投(tóu)资者除了关注(zhù)AI产业景(jǐng)气、资金情绪(xù)、政策等因素外(wài)，还需要(yào)关注业绩(jì)验证以及(jí)估(gū)值等(děng)因素。

　　近期，受益(yì)于人工智能主题(tí)的热(rè)炒，全球AI芯片巨头公司英伟达（NVIDIA）股价连续上涨，截至6月1日收(shōu)盘，最新股(gǔ)价(jià)达397.7美元，市值超(chāo)过(guò)9800亿美(měi)元，逼近万亿美元大(dà)关。

　　英伟达今年股价的(de)强劲表(biǎo)现(xiàn)，带动(dòng)了国(guó)内(nèi)AI投(tóu)资热(rè)。Choice数据显示(shì)，多(duō)只云计算(suàn)、人(rén)工智能ETF涨(zhǎng)幅超30％，游戏ETF涨幅(fú)超90％。

　　那么，AI主题的(de)投(tóu)资能火热多久？

　　公募基金(jīn)提前(qián)布局(jú)

　　凭借着AI芯片和(hé)算力的先进(jìn)技(jì)术(shù)，英伟达公司的股价在近期大涨。5月(yuè)30日盘(pán)中，该公司股价最高达到419.38美元(yuán)，公司市(shì)值(zhí)一度突破万亿美(měi方差分析英文缩写，方差分析英文翻译)元(yuán)。截至6月1日收盘，其股价(jià)回落至397.7美元，但依(yī)旧有望再次突(tū)破(pò)万亿美(měi)元的市值。

　　英伟达公司(sī)在(zài)中国官(guān)网宣称：“我们(men)在(zài)AI和元宇(yǔ)宙(zhòu)方面的(de)工作正在改变(biàn)全球大(dà)型行业，并将(jiāng)为社会带来(lái)深(shēn)远的影(yǐng)响。”除了(le)英伟达(dá)公司，微(wēi)软、ADM等(děng)科(kē)技公(gōng)司(sī)也加大了AI方面的投(tóu)资。

　　国内(nèi)市场对(duì)于AI行情的关注热情也(yě)是持(chí)续高涨。Choice数据显示，截(jié)至6月2日，今年以来涨幅最(zuì)高的股票(piào)型ETF是游戏主(zhǔ)题ETF，3只ETF涨(zhǎng)幅超过90％，这类主题(tí)ETF的大涨也与(yǔ)AIGC（人工智能(néng)自动内容生成）概念的热(rè)炒有关。涨(zhǎng)幅紧(jǐn)随其后的便是传媒、云计算、大数据、人(rén)工智能(néng)等主题(tí)ETF，多(duō)只云计算、大数据(jù)、人工智能主(zhǔ)题(tí)ETF涨幅超过30％。

　　公募基金也早已布局英(yīng)伟达或相(xiāng)关概念股(gǔ)。交易软件通达信推出了英伟达概念股，该(gāi)软件信息显示，相关概念股(gǔ)一共包含32家(jiā)A股(gǔ)上市公司，这(zhè)些公司(sī)与英伟(wěi)达在某些方面(miàn)有(yǒu)业务(wù)上的合作。从(cóng)公募(mù)基金一季度末的数据来看，部(bù)分(fēn)被纳入重仓股名单。

　　直接或间接持(chí)有英(yīng)伟(wěi)达公司股票的公(gōng)募基金主(zhǔ)要集中在能投(tóu)资(zī)海外(wài)市场(chǎng)的QDII基金和QDII-ETF。据记(jì)者统计，持有英(yīng)伟达且基金规模最高的是(shì)广发纳斯达克100ETF，该只(zhǐ)基(jī)金今年(nián)一季度末(mò)规模为147.59亿元(yuán)，跟踪指数为(wèi)纳斯达(dá)克100指数，前(qián)十大重(zhòng)仓(cāng)股中包括苹果、微软、英(yīng)伟达和谷歌等多家全球(qiú)科(kē)技公司。

　　主(zhǔ)动管理型基金中(zhōng)，持有英伟达(dá)且(qiě)规模最高(gāo)的是(shì)广发(fā)全球精(jīng)选，该只基(jī)金(jīn)今年(nián)一季度末规模为25.6亿(yì)元，英(yīng)伟达是其第二大重仓股，持有(yǒu)12.6万股(gǔ)，持仓市值占(zhàn)净值(zhí)比例为9.39％。除了(le)英伟达，该基金(jīn)还持有微软、AMD、台(tái)积电(diàn)、特斯拉、META等多只科(kē)技股(gǔ)。

　　挖财(cái)基金投研(yán)人(rén)员郑昕昊告(gào)诉(sù)《国际金融报》记者，国内AI投资的热潮与(yǔ)微软、英伟(wěi)达(dá)等美(měi)股(gǔ)科技(jì)股年初至今的大(dà)涨有关(guān)。

