金融界5月(yuè)22日消(xiāo)息(xī) 悄然(rán)之间(jiān)，已经(jīng)崩盘了33年(nián)的日本股市(shì)竟然奇(qí)迹(jì)般的活过来了(le)，甚至(zhì)还在不断挑战新(xīn)高，真是活久见(jiàn)。

　　22日，日(rì)本股市主要股指日经(jīng)225指数(shù)收涨0.9%，报31086.82点，创1990年8月以来(lái)近(jìn)33年的新(xīn)高，同时也(yě)是自(zì)日本泡沫经济(jì)崩溃以来(lái)的最(zuì)高(gāo)收盘价。今年以来日(rì)经(jīng)225指数已涨超19%。

　　而这之前，日本(běn)股市几经(jīng)挣扎但是最(zuì)终都黯淡每天男生会拉我到没人的位置，对象一到没人的地方就抱我收场，但是(shì)似(shì)乎(hū)这次有点不一样的味道，“股神”巴菲特助阵、“华尔(ěr)街大鳄”高(gāo)盛(shèng)摇旗呐喊(hǎn)以及

　　地缘政治的变动使得日本股(gǔ)市变得微妙起来。

　　海外资金(jīn)是不可(kě)或缺力量

　　对于日本股市爆发，海外资金是不可(kě)或缺(quē)的(de)力量。数据显示，海外投资者对日本股(gǔ)票需求稳健。根据日本交(jiāo)易所集团(tuán)，4月海外投资者(zhě)净买入价值2.15 万亿日元（约合157亿美(měi)元(yuán)）的日(rì)本(běn)股票，为2017年10月(yuè)以来最大规模(mó)的外(wài)国人净购(gòu)买(mǎi)量。不过(guò)，日本(běn)企业部门仍(réng)然是(shì)日本股票的最大净买(mǎi)家(jiā)，年初至(zhì)今的买入量为1.1万亿日元。

　　当然这(zhè)其(qí)中也包括在(zài)3年前就“闻到(dào)”金钱味道的巴菲特，2020年(nián)8月，巴(bā)菲特(tè)掌管的(de)伯克希尔·哈撒(sā)韦(wéi)公司（下称“伯克希尔”）首(shǒu)次披(pī)露，其收购了日本(běn)前五大贸(mào)易(yì)公司每(měi)家(jiā)略(lüè)高于(yú)5%的股份。这五大贸易公司分别是伊藤(téng)忠商事、三菱商事(shì)、三井物产、住友商(shāng)事和丸红(hóng)。自首次披露之后，巴(bā)菲(fēi)特已3次(cì)购(gòu)买并扩大了(le)对日本五大商社的股份持有量(liàng)。

　　从近期数据(jù)披露(lù)可以看(kàn)出，伯克希尔哈撒(sā)韦目前(qián)在日本(běn)持有的(de)股票比在美国以外(wài)任何(hé)其(qí)他国家都(dōu)多。今年早(zǎo)些时候，巴菲(fēi)特(tè)增(zēng)持(chí)了日本五大商社，并暗示将进一步(bù)投资日本(běn)股票。现年92岁高龄的他还在上(shàng)个(gè)月罕见地亲自访问日本(běn)。

　　对于为何(hé)在(zài)这个(gè)时点，不(bù)断(duàn)增持日本股票？在5月初(chū)巴菲特(tè)股东大会上，巴菲特就这样说到(dào)：

　　投资日本商社的决定其实非常简单，也非常容(róng)易(yì)理(lǐ)解，我(wǒ)们可能和(hé)这五家公司都有(yǒu)过业务(wù)来(lái)往。从(cóng)整(zhěng)体来看，这些公(gōng)司能够(gòu)支付(fù)不错(cuò)的分红，在某些情况(kuàng)下也会(huì)回购股票(piào)，我(wǒ)们也能很(hěn)好(hǎo)地理解他们所(suǒ)拥有的一(yī)大堆业务(wù)，同时我们还能通(tōng)过融资(zī)解决汇率风(fēng)险问题。所以我们就开始购买了，甚(shèn)至(zhì)这(zhè)件事情一(yī)开始我都没有告诉阿贝(bèi)尔。

　　此外，巴菲特(tè)日(每天男生会拉我到没人的位置，对象一到没人的地方就抱我rì)本之行的部分原因是为了(le)向这些公(gōng)司介绍阿贝尔（伯克希尔非保险业务副(fù)董事长格雷格·阿贝尔，被视为巴菲特的接班人），因为(wèi)接下来双(shuāng)方(fāng)可(kě)能要共(gòng)事20、30、40或50年(nián)。

　　如今看(kàn)，提前三年(nián)布(bù)局的巴菲(fēi)特已经赚麻了，巴菲特再次用(yòng)行动告诉(sù)大(dà)家姜(jiāng)还是(shì)老的辣。

