本(běn)周铁矿石期(qī)货价格大幅下挫，截至21日下午收盘，大商所铁(tiě)矿石期货主(zhǔ)力合约跌近(jìn)5％，报(bào)730.5元/吨(dūn)。截(jié)至下午(wǔ)5点，新加坡铁(tiě)矿石(shí)指数期(qī)货(huò)跌近6.9％，至107.4美元/吨。

　　期(qī)货日报(bào)记者注意(yì)到，本周后几个交易日，铁矿石期货(huò)一直处于下跌的(de)态势，本(běn)周进口铁矿(kuàng)石价格指数呈现振荡运行态势(shì)。

　　兰格钢铁(tiě)网监测数据显示，截(jié)至2023年4月21日，58％澳粉指数107美(měi)元/吨，较上周(zhōu)同(tóng)期下跌(diē)3美元/吨(dūn)；61.5％澳(ào)粉指数110美元/吨，较上周同(tóng)期下跌4美元/吨；62％澳块指数126美(měi)元/吨，较上周(zhōu)同期下跌(diē)4美元/吨。

　　对此(cǐ)，方正中期期货铁(tiě)矿(kuàng)石研究员梁海宽认(rèn)为，铁矿石本周加速(sù)下行，直接(jiē)原因源(yuán)于(yú)成材表需继续走(zǒu)弱，二季度以来成材消费(fèi)持续低迷，市场对“旺季不旺”担忧进一步(bù)发酵。成(chéng)材价(jià)格下(xià)降使得钢厂利润被进一步(bù)压缩，本周铁水产量出现见顶回(huí)落，下(xià)游需求走弱开始对炉料端价格(gé)形(xíng)成(chéng)负反(fǎn)馈，焦炭(tàn)、焦煤价格(gé)跌(diē)幅(fú)更为明显。当前铁矿的5-9价差(chà)已(yǐ)扩(kuò)大至(zhì)历(lì)史同期最高水(shuǐ)平，铁矿石(shí)现货价(jià)格受高铁水(shuǐ)产量的刚(gāng)性支撑相较(jiào)坚(jiān)挺，支撑近月合约价(jià)格(gé)。而(ér)远月合约开始计(jì)价终端需求(qiú)走弱和铁(tiě)矿石受自身(shēn)供需(xū)趋于宽松的悲观预(yù)期影响，跌(di一二大写字怎么写千，大写的壹贰叁到十ē)幅更(gèng)为明显。

　　“3月中旬以来，由于需求复苏不畅，成(chéng)本中(zhōng)枢下移，叠(dié)加外围风险冲击，黑色系期货整(zhěng)体走弱(ruò)，品种间形(xíng)成负反馈局(jú)面。从终(zhōng)端需求看，尽管地产销(xiāo)售明显好转(zhuǎn)，但传导至投资(zī)端尚需时间，一季度房屋新开(kāi)工(gōng)同比仍下滑19.2％。这也(yě)导(dǎo)致(zhì)钢材需求(qiú)复苏乏力，旺(wàng)季期(qī)间螺纹钢表(biǎo)需基本和(hé)去年同期(qī)持平，整(zhěng)体较为疲弱，钢厂减产降库意愿增强，对(duì)原料需求(qiú)构成压(yā)力。”国(guó)投安信期货高级分析师何(hé)建辉说(shuō)。

　　国泰君(jūn)安期货铁矿石(shí)分析师马亮认为(wèi)，近期市场(chǎng)对于国内钢(gāng)厂减产担忧的不断加重导致铁(tiě)矿石出现连续(xù)下(xià)跌。

　　基本面方面，外矿短期到港压力不大，疏港依旧维持高位，铁矿石(shí)库存总量矛(máo)盾不明显(xiǎn)。港口(kǒu)库存(cún)本(běn)周止跌(diē)回升，重回13000万吨上方，钢厂厂(chǎng)内库(kù)存明显低于历史平均水(shuǐ)平(píng)，低(dī)库存有望(wàng)成为常(cháng)态，对补(bǔ)库不应有过高期待。海外(wài)主流铁矿石二(èr)季度将逐步(bù)进(jìn)入发运旺季(jì)，力拓(tuò)一(yī)季度铁(tiě)矿石(shí)发(fā)运创(chuàng)同期纪(jì)录，淡水河谷一季(jì)度产量也同比增加，到港压力将增加。“国产(chǎn)矿产(chǎn)量近期持(chí)续(xù)回升，铁矿石供应将(jiāng)逐步转向宽松。而(ér)铁水继(jì)续提产空(kōng)间(jiān)有(yǒu)限，开始面临减(jiǎn)产压(yā)力(lì)，铁矿石供需(xū)将逐步转向宽松，下半(bàn)年(nián)这一趋势将(jiāng)更为清晰(xī)，远月合约(yuē)的估(gū)值有中长期的下调压力。”梁海宽说。

