昨夜，美(měi)国银行股持续暴(bào)跌，内(nèi)外盘商品期货全线下跌(diē)。

　　当地时间周二，美股(gǔ)三大指(zhǐ)数集体低开，道(dào)指跌0.14％，纳指(zhǐ)跌0.57％，标(biāo)普500指数跌0.37％。

　　美国地区性银行股(gǔ)又崩了，第一共和(hé)银行股价(jià)重挫，盘中一度跌近30％，尾(wěi)盘跌(diē)幅扩大至(zhì)50％，续刷历(lì)史新(xīn)低。硅谷银行母公司（SIVBQ）跌(diē)20.0％，签名银行跌15.7％，北方信托（NTRS）跌超9.2％，西太(tài)平洋(yáng)银行（PACW）跌超8.9％，KeyCorp跌超5.8％，阿莱恩(ēn)斯西部银行（WAL）跌约5.6％，齐昂(áng)银行（ZION）跌超5.4％。

　　由于美国地区性银行(xíng)股再次(cì)大跌，导(dǎo)致美国国债价格飙升，短期市场利(lì)率(lǜ)大幅下跌，债券交易员不再完全押注美联储会(huì)再加息(xī)25个基点。6月的美(měi)联储(chǔ)利率(lǜ)掉期合约目前(qián)反映(yìng)出，央行基准利率仅比当前(qián)有效(xiào)联(lián)邦基金利率(lǜ)高出20个基(jī)点，这暗示未来两次(cì)FOMC会议中有一次(cì)加息的可能性约为80％。而本周早些时候，交易员认(rèn)为美(měi)联储在5月份加息几乎是肯定的，且(qiě)6月份有可能进一(yī)步加息。除了大(dà)幅降低加息(xī)的可能(néng)性(xìng)外，掉期交易(yì)还显示，市场对利率(lǜ)见顶后美(měi)联储降息(xī)的押注有所增加，他(tā)们(men)预计到年底联(lián)邦基金(jīn)利(lì)率预计在4.3％左右。

　　商品方面，美股时段，新加坡(pō)铁矿石(shí)指数期(qī)货(huò)05合约跌破(pò)100美元/吨，日内跌幅(fú)近(jìn)4％，为去年12月(yuè)以来首次(cì)。WTI原油日内走低2％，报77.07美元/桶；布伦特(tè)原油跌1.96％，报80.80美(měi)元(yuán)/桶(tǒng)。

　　内盘(pán)方面，截至昨日23时(shí)收盘，国内(nèi)期(qī)货主力合约几乎全(quán)线下(xià)跌(diē)。玻璃、焦煤、菜油、PTA、燃料油跌超(chāo)2％，焦炭(tàn)、铁矿石(shí)跌近2％。涨(zhǎng)幅方(fāng)面(miàn)，菜粕涨0.7％。

　　截至今晨收盘，WTI 5月原油期货收跌2.15％，报77.07美(měi)元/桶。布伦特6月原(yuán)油期货收(shōu)跌2.37％，报80.77美元/桶。外盘(pán)有色金属全线下跌(diē)。伦(lún)铜跌2.3％，伦铝跌近2％，伦锌跌2.6％，伦铅跌1.7％，伦(lún)镍跌5％，伦锡跌4％。

　　昨天深夜(yè)，白宫发布声明称，美国(guó)总统拜(bài)登将(jiāng)否决众议院议长、共和党领袖麦卡锡(xī)提(tí)出的(de)债务上限方案(àn)。白(bái)宫称：众议院共和党(dǎng)人必须在没有任何要求(qiú)和条件的情况(kuàng)下打消违约的可能性，并解决债(zhài)务上限问题。

　　上周，麦卡锡公布(bù)了一项将债(zhài)务上(shàng)限问题和削减支出捆绑的计划(huà)，要将债务上限上调1.5万(wàn)亿美(měi)元，但同时还要削(xuē)减4.5万亿美元的政府(fǔ)支出。

