看看周(zhōu)末(mò)有哪些(xiē)重要消(xiāo)息(xī)！

　　PMI拉响通(tōng)胀(zhàng)升温警报

　　标普全球周五(wǔ)公布(bù)的4月(yuè)美国(guó)制造业Markit PMI意外(wài)重回(huí)荣枯(kū)分水岭(lǐng)50上方，和服务业(yè)PMI均不降反升，分(fēn)别创半(bàn)年和一年来新高，综合PMI超预期(qī)强(qiáng)劲，创去年5月以(yǐ)来新高(gāo)。其中(zhōng)的分项指数(shù)释放价格压力再度升温的警报(bào)信号：4月购进价格创去年(nián)11月以来新高(gāo)，出(chū)厂价格(gé)创去(qù)年(nián)9月以来新高。

　　标普全球(qiú)的经济学家在点评PMI时警告，CPI可能上升，或(huò)者至少一定程(chéng)度居高不(bù)下。PMI数据重燃价格压力的(de)通胀担忧，数(shù)据(jù)公(gōng)布后(hòu)，美股承压下行，主要美股指盘(pán)中集体下跌；美国国(guó)债(zhài)价格(gé)跳(tiào)水(shuǐ)、收益率盘中拉升，对利率更敏感的2年期美(měi)债收益率一度较日内(nèi)低位回升10个基点(diǎn)；PMI公布前(qián)曾逼近周四所创一年来低谷的(de)美元指数迅速抹(mǒ)平日(rì)内(nèi)跌幅转(zhuǎn)涨(zhǎng)，刷新日(rì)高。

　　在(zài)美(měi)联储(chǔ)官(guān)员最近一再(zài)表态(tài)支持继续加息后，黄(huáng)金大(dà)幅回(huí)落(luò)，本月内首(shǒu)次收盘失守2000美元(yuán)/盎司心理关口，连续第(dì)二周因周五(wǔ)回落(luò)而全周累计由涨转(zhuǎn)跌；工业金(jīn)属总体继续下挫(cuò)，在中国公布3月精炼铜产(chǎn)量同比(bǐ)增长9％、增至创纪录高位后(hòu)，市场(chǎng)开(kāi)始担心中国的(de)进口铜需求(qiú)，加之(zhī)全(quán)周(zhōu)经济增(zēng)长前(qián)景的担(dān)忧(yōu)，伦铜(tóng)连跌(diē)3日(rì)，同样(yàng)3连阴的(de)伦锌(xīn)跌(diē)至5个月低谷(gǔ)，伦(lún)锡虽然继续(xù)回落(luò)，但(dàn)凭借(jiè)周一(yī)大(dà)涨(zhǎng)，全(quán)周仍累涨。原油周五反弹，但经(jīng)济前(qián)景的担(dān)忧压顶，未能延续一个月来累(lèi)计涨势，汽油全周跌幅(fú)更大，其受到(dào)美国(guó)能源部公布上(shàng)周库存不降反增打(dǎ)击。

　　通胀严重！阿根廷中央银行加息300基点

　　当地时间周四（4月(yuè)20日(rì)），阿根廷中央银行宣布(bù)将基准(zhǔn)利(lì)率由78％上调至81％，加息幅度达300个基点，高(gāo)于此前市场预期(qī)的200个基点(diǎn)。

　　这是阿根廷央行今(jīn)年第二次大幅加(jiā)息，今年3月，该行也同(tóng)样加息了300个基点，将基准利(lì)率从75％上(shàng)调至78％。而在去年，这家央行也已(yǐ)经经历(lì)了多次加息，总幅度达到了3700个基点(diǎn)。

　　阿(ā)根(gēn)廷央行在周四的(de)声明中表示，此次加息(xī)主(zhǔ)要是由于3月该国通胀加剧，央行未来将继续监(jiān)测物价水(shuǐ)平、外汇市(shì)场和货币总量变化(huà)，以对利率政(zhèng)策做出进一步(bù)调(diào)整(zhěng)。

　　上(shàng)周公布的数(shù)据(jù)显示，阿(ā)根廷3月(yuè)环比通(tōng)胀率为7.7％，是(shì)近20年来(lái)的最(zuì)高(gāo)环比增速；同比通胀率达104.3％。根据通胀报告，在各(gè)类商品(pǐn)和服务中，餐(cān)厅酒(jiǔ)店消费、服(fú)装鞋履和烟酒等同比价格变化(huà)最大，涨幅均超过(guò)100％；通信、教育(yù)和交通运输等方面价格波动(dòng)相对较小。

