财联(lián)社5月17日(rì)讯（记者 闫军）AI主线“鲸落”，市(shì)场(chǎng)正在蓄(xù)力寻找下一个方向。

　　“我们现在(zài)对(duì)外输出市场观美女脱了个精光露出奶囗和尿囗点会(huì)很谨慎，不再对(duì)外(wài)提(tí)明确主线，今年接下来(lái)的市场大概率是不(bù)好做了。”有基金公司(sī)人(rén)士(shì)向财联社(shè)记者(zhě)表示，随着4月底上市(shì)公司年报一季报(bào)的披(pī)露，炒作没有(yǒu)业(yè)绩的AI风险(xiǎn)变高，而(ér)市场对有业绩支撑的新能源(yuán)又(yòu)提不起(qǐ)兴趣。

　　从市(shì)场的情绪(xù)来看，同样如此，5月16日的市场(chǎng)亮(liàng)色不多，沪指失守3300点，成交额(é)低于9000亿(yì)元，近(jìn)5个(gè)交易日以来，市场成交额较前期明(míng)显萎缩，资金观(guān)望的情绪有所(suǒ)加重。北向资(zī)金16日(rì)净卖出34.01亿元，结束此前(qián)连续7个交易日净流入的态势。

　　其中(zhōng)，人气板块AI批量跳水无(wú)疑打击了市场的(de)信心(xīn)。AI概念股(gǔ)持续低迷，高位股集体(tǐ)大跌(diē)，浩瀚深度、剑桥科技、出版传媒、引(yǐn)力(lì)传(chuán)媒等多股跌停(tíng)，有投资者(zhě)开(kāi)玩笑建议“5月16日为人工(gōng)智能(néng)受难(nán)日，纪念人类第四(sì)次工业革命美女脱了个精光露出奶囗和尿囗进程(chéng)中，人(rén)工智(zhì)能(néng)行情开启(qǐ)后第一(yī)次(cì)全面大溃(kuì)败”。

　　今年另(lìng)外一条主线中特估方面，中字头个(gè)股震荡调整，中船(chuán)科(kē)技(jì)跌(diē)停，中(zhōng)科(kē)信(xìn)息(xī)跌超10％。反观新(xīn)能源方面，电力稍好，锂价(jià)“十连涨(zhǎng)”，但(dàn)市(shì)场昙花一现，产(chǎn)业链上(shàng)没有形成全(quán)面的行情反弹。

　　在存(cún)量资金(jīn)的搏杀之下(xià)，从A股结(jié)构上看，AI、中特估和新(xīn)能源形(xíng)成了(le)“三国对立”格局，轮流做“输血包(bāo)”。对于资金的轮番流(liú)动，有(yǒu)投资(zī)者表(biǎo)示，对“魏（中特估(gū)）蜀（新能(néng)源）吴（AI）”失望了，很想知道芯片能不能成为“晋”。

　　平安基金经理刘杰(jié)表(biǎo)示，近期引领市场的两(liǎng)大主题“中特估”及(jí)人工智能板(bǎn)块均出(chū)现调整，整体盘面主(zhǔ)线不(bù)够清晰。但可(kě)以(yǐ)判断(duàn)，随着海外加息节奏逐渐趋(qū)缓、国内稳增(zēng)长促内需政策及货(huò)币政(zhèng)策的推出，且(qiě)国内经济温和复(fù)苏背景(jǐng)下，权益市场整体行情预计(jì)将继续向上修复。

　　对于市场风(fēng)格，他进一步(bù)指(zhǐ)出，目(mù)前市场风格阶段性可能将更加趋(qū)向均衡，中短(duǎn)期内，人工智能、新能源、医药(yào)及中特估等(děng)板(bǎn)块均有阶段性的相(xiāng)对收益；而(ér)长期(qī)来看，先进制造、新能源、TMT、消费等行业(yè)中(zhōng)的核(hé)心(xīn)资产仍(réng)将(jiāng)是持续(xù)关注的市场主线。

　　整个市(shì)场的亮点在(zài)医药的反弹(dàn)，三博脑(nǎo)科、何氏(shì)眼科、普瑞(ruì)眼科均创历史新高(gāo)，有网友(yǒu)调侃(kǎn)：炒股费脑、费眼，不知挂脑科好还是挂眼科好？

　　最强主线(xiàn)“熄(xī)火”

