大家(jiā)好，简单看一个基金(jīn)经理，把新能fe2o3是什么化学元素源全部(bù)砍仓，梭(suō)哈(hā)AI了(le)。

　　海(hǎi)富(fù)通吕越超“All in”了AI

　　这个周(zhōu)末，市场都在讨论一个基金经理(lǐ)，海富通的吕越超老(lǎo)师(shī)。

　　从(cóng)其管理的海(hǎi)富通股(gǔ)票混合来看，截至去年年(nián)底，持仓基本(běn)为新能(néng)源板块股票。

　　结果到了今年一(yī)季度末(mò)，已经基本清仓了(le)新能源(yuán)，梭哈AI板块。

　　除了海富通股票混合外，其他三只产品也基本重仓(cāng)了(le)AI板块(kuài)。

　　吕越(yuè)超在一季报称(chēng)，在(zài)一季度的操作中，本基金总体把握(wò)住了市场的节奏变化(huà)和结(jié)构转换，降(jiàng)低了新能(néng) 源板(bǎn)块的配(pèi)置权重，较(jiào)好地把握了 TMT 板块的(de)投资机会，组合(hé)调整(zhěng)取得(dé)了明显的超额收(shōu)益。

　　另外，他称(chēng)，中国特色(sè)估值体系所代表的传统(tǒng)实体行业正(zhèng)在被市场一部分(fēn)“聪明(míng)钱”定价，后续可(kě)能(néng)成为市场最有持(chí)续性的一条结(jié)构主线。

　　数据(jù)显(xiǎn)示，海富通股票混合(hé)今年以来涨了14％，其他三只产品(pǐn)今年(nián)以来均(jūn)取得正收益。

　　至于Ai板块后(hòu)市怎么(me)走？

　　中信证券认(rèn)为，AI主题板(bǎn)块在(zài)短期高(gāo)度依赖交易，阶段性失去靠配置获取超(chāo)额回报的特征(zhēng)。TMT板块成交占全(quán)市(shì)场比重超40％的天数已累(lèi)计达到(dào)22天，上一次出现持续成交(jiāo)占比(bǐ)超过40％的板(bǎn)块是2021年7月(yuè)底的电力设备(bèi)及新能源，持续约(yuē)28个交易日，在(zài)此(cǐ)期间新能源(yuán)ETF累计收益率仅(jǐn)有2.5％，期间最(zuì)高累(lèi)计回报率(lǜ)为(wèi)+8.8％，最低累(lèi)计回报率(lǜ)为-4.8％。近期(qī)TMT板块也呈现出(chū)类似特征(zhēng)，尽管热闹，但(dàn)不赚钱。过去两(liǎng)周，科创芯片ETF、通信ETF、游戏(xì)传媒ETF分别出现过6次、6次和(hé)5次(cì)单(dān)日涨(zhǎng)幅超过2％的(de)行情，最大单日涨幅分(fēn)别(bié)达到(dào)6.0％、4.2％和3.5％，但区间(jiān)跌幅(fú)达(dá)到-1.1％、-2.4％和-1.6％，若包含其他AI相关主题ETF在内(nèi)，平均跌幅达到-4.5％。两(liǎng)周(zhōu)时间TMT板块累计成交(jiāo)了(le)5.41万亿元(yuán)，但总市值反而减少(shǎo)了6717亿元，较4月(yuè)第一周(zhōu)降低约5.4％，是(shì)典(diǎn)型的减(jiǎn)量(liàng)博(bó)弈。

　　而招商证券认为，TMT大年通(tōng)常(cháng)分为(wèi)“春季躁(zào)动”“获利(lì)回吐”“盛夏攻势”“获利了结”四波行情，春季躁(zào)动后(hòu)往往会有(yǒu)一波明显的调整，时间在1-2个月，幅(fú)度在20％左右。面对这种调整，逢低加仓(cāng)是(shì)最佳策略，因为往往后续(xù)fe2o3是什么化学元素盛夏攻势大(dà)概率创(chuàng)新高。如果(guǒ)今(jīn)年(nián)在业绩披(pī)露期结束(shù)后，随(suí)着(zhe)AI+/数(shù)字(zì)经济(jì)/自(zì)主可(kě)控(kòng)等(děng)大(dà)产业趋势以(yǐ)政府支持(chí)力度进一步加(jiā)大、资本开支增加、订(dìng)单增加和产品(pǐn)销量(liàng)业绩的改善逐渐被市(shì)场所确定，则TMT将(jiāng)会重回上行趋势，进入盛夏攻势。

　　中泰证券认为(wèi)，AI等板块或阶段性(xìng)见(jiàn)顶，指数(shù)上(shàng)半年阶段性顶部亦或基本形成本轮调整标(biāo)志着AI等高(gāo)位(wèi)板块(kuài)或(huò)阶段性(xìng)见顶，指数上半年阶段(duàn)性(xìng)顶部亦(yì)或基本形成。本次大(dà)幅调(diào)整主要还是因(yīn)为在AI相关板块市(shì)场(chǎng)情(qíng)绪处于极(jí)值的情况(kuàng)下，叠加(jiā)上述基本面风险因素逐步(bù)发酵，市场内生(shēng)调整需求出现集中(zhōng)释放。就资本市(shì)场而言，或代表本轮AI+难以复制(zhì)2013-2015年互(hù)联网+模式。

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