　　通(tōng)胀报告发布当天，阿根廷总统府发(fā)言人(rén)加(jiā)芙列拉·塞鲁蒂表示，3月(yuè)通(tōng)胀严重主要原(yuán)因包(bāo)括国际大宗商(shāng)品价(jià)格受俄乌冲突影(yǐng)响上涨以及(jí)今年初阿根廷发生严重旱灾(zāi)等。另一项市场预期(qī)调查报告(gào)还显(xiǎn)示，2023年阿根廷(tíng)通胀(zhàng)率(lǜ)将达110％，而摩根大通认(rèn)为这一(yī)数字可能会(huì)达到130％。

　　美国(guó)多地遭恶劣天气袭击，超(chāo)1500万人(rén)面临严重雷(léi)暴风险

　　当地时间4月21日，美国得克萨斯(sī)州(zhōu)在(zài)内的多个地区持续遭(zāo)到恶劣(liè)天气袭击，超过1500万人面临严(yán)重雷暴(bào)的风险(xiǎn)。风暴预测中心表示，强(qiáng)雷暴会产生冰(bīng)雹、狂风和龙卷风等天气状况，得(dé)州沿海(hǎi)地区到密西西比(bǐ)河谷地区，以及俄(é)亥(hài)俄河上(shàng)游到(dào)五大湖地区将受到影响，部分地区的洪水(shuǐ)威(wēi)胁(xié)增(zēng)加。得(dé)州圣安东尼奥国际机(jī)场和(hé)奥斯汀-伯格斯特罗姆(mǔ)国际(jì)机场20日晚上因(yīn)天气状况(kuàng)而临时停飞。此外，俄克拉何马州(zhōu)19日遭受龙(lóng)卷风侵袭(xí)，共造成3人死亡(wáng)。俄克拉荷(hé)马州州长凯文·斯蒂特宣(xuān)布该州部分地区进入紧急状态。

　　他宣布：竞选美国总统

　　4月21日，中新(xīn)网援引美联(lián)社报道，当地时间20日，美国(guó)保守派电台主持人(rén)拉里·埃尔德(dé)（Larry Elder）宣布，他(tā)将参加2024年的美国总统竞(jìng)选。

　　据美国(guó)有(yǒu)线电视新闻网（CNN）报道(dào)，在过去的几(jǐ)十年里，埃尔德(dé)一直(zhí)在媒(méi)体行(xíng)业工作，1993年(nián)，他(tā)开(kāi)始主持(chí)自己的广播节目“拉(lā)里·埃尔(ěr)德秀”（The Larry Elder Show），他通过广播节目在(zài)保守派中拥(yōng)有了(le)一批追随者。

　　低库存支(zhī)撑(chēng)棕榈油近月价格(gé)

　　昨日，油(yóu)脂期货继续下(xià)挫，棕榈(lǘ)油主(zhǔ)力跌幅达4.9％，收(shōu)于7080元(yuán)/吨；菜油主力收盘于8357元/吨，跌幅达4.9％；豆油主力(lì)收盘(pán)于(yú)7550元(yuán)/吨，跌幅达5.8％，跌破前低7558元/吨，创下逾两年新低。

　　申银(yín)万国期货油(yóu)脂分析师聂(niè)波表示(shì)，一方面，原油下跌(diē)较多(duō)，市场重回原油需(xū)求逻(luó)辑，美国经(jīng)济(jì)数(shù)据较差，市场预(yù)期万里长城是秦始皇造的吗，长城是秦始皇修建的吗经济(jì)衰退，另外5月可能再度加息。另一方面，国内(nèi)经济处于(yú)弱复苏状(zhuàng)态，油脂实际消费偏弱。

