5月15日(rì)，A股(gǔ)市场(chǎng)上演“V型”反转一幕，在这(zhè)一关键(jiàn)时刻，ETF再次展现出逆势(shì)投资(zī)的工具特征，市场资金借道股票ETF净流入53.24亿元。

　　更为值得(dé)注意(yì)是，随着近段时间沪深300、上证(zhèng)50等各大(dà)主流指数(shù)回调，股票(piào)ETF市场呈现(xiàn)出“越跌越买”的趋势，自4月17日以来，股票ETF市场(chǎng)已(yǐ)经连续18个交易日(rì)出现资金(jīn)净流入，合(hé)计“吸(xī)金”高达969亿元。

　　前期跌幅较大的科创50ETF、中证1000ETF、半导体(tǐ)ETF、创业板ETF受到(dào)资金青睐。其中，全市(shì)场30只跟踪(zōng)科创板(bǎn)及其关联指数的ETF合计资金净流入超过226亿元；全(quán)市场(chǎng)12只跟(gēn)踪(zōng)中证1000的ETF或(huò)增强ETF合计资金净流入也超过百亿。

　　在资金流出方面，证券类ETF成为失血主力(lì)阵(zhèn)营(yíng)，部分投资者短期获利(lì)止盈效(xiào)应明(míng)显。除此之外，新(xīn)能源ETF、光伏ETF也在资金(jīn)流出榜前列。

　　连续18个(gè)交易日净流入

　　股票ETF合(hé)计(jì)“吸金”969亿元(yuán)

　　5月(yuè)15日，A股(gǔ)市(shì)场奇迹(jì)反(fǎn)转(zhuǎn)，早盘(pán)上证指数一度跌超1％，午后在中(zhōng)字头、大金融板块集体(tǐ)发力下，沪指重(zhòng)返(fǎn)3300点(diǎn)上方。

　　作为逆(nì)势抄底工具(jù)，投资者再次借道股票ETF“买(mǎi)买买”，据银河证券基金研究中心数(shù)据(jù)统计，5月15日当天，全市场726只股票ETF（统计A股(gǔ)股(gǔ)票ETF和跨境ETF）总管理规(guī)模1.32万亿(yì)元，单日资金净流入53.24亿(yì)元。

　　更为值(zhí)得关注的是，4月(yuè)17日至5月(yuè)15日期间，全市场股票ETF已经连续18个(gè)交易日(rì)资金(jīn)净流入，合(hé)计资金(jīn)净流入高(gāo)达(dá)969亿元，其中，4月24日及5月(yuè)10日的单日资(zī)金(jīn)净(jìng)流(liú)入更(gèng)是超过(guò)百亿(yì)元。

　　部分(fēn)前期跌幅较大的ETF品种成(chéng)为市场资金抄(chāo)底的主要选择标的(de)。Wind数据显示，自4月(yuè)17日以来，华夏科创50ETF、国联安半导体ETF分(fēn)别“吸金”149.43亿(yì)元、107.73亿(yì)元(yuán)，是(shì)最近一(yī)个月左(zuǒ)右时(shí)间(jiān)，全(quán)市场仅有(yǒu)的两只“吸金”超百亿(yì)的ETF。

　　除此(cǐ)之外(wài)，华(huá)夏中证1000ETF也有超60亿元的资金净流(liú)入，华夏(xià)芯片ETF、易方达创业板ETF、国泰(tài)芯片ETF资金净(jìng)流入也均(jūn)在(zài)40亿元之上。

　　而从(cóng)大的指数(shù)类别上看，全市场30只跟踪科创板及其关联指数的ETF合计资(zī)金净流(liú)入超过226亿元；全市场12只(zhǐ)跟踪(zōng)中(zhōng)证1000的(de)ETF及增(zēng)强(qiáng)ETF合计(jì)资金净流入也超(chāo)过百亿，全市场40只跟踪(zōng)创(chuàng)业(yè)板及(jí)其(qí)关联指数(shù)的ETF合计资金(jīn)净(jìng)流入也达到67.81亿元(yuán)。

　　多位(wèi)业内人士(shì)表示，包括(kuò)科创板顶的速度越来越快越叫的原因，顶的速度越来越快过程(bǎn)、半导体在内的几大(dà)宽基及(jí)行业指(zhǐ)数前期(qī)跌幅较大(dà)，估值回落不少，加(jiā)上未来看好其成长性，是市场资金抄(chāo)底的主要(yào)原(yuán)因。

　　南方科技创(chuàng)新(xīn)基金(jīn)经理王博就表示，我国经济正在由“投(tóu)资拉动(dòng)”转为“创新拉(lā)动”，科(kē)技行业也(yě)将迎来(lái)更广阔(kuò)的(de)投资(zī)机遇。具体板(bǎn)块上，他继续看(kàn)好新能源、光伏和(hé)半导(dǎo)体等新(xīn)兴产业的发展。“随着我国双(shuāng)碳体系(xì)持续建(jiàn)立(lì)完善，国内能(néng)源革命(mìng)正在深度推进，海外储能市场也逐步打开，未(wèi)来十年新(xīn)能源产业有望迸发(fā)出(chū)更强的(de)活力，通过技术革(gé)新带(dài)来的新领(lǐng)域开(kāi)拓(tuò)出更大的市(shì)场空(kōng)间。”

