用友网(wǎng)络（600588）的(de)3.0-II转(zhuǎn)型，即云服务转型(xíng)第二阶(jiē)段进展明显不佳。

　　2023年一(yī)季(jì)度，用友(yǒu)网络净亏损3.97亿元(yuán)，创公司2001年5月上市以(yǐ)来单季(jì)最大(dà)亏损；2022年净利润2.1美国总统奥巴马几岁9亿元，同比下(xià)降69％，是2020年以来连(lián)续第三年净利下滑。与此对(duì)应的是，2020年以来(lái)公(gōng)司股(gǔ)价持续大跌。

　　这与用友网络3.0-I转型阶段(duàn)营收、净利(lì)同步大增、股价大涨的同向共振，大相迥异。

　　目前，用友网络股(gǔ)价为21.61元，市值741.9亿元。

　　美国总统奥巴马几岁ong>上市23年来单季最大亏损

　　净利连续三年下滑(huá)

　　用友网络(luò)4月(yuè)28日晚间发布(bù)2023年(nián)第一季度(dù)报告，一季度实现营业收入(rù)14.75亿元，同比增长15.3％；归属于上市公司股东的(de)净亏(kuī)损3.97亿(yì)元，创该公司2001年5月上市以来单季最大亏(kuī)损。

　　此前，用(yòng)友网络发布的年报(bào)显示，2022年公司营收92.62亿元，仅微增3.69％；归母净利润(rùn)2.19亿元，同(tóng)比下降69％。这(zhè)是在2019年(nián)创下净利(lì)11.8亿元的历(lì)史最高点之后，用友网(wǎng)络连续第三年净利下滑(huá)。

　　从股价来看(kàn)，在2020年7月创下历史(shǐ)新高之后，用(yòng)友网络股价就总(zǒng)体上呈下(xià)降趋势。

　　2022年定增53亿

　　葛卫东(dōng)等投资(zī)者(zhě)被套

　　在2022年股价(jià)大跌前，用友网络在股(gǔ)价(jià)相对高点(diǎn)进行了(le)定(dìng)增融资。此次定增吸引了不少机构(gòu)参与，包括高毅(yì)、葛卫东等(děng)知名机构和投(tóu)资(zī)者(zhě)。

　　2022年1月(yuè)，用友网(wǎng)络披露定增结果，增发数量约1.7亿(yì)股，每股价格为31.95元，定增募资约53亿元。当时(shí)，在定增市场颇为活(huó)跃的私(sī)募大佬(lǎo)葛卫东(dōng)，也参(cān)与了定(dìng)增，投入资金约2亿元。

　　但在定增结(jié)束之后，用友网络发布(bù)的2021年业绩(jì)明显不及市场预期(qī)，2021年净利润为7.078亿元，同比下28.18％。

　　此后(hòu)，用友网(wǎng)络的2022年(nián)各季度业(yè)绩(jì)更是连续爆雷：一季报(bào)净利(lì)润-3.932亿(yì)元，同比下降2931.14％；半年报净(jìng)利(lì)润-2.558亿元，同比下降(jiàng)218.93％；三季报净利润-5.395亿(yì)元，同比下(xià)降525％。

　　在此背景下，用友网络的股价(jià)从2022年(nián)2月(yuè)37元的高点，最低跌至2022年(nián)9月的16.28元(yuán)，跌幅近六成。而葛(gé)卫东(dōng)的总持(chí)股(gǔ)数，也从2022年一季(jì)度的7626万股，到2022年(nián)三季(jì)度末退出(chū)前十(shí)大股东，在(zài)此期间(jiān)，其减持数量至少(shǎo)有4100万股。其定增投资也(yě)惨遭被套。

　　2022年以(yǐ)来，用友网络股价大(dà)跌。

　　云服务转(zhuǎn)型第二阶段(duàn)道阻且长(zhǎng)

　　在用友网络的发展历史上，其1.0阶段是通(tōng)过财务软件服务企业的(de)会计电算化，2.0阶(jiē)段是(shì)通过ERP软件服务企业的(de)信息化，现(xiàn)在的3.0阶段(duàn)是服务企业的数(shù)智(zhì)化(huà)。

