财(cái)联社(shè)5月17日讯（记者 闫(yán)军）AI主线“鲸落”，市场正在蓄力寻找下(xià)一个(gè)方(fāng)向(xiàng)。

　　“我们现在对外输出市场(chǎng)观(guān)点会很谨慎，不再对外提(tí)明确主线，今(jīn)年接下来的市场大(dà)概率(lǜ)是(shì)不好做了。”有(yǒu)基金公司人(rén)士向(xiàng)财联社记者表(biǎo)示，随着4月底(dǐ)上(shàng)市公司年报一(yī)季报的(de)披露，炒作没有业绩的AI风险(xiǎn)变高，而市场对(duì)有(yǒu)业(yè)绩支撑的(de)新(xīn)能源又提不起兴趣。

　　从市(shì)场(chǎng)的情绪来(lái)看(kàn)，同样(yàng)如此(cǐ)，5月16日的(de)市场亮(liàng)色不多，沪(hù)指失守(shǒu)3300点，成(chéng)交额低于9000亿元(yuán)，近5个交(jiāo)易日以(yǐ)来，市场成交额较前期明(míng)显(xiǎn)萎缩，资金观(guān)望(wàng)的情绪有所加重。北向资(zī)金(jīn)16日净卖出34.01亿元，结束(shù)此前连续(xù)7个交易日净(jìng)流(liú)入的态(tài)势。

　　其中，人气板块AI批量跳水无疑打击了市场的(de)信(xìn)心。AI概念(niàn)股持续低迷，高位股集体大跌(diē)，浩瀚深度(dù)、剑桥(qiáo)科技、出版传媒、引力传(chuán)媒等多(duō)股跌(diē)停，有投(tóu)资(zī)者开玩笑建议“5月16日(rì)为人工(gōng)智能受(shòu)难(nán)日(rì)，纪念人类第四次工(gōng)业革命进程(chéng)中，人工智能行情(qíng)开启后第一次(cì)全面(miàn)大溃败”。

　　今(jīn)年另外(wài)一条主(zhǔ)线中(zhōng)特(tè)估(gū)方面，中(zhōng)字头个股震荡调整，中船科技跌停(tíng)，中科信(xìn)息跌超10％。反(fǎn)观新(xīn)能(néng)源方面，电力稍好，锂(lǐ)价“十连涨(zhǎng)”，但(dàn)市(shì)场昙花一(yī)现，产业链上没有形成全面(mknocked什么意思，knocking什么意思iàn)的行(xíng)情反弹(dàn)。

　　在存(cún)量(liàng)资金的(de)搏(bó)杀之(zhī)下，从A股结(jié)构上(shàng)看，AI、中特估和(hé)新能源形(xíng)成了“三国对立”格局，轮流做“输血(xuè)包”。对于(yú)资金(jīn)的轮番流动(dòng)，有投资者(zhě)表示，对“魏（中特估）蜀（新能源(yuán)）吴（AI）”失望(wàng)了，很想知道芯(xīn)片(piàn)能(néng)不能成为“晋”。

　　平安基金(jīn)经理刘杰表(biǎo)示(shì)，近期(qī)引(yǐn)领市场的两大(dà)主题“中特估”及(jí)人(rén)工智能(néng)板块均(jūn)出现调整，整体盘面主线不(bù)够清(qīng)晰。但可(kě)以判断(duàn)，随着(zhe)海外加(jiā)息节奏逐渐(jiàn)趋缓、国内稳(wěn)增(zēng)长促内需政策及(jí)货币(bì)政策的推出，且国内经济温和复苏背景(jǐng)下，权益市场整体行情预计将继续向(xiàng)上修(xiū)复。

　　对于(yú)市(shì)场风格，他(tā)进一步指出(chū)，目前市场(chǎng)风格阶段性可能将更加(jiā)趋向均衡(héng)，中短(duǎn)期内，人工(gōng)智能、新能源、医药及(jí)中特估等板块均有阶(jiē)段(duàn)性的相对收益；而长(zhǎng)期(qī)来(lái)看，先(xiān)进制造、新(xīn)能(néng)源、TMT、消费等行业(yè)中(zhōng)的(de)核心资产仍将是持续关(guān)注的市场主(zhǔ)线。

