美东时(shí)间周三，美联储发布的最新会议纪要显示，美联储官员在本月的(de)会议上(shàng)一(yī)致(zhì)同意加息(xī)25个基点，但在是否有必(bì)要进(jìn)一步(bù)加息的问题上存在明显分歧，更多官员暗(àn)示他们准(zhǔn)备暂停加息。

　　纪要显示：“几位(wèi)与会(huì)者(zhě)指出，如果经(jīng)济(jì)发展(zhǎn)与他们目(mù)前的(de)预期一致，那么(me)在这次(cì)会议之后可能没有(yǒu)必要进一步(bù)收紧政(zhèng)策。”他们预期美(měi)国经(jīng)济(jì)增长将(jiāng)放缓，这将(jiāng)消除进(jìn)一步收紧(jǐn)货币政策的必要性。

　　其他部分与会者认(rèn)为(wèi)“在(zài)未来的会议上(shàng)可能有必要进一(yī)步收紧(jǐn)政策”，因为(wèi)他们(men)预计“将通胀恢复到2％的进(jìn)程可能(néng)会继(jì)续(xù)缓慢得令人(rén)无(wú)法接受(shòu)”。

　　对于通胀，委员们一致认为，相(xiāng)对(duì)于美联储2％的(de)目标(biāo)，目(mù)前的通胀水(shuǐ)平仍然太高了。与(yǔ)会者指出，物价压力可能比预期更持(chí)久，因为消费者(zhě)支出(chū)强于预期，劳动力市场吃(chī)紧，特别是如果(guǒ)银行(xíng)压力对经济活动的影(yǐng)响被证明是温(wēn)和的。

　　然而，也(yě)有委员(yuán)们指(zhǐ)出(chū)，信贷条件进一步收紧(jǐn)可能会(huì)减(jiǎn)缓家庭(tíng)支出，减少企业投资和招(zhāo)奶啤是什么做的，奶啤是什么做的酒聘，所有(yǒu)这些都将支(zhī)持正在进(jìn)行的产(chǎn)品和劳动力市场供(gōng)需再平衡(héng)，并降低通胀压力。

　　未(wèi)来(lái)政策(cè)走向

　　过去两周，一(yī)些(xiē)美联(lián)储官员表(biǎo)示，通(tōng)胀和经济活动的放(fàng)缓程度还不足以证明结束(shù)加息是合理的(de)。但包括美联储主席鲍威尔(ěr)在内的其他人暗示，他们可(kě)能更倾向于不加息，以评估过去(qù)加息(xī)的影(yǐng)响和(hé)银行业的(de)压力。

　　在5月(yuè)初美(měi)联储宣布连(lián)续第十次加息后，本轮紧缩周期已累计(jì)500个基点，为上世纪80年代(dài)以来(lái)最激进的政策路径之(zhī)一(yī)。

　　对于(yú)未来(lái)的政策走向，由(yóu)于全球经(jīng)济前(qián)景的(de)不确定性(xìng)和近期银行(xíng)业的(de)压力，官员们透(tòu)露未来的决策将转(zhuǎn)向更加依赖(lài)数(shù)据的方(fāng)式。但麻烦在(zài)于(yú)，变数(shù)太(tài)多了，无(wú)数变量将决定加息周(zhōu)期是否会继续下去。

　　纪要指(zhǐ)出，与会者普遍对未来收紧政策的程度(dù)表示不确定，在这次利率(lǜ)决议之后，美(měi)联(lián)储官(guān)员(yuán)最关(guān)注的还是(shì)掌握(wò)政策的主(zhǔ)动(dòng)权(quán)奶啤是什么做的，奶啤是什么做的酒，因此保留(liú)加息的选(xuǎn)择是(shì)有必要的，接下来(lái)该央行大概率不会给出一(yī)个明晰的利率路径。

　　因此，一些(xiē)与(yǔ)会者强调，至关(guān)重(zhòng)要的是(shì)不(bù)要传(chuán)达降息(xī)的可能性(xìng)，或(huò)者已经排除了进一(yī)步(bù)提高利率的可能性。

