠杆化(huà)的推动仍是金(jīn)价(jià)的长期支(zhī)撑。她表示，黄金被低(dī)估(gū)了，还有很(hěn)长的(de)路(lù)要走。

　　她还说，黄(huáng)金在(zài)全球货币(bì)市场中日益(yì)重要(yào)，这使得它不仅(jǐn)仅(jǐn)是(shì)对抗(kàng)债券(quàn)市场和利率的(de)工(gōng)具(jù)。另外(wài)，地缘政治(zhì)动荡不会(huì)消(xiāo)失，这(zhè)是对(duì)黄(huáng)金的(de)长(zhǎng)期支撑。不仅(jǐn)如(rú)此，由于全(quán)球(qiú)通胀(zhàng)水平仍相(xiāng)对较高，黄金将继续吸引投资(zī)者，以对(duì)冲(chōng)购买力下降的风(fēng)险。

　　桥(qiáo)水最新观点曝光(guāng)

　　4月(yuè)末，桥(qiáo)水联(lián)合首(shǒu)席(xí)投资(zī)官鲍勃·普林斯分享了他在2023年一(yī)季度的最新观(guān)察。

　　他指出，名义(yì)支出水平高于经济体的生产(chǎn)能力，导致通胀率远(yuǎn)高(gāo)于目标水平，美国和其(qí)他(tā)西方经济体处于看跌失衡中。为了纠正(zhèng)这种(zhǒng)失衡，缓解需求压力，欧美各国(guó)央行一直在实施紧(jǐn)缩政策——目前紧缩(suō)政(zhèng)策造成的负(fù)面(miàn)影响初现苗头。但(dàn)一切(qiè)才刚刚开始，恢(huī)复均衡(héng)将会给经济和市场带来一定的负面影响。

　　相比(bǐ)之下，亚(yà)洲经(jīng)济体的经济更加接近于均(jūn)衡——支出与劳动(dòng)力产出水平(píng)一致，通胀(zhàng)可控，政策制(zhì)定者有足够的空间提振经济和(hé)市场。

　　鲍勃·普(pǔ)林斯也称(chēng)，在大部(bù)分西方国家，货币(bì)政策(cè)紧缩扭转了流动(dòng)性方(fāng)向，促使(shǐ)人们(men)抛售(shòu)资产持有现金。紧(jǐn)缩政策(cè)推高了折现率(lǜ)（即现金未来实(shí)际(jì)收(shōu)益(yì)率的预期(qī)），但迄今为止尚(shàng)未严重影响风(fēng)险溢价(jià)和经济增长(zhǎng)，上述情况(kuàng)极有可(kě)能在周期的下一阶段出现(xiàn)。与西(xī)方(fāng)国家相(xiāng)比，中(zhōng)国、日本(běn)和许多亚洲国家(jiā)和地(dì)区(qū)处于(yú)周期的不同(tóng遥控蝴蝶是什么样的，遥控蝴蝶的作用)位置，这些国家和地区的政策制定者支持货币(bì)和信用流(liú)动，这(zhè)降低了折现率(lǜ)和(hé)风(fēng)险溢价，促(cù)进了经济(jì)增长。

　　5月份，对于近(jìn)期美联储(chǔ)加息(xī)，桥水基金在其官微发文(wén)称，“上周美联储(chǔ)加息25个基点。虽然没有明(míng)确(què)声明(míng)加息将(jiāng)会暂停，但政策指引(yǐn)的取消(xiāo)和(hé)鲍威(wēi)尔讲话清楚(chǔ)表明，美(měi)联储(chǔ)希望持观望态度。这符合我们(men)对当前形势的解读。”

　　桥水表示，为了应对(duì)疫情带来的影响，许多发达经(jīng)济体(tǐ)都推出了大(dà)规模财(cái)政刺激(jī)政(zhèng)策，引发了(le)通胀问题(tí)。为了应对高通胀，央行不(bù)得不(bù)收(shōu)紧政策。其中美国(guó)采取了最激进(jìn)的应对通胀的举(jǔ)措，在不(bù)到18个(gè)月的时(shí)间里(lǐ)，美(měi)联(lián)储加息(xī)500个基(jī)点，并迅速减(jiǎn)持债券。目(mù)前，虽然(rán)美国经济尚(shàng)未(wèi)出(chū)现严重问题(tí)，但名义支出已经放缓(huǎn)。如果美(měi)联储进一步收紧政策，银行业就会继续承压，从而影(yǐng)响信(xìn)贷供应。上周，美国(guó)第一(yī)共(gòng)和银行(xíng)被接管，再次凸显美国金融体系(xì)面临压力，股市和债券收益率出现下跌。美国可(kě)能需要（也(yě)可能不需(xū)要）进一步收紧政策。鉴于(yú)迄(qì)今为(wèi)止的紧缩举措，美联储可以评(píng)估形势再做(zuò)出决(jué)策(cè)。

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