　　“ 2023 年，我(wǒ)们看好(hǎo)科创板的表现，经(jīng)过了三(sān)年(nián)的估值(zhí)回归(guī)，很(hěn)多公司(sī)的估值与成长匹配(pèi)，买入并持有可(kě)以享受行业和公司的(de)长(zhǎng)期(qī)成长。”华南一(yī)位基金经理更是直(zhí)言。

　　国泰科创板基金经理姜英(yīng)也看好今年以来科(kē)创板走(zǒu)势(shì)。“从(cóng)板块整(zhěng)体估值性价比以及对未(wèi)来产(chǎn)业的反应程度，都是优于主板。”

　　中信(xìn)保诚(chéng)基(jī)金(jīn)的基金经理吴振华认为，从2021年三(sān)季度开(kāi)始(shǐ)，半导体(tǐ)板块已经历(lì)了将近两年的去库存，目(mù)前(qián)已经(jīng)处于(yú)低(dī)位区间(jiān)，且(qiě)有望在触(chù)底后开启新一轮上行周期。

　　证(zhèng)券类、新能源类ETF遭(zāo)遇(yù)资金净流出

　　基金经理看法分歧(qí)

　　从(cóng)资金净(jìng)流出情况看，5月初，在“中特股”概念带动下，有过一波表现(xiàn)的证券类ETF成为失(shī)血主(zhǔ)阵营，投(tóu)资者(zhě)获利了解心态(tài)明显。

　　Wind数据(jù)显示(shì)，4月17日至5月15日期(qī)间，3只证(zhèng)券类ETF“霸榜(bǎng)”全(quán)市场股票ETF资金净流出前三名。国泰证券(quàn)ETF、华宝券商ETF、南方(fāng)证券ETF基金净流(liú)出资金(jīn)分别(bié)达到(dào)29.44亿(yì)元、18.93亿元、9.66亿元。

　　除此之外，天弘证券ETF、鹏华龙头券商(shāng)ETF也分别(bié)有(yǒu)4.56亿元、1.59亿元(yuán)的资(zī)金(jīn)净(jìng)流出。

　　除了证券类ETF、新能源类ETF也遭到资金“用脚投票”，华泰柏瑞(ruì)光伏ETF、华夏新能源车ETF分别有3.45亿(yì)元(yuán)、2.95亿(yì)元的(de)资金净流出，富国绿电(diàn)50ETF、平安新能(néng)车ETF资金净流出也超过(guò)2亿元。

　　资金博弈反(fǎn)映出市场的分歧，基金经理对新能源后市也(yě)持不一样的看法。

　　“‘量价齐升’是过去几(jǐ)年催生新能源(yuán)牛(niú)市的(de)最(zuì)大(dà)逻辑，但(dàn)从今年开始，光伏行业随着产能的释放(fàng)，硅料(liào)逐渐不再(zài)稀缺，行业供需格局有所恶化。加上今年(nián)资本(běn)市(shì)场呈现(xiàn)出(chū)存量博弈(yì)的特征，新(xīn)能源行业只有在基本面比此前更好(hǎo)的情况(kuàng)下(xià)，才能吸引吸引(yǐn)足(zú)够(gòu)多的增量资(zī)金，否则就(jiù)会导致(zhì)整体板块从(cóng)高(gāo)位(wèi)回调。”上海一位基金经理如此解(jiě)释今年(nián)新(xīn)能源板(bǎn)块表现欠佳的(de)原(yuán)因。

　　但他认为(wèi)，新能(néng)源目前面临的问题只是(shì)阶段性问题(tí)。在他(tā)看(kàn)来，光伏行业当下只是阶段性(xìng)过剩，目前光伏的渗透率只(zhǐ)有(yǒu)个位(wèi)数(shù)，未来还是会有(yǒu)很好的增长空间(jiān)。此外，新(xīn)能源车板块(kuài)从2021年的10月开始(shǐ)调整，距(jù)今(jīn)也差不多一年半时间，很多顶的速度越来越快越叫的原因，顶的速度越来越快过程龙头股估值(zhí)已经(jīng)回落(luò)不少，尽管未来新能源(yuán)车板块增(zēng)速不会像过(guò)去几(jǐ)年那样快，但(dàn)仍然会好于(yú)其他很(hěn)多行(xíng)业。

　　“未来新能源板块反转需要(yào)等待市场出现(xiàn)如下几个特征：一是筹码结构出清，估值足够便宜；二是增量资金进场；三(sān)是爆款产品出炉。”上述(shù)基金经理(lǐ)表示，他也(yě)同时提醒，新能源板块或许很(hěn)难(nán)再有过去那几年(nián)的(de)大级别的系统性机会，更多将是优选(xuǎn)个股的结构(gòu)性行情。

　　银华基金经理(lǐ)王(wáng)浩(hào)则乐观认为，新能源(yuán)板(bǎn)块投资价值正在(zài)凸(tū)显(xiǎn)。“在股价下跌的过程中，整个新能源(yuán)行业的发展趋势(shì)、竞争格局(jú)和技术(shù)进步(bù)都在以一种非(fēi)常理想甚至超预期的速度发展，因(yīn)此该板块至今为止(zhǐ)的估值水(shuǐ)平(píng)具(jù)有较为(wèi)突出(chū)的吸引(yǐn)力(lì)。”王浩(hào)说。

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