财联社4月21日讯（记(jì)者 王宏）财联(lián)社记者从业内获悉，近期监管部门正陆续(xù)召(zhào)集(jí)相关保险公司开会，主要内(nèi)容是进(jìn)行窗口指导，要求寿险(xiǎn)公(gōng)司(sī)调(diào)整新(xīn)开发(fā)产品的定价利(lì)率，控制利差损(sǔn)，要(yào)求新(xīn)开发(fā)产品的定价利率(lǜ)从3.5％降到3.0％。主要思想是市场有(yǒu)效，监管有为，主(zhǔ)体调节在先，控(kòng)制节奏(zòu)，实现软着陆(lù)。

　　新(xīn)开发(fā)产(chǎn)品定价利(lì)率或(huò)从3.5％降到3.0％

　　财联社记者(zhě)获悉，近日(rì)监(jiān)管(guǎn)部门陆续(xù)召集了多家(jiā)寿(shòu)险公(gōng)司(sī)开会(huì)，以窗口指导(dǎo)的名义，要求公司调整产品利率，控制利差损。

　　据悉，监管要(yào)求险企新开发产品的定(dìng)价(jià)利率从3.5％降到3.0％。此(cǐ)次调整的主要思路(lù)是(shì)市场有(yǒu)效，监(jiān)管有(yǒu)为，主体调(diào)节(jié)在先，控制节奏，实现软(ruǎn)着陆。

　　这次调整是不(bù)久前监(jiān)管召集险企进行调研会的后(hòu)续。3月21日财(cái)联社记者曾报(bào)道，为引导人身险业降低负债成本，加强(qiáng)行(xíng)业负债质量管(guǎn)理，银保监会人身(shēn)险部组织保险行(xíng)业协会以及多家(jiā)保险公司(sī)开展(zhǎn)调研(yán)。将重点调(diào)研普通险(xiǎn)预定利率分(fēn)布、分红险预定利率和分红水(shuǐ)平等公司负债(zhài)成本情况，以(yǐ)及降低(dī)责任准(zhǔn)备金评估利率对公司和(hé)行业的影响，包括对新产品定价、存量业(yè)务退保、销售行为、市场竞争分析变化(huà)等的影响。<凉风席席的是什么意思，凉风席席是成语吗/p>

　　随(suí)后(hòu)据报(bào)道，监(jiān)管在北京、南京、武汉三地(dì)召开座谈会(huì)。其中，北(běi)京参会的保险公司(sī)包括中国(guó)人寿、新(xīn)华(huá)人寿、阳光人(rén)寿、中(zhōng)邮人(rén)寿(shòu)等(děn凉风席席的是什么意思，凉风席席是成语吗g)；南(nán)京参会(huì)的保(bǎo)险公司有太保寿险、工银安盛(shèng)人寿、安联人(rén)寿、中韩(hán)人寿(shòu)等；武汉(hàn)参(cān)会的(de)保险公司有合众人寿、国富人寿、国华(huá)人寿等(děng)。

　　据当时参(cān)会的(de)一位总精算师表示，各险企(qǐ)基本就降低责任准备金评估利率达成共识，有公(gōng)司建议(yì)分阶段调(diào)整，比(bǐ)如普通型(xíng)长期年金的责任准备金(jīn)评估利率(lǜ)目前(qián)为年复利3.5％，可(kě)以(yǐ)先(xiān)降到3％，以后再(zài)动态(tài)调整。具体(tǐ)的调整方(fāng)案还有待监(jiān)管(guǎn)研究后(hòu)出台。

　　有保险公司(sī)业内人士对财联社记者表示：“已经准备好(hǎo)利率(lǜ)3.0的产品了”。也有业内人士(shì)对财联社记者表示，此(cǐ)次主要涉及(jí)新开(kāi)发产品的定价利(lì)率，以往(wǎng)的产(chǎn)品不(bù)受影响，行业“炒(chǎo)停(tíng)售”难(nán)以避免。