　　稍早，美联储理事沃勒表示，该行在6月会议上决定继续调高利(lì)率(lǜ)或是维持利率不(bù)变都是有(yǒu)可(kě)能(néng)的。“即使6月维持利率不变(biàn)，美(měi)联(lián)储仍(réng)有可能(néng)需(xū)要在今年(nián)晚些时候加息(xī)。直到(dào)有明(míng)确证据表明(míng)通胀正在(zài)降温之(zhī)前，美联储都不应结束紧缩(suō)周期。”

　　目前，市场普遍(biàn)预计，5月的加息(xī)将是本轮紧缩周(zhōu)期的最后一次，美(měi)联储极(jí)有可能(néng)在年底前降(jiàng)息25个基(jī)点。这种预(yù)期是基于这样(yàng)一种假(jiǎ)设，即(jí)经济增长(zhǎng)将放缓，甚(shèn)至可(kě)能陷(xiàn)入衰退，而通胀率将(jiāng)降(jiàng)至接近美联储2％的目标。

　　分析师表示，在是否进一(yī)步加(jiā)息问题(tí)上的分歧(qí)，以及官员们(men)采(cǎi)取的是依赖数据(jù)的(de)做法(fǎ)——这并不意味着(zhe)他们不会再次加息，但(dàn)这(zhè)肯定会(huì)支持这样的观点，即他们(men)现(xiàn)在对进一步收紧政策要谨慎得多。

　　银行(xíng)业危机(jī)

　　对于严重(zhòng)冲(chōng)击市场的银行业危机(jī)，美联(lián)储官员们对此专门(mén)进行(xíng)了讨论(lùn)。纪(jì)要指(zhǐ)出，已(yǐ)准备(bèi)好(hǎo)使用他(tā)们(men)的工具(jù)，以确保金融体系有足够的流动性(xìng)来满(mǎn)足其需求。

　　在(zài)3月份的会议(yì)上，美联储经济学(xué)家曾指出(chū)，银行业(yè)压(yā)力导(dǎo)致(zhì)的信贷收缩可(kě)能会使(shǐ)经(jīng)济陷(xiàn)入(rù)衰退。现在(zài)，美联储重申了这一观点(diǎn)，不过，如果信(xìn)贷条件(jiàn)缓解(jiě)，也(yě)将(jiāng)给经济带来动力。

　　纪要指出，中(zhōng)小银行的(de)存款外(wài)流在3月底和4月(yuè)基本停止。尽管地区(qū)性银行的股价在此(cǐ)期(qī)间进一步下跌(diē)，但对绝大多(duō)数银(yín)行来说，这些下(xià)跌似乎主要反映了对盈利(lì)能力(lì)下降的预期，而(ér)不是(shì)对偿(cháng)付能力(lì)的担忧(yōu)。市场(chǎng)参与(yǔ)者仍对银行业压(yā)力再次加剧的可能(néng)性(xìng)保(bǎo)持警惕。

　　BMO Capital Markets在一份报告中表(biǎo)示(shì)：“5月(yuè)份美联储(chǔ)会议(yì)纪要(yào)中最(zuì)突(tū)出的主(zhǔ)题是，围(wéi)绕地区(qū)性银行业(yè)危机(jī)带来的信贷紧缩影响(xiǎng)，各方普遍持谨慎态度，因为(wèi)存在太多的不确定性。”

　　债务上限

　　对于受到全球(qiú)高度关注的债务上(shàng)限僵局，纪要(yào)指出，许多与会者(zhě)提到，必须及(jí)时提高债务上限，以避免金融体系和(hé)整体经济(jì)出现严重混乱的风险。

　　一些与会者指出了美国国债市场有序运作的重要(yào)性，或(huò)强(qiáng)调了有关当局继续解决与(yǔ)市场(chǎng)韧(rèn)性相(xiāng)关(guān)问题的重要性。一些与会者强调，美联储应(yīng)随时准备使用其(qí)流动(dòng)性工具，以及微观审慎和宏观审慎监管(guǎn)和监(jiān)督工具(jù)，以减轻未(wèi)来的金融稳定风险。

　　周三当天，美国白宫(gōng)和国会谈判代表继续举行债务上(shàng)限谈判。共(gòng)和(hé)党谈判代表(biǎo)格雷夫斯透露(lù)，双方谈判没有取(qǔ)得(dé)任(rèn)何(hé)进展。美国(guó)财政部(bù)长耶伦(lún)重申她的部门最(zuì)早可能在6月1日耗尽用(yòng)来支(zhī)付联邦(bāng)账单的资金。