　　同在周二，美国财政(zhèng)部长(zhǎng)耶(yé)伦(lún)警(jǐng)告(gào)称(chēng)，如果美国国会(huì)不提高(gāo)政府的债务上限，由此产生的债务违约将在美国引(yǐn)发一场(chǎng)“经济灾(zāi)难”，使未(wèi)来几年的利(lì)率(lǜ)上(shàng)升。

　　耶(yé)伦当天表示，债(zhài)务违约将(jiāng)导致失业(yè)率上升，同时使美国(guó)家庭在抵押贷款、汽(qì)车贷款和信用卡上的支出增加。耶伦(lún)称，提(tí)高(gāo)或暂停31.4万亿美(měi)元的债务上限是(shì)国会(huì)的(de)一项(xiàng)“基本责任”，如果违(wéi)约(yuē)将产生一场经济和(hé)金融灾难，使借(jiè)贷(dài)成本永(yǒng)久提高，增加未来的(de)投资成本。如果不提高债(zhài)务上限，美(měi)国企业将(jiāng)面临信贷市(shì)场的(de)恶化，政府将(jiāng)可(kě)能(néng)无法向军(jūn)人(rén)家庭和依赖社(shè)会保障(zhàng)的(de)老年人发放款项。

　　拜登正式(shì)宣布竞(jìng)选连任美国(guó)总统(tǒng)

　　北京时间(jiān)4月25日傍晚，美国总统拜登正式宣布，他将参(cān)加(jiā)2024年的连任竞选。法新社(shè)称，拜登(dēng)将“以创纪录的80岁高龄”投入到一场新的激烈竞选(xuǎn)中。

　　拜登在推特上写道：“每一代人都要经历(lì)为了民主(zhǔ)挺身而出的时刻(kè)，为(wèi)了他们的基本自由(yóu)挺身而出。我相信这是我们的时刻。这就(jiù)是我(wǒ)竞(jìng)选连任美国总统的原因。加入我们，让(ràng)我们完成(chéng)这项任务(wù)。”拜登还(hái)附上了(le)一(yī)段视频。

　　法(fǎ)新(xīn)社分析(xī)称，目前(qián)拜登在民主党内部没有真正的挑(tiāo)战者，但他(tā)的年龄可能受到“持续而激烈”的(de)审视。拜登已经80岁，到第二任期结束(shù)时，这位(wèi)资深民主党(dǎng)人(rén)将年(nián)满86岁。

　　美国(guó)全国广播(bō)公司（NBC）上周末发布的一项民调显示，70％的美国人包括51％的民主党(dǎng)人，认为拜登不应该参选(xuǎn)。不(bù)支(zhī)持他参选的人(rén)中，69％的人(rén)认为年(nián)龄是一(yī)个(gè)主要或次(cì)要原因。

　　国(guó)内期交所公布劳动节期间风(fēng)控工作安排

　　昨日，国(guó)内(nèi)各家期货交易(yì)所公(gōng)布(bù)劳动节(jié)期间有(yǒu)关(guān)工作安排，调(diào)整相关(guān)期(qī)货(huò)合(hé)约涨跌停板幅度(dù)和(hé)交易(yì)保(bǎo)证(zhèng)金水平。

　　上期所通知称，自(zì)4月27日起第一(yī)个(gè)未出现单边市的交易(yì)日收盘结算时，铜、铝、锌、铅期货合约(yuē)的交易保证金比例调(diào)整(zhěng)为11％，涨跌停板(bǎn)幅度(dù)调整为(wèi)9％；不锈钢、纸(zhǐ)浆期货合约的交易保证金比例调整为12％，涨跌停板幅度调整(zhěng)为10％；白银期货合约的交易(yì)保(bǎo)证金(jīn)比例调整为(wèi)13％，涨跌停板幅度(dù)调(diào)整(zhěng)为11％；镍、石油沥青(qīng)期货合约的交易保(bǎo)证(zhèng)金比例(lì)调(diào)整(zhěng)为(wèi)14％，涨跌(diē)停(tíng)板(bǎn)幅度调整为(wèi)12％；锡期货合约的交(jiāo)易(yì)保证金比例调整为16％，涨(zhǎng)跌停板幅度调整为(wèi)14％。5月4日交易后(hòu)，自第(dì)一个未出现(xiàn)单边市的交易(yì)日收盘结(jié)算(suàn)时，黄金期货合(hé)约的(de)交易保证金比(bǐ)例调整为9％，涨跌停(tíng)板幅度调(diào)整为7％；其他品(pǐn)种期货合约的(de)交易保证金(jīn)比例和涨跌停板幅度恢复至原有水平。