　　整个市(shì)场的亮(liàng)点在(zài)医药的反弹，三(sān)博(bó)脑科、何氏眼科、普瑞眼科均创历史新高，有(yǒu)网友(yǒu)调(diào)侃：炒股费脑(nǎo)、费(fèi)眼，不知挂脑科好还是挂(guà)眼科好？

　　最(zuì)强主线“熄火”

　　年初以来，各大指数除创业板指外(wài)累计均有(yǒu)上涨，大消(xiāo)费(fèi)、大金融(róng)等板块首先(xiān)迎来了基本(běn)面(miàn)预(yù)期修复(fù)的改善，而通信、计算机、传媒等板块也在人工智能(néng)等(děng)产业趋势变化(huà)的影(yǐng)响下出现了连续大(dà)涨。而低(dī)估(gū)值高股息为代表的“中特估”品种也走出了(le)连续(xù)上(shàng)涨行情(qíng)。其中，尤(yóu)以TMT最为吸睛(jīng)又吸(xī)金。

　　以ChatGPT引领的TMT行情自去年底启(qǐ)动(dòng)以来，成为市(shì)场最热主线，Wind数据(jù)显(xiǎn)示，TMT自(zì)2022年(nián)12月23日(rì)至2023年4月(yuè)13日期间涨幅(fú)达到(dào)31.23％，万(wàn)得AI指数(shù)则在(zài)4月4日达到年内最高点，年内涨幅超过60％。

　　AI板(bǎn)块(kuài)翻倍(bèi)股聚集，华夏中证动漫游戏(xì)ETF、华泰(tài)柏瑞中证动漫游(yóu)戏ETF等相关基(jī)金年内(nèi)也短暂出现过翻倍。不过随着行业(yè)交易拥挤度升至(zhì)40％，基金调仓至高位后，AI板块在4月开(kāi)始回调，截至5月16日，AI指数距离(lí)年内高点已经(jīng)下跌超过13％，年内涨幅也收窄至39％。

　　AI连续调整四个交易(yì)日，热门个股批量跳水让追(zhuī)高的knocked什么意思，knocking什么意思投资者体验非常差，市场浮躁自然赚钱效应差。

　　有投(tóu)资者表示，别人(rén)做量化(huà)学(xué)的是巴菲特滚雪(xuě)球(qiú)，我们学(xué)的是(shì)“龙(lóng)头战法”，龙头战(zhàn)法是啥？

　　有网友给出通俗易(yì)懂的解答：宁(níng)愿(yuàn)被(bèi)强(qiáng)者(zhě)打得头破血流，也不愿与弱(ruò)者共舞(wǔ)。这是整个龙(lóng)头(tóu)战法体系里面的核心(xīn)，就是拥抱强势股，永远拥抱强势(shì)股，即使亏钱也(yě)要(yào)亏给强势股，追求(qiú)的是(shì)暴利(lì)。

　　回(huí)到(dào)基金(jīn)收益率上，此前翻倍(bèi)动(dòng)漫游戏主题(tí)ETF迅速回撤，距离最高收益(yì)率已经(jīng)回(huí)撤(chè)近20个(gè)百分(fēn)点。

　　Wind数据显(xiǎn)示，截至5月15日，华夏中(zhōng)证动漫游(yóu)戏ETF回报率(lǜ)依(yī)然最高，为81.31％，近一周回报率为(wèi)-10.78％，周(zhōu)回(huí)报率跌幅(fú)超过10％的还有华泰柏瑞、国泰中证动(dòng)漫游戏ETF。此外国(guó)泰中证沪港深动漫游戏ETF、银华体育(yù)文化单周跌(diē)幅也超过(guò)9％，全(quán)市(shì)场单周跌幅超过8％的(de)有27只基金，集中在动漫游戏、传媒、娱乐文化、智慧生活等相关(guān)主题上(shàng)。

　　新能(néng)源基金(jīn)周最高“回血(xuè)”超10％

　　锂电池领涨似乎(hū)“一(yī)日游(yóu)”，在5月16日，新能源板(bǎn)块(kuài)没有能延(yán)续周一的强势。从多家公募基金观点(diǎn)反(fǎn)馈(kuì)来看，不论是从基(jī)本面(miàn)、还是估值，新(xīn)能源(yuán)的暗黑时(shí)刻已经过去(qù)。新能源产业自2022年7月开(kāi)始长达(dá)11个月的调整周期，板块龙头公司去年下跌超过40％，调(diào)整幅度与时间都(dōu)已经十分(fēn)充分。

