财联社5月17日(rì)讯(xùn)（记(jì)者 闫军）AI主线(xiàn)“鲸落”，市场(chǎng)正(zhèng)在蓄力寻找(zhǎo)下一个方向。

　　“我们现在对外(wài)输(shū)出市(shì)场观点(diǎn)会很(hěn)谨慎，不再对外提明确主线，今年接下来的市场大概率是(shì)不好做(zuò)了。”有(yǒu)基金(jīn)公司(sī)人士向财联社记者表示(shì)，随着4月(yuè)底(dǐ)上市公司年报一(yī)季报的披(pī)露，炒作没(méi)有(yǒu)业绩(jì)的AI风(fēng)险变高，而市场对(duì)有业(yè)绩支撑的(de)新能源又提不(bù)起兴趣(qù)。

　　从市场的(de)情绪来看，同样如此，5月16日的市场(chǎng)亮色(sè)不多(duō)，沪指失(shī)守(shǒu)3300点，成交额低(dī)于9000亿元，近5个交易日以(yǐ)来，市场成交额较前期(qī)明显萎缩，资金观(guān)望的情绪有所加重。北向资金16日净卖出34.01亿元，结束此前连续(xù)7个(gè)交易日净流(liú)入的态势。

　　其中(zhōng)，人气板块(kuài)AI批量跳(tiào)水无疑打击了市场的信心。AI概念股持续低(dī)迷，高位股集体大跌，浩瀚深度、剑桥科技、出版传(chuán)媒、引力传媒等多(duō)股(gǔ)跌停，有投(tóu)资者开(kāi)玩(wán)笑建议“5月16日为(wèi)人工智能受难(nán)日，纪念(niàn)人类第四次工业革命(mìng)进(jìn)程中，人工智能行情(qíng)开启后(hòu)第(dì)一次全面大溃(kuì)败”。

　　今年另外一条主(zhǔ)线中特估方面，中(zhōng)字头个股震荡调(diào)整，中船科(kē)技跌停，中科信(xìn)息(xī)跌超10％。反观新(xīn)能源(yuán)方面(miàn)，电力(lì)稍好，锂(lǐ)价“十(shí)连涨(zhǎng)”，但市场昙花一现，产业链上(shàng)没有形成全面的(de)行(xíng)情反弹。

　　在存量资金的搏(bó)杀之下，从A股(gǔ)结构上(shàng)看，AI、中特估和新(xīn)能源形成了“三国对立”格局(jú)，轮流做“输血包(bāo)”。对于资金的(de)轮番(fān)流动，有(yǒu)投资者表示，对“魏(wèi)（中特估）蜀（新能源）吴(wú)（AI）”失望了，很想(xiǎng)知(zhī)道芯片(piàn)能不能成为“晋”。

　　平安基金经(jīng)理刘杰表(biǎo)示，近期引(yǐn)领市场的两大主题“中特估”及(jí)人工智能板(bǎn)块均出(chū)现调整，整体(tǐ)盘面主线不够清晰。但(dàn)可以判断，随着海外(wài)加息节(jié)奏(zòu)逐渐(jiàn)趋缓、国内稳增长促内需政策及(jí)货币政策的推出，且国(guó)内经济温和(hé)复苏背景下，权益市场整体行情预计将继续向上修复。

　　对于(yú)市(shì)场风格，他进一步指出，目前市场风格阶段(duàn)性(xìng)可能将更加趋(qū)向均衡，中短期内，人工(gōng)智能、新能(néng)源、医药及中特估等板块均(jūn)有阶段性(xìng)的相对收(shōu)益(yì)；而长期来看，先进(jìn)制造(zào)、新能把酒言欢下一句是什么意思，把酒言欢下一句是什么问君能有几多愁(néng)源、TMT、消费(fèi)等行业(yè)中的核心资产仍(réng)将是(shì)持续关注的市场主线。

　　整个市(shì)场的亮点(diǎn)在(zài)医药的反弹(dàn)，三博把酒言欢下一句是什么意思，把酒言欢下一句是什么问君能有几多愁(bó)脑科、何氏(shì)眼科(kē)、普瑞眼科均创历史新高，有网友调(diào)侃：炒股费脑(nǎo)、费(fèi)眼，不知挂(guà)脑科好还是挂眼科好？