　　上期能源方面，自4月27日(rì)起第一个(gè)未出现单边(biān)市(shì)的交易日收盘结(jié)算时，国际铜(tóng)期货合约的交易保(bǎo)证金比例调整为11％，涨跌停板幅(fú)度调整(zhěng)为(wèi)9％；低硫燃(rán)料油(yóu)期货合约的交易保证金比(bǐ)例调整为14％，涨跌停(tíng)板幅度(dù)调整为12％。5月4日(rì)交易后，自第一个未出(chū)现单边市的交易日收盘结算时(shí)，所有品种期货合约的交易保证金比例(lì)和涨跌(diē)停板(bǎn)幅度恢复(fù)至(zhì)原有水平。

　　郑商所(suǒ)方面，自4月27日结算时起，菜粕、菜油(yóu)、玻璃、纯碱期货(huò)合约的交易保证金标准调(diào)整为10％，涨(zhǎng)跌(diē)停板(bǎn)幅度(dù)调整为9％，其中纯(chún)碱(jiǎn)2305合(hé)约(yuē)的交(jiāo)易保证金标准仍为12％；白糖、棉花(huā)、棉纱、花(huā)生、PTA、甲醇、尿素、短纤(xiān)期货(huò)合约的交易保证金标准(zhǔn)调整为9％，涨(zhǎng)跌停(tíng)板幅度调(diào)整(zhěng)为(wèi)8％，其中PTA2305合约(yuē)的交易保证金标(biāo)准仍为13％。5月4日恢复交易后(hòu)，自品(pǐn)种持仓量最(zuì)大的合约未出现涨跌停板单边市(shì)的第一个交易日结算时(shí)起，上述(shù)品(pǐn)种(zhǒng)期货(huò)合约的交易保证金标准和涨跌停(tíng)板幅度恢复至调整前水平。

　　大商所通知称，自4月27日结算时起(qǐ)，豆粕、豆(dòu)油、聚乙烯、聚丙烯(xī)和聚氯乙(yǐ)烯(xī)期(qī)货合约涨跌(diē)停板幅度调整为7％，交易保证金(jīn)水平调(diào)整为(wèi)8％；棕榈(lǘ)油、乙(yǐ)二醇、苯乙烯和液化石油气期货合约(yuē)涨跌(diē)停(tíng)板幅度调整(zhěng)为8％，交易保证(zhèng)金水平调(diào)整为9％；其他期货合约涨(zhǎng)跌停板幅度(dù)和交易保证金水平维持不变。5月(yuè)4日(rì)恢复交(jiāo)易后，在各期货持仓量最大的合(hé)约(yuē)未出现涨跌停(tíng)板单边(biān)无(wú)连续(xù)报价的第一(yī)个交易日结算时起(qǐ)，黄大豆1号(hào)、黄大豆2号、玉米和鸡蛋期货(huò)合约涨跌停板幅(fú)度调整为(wèi)6％，套期保值交易保证(zhèng)金水平调整为(wèi)7％，投机交易保(bǎo)证(zhèng)金水平调整(zhěng)为8％；豆粕、豆油、棕榈油、聚乙(yǐ)烯、聚(jù)丙(bǐng)烯、聚氯乙烯、乙二醇、苯乙(yǐ)烯和(hé)液化石(shí)油气(qì)期(qī)货(huò)合约涨跌停板幅度(dù)和交易保证金水平恢复至节前标(biāo)准；其他期货合约(yuē)涨跌停板幅度和交易保证金(jīn)水平维持不变。