　　郑昕昊称，年(nián)初(chū)以(yǐ)来，微软就在(zài)AI领域加大了投资，先(xiān)是(shì)宣布将ChatGPT整合入搜索引擎Bing，然(rán)后(hòu)又将其(qí)整合(hé)进Office办(bàn)公套件中的Word、Excel、PPT等(děng)。此外(wài)，微(wēi)软还(hái)宣布向ChatGPT开发者(zhě)OpenAI追加投(tóu)资(zī)数十(shí)亿美元，这是AI领域史上规模最大的一笔(bǐ)投(tóu)资。作为一站(zhàn)式解决方案的(de)提供商，英伟达公(gōng)司(sī)是今(jīn)年AI概念热潮(cháo)中的另一大赢家(jiā)，该公司今年一季(jì)度的业绩远超预期(qī)，AI芯片所在数据中(zhōng)心业务的营收创历史新高(gāo)，远好于市(shì)场预期。

　　如何把握投资机会

　　对于寻求AI主题投资(zī)机(jī)会的投资者而言，英伟(wěi)达(dá)和微软在内(nèi)的(de)众多美股科技(jì)股公司是其关注的焦点(diǎn)。

　　“从目前的产业(yè)发展(zhǎn)趋势来看，AI应用已是(shì)科技革命最新的突破口(kǒu)。能(néng)够率先(xiān)建立起良好商业模式(shì)的公(gōng)司与(yǔ)掌握(wò)AI应用核心竞(jìng)争力的公司将会成为未来最有潜力的大赢家。显然，微(wēi)软、英伟达已具备这些(xiē)特质，他们(men)的中(zhōng)长期(qī)基本(běn)面有所改(gǎi)善(shàn)。”郑昕昊表示。

　　虽然AI产(chǎn)业未来的故事看起来很美好(hǎo)，但实际投(tóu)资中还受诸(zhū)方差分析英文缩写，方差分析英文翻译多因(yīn)素影响(xiǎng)。

　　郑昕昊认为，半导体作为AI受(shòu)益(yì)板(bǎn)块，受(shòu)到资(zī)金关注，行业成交热度上升，从3月中(zhōng)旬一直(zhí)涨至4月上旬，涨(zhǎng)幅接近30％。但其上涨并未得到业绩的(de)验证，半导(dǎo)体行业一(yī)季(jì)度整体(tǐ)营收同比下(xià)降2.9％，净(jìng)利润同比大幅下降59.4％。

　　“根据对产业数据的跟踪，目前(qián)全(quán)球半(bàn)导体产业整体(tǐ)仍处于主动去库(kù)存(cún)阶段，行(xíng)业并未迎(yíng)来拐点。在缺乏基(jī)本面支撑的(de)情况下，4月中(zhōng)旬以来半导体重回(huí)弱势(shì)。最近两周，半导(dǎo)体板块虽然有(yǒu)所企稳，但也很难(nán)说行业已经迎来拐点。”郑昕(xīn)昊表(biǎo)示。

　　金百临(lín)咨询首席分析(xī)师(shī)秦洪告诉记(jì)者：“半导(dǎo)体板(bǎn)块回(huí)暖的驱动力主要来源(yuán)于(yú)AI产业的大发展，带动GPU（图(tú)形处理器(qì)）为代表的算力(lì)芯(xīn)片业务快速(sù)增长，美(měi)股英伟(wěi)达的股价表现以及背后的产(chǎn)能扩张信息就是最好的例证。而从未来的(de)一段时(shí)间(jiān)来看，AI产业发展仍然(rán)是强劲有力，且空间不(bù)可小视(shì)。”

　　郑昕昊也(yě)表示，尽管目前(qián)半导体产业周期尚未反转，但在资金情绪、政策扶(fú)持和半导体设备业绩(jì)高增长(zhǎng)等利好因(yīn)素支撑下，当(dāng)前位置(zhì)也不悲(bēi)观。

　　站(zhàn)在投资的角度考虑，秦洪认为(wèi)，虽然AI产业的发展趋势(shì)值(zhí)得期待(dài)，但投(tóu)资需要仔细观察，“就A股的过去经验来看(kàn)，大(dà)热必死(sǐ)、均(jūn)值回归(guī)的规律永不变色，所以投资与产业发展(zhǎn)之间存(cún)在着较大差异。在操作中，不宜在(zài)股价高涨、人(rén)气(qì)亢奋时买(mǎi)入，而是需要在(zài)相对低位或调整(zhěng)一(yī)定程度后再买入(rù)。”

　　郑(zhèng)昕昊认为(wèi)，投资者除了关注AI产业(yè)景气、资(zī)金(jīn)情绪、政策等因(yīn)素(sù)外，还需要(yào)关注业绩验(yàn)证以(yǐ)及(jí)估值等(děng)因素。在具体(tǐ)投资的时候要选(xuǎn)择掌握核(hé)心技术(shù)、真正具有核心竞(jìng)争力的(de)投(tóu)资标的，确保产业景气能够反映在未来的业绩上(shàng)，要(yào)避(bì)免没有业绩支持(chí)的跟风(fēng)炒作。另外，好的投资标的也要以合适的价格买入，否则(zé)很(hěn)可能(néng)会(huì)赚了景气亏了钱。最后，投资者要做好分散配置，不要将资金全押一(yī)个赛(sài)道。

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