近期，多(duō)家险企(qǐ)获批(pī)增加注册资本或(huò)发行资本补(bǔ)充(chōng)债(zhài)券。

　　为提高偿(cháng)付能力，近年来(lái)，多家险企以增资、发债的形式“补(bǔ)血(xuè)”。今年以(yǐ)来(lái)，已有7家险企增加注册资(zī)本(běn)获批，合计(jì)增资125.29亿元；5家险(xiǎn)企合计发行218亿元资本补充债券。也就是(shì)说，共有12家险企累(lèi)计“补血”343.29亿元。

　　整体看(kàn)来(lái)，“补血”路上，增资和发债较多且较为顺(shùn)利的主(zhǔ)要(yào)是大型公司，中小险企增资(zī)仍比较难，很(hěn)多偿付(fù)能力不(bù)达标的中(zhōng)小险企，资本金(jīn)多(duō)年(nián)难以得到补充。

　　大型(xíng)险企(qǐ)“补血”手笔大人保寿险获批发债(zhài)120亿元

　　险企增(zēng)资、发债主要是(shì)为满足(zú)业务发展和偿付(fù)能力需要。

　　根据各公(gōng)司(sī)官网以及(jí)监管(guǎn)披露信息来看，今年以来(lái)，已有(yǒu)7家险企(qǐ)增(zēng)加注册资本获批，合计增资125.29亿(yì)元。获批(pī)增资(zī)的险(xiǎn)企多在去年发布公告。其中，国寿财险增资最(zuì)多，达(dá)90亿(yì)元，占总(zǒng)增资(zī)额(é)的“半壁江(jiāng)山”。

　　具(jù)体看来，爱心(xīn)人寿增资3.2亿元(yuán)，目前(qián)注册资本达到20.2亿元；国寿财险增资90亿元(yuán)，注(zhù)册资本达到278亿(yì)元；阳(yáng)光保(bǎo)险增资11.5亿元，注册资(zī)本达到115.02亿元(yuán)；太保产险增资4.78亿(yì)元，注册资本达到199.48亿元；瑞再企商保险增资(zī)1.01亿元，注册资本达到7.7亿元；华(huá)贵人寿增资10亿元，注册资本达(dá)到20亿(yì)元；国(guó)宝人寿增资4.8亿元，注册资本达到19.8亿元(yuán)。

　　公开信息显(xiǎn)示，今(jīn)年以(yǐ)来(lái)还有太平财险、国宝人寿、财信吉(jí)祥人寿等9家险企发(fā)布(bù)了增资公告。

　　除增资外(wài生于忧患死于安乐意思相近的名言，生于忧患死于安乐意思10字)，发行资本(běn)补充债券也是保(bǎo)险公司“补(bǔ)血”的方式之一。

　　今年以来，紫金财(cái)险、中华联合人寿、农银人(rén)寿、中再财险、太保产(chǎn)险(xiǎn)、中(zhōng)国人保(bǎo)获批在(zài)全国银行间债(zhài)券市场公开发行10年(nián)期可赎回资本(běn)补充债(zhài)券，发行规模从6亿元至(zhì)120亿(yì)元不(bù)等。其(qí)中(zhōng)，中国人保发行规模(mó)最大，为不(bù)超(chāo)过120亿元。

　　从目(mù)前一级(jí)市(shì)场(chǎng)发债情况来看，根据Wind数据统计，今(jīn)年(nián)以来，5家险企发(fā)行资本补充债(zhài)，规模达218亿元。利安人寿于(yú)3月10日发行10亿元资本补充债；太(tài)平再保险(xiǎn)于3月3日发行13亿元资本补(bǔ)充债；农银人寿(shòu)于(yú)3月30日发行(xíng)35亿元资本补充(chōng)债；中再产险于5月5日(rì)发行40亿元(yuán)资(zī)本(běn)补充债；人保寿险于5月25日发行(xíng)120亿元资本补充债券。

　　中小(xiǎo)险企“补(bǔ)血(xuè)”不易复星(xīng)联合(hé)健(jiàn)康三次增(zēng)资失败

　　据(jù)公开信息显示，近年来增资(zī)的(de)企业中，中小险(xiǎn)企占大多数。

　　据中(zhōng)国保(bǎo)险行业协会官网披露信息以及(jí)国家金(jīn)融监督管理总(zǒng)局官(guān)网信息(xī)显(xiǎn)示，2022年共(gòng)有23家险企公布增资计划，截(jié)至目前(qián)已有19家公司获批(pī)增资，其(qí)中包含上述国寿财(cái)险、太保产险等大型险企(qǐ)还有(yǒu)太平科技保险、安联资管、中意资管(guǎn)等(děng)公司(sī)。而长城(chéng)财富保险(xiǎn)资(zī)管、都(dōu)邦财险、中银三星(xīng)人寿、复星保德信人(rén)寿4家公司的(de)增资需求尚未(wèi)被批复。