　　年初以来，各大指数除创(chuàng)业板指(zhǐ)外累计(jì)均有上涨(zhǎng)，大消费、大金(jīn)融等板块首先迎来(lái)了基本面(miàn)预期修(xiū)复的改善，而通(tōng)信、计算(suàn)机(jī)、传媒等板块也在人工智能等产(chǎn)业趋(qū)势(shì)变化的影响下(xià)出现了连续大(dà)涨。而低估(gū)值高股息为(wèi)代表的(de)“中特估”品种也走出了连续上(shàng)涨行(xíng)情(qíng)。其中，尤以TMT最(zuì)为吸(xī)睛又吸金。

　　以(yǐ)ChatGPT引领的TMT行(xíng)情自去(qù)年底(dǐ)启动以来，成(chéng)为市场(chǎng)最热主(zhǔ)线，Wind数(shù)据显示(shì)，TMT自2022年12月23日至2023年4月13日期间涨(zhǎng)幅达到31.23％，万(wàn)得(dé)AI指(zhǐ)数则在4月4日达到(dào)年内最高(gāo)点，年内涨幅超过(guò)60％。

　　AI板块(kuài)翻倍股聚集，华夏中证动漫(màn)游(yóu)戏(xì)ETF、华泰(tài)柏(bǎi)瑞中证(zhèng)动(dòng)漫游戏ETF等相关基金(jīn)年内也短暂出现过翻倍。不过随着行(xíng)业交易拥挤度升至(zhì)40％，基金调仓至高位后，AI板块在4月开始回调，截至(zhì)5月(yuè)16日，AI指数距离年内高(gāo)点已(yǐ)经(jīng)下(xià)跌超过13％，年内涨幅(fú)也收窄(zhǎi)至(zhì)39％。

　　AI连续调整四个交易日，热门个股批量跳水让追高的投资者(zhě)体验(yàn)非(fēi)常差(chà)，市(shì)场浮(fú)躁自然(rán)赚钱(qián)效(xiào)应差(chà)。

　　有投(tóu)资(zī)者表示，别人做(zuò)量化学的是(shì)巴菲(fēi)特滚(gǔn)雪(xuě)球，我(wǒ)们学的是“龙(lóng)头战法”，龙(lóng)头(tóu)战(zhàn)法是啥？

　　有网友给出通俗易(yì)懂的解答：宁愿被强者(zhě)打得(dé)头破血流，也不(bù)愿与弱者共舞(wǔ)。这是整个龙头战(zhàn)法体(tǐ)系里面的核心(xīn)，就是拥抱强势股，永远拥抱强势股，即(jí)使亏(kuī)钱也(yě)要亏给强势股，追求的是(shì)暴利。

　　回到基金收益(yì)率上，此前翻倍动漫游(yóu)戏主题ETF迅速回撤，距(jù)离最高(gāo)收益率已经回撤(chè)近20个(gè)百分点。

　　Wind数据显(xiǎn)示，截至5月15日，华夏中证动漫游(yóu)戏(xì)ETF回报率依然最高，为(wèi)81.31％，近(jìn)一周回报(bào)率为-10.78％，周回报率跌幅超过10％的(de)还有华泰柏(bǎi)瑞(ruì)、国泰中证动漫游戏(xì)ETF。此外国(guó)泰中证沪港(gǎng)深动(dòng)漫游戏ETF、银华(huá)体育文化(huà)单周(zhōu)跌幅也(yě)超过9％，全市场单周跌幅超过8％的(de)有27只基金，集中(zhōng)在动漫游戏、传(chuán)媒(méi)、娱乐文(wén)化、智慧生活等(děng)相(xiāng)关主题上。

　　新(xīn)能源基金(jīn)周最(zuì)高“回血”超10％

　　锂电池领涨似(shì)乎“一(yī)日(rì)游”，在5月16日，新能源板块没有(yǒu)能延续(xù)周一的强(qiáng)势。从(cóng)多家(jiā)公募基金观点反(fǎn)馈(kuì)来(lái)看，不论(lùn)是(shì)从(cóng)基本面、还(hái)是估值，新(xīn)能源的暗黑时刻已(yǐ)经过去(qù)。新能源产(chǎn)业自(zì)2022年7月开始(shǐ)长达11个月的调整周期(qī)，板(bǎn)块(kuài)龙头公司去年下跌(diē)超过(guò)40％，调整幅度与(yǔ)时间都已经十分充分。

