财联社5月17日讯(xùn)（记者 闫军）AI主(zhǔ)线“鲸落”，市场正在(zài)蓄力寻(xún)找下一(yī)个方向。

　　“我们现在对外输出市场观点会(huì)很谨慎，不(bù)再对外提明确主线(xiàn)，今年接下(xià)来的市场大概率(lǜ)是(shì)不好(hǎo)做了。”有基金公司人士向财联社记者表示，随着4月底上市公司年报一季(jì)报的(de)披(pī)露，炒(chǎo)作没有业绩的AI风险(xiǎn)变高，而(ér)市场(chǎng)对(duì)有(yǒu)业绩支撑的新(xīn)能源又提(tí)不(bù)起兴趣。

　　从(cóng)市场的情(qíng)绪来(lái)看，同(tóng)样如(rú)此(cǐ)，5月16日(rì)的市场亮色不(bù)多，沪指失守3300点(diǎn)，成(chéng)交额低(dī)于9000亿元，近5个(gè)交易日以来，市场(chǎng)成交额较(jiào)前期(qī)明(míng)显萎缩，资金观望的情(qíng)绪(xù)有所加重。北向资(zī)金16日净卖出34.01亿元，结束此前连续7个(gè)交易(yì)日净流(liú)入(rù)的态(tài)势。

　　其中，人气板块(kuài)AI批量跳(tiào)水无(wú)疑(yí)打击(jī)了市(shì)场的信心。AI概念股持续低迷，高位股集(jí)体大跌，浩(hào)瀚深度、剑桥科(kē)技、出(chū)版传媒(méi)、引力传媒等(děng)多股跌停，有投(tóu)资者(zhě)开玩笑(xiào)建议“5月16日为人(rén)工智能受难日，纪念人类第四次(cì)工业革命进(jìn)程中，人(rén)工智能行情开(kāi)启(qǐ)后第一次全(quán)面大溃败(bài)”。

　　今年另外一条主线中特(tè)估方面，中字头个股震荡调整，中船(chuán)科技(jì)跌停(tíng)，中科(kē)信息跌超10％。反(fǎn)观(guān)新能源方面，电力稍好(hǎo)，锂价“十连涨”，但市场(chǎng)昙花一现，产业链上没有形成全面的行(xíng)情反弹。

　　在存量资(zī)金的搏杀之下，从A股结构上看，AI、中特(tè)估和新能源(yuán)形成(chéng)了“三国对(duì)立”格局，轮流做“输血包”。对(duì)于资金(jīn)的轮番流动，有投资者表示，对“魏(wèi)（中特估）蜀（新能源）吴（AI）”失望(wàng)了，很想知道芯(xīn)片能不能成为“晋”。

　　平安基(jī)金经(jīng)理(lǐ)刘杰表示，近期引领市场的两(liǎng)大主题“中特估”及人工智(zhì)能板块均出现调整(zhěng)，整体(tǐ)盘面主线(xiàn)不(bù)够清晰。但可以判断(duàn)，随着海外加息节奏逐渐趋缓、国(guó)内稳增长促内需政(zhèng)策及货(huò)币政策的推出，且国内经济温(wēn)和复苏背(bèi)景下，权(quán)益市(shì)场(chǎng)整体(tǐ)行情预(yù)计将继续向(xiàng)上修(xiū)复。

　　对于市场风格，他进一步指出，目前市(shì)场风格阶随性是什么意思，女人随性是什么意思段(duàn)性可能将更(gèng)加趋向均(jūn)衡，中短期内(nèi)，人(rén)工智能(néng)、新能源、医药及中特估(gū)等板块均有阶段性的相对收(shōu)益；而长期来看，先进制造、新(xīn)能源、TMT、消费等行(xíng)业中的核心资产(chǎn)仍(réng)将是持续关注的市(shì)场主(zhǔ)线。

　　整个市(shì)场的亮点在(zài)医药的反弹，三博脑科、何氏(shì)眼科、普瑞眼(yǎn)科均创历史新高，有网友调侃：炒股费脑、费(fèi)眼，不(bù)知(zhī)挂脑科好还(hái)是挂(guà)眼科好？

　　最强(qiáng)主线“熄(xī)火”