　　中金所公告(gào)称，自4月27日结算时起，沪深(shēn)300、上(shàng)证50、中证500股指期货各合约的交易保证金标(biāo)准分别调整为(wèi)13％、13％、15％。5月4日交(jiāo)易后，自相关(guān)品种(zhǒng)持仓(cāng)量最(zuì)大(dà)的合(hé)约未出(chū)现单边市(shì)的(de)第一个(gè)交易(yì)日结算时起，沪深300、上(shàng)证50、中证500、中(zhōng)证1000股指(zhǐ)期货各合约的交(jiāo)易(yì)保证金标准调整为12％。沪深300、上(shàng)证50、中证1000股指期权各合(hé)约的保证金(jīn)调整系数根(gēn)据相应(yīng)股指期货的交易保(bǎo)证金(jīn)标准进行调整。

　　广(guǎng)期所公告称，自4月27日结算时起，工业硅期(qī)货合约涨(zhǎng)跌停板幅(fú)度和交易保证金标准调整为9％和11％。5月(yuè)4日恢复交易后，在(zài)工业硅品种(zhǒng)持仓量最大(dà)的合约未出现(xiàn)涨跌(diē)停板单边无连续报价的第一个交(jiāo)易(yì)日(rì)结(jié)算时起，工业硅期货(huò)合约涨跌停板幅度和(hé)交(jiāo)易保(bǎo)证金标(biāo)准调整为7％和9％。

　　供强(qiáng)需弱，生猪期价大跌

　　昨日，生猪期现货价格走(zǒu)势背离，期(qī)货主力LH2307合约收盘至16345元/吨，日内跌4.11％。现(xiàn)货价格继续上涨(zhǎng)，截(jié)至4月25日，全国均(jūn)价(jià)15.24元/公斤，环比上涨0.3元(yuán)/公斤。

　　齐盛期货分析师孙一鸣表示，近期生猪现货偏(piān)强(qiáng)的(de)主要原因有四点：一是短期二(èr)次育肥造(zào)成货(huò)源(yuán)有所收(shōu)紧；二是(shì)来自政(zhèng)策面的(de)支撑；三(sān)是(shì)近期降雨(yǔ)导致调运不便；四是“五一”假期需求支撑。不过，盘面主(zhǔ)要(yào)以预期为(wèi)主，昨日盘面下跌的主(zhǔ)要逻辑依(yī)旧在于(yú)产(chǎn)业基(jī)本面偏弱的(de)事实。

　　“4月中(zhōng)旬，多地猪价‘破7’，猪价(jià)阶(jiē)段性触(chù)底。中小养户惜售推涨情(qíng)绪(xù)较浓，且南北部分区(qū)域二次育肥(féi)采购量增加，政策消息稳市(shì)信号(hào)相对(duì)强(qiáng)烈(liè)，期现(xiàn)货价格同时上涨。然而，生猪期(qī)货2307、2309合约虽有乐观预期，但已注入升水(shuǐ)，反弹至(zhì)养殖成本(běn)附(fù)近明(míng)显承(chéng)压。同时，套保资金介入(rù)。因此周二(èr)期货盘面(miàn)减(jiǎn)仓大(dà)跌。”华联期货生猪分析师蒋琴说。

　　从(cóng)供应端来看(kàn)，截(jié)至3月末，全国能繁母(mǔ)猪存(cún)栏相当于正常(cháng)保有量(liàng)的105％，一季度猪肉(ròu)产量1590万吨，同(tóng)比(bǐ)增长(zhǎng)1.9％。孙一鸣分析称，能繁母猪存栏(lán)以及生猪存栏依旧处(chù)于高位，意味着今年一(yī)季度去产(chǎn)能不及预期，供应偏宽松是(shì)事(shì)实。从目前的存栏以及屠宰企(qǐ)业库存来看(kàn)，今年下半年(nián)市(shì)场不会出现生猪货源紧(jǐn)张(zhāng)或猪肉紧张的(de)状态，供(gōng)应宽(kuān)松大概率延长至(zhì)今年下半年。

　　格林大华期货(huò)生猪分析师(shī)张晓君介绍，从月度(dù)初(chū)生仔猪来看，农业(yè)部监测数据(jù)显示，去年(nián)9月到今(jīn)年2月全国新生仔猪数量各(gè)月环比增幅逐月增加，至少对应到今年7月(yuè)生(shēng)猪出栏供(gōng)给相对充足。从出栏(lán)体重来看，当前生猪出栏(lán)均重(zhòng)仍接近123公斤，同比去年增加约(yuē)3％，预计二育(yù)猪源仍将(jiāng)支撑出(chū)栏体重。