　　不(bù)过，马亮则认为，受澳洲飓风(fēng)等因素影响(xiǎng)，目前(qián)铁矿(kuàng)石发(fā)运(yùn)依(yī)然偏低，港口库存维(wéi)持下降态势(shì)，不(bù)过(guò)由于终端需求疲弱，政(zhèng)策调(diào)控力度增大，价格逐渐承压下行。

　　值得注意(yì)的是，上海钢联4月21日调研247家钢厂的数据显示(shì)，247家钢厂日均(jūn)铁(tiě)水(shuǐ)产量245.88万吨，环比下降(jiàng)0.82万吨，同比增加12.91万(wàn)吨。全国45个港口(kǒu)进口铁矿库存为13034.54万吨，环比增123.03万(wàn)吨；日均(jūn)疏港量320.18万吨(dūn)增0.95万吨。全国钢厂进口铁矿石库存总量为(wèi)9123.65万(wàn)吨，环(huán)比减少39.10万吨；当前(qián)样本钢厂的进(jìn)口矿日耗为298.17万吨，环比(bǐ)减(jiǎn)少0.18万吨，库存消费比30.60，环比减(jiǎn)少0.11天。

　　“本(běn)周高炉(lú)铁水产(chǎn)量止增转(zhuǎn)降，拐点出(chū)现，铁矿石需求端支撑减(jiǎn)弱；港口库存止降(jiàng)转(zhuǎn)增，钢(gāng)厂低库存(cún)按需(xū)补(bǔ)库为主。澳巴极端天气导致4月底5月初港口到货将有缩量。”中(zhōng)辉期货(huò)铁矿石研究员李海(hǎi)蓉说。

　　梁海宽认为，铁水产量见顶，铁矿石一二大写字怎么写千，大写的壹贰叁到十供需(xū)总体将转向宽松，价格中(zhōng)枢将面(miàn)临(lín)下移。2309合约当(dāng)前整(zhěng)体估(gū)值水平(píng)偏高，旺季(jì)后(hòu)面临回调压(yā)力，维持逢高沽空的策略。

　　对于后市，兰格钢铁研究(jiū)中心王国清(qīng)认为，近期(qī)市场振荡调整，钢(gāng)厂采购仍相(xiāng)对谨慎，多以按需补库为主，整体(tǐ)交投氛围较为冷清。五(wǔ)一假(jiǎ)期(qī)将至，下周补库需求或有增加(jiā)。综合来(lái)看，预计下周进口铁矿石(shí)价格指数将继续振荡(dàng)运(yùn)行。

　　“随着钢厂减产检修范(fàn)围扩(kuò)大，高需求对铁矿石的支撑转(zhuǎn)弱，近期供应端表现缩(suō)量，五一节(jié)前钢厂低库存补库对价格或形成支(zhī)撑。可逢高布局空单。”李海(hǎi)蓉说。

　　对于(yú)黑(hēi)色板(bǎn)块的后(hòu)市(shì)，何建辉认(rèn)为，目前终端需(xū)求尚(shàng)未有太(tài)大起色，市场情绪仍偏悲观(guān)，黑色系整(zhěng)体依然承压。持续调整后(hòu)压力得到基(jī)本释(shì)放，下行节奏将(jiāng)会放缓，波(bō)动有所加(jiā)剧。拉长时(shí)间周(zhōu)期看，今年大基调是经济复苏，尽管节奏上(shàng)较为波(bō)折，供需(xū)边际(jì)上仍有改善，整体(tǐ)矛盾并不是太突出，价(jià)格波(bō)动幅度较(jiào)前两年将(jiāng)有明显下降。这也意味着(zhe)，以内需(xū)为主的黑色系下(xià)方(fāng)仍有支撑，当前位(wèi)置不(bù)宜过分悲(bēi)观。预计市场整体以区间振荡(dàng)为主，节奏上或先抑后扬，后(hòu)期(qī)关键(jiàn)仍是需求复苏(sū)力度。

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