　　万里长城是秦始皇造的吗，长城是秦始皇修建的吗据聂(niè)波(bō)介绍，2月印尼棕榈油产量环比减少0.26％，减幅低于(yú)历史均值7.7％，2月印尼(ní)降雨偏少，产量恢复潜(qián)力高。2月出口环比(bǐ)减(jiǎn)少(shǎo)1.56％至290万吨，出口(kǒu)减幅同(tóng)样小于历(lì)史(shǐ)月均8.65％的减(jiǎn)幅。2月份国际(jì)豆棕FOB价差还在200美元/吨以上，促进棕榈油出口，但(dàn)是由于2月工(gōng)作日(rì)少，假期多，最终数(shù)量出(chū)现下滑。2月印尼棕(zōng)榈油表观消(xiāo)费略增(zēng)至181万吨(dūn)。其中，生物柴油消耗82万(wàn)吨，高于1月的81万吨，食用(万里长城是秦始皇造的吗，长城是秦始皇修建的吗yòng)和化工消费增加2万吨至(zhì)99万吨(dūn)。年初以来(lái)，印尼生物柴(chái)油生产需要补贴，1—2月月(yuè)均(jūn)产量低(dī)于110万(wàn)千升(shēng)（2023年目标1315万千(qiān)升），生柴端的需求驱动暂时略弱。2月底印尼(ní)棕榈(lǘ)油(yóu)库存下滑至(zhì)264万吨，库存(cún)偏低(dī)。马来西亚3月(yuè)底棕(zōng)榈油库(kù)存(cún)同(tóng)样偏低，导致近月产地报价相对内盘偏强，近月进口倒挂较多(duō)，远月倒挂少，4月到港预估17万吨，数量少，国内持(chí)续去库存，棕榈(lǘ)油5—9月差走扩至500元(yuán)/吨以上，而豆油(yóu)套(tào)利盘压(yā)力更大，豆棕(zōng)2309价差也达(dá)到600—700元/吨。

　　“4月前20日(rì)马(mǎ)印(yìn)两(liǎng)国(guó)旱(hàn)季明显，4月下旬印尼部(bù)分地(dì)区降雨(yǔ)略偏多，总体利(lì)于产量恢(huī)复，近期棕榈果价(jià)格下跌(diē)也(yě)侧(cè)面验(yàn)证，7月、8月厄尔尼诺的出(chū)现助于提高产量，国际豆棕价差跌入负(fù)值，印(yìn)度(dù)还有(yǒu)毛(máo)豆油和毛葵油各200万吨的免税额(é)度，斋(zhāi)月后通常是需(xū)求淡季，最(zuì)近(jìn)印度也取消了棕榈油订单。因此，短期棕榈(lǘ)油低库(kù)存支撑价格(gé)，但中长期产(chǎn)地累库(kù)可能性较(jiào)大。”聂波说(shuō)。

　　银河(hé)期货油脂油料(liào)分析师陈界正(zhèng)告诉(sù)期(qī)货日报记者，虽然近端因为斋月的(de)原因，GAPKI数据以及马来的MPOB数据的超预期去库继续支撑近月价格，但是2月印(yìn)尼产量位(wèi)于历(lì)史同(tóng)期最高位，且未(wèi)来产区产量季(jì)节性(xìng)恢(huī)复，国内、印度高(gāo)库存，欧(ōu)盟进口受(shòu)到菜(cài)油供应压力的抑制，远端的产区产量恢复(fù)以(yǐ)及出口走(zǒu)弱较为明显，预计4—6月份(fèn)将(jiāng)不断(duàn)累库。且豆(dòu)棕(zōng)FOB价(jià)差已经(jīng)转(zhuǎn)负，POGO价差走高至200美元以上，巴西大豆的集中出口，使得(dé)国(guó)际豆(dòu)油的供(gōng)应(yīng)愈发(fā)充足，国内消费以及(jí)印度消费暂无明显增量，因此，当(dāng)前(qián)棕榈油远端继续维(wéi)持逢高空配思(sī)路。

　　国内(nèi)方面，陈界正分析称，当前国内库存较高，产区库存较低，国内棕(zōng)榈油盘(pán)面偏(piān)弱，因此马盘涨幅明显大于国内，远月进口(kǒu)利(lì)润倒挂(guà)维持在-300附(fù)近。但是4月18日给出了进口利润，新增8—9月(yuè)买船6船。海关(guān)数据显(xiǎn)示，3月份全国共进口24度39万(wàn)吨。近(jìn)期消费疲软，去(qù)库不及预期(qī)，终端消费仅为弱复苏，虽然短期将会逐(zhú)步去(qù)库，但未来产区(qū)压力逐步(bù)体现，预(yù)计进口(kǒu)利(lì)润将会逐步修复，国内也将会不(bù)断买船，基(jī)差因此滞涨回调。

　　“此外，现货市场人气一般，成交不多(duō)，但是(shì)到船迟滞，令港口去库存(cún)加快，基差暂稳。由于4—5月份买船到港较(jiào)少，上周(zhōu)港口库存(cún)继续小幅去库，现为81.3万(wàn)吨左右，下周预计继续去库(kù)。后(hòu)续需继续关注实际消(xiāo)费以及买船情况。”陈界正说。