　　最强(qiáng)主线“熄火(huǒ)”

　　年初(chū)以来，各大指数除创(chuàng)业板指外累计均有上(shàng)涨，大消费、大金融等板块首先迎来了基(jī)本面预期修复的(de)改善，而通信(xìn)、计算机、传媒等(děng)板块也在人工(gōng)智能等产(chǎn)业趋势变化的影(yǐng)响下出现了连(lián)续(xù)大涨。而低(dī)估(gū)值高(gāo)股息为代表的“中特(tè)估”品种也走出(chū)了连续上涨行情。其中(zhōng)，尤(yóu)以TMT最为吸睛又吸金。

　　以ChatGPT引领的TMT行情自(zì)去年底(dǐ)启(qǐ)动以(yǐ)来(lái)，成为市场最(zuì)热主(zhǔ)线，Wind数据显示，TMT自2022年12月23日(rì)至2023年4月13日(rì)期(qī)间涨幅达到31.23％，万得(dé)AI指数则在4月4日达(dá)到年内最高点，年内涨幅超过60％。

　　AI板块翻倍(bèi)股聚集(jí)，华夏中证(zhèng)动漫(màn)游戏ETF、华(huá)泰柏瑞中证动漫游戏ETF等相关基(jī)金(jīn)年内(nèi)也(yě)短暂出现(xiàn)过翻倍。不过(guò)随着行业(yè)交易拥挤(jǐ)度升至40％，基(jī)金调仓至高位(wèi)后，AI板块在4月开始回(huí)调(diào)，截至5月16日，AI指数(shù)距离年内高点已(yǐ)经下跌超过13％，年(nián)内涨幅也(yě)收(shōu)窄至39％。

　　AI连续(xù)调整四(sì)个交易日(rì)，热(rè)门个股批量跳水让追(zhuī)高的(de)投资者体验非(fēi)常(cháng)差，市场浮躁(zào)自然赚钱效应差。

　　有(yǒu)投资者表示，别人做量化学的是巴菲特滚雪球(qiú)，我们学(xué)的是(shì)“龙头战法”，龙头战法(fǎ)是啥？

　　有网友(yǒu)给(gěi)出通俗易懂(dǒng)的解答：宁愿(yuàn)被(bèi)强(qiáng)者打得头破血(xuè)流，也(yě)不(bù)愿与弱者共舞。这是整个(gè)龙(lóng)头战法体系里面的(de)核心，就是拥抱强势股，永远拥抱强(qiáng)势(shì)股，即使亏钱也(yě)要(yào)亏给强势股(gǔ)，追求(qiú)的是(shì)暴利。

　　回到基金(jīn)收益率上，此前(qián)翻(fān)倍(bèi)动漫(màn)游戏主题ETF迅速(sù)回撤，距离(lí)最(zuì)高收益(yì)率(lǜ)已经(jīng)回撤近20个百分点。

　　Wind数据(jù)显示，截至5月15日，华夏中证动漫(màn)游戏ETF回(huí)报率依然最(zuì)高，为81.31％，近(jìn)一周回报率(lǜ)为-10.78％，周回报率跌幅超过10％的还有华(huá)泰柏(bǎi)瑞、国泰中证动漫游戏(xì)ETF。此(cǐ)外国(guó)泰(tài)中证沪港深动漫游戏ETF、银华体育(yù)文(wén)化(huà)单周跌(diē)幅(fú)也超过9％，全市(shì)场单周跌(diē)幅超过8％的有27只基金(jīn)，集中在(zài)动漫游戏、传媒(méi)、娱乐文(wén)化、智慧生活(huó)等相关主题上(shàng)。

　　新能源基金周最高“回血”超10％

　　锂电池领涨(zhǎng)似乎“一(yī)日游”，在5月16日，新能源板块(kuài)没有能(néng)延续(xù)周一的强势。从多(duō)家公(gōng)募基金观点反馈来看，不论是从基(jī)本面、还是估(gū)值，新能源的暗黑(hēi)时刻已经过去。新能源(yuán)产业自2022年7月(yuè)开始(shǐ)长达11个月的调整周期，板(bǎn)块龙(lóng)头公(gōng)司去年下跌超过40％，调整幅度与时间都已经十分(fēn)充分。