　　年初(chū)以来(lái)，各大指(zhǐ)数除创(chuàng)业板指外累(lèi)计(jì)均有上涨，大消费、大(dà)金融等板块(kuài)首先迎来(lái)了基本面预期修复(fù)的改善(shàn)，而(ér)通信、计(jì)算机(jī)、传(chuán)媒(méi)等板块也在人工(gōng)智(zhì)能(néng)等产业趋势变化的影响下出现了(le)连(lián)续大(dà)涨(zhǎng)。而低(dī)估(gū)值高股息为代表的“中(zhōng)特估”品种(zhǒng)也走出了连续上涨行情。其中，尤以(yǐ)TMT最为(wèi)吸睛又吸金。

　　以ChatGPT引(yǐn)领的(de)TMT行情自去年底(dǐ)启动(dòng)以来，成(chéng)为市场(chǎng)最热主(zhǔ)线，Wind数据显(xiǎn)示，TMT自2022年12月23日(rì)至2023年4月13日期间涨(zhǎng)幅(fú)达(dá)到31.23％，万得AI指(zhǐ)数(shù)则在4月4日达(dá)到年(nián)内最高点，年内涨幅超(chāo)过60％。

　　AI板(bǎn)块翻倍(bèi)股(gǔ)聚集(jí)，华夏中(zhōng)证动漫游(yóu)戏ETF、华泰(tài)柏(bǎi)瑞中证动(dòng)漫游戏ETF等相关基金(jīn)年内(nèi)也短(duǎn)暂出现过(guò)翻(fān)倍随性是什么意思，女人随性是什么意思(bèi)。不(bù)过随(suí)着行业交易拥挤(jǐ)度升至(zhì)40％，基(jī)金调仓至(zhì)高位后，AI板(bǎn)块在(zài)4月(yuè)开始回调，截至5月(yuè)16日，AI指数距离年内(nèi)高点已(yǐ)经下跌超过13％，年内涨幅也(yě)收(shōu)窄至39％。

　　AI连续调整四(sì)个(gè)交易日，热门个股批量跳水让追高的投资者体(tǐ)验非常差，市场浮躁自(zì)然(rán)赚钱效(xiào)应差。

　　有投资者表示，别(bié)人做量化学的是巴菲(fēi)特(tè)滚(gǔn)雪球，我们学的是“龙头(tóu)战法”，龙头战(zhàn)法(fǎ)是啥(shá)？

　　有网(wǎng)友给出(chū)通俗易懂的解答：宁愿被强者打得头(tóu)破血流，也不(bù)愿与(yǔ)弱者共(gòng)舞。这是整(zhěng)个龙头(tóu)战法体系里面的核心，就是拥抱强势股，永远拥抱强势股，即使亏钱也(yě)要亏给(gěi)强势(shì)股，追(zhuī)求的是暴利。

　　回到基金收益率上，此前翻(fān)倍动漫(màn)游(yóu)戏主题ETF迅速回(huí)撤，距离最(zuì)高收(shōu)益率已经(jīng)回撤近(jìn)20个百分点。

　　Wind数(shù)据显示，截至(zhì)5月(yuè)15日(rì)，华夏中证(zhèng)动(dòng)漫游(yóu)戏ETF回(huí)报(bào)率依(yī)然(rán)最高，为(wèi)81.31％，近一周回报(bào)率为-10.78％，周回报率跌幅超(chāo)过10％的还(hái)有(yǒu)华泰(tài)柏瑞、国泰中(zhōng)证动(dòng)漫游(yóu)戏ETF。此外国泰中证沪港深(shēn)动漫游戏ETF、银华(huá)体育文化单周跌幅也超过9％，全(quán)市(shì)场单(dān)周跌幅(fú)超过8％的(de)有(yǒu)27只基金，集中在动漫游戏(xì)、传媒、娱乐文化、智慧生活等相关主(zhǔ)题上。

　　新能(néng)源基金周最高“回(huí)血”超10％

　　锂电池领涨似(shì)乎“一(yī)日游”，在5月16日，新能(néng)源板块没有能延续周(zhōu)一(yī)的强势。从多家公募基金观点(diǎn)反馈来看，不论是(shì)从基本(běn)面、还是估值，新能源的暗黑(hēi)时刻(kè)已经(jīng)过去(qù)。新能源产业自2022年7月开(kāi)始(shǐ)长达11个(gè)月(yuè)的调(diào)整周期，板(bǎn)块(kuài)龙头公司(sī)去年下跌(diē)超过40％，调(diào)整幅度与时间都已经(jīng)十分充分。