　　菜油仍然缺乏(fá)上涨(zhǎng)驱动

　　本周，欧洲菜油(yóu)价(jià)格再度开启反弹，多个国家禁止乌克(kè)兰(lán)出口粮食，价格(gé)冲击减弱(ruò)，进口加拿大菜籽榨利(lì)同样亏损，菜豆油2309价差扩大至800元(yuán)/吨左右，华东地区三级(jí)菜油和一级大豆油现货价差(chà)也扩(kuò)大至(zhì)240元/吨左右(yòu)，但是自从菜豆油现货价差(chà)由(yóu)负转(zhuǎn)正后，菜(cài)油成(chéng)交再(zài)度冷清。

　　国泰(tài)君(jūn)安期货(huò)农产品分析(xī)师傅博表示，目前来看，菜油仍然(rán)缺乏上涨的驱动。随着菜油现货价格跌至比(bǐ)豆油便宜，以(yǐ)及(jí)目(mù)前菜(cài)油的累库(kù)程(chéng)度还算(suàn)正(zhèng)常(cháng)，菜油的利空(kōng)阶段性(xìng)算是(shì)交(jiāo)易(yì)充分了。但(dàn)是，菜油的基本面并未(wèi)转(zhuǎn)好。

　　“多个国家生(shēng)物柴油政策执行不(bù)及预期，对(duì)于(yú)植物油(yóu)消费增速不会像之(zhī)前(qián)那么高。欧洲(zhōu)菜(cài)籽将于(yú)6月(yuè)开始(shǐ)收(shōu)割(gē)，7月出口开始增多(duō)，增产背(bèi)景(jǐng)下可(kě)能再度对价格产生冲击(jī)。”聂(niè)波说。

　　陈界(jiè)正分析称，从(cóng)国内的(de)情况(kuàng)来看，菜油从(cóng)2月中旬(xún)到现(xiàn)在已经拍储(chǔ)了3.8万吨(dūn)。受到(dào)菜籽集(jí)中(zhōng)到港的影(yǐng)响，上周压榨量为10万吨(dūn)，预计后续(xù)继续(xù)维持高(gāo)位运行。因为进口菜(cài)油到港(gǎng)，以及压榨厂开机，预计后续(xù)库存将开始不断(duàn)累积， 4—5 月每月菜籽到港约65万(wàn)吨以上，未来整体(tǐ)的(de)菜籽供应(yīng)仍偏宽(kuān)松。菜(cài)油港口(kǒu)库存上周继(jì)续大幅累积，现为33.4万(wàn)吨，预(yù)计下周将会继续累库。

　　“从现在的采购情况(kuàng)来看，7—9月每个(gè)月的菜(cài)籽进口量(liàng)要比3—6月(yuè)少，但是(shì)每(měi)个月(yuè)维持在24万吨以(yǐ)上的水平(píng)，而且(qiě)菜油(yóu)进口量预计会(huì)维(wéi)持高位，特别是6—7月份的菜油(yóu)进口(kǒu)量预计偏(piān)大。此(cǐ)外，澳洲菜籽的进口仍然是个(gè)未知数，总体来看，菜油的供应(yīng)并(bìng)没(méi)有大幅收(shōu)缩的(de)预期。同时，菜油的需(xū)求(qiú)还受(shòu)到(dào)棉油(yóu)、玉米油等其他小(xiǎo)油种的影响，菜油(yóu)价格需(xū)要(yào)保(bǎo)持竞争力，要维(wéi)持(chí)和豆(dòu)油的低价(jià)差(chà)来刺激需求。”傅博说。

　　展望后市，陈界正认为，前(qián)期菜(cài)油的进口盘面利润打开，未来菜油(yóu)将(jiāng)不断到港。欧洲受到菜油供应(yīng)压(yā)力的影响，现货价格维(wéi)持弱(ruò)势(shì)，进口端带动(dòng)国内盘面偏(piān)弱。全(quán)球菜籽供应恢复(fù)格局较为明确，后(hòu)期国内的供应也会愈发(fā)宽松。近端菜油继续维持逢高抛空的思路。后续需要重点关注加拿大新一(yī)季(jì)菜(cài)籽播(bō)种(zhǒng)生(shēng)长情况。