   多位大佬抄底日本

　　除了(le)巴(bā)菲特，还有其他大(dà)佬(lǎo)也在(zài)紧锣密鼓(gǔ)的行动中。3月31日，黑(hēi)石集(jí)团主席苏世民(mín)拜访(fǎng)了日本首相岸田文雄。黑(hēi)石集团两年(nián)前在日(rì)本一举收购8家酒店，此(cǐ)行被外界普遍认为日本还蕴藏(cáng)着更多(duō)投资机会。

　　同一时(shí)期，黑石(shí)集团最(zuì)主要的竞争(zhēng)对手——KKR创始人亨利·克拉维斯(sī)也在(zài)日本与投资对象(xiàng)展开交流。

　　4月(yuè)初造访(fǎng)日(rì)本东京的还(hái)有(yǒu)美国(guó)对冲(chōng)基金Point72创始人史蒂夫·科恩(ēn)；对(duì)冲基金(jīn)Citadel在今年早些时候决定重新在东京开设(shè)办事处，据(jù)《金融(róng)时报》报道，Citadel正(zhèng)在申请在日本(běn)市场的运(yùn)营牌照。

    日(rì)本受(shòu)益(yì)于地缘政治格局变化

　　自1989年(nián)日(rì)本泡(pào)沫(mò)经济崩溃以来，日本股市一(yī)直都在(zài)苦苦的填坑之中，如今似乎(hū)局(jú)面发(fā)生了变化。

　　虽然巴菲特在股东大会(huì)上解释了(le)抄底日本股市(shì)，但是“狡猾”的巴老爷子也有所保留。站在事后(hòu)马后炮的角度(dù)看，对股市(shì)拥有(yǒu)独(dú)特(tè)理解(jiě)的巴菲(fēi)特对国际地缘(yuán)政(zhèng)治的变化(huà)也颇有研究。

　　自(zì)2018年中(zhōng)美贸易(yì)争端以(yǐ)来(lái)，国际地缘政治格局巨变(biàn)。在新的地缘政(zhèng)治格局下，日本在(zài)亚太格局中扮演了(le)更加重(zhòng)要的角色，同(tóng)时日本(běn)在芯片等产业发展中野心勃勃，这(zhè)都成为了边际上的重要变量(liàng)。仔(zǎi)细观(guān)察日本的经(jīng)济脉络，我们也会发现日本的(de)设备(bèi)投资开始进入(rù)加速期，这背后有产业自身(shēn)发展(zhǎn)的原因(yīn)，也暗合地(dì)缘变迁(qiān)的逻辑。

　　值得(dé)一提(tí)的是，日本(běn)相(xiāng)对稳定甚至略显(xiǎn)僵化的政(zhèng)治格局(jú)，在全(quán)球动荡的大背景下反而成为了“避风港”。

　　“嗅到(dào)了”日本敏感(gǎn)变化(huà)的(de)巴菲特(tè)，一直在等(děng)待出手的时机(jī)。直到新冠(guān)危机爆发，日(rì)本股市出现急搓，巴(bā)菲(fēi)特终于等到(dào)了(le)被(bèi)低估的日本资产，自此(cǐ)疯狂抄(chāo)底日本(běn)股市。

　　而日本5大(dà)商(shāng)社也用(yòng)业绩证明自(zì)己的确被(bèi)低(dī)估了(le)。据日经中文网(wǎng)，日(rì)本综合商社的2022财年（截至202每天男生会拉我到没人的位置，对象一到没人的地方就抱我3年3月）合并财报于5月9日全部(bù)出(chū)炉。5大商社(shè)的合(hé)计净利润超过约4.2万(wàn)亿日元(yuán)，在短(duǎn)短2年(nián)时(shí)间里增(zēng)加到(dào)了4.3倍(bèi)。

　　除了日本基本面发生的变(biàn)化，日(rì)本监管层的助(zhù)推(tuī)也是(shì)一(yī)股不容忽视的力量(liàng)。日本监管层持续推动企业经营能力(lì)的改善和价值的修复(fù)，其中敦(dūn)促企业(yè)对投(tóu)资者提高回报、鼓励企业公(gōng)开回购(gòu)成为(wèi)改革重(zhòng)要抓手。

　　尤其是在今年3月底，东京(jīng)证券交易所为(wèi)了改(gǎi)变(biàn)大量个(gè)股股价跌破净值的情况，发布《关(guān)于实现关注资金(jīn)成本和(hé)股价经营要求》要求上市公司提高企业价值(zhí)和资本(běn)效率从而提升(shēng)股价后，日本股市(shì)开始掀(xiān)起(qǐ)一波回购热潮(cháo)。

　　一向(xiàng)被韭菜讥讽(fěng)为“反向指标”的高盛(shèng)也出来高喊日本可(kě)能正接近十年一遇的牛(niú)市。至于(yú)日(rì)本股市未来将走向何方，一切将由(yóu)时间给出答案吧(ba)。

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