　　尽管反弹的基础(chǔ)已经具备，但是面对(duì)中特估的政(zhèng)策(cè)红利与AI的无限想象空间，新能源(yuán)距(jù)离真正的反弹似(shì)乎总是缺乏“临门一脚”。

　　从基金表现来(lái)看，这一趋势正在慢(màn)慢聚力。从(cóng)近一周基(jī)金回(huí)报率来看(kàn)，排名靠前的均为(wèi)重仓新(xīn)能源，比如国投瑞银先进制(zhì)造(zào)、长安(ān)裕盛(shèng)、国投瑞银产业趋势和长安鑫禧涨幅超过10％。从近一周回报率首(shǒu)尾基(jī)金来看(kàn)，华夏(xià)中(zhōng)证动漫(màn)游(yóu)戏(xì)ETF与(yǔ)国投(tóu)瑞银先进(jìn)制造之间(jiān)收益差额超过20％。

　　机构直言(yán)市场(chǎng)处于“战略僵持阶段的乱战”

　　16日下午，一份某公募基金交流的纪要在市场上(shàng)流出(chū)，直言经济缓(huǎn)慢复苏中，还没有主线出现(xiàn)，当前(qián)市场更(gèng)需要信心。

　　港股向来有“五绝六穷七翻(fān)身”的说法(fǎ)，在5月政策、业绩处于(yú)相对真空期，市(shì)场(chǎng)很难有(yǒu)好的(de)表现。当下A股同样如此。创金(jīn)合信首(shǒu)席经济(jì)学家魏凤春(chūn)表示，对市(shì)场的(de)整(zhěng)体观点是大概率市场处于“战略(lüè)僵持阶(jiē)段的乱战(zhàn)”，5月(yuè)交易机会(huì)可能更(gèng)均(jūn)衡、但也更脆弱(ruò)，当前可能是(shì)一个(gè)布局(jú)的好阶段，而(ér)未(wèi)必会是收获的阶段，投资者需要多一(yī)点耐心。市(shì)场可(kě)能(néng)继续对一(yī)季报(bào)定价，短期(qī)市场的核心矛盾在于缺乏特别(bié)明(míng)显的(de)亮点(diǎn)。

　　魏凤春(chūn)提醒投(tóu)资者，虽然看好TMT和中特估(gū)全年(nián)的投资机会(huì)，但(dàn)是(shì)短期游戏传媒和中特(tè)估与其他(tā)板块分(fēn)化较为极致，也是不(bù)争的事实，提(tí)醒投(tóu)资(zī)者(zhě)这两个板块短期可(kě)能的风险。从策略角度(dù)看，魏(wèi)凤春表示，投资者需要高度(dù)重视交(jiāo)易(yì)的(de)灵活(huó)性。策(cè)略的整体包括趋势(shì)、结(jié)构(gòu)与(yǔ)节奏，反弹带来的是(shì)节(jié)奏的变(biàn)化，不是趋势(shì)和(hé)结构(gòu)的变(biàn)化。

　　此外，博时基金表(biǎo)示，16日发布的4月经济指标显示，4月(yuè)份国内服务业和(hé)消(xiāo)费恢复相(xiāng)对较快，我国经济运行总体延(yán)续修复的(de)态(tài)势、但修复的(de)基础仍需继续巩固。货币政(zhèng)策依然延续前期(qī)稳健(jiàn)偏宽松(sōng)的基调，流动性也维持合理充裕的态势。当前市场对央行后续采(cǎi)取(qǔ)降息(xī)操作仍有一定的预期。今年(nián)仍是“稳增(zēng)长”之年，或可(kě)适(shì)当关注受益“一(yī)带一路(lù)”政策的概(gài)念(niàn)板块的把酒言欢下一句是什么意思，把酒言欢下一句是什么问君能有几多愁机会。

　　不(bù)过亦(yì)有市场(chǎng)人士(shì)表示(shì)不(bù)必过分悲(bēi)观(guān)，随着股指交割日临近，盘面波动剧烈一(yī)点，算(suàn)是正常的行为，不必放(fàng)大(dà)恐(kǒng)慌。在储(chǔ)蓄资金大搬家(jiā)和经济复(fù)苏的大趋势下，纠(jiū)结于几十个点的(de)起伏可能会误判方向(xiàng)。边(biān)走(zǒu)边(biān)看，行情会在犹(yóu)豫(yù)中展开(kāi)。

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