　　具体来说，从2016年起(qǐ)，用友(yǒu)的3.0-I战略是(shì)转型云服务业务(wù)，引领中国企业(yè)级服务市场(chǎng)。在(zài)此(cǐ)基(jī)础上，公司(sī)2020年进入新(xīn)的战略发展阶(jiē)段（3.0-II），战略目(mù)标是构(gòu)建和运营全球领先的企业云服务(wù)平台。

　　2015年(nián)，用友网络(luò)正式发布了完全(quán)基于互(hù)联网(wǎng)架构(gòu)的企(qǐ)业互联网开发平台(tái)。2017年以来(lái)，其云平(píng)台、财务云(yún)、人力云等云(yún)产(chǎn)品(pǐn)得到逐步(bù)发展，各领域云上(shàng)线运营(yíng)、逐步融合。

　　从2017年开始(shǐ)，用友BIP经历了第一个阶(jiē)段(duàn)的”用友云”面世(shì)、云平(píng)台(tái)及(jí)领(lǐng)域(yù)服务(wù)快(kuài)速发(fā)展，第(dì)二(èr)个阶(jiē)段(duàn)的统一底座和服务(wù)融合。2022年8月，经过6年的规模研发和持续迭代，用(yòng)友(yǒu)的BIP 3正式发布，用(yòng)友云进入新的发展阶段。

　　从公司业务占比来(lái)看，用友网络云服务转型取得了较(jiào)大(dà)成功。

　　2022年，其云服务(wù)业务实现收(shōu)入63.53亿元，同(tóng)比增长19.4％，占总营收的比重为(wèi)68.6％，较2021年提升9个百分点，已成为公司主要收入(rù)来源并继(jì)续扩(kuò)大收(shōu)入占比。

　　但从高端(duān)市场份额(é)来看，用友(yǒu)却还是没有(yǒu)多大(dà)突破。《2021年中国工业(yè)软件发展(zhǎn)白皮书》显示，国(guó)产ERP软件整体市(shì)占率超过70％，其中(zhōng)用友市(shì)占(zhàn)率达(dá)到40％。但在高端ERP市场，国(guó)产ERP软(ruǎn)件占有率仅有25％，国(guó)外巨头SAP和(hé)Oracle占(zhàn)比(bǐ)达到(dào)53％。

　　3月20日，在市场(chǎng)曝(pù)出华为将在4月(yuè)启用自己(jǐ)研发的(de)MetaERP软件之(zhī)后，用友网(wǎng)络股价直接跌(diē)停。尽管(guǎn)华(huá)为目前仅为(wèi)自用(yòng)，并不一(yī)定(dìng)会面向外部市场提供高端ERP软件，但股价的跌停，反应出市场对用友在(zài)高端ERP软件市场竞争力(lì)信心的严重不足，也(yě)反应(yīng)了其在(zài)高端市场(chǎng)的进展不(bù)佳。

　　具体(tǐ)到财(cái)务和股价(jià)上，在(zài)用(yòng)友网络3.0转型第(dì)一阶段，即2016年-2019年(nián)，在其营收逐渐增(zēng)长的同(tóng)时，净(jìng)利(lì)润也(yě)在同(tóng)时逐(zhú)年增(zēng)长，且增(zēng)幅远高于营收增幅。对应到(dào)股价上，在此期间(jiān)，用友网(wǎng)络股价大(dà)涨约8倍(bèi)。

　　但在(zài)用友网络3.0转(zhuǎn)型的(de)第二阶(jiē)段，即2020年至今，其营收仅仅小(xiǎo)幅增长，几乎可以说是踏步(bù)不前，净利润却大幅下跌，股价也因此大跌，公司市值严重缩水(shuǐ)。

美国总统奥巴马几岁　　用友网络董事长王文(wén)京在2022年(nián)曾表示，3.0阶段，用友的市值还是有很大的提升空间。但从目前的情况来看，用友3.0的第二阶段，道阻(zǔ)且(qiě)长。

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