　　尽管(guǎn)反弹的基础已(yǐ)经(jīng)具备，但(dàn)是面对中(zhōng)特(tè)估的政(zhèng)策红(hóng)利与AI的无限(xiàn)想(xiǎng)象空间(jiān)，新能(néng)源(yuán)距离(lí)真正的反弹似乎总(zǒng)是缺乏“临门(mén)一脚(jiǎo)”。

　　从基(jī)金(jīn)表(biǎo)现来看，这一趋(qū)势正在慢慢聚力。从(cóng)近一(yī)周基金回报率来看，排名靠前的均为(wèi)重(zhòng)仓新能(néng)源，比如国(guó)投(tóu)瑞银先进制(zhì)造、长(zhǎng)安裕盛、国投瑞银产(chǎn)业趋势和(hé)长(zhǎng)安(ān)鑫(xīn)禧(xǐ)涨幅超过10％。从近一周回报率(lǜ)首尾基金来看，华夏中(zhōng)证动(dòng)漫游戏ETF与国投瑞银先进制(zhì)造之间收益(yì)差额超过(guò)20％。

　　机构直言市场(chǎng)处于“战略(lüè)僵持阶(jiē)段的乱战”

　　16日下(xià)午(wǔ)，一(yī)份某公募基金交流的纪(jì)要在市场上流出，直言经济缓慢复苏中，还没有(yǒu)主(zhǔ)线出现，当前市场更需要(yào)信心。

　　港(gǎng)股向来有“五绝六穷七(qī)翻身(shēn)”的(de)说法，在(zài)5月政策、业绩处于(yú)相对真空期，市场很难有(yǒu)好(hǎo)的表(biǎo)现。当下A股同样如此。创金合信首(shǒu)席经济学家魏凤春表示(shì)，对市场的整体观点是(shì)大概率市场处于(yú)“战略(lüè)僵持(chí)阶(jiē)段的乱(luàn)战”，5月交(jiāo)易机会可(kě)能更均衡、但也更(gèng)脆弱，当前可能是一个布(bù)局(jú)的好阶段(duàn)，而(ér)未必会(huì)是收(shōu)获的(de)阶段，投资者需(xū)要(yào)多一(yī)点耐心。市场可(kě)能继续对一季报定价(jià)，短期(qī)市(shì)场(chǎng)的核(hé)心矛盾在于缺乏特别明(míng)显的亮点。

　　魏(wèi)凤春提醒投(tóu)资者(zhě)，虽(suī)然看好TMT和中(zhōng)特(tè)估全年的投资机会，但是短期游戏传媒和中特估(gū)与其他板(bǎn)块分化(huà)较为极致，也是(shì)不争的事实，提醒投资(zī)者这(zhè)两个板(bǎn)块短期(qī)可能的风险(xiǎn)。从策略(lüè)角度看(kàn)，魏凤(fèng)春表示(shì)，投资者需要高度(dù)重(zhòng)视交易的灵活性。策略的整体(tǐ)包括趋势(shì)、结(jié)构与节奏，反弹(dàn)带来(lái)的(de)是节(jié)奏(zòu)的变(biàn)化，不是趋(qū)势和结(jié)构(gòu)的变化(huà)。

　　此外，博时基(jī)金表示，16日发布的4月经济指标显(xiǎn)示，4月份国内服务业和消费恢复相对(duì)较快，我国经济运行总(zǒng)体延续修复的(de)态势(shì)、但修复的基础仍需继(jì)续巩(gǒng)固。货币(bì)政策(cè)依(yī)然延续前期稳健(jiàn)偏宽(kuān)松的基调，流动(dòng)性也维(wéi)持合理充(chōng)裕的态(tài)势(shì)。当前(qián)市场对央行后续采(cǎi)取降息操(cāo)作(zuò)仍有一定的预期。今(jīn)年仍是“稳增长(zhǎng)”之年，或可适当(dāng)关注受益“一带一路”政策的概念板块的机会。

　　不过亦有市场人士表示不必过分悲观，随着股指交割日临近(jìn)，盘面波(bō)动剧烈一点，算(suàn)是正(zhèng)常的(de)行(xíng)为，不必(bì)放大恐慌(huāng)。在储蓄资金大(dà)搬家和(hé)经(jīng)济复苏的大趋势下，纠结(jié)于几(jǐ)十个点的(de)起伏可能会误判方向。边走边看，行情会(huì)在犹豫中展开(kāi)。

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