　　从(cóng)实际情况来(lái)看(kàn)，大型险企增资相对(duì)顺利且(qiě)规模(mó)较(jiào)高(gāo)，中小险企增资并(bìng)不容易。

　　有(yǒu)险企在增资(zī)时，股东认缴并不积极。都(dōu)邦财险曾披露，该公(gōng)司(sī)2022年5月17日召(zhào)开(kāi)临时股东大会审(shěn)议通过了(le)有关都邦财(cái)险增资(zī)扩股的(de)议案，拟增(zēng)资4亿(yì)元。各(gè)增(zēng)资股东(dōng)将以货(huò)币(bì)方式(shì)向(xiàng)公司(sī)投(tóu)入(rù)资金。但(dàn)根据都邦财(cái)险发(fā)布公告显(xiǎn)示，截至2022年5月(yuè)31日(rì)，尚有1.1601亿(yì)股的认购额度未由(yóu)股东认购(gòu)，将进(jìn)入下(xià)一轮(lún生于忧患死于安乐意思相近的名言，生于忧患死于安乐意思10字)同比(bǐ)例增资。

　　有险企多次尝(cháng)试(shì)增资(zī)，至(zhì)今仍(réng)没有成功。自2018年开(kāi)始，复星联合(hé)健康此前曾作出三次增资(zī)计划(huà)，但(dàn)至今(jīn)仍未成功。今(jīn)年5月23日，复星联合健康再次对外公布增资计划，拟(nǐ)增(zēng)发1.94亿股股份，公司注(zhù)册(cè)资本金由5亿元增加至(zhì)6.94亿元。

　　此外(wài)，一些偿付能力不(bù)达标的险企中(zhōng)，多家公司资本常(cháng)年得不到补(bǔ)充。

　　根据公开(kāi)信(xìn)息(xī)显示(shì)，截至一(yī)季度(dù)末(mò)，最近风险综合评级为C类险企的(de)有华汇(huì)人寿、合众人寿、幸福人寿、长生人(rén)寿(shòu)、渤海人寿、百年人(rén)寿、三峡人(rén)寿、华安财险、安华农(nóng)险、渤海财险(xiǎn)、富德财险(xiǎn)、前海财(cái)险、珠峰财(cái)险；D类的险企为(wèi)北大方(fāng)正人寿(shòu)、都邦财险。

　　“V观财报”（微信(xìn)号ID:VG-View）梳理发现(xiàn)，2019年以后(hòu)，上(shàng)述险企中，除渤海(hǎi)财险(xiǎn)外(wài)，均未获批(pī)增(zēng)资(zī)。其中合众人寿、长生人寿、渤海人寿(shòu)、百年人寿、富德财(cái)险、安华农险于2015年至2016年之间(jiān)获批(pī)增(zēng)资。

　　为什么中小(xiǎo)险企增资相(xiāng)对(duì)困(kùn)难？

　　对外经济贸易(yì)大学保险学院教授王国军对“V观(guān)财报”表示，中小保险公司在市场竞争中不占(zhàn)优(yōu)势，前景不明，投资回报期(qī)较长，经常不被投资人看(kàn)好(hǎo)，所(suǒ)以(yǐ)存(cún)在增资难的问题。

　　面对增资(zī)难题(tí)，王国军(jūn)表示，中小险企应打造自己的核心竞(jìng)争(zhēng)力，在某一个(gè)领域取得优(yōu)势，成为行业翘楚，形成稳定的保费和利润来源。恶性循环是中小保险公司容易掉落的(de)陷阱(jǐng)，必须(xū)在恰当的(de)时(shí)机(jī)找到独特的业务模式，才能逐步走向良性(xìng)循环。中小险企保持偿付(fù)能力处于正(zhèng)常水平(píng)其实(shí)并不是难(nán)事，不照抄大型保险(xiǎn)公司(sī)的业务模式，不随波(bō)逐流，不盲目(mù)扩张(zhāng)，提高资金运作(zuò)能力，稳扎稳打打造(zào)公司的核(hé)心(xīn)竞争力。

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