　　分析师(shī)Enda Curran称，对于美国联邦政府(fǔ)是否(fǒu)会在未来几周内耗(hào)尽资金的不确定(dìng)性而(ér)言，美联(lián)储会议纪要(yào)只是(shì)次要的。很难想象，在(zài)这样的背景下美(měi)联储(chǔ)会倾(qīng)向(xiàng)于(yú)采取(qǔ)鹰(yīng)派立(lì)场，因(yīn)此该行现在可能松(sōng)了一口气，因为他们有空间从现在(zài)开始慢慢采取(qǔ)行动。

　　// 美(měi)债“X日”继续拖累市场情绪(xù)，英伟(wěi)达盘后现暴力拉(lā)升 //

　　随着理论(lùn)上美国违约(yuē)的“X日”愈(yù)发(fā)临近，美股市(shì)场周三仍处(chù)于持续(xù)下跌(diē)的状态。

　　截至收(shōu)盘，标普500跌0.73％，报(bào)4115.24点；纳斯达克指数跌0.61％，报12484.16点；道琼斯工业指数跌0.77％，报32799.92点。

　　在收盘铃声敲(qiāo)响后(hòu)，美国众(zhòng)议院(yuàn)议(yì)长凯文·麦(mài)卡锡接受采(cǎi)访(fǎng)时表(biǎo)示，谈判的情况“有一点点好转”。麦卡锡进(jìn)一步表示，共和党(dǎng)这边要求白宫(gōng)接受(shòu)10年(nián)的开支限制(zhì)，双(shuāng)方正在为这件事进行讨论。在被问及是否有可能在未(wèi)来24-48小(xiǎo)时内达成协议(yì)时，麦卡锡表示，达成协(xié)议其(qí)实可以(yǐ)非常(cháng)快，但民(mín)主党需(xū)要意识到他们(men)花了太多(duō)的(de)钱。

　　根据美国财政部(bù)周(zhōu)三发布的(de)数(shù)据，截至5月(yuè)23日的账(zhàng)上(shàng)现(xiàn)金(jīn)为765亿美元，较(jiào)之前一天上升82亿美元。

　　按照这(zhè)样的(de)“剧(jù)本(běn)”，美股原本(běn)将在国会扯皮(pí)的过(guò)程中(zhōng)进入“垃圾时间(jiān)”，但周三(sān)盘后的英伟(wěi)达突然爆发，令市(shì)场重新看到(dào)炒作题材的勃(bó)勃生机。

　　根据(jù)财(cái)报，英(yīng)伟达在本财年第一财季总共实现(xiàn)营收71.9亿美(měi)元，市场预期65.2亿美元；EPS 1.09美元(yuán)，预期(qī)0.92美元。其中受惠于云计(jì)算平台和大(dà)型科技公(gōng)司对GPU芯片（训练AI）的需求，数据中心业务实现创纪(jì)录的42.8亿美(měi)元营收。更令市场震惊的是，英伟达对二季度的营收(shōu)指(zhǐ)引为110亿美(měi)元(yuán)，远远超(chāo)过预期的(de)71.1亿美元。

　　截至(zhì)发稿(gǎo)，英伟达股价在盘后涨超20％，有望引发全(quán)球(qiú)资本市场的连(lián)锁反应。

　　热门股表现

　　周三标普500指数11个板块依然(rán)只有能源板(bǎn)块收涨，房地产（-2.21％）、工业(yè)（-1.27％）板(bǎn)块跌幅靠前(qián)。

　　科技权重有涨有跌，其中苹(píng)果涨0.16％、微软跌0.45％、亚马逊涨1.53％、META涨1％、谷(gǔ)歌-A跌1.35％、特斯拉跌1.54％、英伟达跌0.49％、英特尔跌1.73％。

　　中概股多数(shù)走(zǒu)弱，纳斯达克中国金龙指数跌2.17％。个股(gǔ)方面(miàn)，阿里(lǐ)巴巴跌2.01％、腾讯ADR跌1.07％、百度跌2.02％、拼多多跌1.6％、京东(dōng)跌3.31％、网易跌(diē)0.33％、蔚(wèi)来跌(diē)9.49％、理(lǐ)想汽车(chē)涨0.28％、小(xiǎo)鹏汽(qì)车跌5.05％

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