　　傅博提示，一方面，要(yào)关注国际市场(chǎng)的菜(cài)籽和(hé)菜油供应情况，关注是否会有新增供应(yīng)或者上游(yóu)成本端的变化因素的影响(xiǎng)；另(lìng)一方面，要关注国内菜(cài)油的累库情况(kuàng)和(hé)国(guó)内(nèi)豆(dòu)油的价格，预计接下来一(yī)段时间，国内菜油价格会跟随豆油(yóu)价格波动(dòng)。

　　供需格局变化(huà)致豆油表现垫底(dǐ)

　　豆油方面(miàn)，本周初(chū)市场还在担(dān)忧(yōu)进口(kǒu)大豆CIQ事(shì)件导致周(zhōu)度压榨偏低，4月19日华南油(yóu)厂恢复开机(jī)，20日后其他地方油厂(chǎng)也在陆续恢复，下(xià)周开(kāi)始周度压榨量明显增(zēng)加。

　　据傅博介绍，4月下旬到7月上旬，预计大豆到港量接近3000万吨(dūn)，几乎(hū)是历史同(tóng)期最高的进口量(liàng)，所以(yǐ)预(yù)计大(dà)豆(dòu)压榨量将从目(mù)前的150万吨/周大幅回升至180万—200万吨/周(zhōu)，对应的豆油(yóu)供应量将(jiāng)从每周的28.5万吨(dūn)增加到34万(wàn)—38万吨，并且(qiě)可能将持续2个月以(yǐ)上。

　　“随着大(dà)豆不断过关，部分工(gōng)厂预计逐步恢复开机。当前(qián)已(yǐ)公(gōng)布拍储(chǔ) 17.7 万吨。上周(zhōu)压榨量为147万吨左右(yòu)，压榨量较上周(zhōu)提升较多。由于部分(fēn)工厂仍处于缺豆停(tíng)机(jī)状态，预计短期开机继续位(wèi)于低位，下(xià)周开机预(yù)计将会继续恢复提升。上周库存小幅累库，现为60.17万吨，维(wéi)持在历史同期低位，预计下周将会(huì)继续累库。现货市场乏善(shàn)可陈(chén)，预计本周(zhōu)全国(guó)大豆(dòu)压(yā)榨(zhà)量将升至150万吨，豆(dòu)油供应紧张情况有(yǒu)望逐(zhú)步缓解。”陈界正(zhèng)说。

　　值得注意的是(shì)，豆油的需求并不乐观。傅(fù)博表示(shì)，目(mù)前，豆油现货价格比(bǐ)棕榈油和菜油价格贵，随着华(huá)东、华北(běi)地区(qū)温度(dù)升高，棕(zōng)榈油对豆(dòu)油的消费(fèi)替代增(zēng)加，西南地区菜油对豆油的(de)替代正在(zài)发生。一(yī)些食品加工、饲料等(děng)领(lǐng)域的豆油(yóu)需求也(yě)会因(yīn)为豆(dòu)油(yóu)价(jià)格过高而(ér)减少。

　　“豆(dòu)油(yóu)需求暂乏亮点，下游节前(qián)备货不积极，贸易商采购心态谨慎。预计 5月上(shàng)旬供(gōng)应(yīng)将会逐(zhú)步转(zhuǎn)向宽松转变。后(hòu)期需要重点(diǎn)关(guān)注南国内大(dà)豆到港(gǎng)通关以及整体(tǐ)的开(kāi)机情况。新一季美豆的播(bō)种(zhǒng)生长(zhǎng)情(qíng)况将(jiāng)决(jué)定豆(dòu)油盘面的相对强弱。”陈界正说。

　　傅博认(rèn)为，供(gōng)应增加(jiā)而(ér)需求偏弱(ruò)，再加上进(jìn)口大豆(dòu)成本下行，豆油(yóu)基本面(miàn)从目前的低库(kù)存、高(gāo)基差，转变为累库(kù)加基差下行(xíng)的预期，即(jí)豆油的基本面转差。而同时，4—6月份的(de)棕(zōng)榈油是降库预期，菜油前期已经对自身的供应压力进行了一波交易，目(mù)前(qián)走势跟随(suí)豆(dòu)油波动。因此(cǐ)，阶段(duàn)性来看，供应(yīng)的边际变(biàn)化和需求(qiú)预期(qī)都预示豆油(yóu)可(kě)能是未来(lái)一段时间三大油(yóu)脂中最(zuì)弱的(de)。

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