　　尽管反弹(dàn)的基础已(yǐ)经具备，但(dàn)是面对中特估的政策红利与(yǔ)AI的(de)无限(xiàn)想象空间，新能(néng)源(yuán)距离(lí)真正的反(fǎn)弹似乎总是缺(quē)乏“临门(mén)一脚”。

　　从(cóng)基金表现来看，这一趋势正(zhèng)在慢慢聚力。从(cóng)近一周基金(jīn)回报率来(lái)看，排名靠前的均为重仓新能源，比如国投(tóu)瑞银先进制造、长安裕(yù)盛、国(guó)投瑞银产(chǎn)业趋势和长安鑫禧(xǐ)涨幅超过10％。从近一周回报率首(shǒu)尾基金来看，华夏中证动漫游戏ETF与国投瑞银先进制造之间收益(yì)差额超过20％。

　　机构(gòu)直言市场处于“战略僵(jiāng)持阶段的(de)乱战”

　　16日(rì)下午，一(yī)份某公募(mù)基金交流的纪(jì)要在市场(chǎng)上(shàng)流出，直言经(jīng)济缓慢复苏中(zhōng)，还没有主线出现，当(dāng)前市场更需要信心(xīn)。

　　港股向来有“五(wǔ)绝(jué)六穷七翻身”的说法，在5月政策、业绩处于相对真(zhēn)空期，市场很(hěn)难有(yǒu)好的表现。当下A股同样如此。创(chuàng)金合信(xìn)首席经(jīng)济学家魏凤(fèng)春(chūn)表(biǎo)示，对市场的整(zhěng)体(tǐ)观点是(shì)大概率市场(chǎng)处于“战略(lüè)僵持阶段的乱战”，5月(yuè)交易机会(huì)可能更均(jūn)衡、但(dàn)也更脆弱(ruò)，当前可能是(shì)一(yī)个(gè)布局的好(hǎo)阶(jiē)段，而(ér)未必(bì)会是(shì)收获(huò)的阶段，投(tóu)资者需要多一点耐心。市场可能(néng)继续对一季报定价(jià)，短期市(shì)场的核心(xīn)矛盾在(zài)于(yú)缺乏(fá)特别明(míng)显的亮点(diǎn)。

　　魏凤(fèng)春(chūn)提醒投(tóu)资者，虽然看好TMT和(hé)中特(tè)估全年(nián)的投资机会，但(dàn)是短期(qī)游戏传媒(méi)和中(zhōng)特估与(yǔ)其他板块分化较(jiào)为极(jí)致，也是(shì)不争的事(shì)实，提醒投资者(zhě)这两个板块(kuài)短期可能的风险。从策略(lüè)角度(dù)看，魏凤(fèng)春表示，投资者需要高度重视(shì)交易的灵(líng)活性。策略的整体包括(kuò)趋势、结构与节奏，反弹带来的是节奏的变化(huà)，不是趋势和结(jié)构的变化。

　　此外，博时(shí)基(jī)金表示，16日(rì)发布(bù)的(de)4月经济指标显示，4月份(fèn)国内(nèi)服务业和消费恢复相对(duì)较快，我国经济(jì)运行总(zǒng)体延续(xù)修(xiū)复的(de)态(tài)势、但修复的基(jī)础仍需(xū)继续巩(gǒng)固。货币政策(cè)依(yī)然延续前期稳健(jiàn)偏宽松的(de)基调，流动性(xìng)也维(wéi)持合理充裕的态势。当前市场对(duì)央行后续(xù)采取(qǔ)降息操作(zuò)仍(réng)有一定的预(yù)期。今年仍(réng)是“稳增长”之年，或可适当关注受益“一(yī)带一路”政策的概念(niàn)板块的机会。

　　不过亦有(yǒu)市场(chǎng)人士表示不必过分悲观，随着股指交割日(rì)临近，盘面波动剧烈一点，算是正常(cháng)的行为(wèi)，不必放大恐慌。在储蓄资金大搬家(jiā)和经济复苏的(de)大趋势(shì)下，纠(jiū)结于(yú)几十个点的起(qǐ)伏可能会误判方向。边走边看，行情会在犹豫中展开。

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