　　下调预定利率避(bì)免凉风席席的是什么意思，凉风席席是成语吗利差(chà)损(sǔn)风险

　　平安(ān)非(fēi)银团队表示，我国险企资产配置风(fēng)格(gé)稳健，债券投资(zī)比例稳步提(tí)升，其他资产(chǎn)以非(fēi)标资产为主、投资比例持续(xù)回落(luò)，股(gǔ)票和基(jī)金投资(zī)比例基本稳定(dìng)。2018年以来，主要券种长端利(lì)率(lǜ)中枢下(xià)行，长久期债券和优质非(fēi)标(biāo)资产供给(gěi)有限，保险固收类资产配(pèi)置面(miàn)临挑战。同时(shí)，权益市场波动(dòng)率较大、对投资(zī)收益率影(yǐng)响较大(dà)。近年监管(guǎn)按产品(pǐn)类型调整(zhěng)评估利率、防范化(huà)解(jiě)利差损(sǔn)风险。2023年3月银保监会召开(kāi)座谈会，各险企已就降低责任(rèn)准备(bèi)金评估利率(lǜ)达成共识(shí)。

　　东吴证券非银团(tuán)队(duì)此前曾表示，短期来看，引导降低(dī)负债(zhài)成本将大幅刺激产品销售，老(lǎo)产品停售炒作(zuò)难(nán)以(yǐ)避免。中(zhōng)期(qī)来看，预定利率跟随评(píng)估(gū)利率下行，保险公司分(fēn)红险占比提升，有望缓解人身险公司刚性负债(zhài)成(chéng)本压力，寿险(xiǎn)产品本(běn)身保本属性有望进一步(bù)强(qiáng)化。

　　实(shí)际(jì)上，监管历(lì)史上有过多次调整评估利率的行动。据悉(xī)，1992年到1996年间(jiān)，保险公(gōng)司为了和银行竞争，长期保险(xiǎn)的预定利率均在(zài)8％以(yǐ)上。考虑到利(lì)差损(sǔn)风险，1999年，原保监会下(xià)发(fā)《关于调整(zhěng)寿险保单预定利率的紧急通知》，全(quán)面(miàn)叫停高预定(dìng)利率产品，强制寿险(xiǎn)公司将寿(shòu)险(xiǎn)保(bǎo)单的(de)预(yù)定(dìng)利率调整为(wèi)不超过年(nián)复利2.5％。

　　此外，从(cóng)全球(qiú)市场来(lái)看(kàn)，美国在20世纪80年代，日本在20世纪90年代末(mò)都(dōu)曾面临利差损(sǔn)风险。1970年左右，美(měi)国寿险业竞争(zhēng)激烈(liè)，为提高竞争力，险企销售大量高负债(zhài)成本(běn)、低(dī)利润产品。1980年左右，利率下行，投资承压(yā)，据美国(guó)审(shěn)计总署统计，1975年-1990年间(jiān)共(gòng)有176家(jiā)人寿(shòu)和健(jiàn)康保险(xiǎn)公司破产，其中(zhōng)80％发生在1982年以后，主要系险(xiǎn)企销售大(dà)量对利(lì)率敏感的低利润产品；同时市场(chǎng)压力致使投资端(duān)面临亏损。

　　平安非(fēi)银团(tuán)队表示，参考海外，低利率(lǜ)环境(jìng)下，负债端主要(yào)通(tōng)过(guò)调整(zhěng)寿险产品结构、下调预定(dìng)利(lì)率的方式来(lái)避免(miǎn)利差(chà)损(sǔn)风(fēng)险。近年(nián)来，我国长端利率地位震荡、权益(yì)市场波(bō)动加剧，寿险行(xíng)业面临着潜在的利差损风险(xiǎn)、险企(qǐ)利润(rùn)承(chéng)压。保险(xiǎn)监管(guǎn)趋严，通过发布产品负面清单、下调演示利(lì)率、分产品调(diào)整评估利率等降低(dī)负(fù)债(zhài)端成本。

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