　　尽管反(fǎn)弹的基础已(yǐ)经具备，但是面对(duì)中特估的政策红利与AI的无限想象空间，新(xīn)能(néng)源距离(lí)真正的反弹似(shì)乎总是缺(quē)乏“临门(mén)一脚”。

　　从基金表现来看，这(zhè)一趋势正在慢慢聚力(lì)。从近一周基金回报率来看，排名靠前的均为(wèi)重仓新能源，比(bǐ)如国投瑞银(yín)先(xiān)进制造、长安裕盛、国投瑞(ruì)银产(chǎn)业趋势和长安鑫(xīn)禧涨幅超过10％。从近一(yī)周回报率首尾(wěi)基金来看(kàn)，华(huá)夏中证动漫游(yóu)戏ETF与国投瑞银先进(jìn)制造之间收益差额超过20％。

　　机构直(zhí)言市场处于“战略(lüè)僵持阶段的乱(luàn)战”

　　16日(rì)下午，一份某公募(mù)基金交(jiāo)流的(de)纪(jì)要在市场上(shàng)流出，直言经济缓慢复(fù)苏中(zhōng)，还(hái)没有主线出(chū)现(xiàn)，当前市场更需要信心。

　　港股(gǔ)向来(lái)有“五(wǔ)绝(jué)六穷七翻身”的说法，在5月政策、业(yè)绩处于相对(duì)真空期，市场(chǎng)很难有好的表现。当下A股(gǔ)同样(yàng)如此。创金(jīn)合信首席经济学家魏凤春表(biǎo)示，对(duì)市场的整体观(guān)点(diǎn)是大概率市场处(chù)于“战略僵持(chí)阶段(duàn)的乱战(zhàn)”，5月交易(yì)机会可能更(gèng)均衡、但也更脆(cuì)弱，当前可能是一个(gè)布局的好(hǎo)阶段，而未必会(huì)是(shì)收获的阶段，投(tóu)资者(zhě)需要(yào)多(duō)一点耐心。市场可能(néng)继续对(duì)一(yī)季报定价，短期市场的核心矛(máo)盾在于缺乏(fá)特别明显的亮点。

　　魏凤春提醒投资者(zhě)，虽然看(kàn)好TMT和中特估(gū)全年的投资机会，但是短期游戏传(chuán)媒和中特估与其他(tā)板块(kuài)分化较(jiào)为极致，也是(shì)不争的事(shì)实，提醒投资者这两个板块短期可能的风险。从策略角度看，魏凤春表示(shì)，投(tóu)资者(zhě)需要高度重视(shì)交(jiāo)易的灵(líng)活性。策(cè)略的整体包(bāo)括趋势、结(jié)构与(yǔ)节奏，反弹带来的是节奏的(de)变化，不是趋(qū)势和结构的变化。

　　此外，博时基金表示，16日发(fā)布的4月经济指标显示，4月份(fèn)国内(nèi)服务业(yè)和消费恢复相对较快(kuài)，我国经济运行(xíng)总体延续修复(fù)的态势(shì)、但修(xiū)复(fù)的(de)基(jī)础仍需(xū)继续(xù)巩固(gù)。货币政策依然延续前期稳健偏宽松的(de)基调(diào)，流(liú)动性也(yě)维(wéi)持(chí)合理充裕的态势。当前市场对央行后续采(cǎi)取降息操作(zuò)仍有一定的预期。今(jīn)年仍是“稳增长”之年，或可适当关注受益“一带一路(lù)”政策的概念板块的(de)机会。

　　不过亦有(yǒu)市场人(rén)士表(biǎo)示不必过(guò)分(fēn)悲(bēi)观，随着股(gǔ)指(zhǐ)交割日临近，盘面波动剧烈(liè)一点，算是正(zhèng)常的行为，不必放大(dà)恐慌。在储蓄资金大搬(bān)家和经济复苏(sū)的大趋势下，纠结于几十(shí)个点的起伏可能(néng)会误判方(fāng)向。边(biān)走边看，行情会在犹豫(yù)中(zhōng)展开。

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