　　值得(dé)一提的(de)是(shì)，目前生(shēng)猪养殖逐步向(xiàng)规模化、集(jí)团化(huà)方(fāng)向发展，而且规模化占比得到明(míng)显提升(shēng)。蒋琴表示，今年猪场中(zhōng)大(dà)猪存(cún)栏(lán)量明显高于去年同期，产能较为充裕(yù)。同时，2023年中央一号(hào)文件将“稳定生猪基础产能”目标细化(huà)为“强化以能繁(fán)母猪为主的生(shēng)猪产(chǎn)能调(diào)控”，将全国能繁(fán)母猪数量稳(wěn)定在(zài)4100万头的正常保有量，可见(jiàn)国(guó)家稳猪价(jià)的(de)决心。

　　“此外(wài)，从冻品库存来看，随着屠(tú)宰(zǎi)场持续(xù)入冻，冻(dòng)品(pǐn)库存持(chí)续攀升。卓创(chuàng)资讯数据显示，截(jié)至4月20日，全国冻品(pǐn)库容率为31.9％，明(míng)显高于去年(nián)最(zuì)高点28.24％。当前冻(dòng)鲜价差(chà)倒(dào)挂，冻品(pǐn)销售不(bù)畅，待冻(dòng)鲜价差(chà)恢复，冻品(pǐn)持续出库(kù)，目前冻(dòng)品的高(gāo)库存水平将抑制(zhì)猪价上涨空(kōng)间。”张晓君说(shuō)。

　　“虽(suī)然今(jīn)年生猪消费总结为(wèi)持(chí)续向好(hǎo)发(fā)展态势，政策(cè)引导及市(shì)场预期向好(hǎo)，加(jiā)上(shàng)居民收入(rù)增加、消费意愿(yuàn)增强等利(lì)好(hǎo)因素(sù)，都是猪肉(ròu)消费(fèi)的助力。但是，实际需求却一直(zhí)不温不火。目前(qián)看，今年(nián)生(shēng)猪的(de)需求(qiú)大概率将回归到正(zhèng)常年份(fèn)水(shuǐ)平。”蒋琴(qín)说。

　　孙一(yī)鸣也表示，此次(cì)需求(qiú)好转主要(yào)在于冻品入库以及二(èr)育支(zhī)撑，终端需求无实(shí)质(zhì)性好转。目(mù)前“五(wǔ)一”备(bèi)货基本收(shōu)尾，从(cóng)走量(liàng)看并未(wèi)出(chū)现明显提(tí)升，随着二(èr)季度气温(wēn)升高，需(xū)求逐步降低，预计需求再(zài)次回归至低迷状态(tài)。4月底到5月预计集团企业(yè)出栏计划或继续(xù)增(zēng)加，市场整体处于供大于求状态，现货价格“五一”后或继续回落为主，盘面(miàn)升水(shuǐ)状态下短期缺乏上涨支撑。

　　在(zài)张晓(xiǎo)君看来，生猪(zhū)整体供给相对充足，限制猪价大(dà)幅上涨。短期来看，“五一”小长假前，终端(duān)备货启动，集团场缩量挺价，支撑猪价短线反(fǎn)弹。然而，假(jiǎ)期(qī)效应(yīng)过后，市(shì)场(chǎng)情绪逐渐(jiàn)褪去，猪价将重回供需基(jī)本(běn)面。当前距“五一”小长假仅剩3个交易日(rì)，期货盘面(miàn)资金(jīn)已经提前反映了市场情绪(xù)。建(jiàn)议投资者(zhě)控制仓位，防范假期风险。

　　蒋琴认(rèn)为(wèi)，综合来看，猪(zhū)价颓势(shì)不改，大概(gài)率仍将保(bǎo)持低位盘整运(yùn)行状态。不(bù)过，市场预期二季(jì)度(dù)二(èr)次育肥缓(huǎn)慢(màn)入场，行情或好于一(yī)季度。按照官方(fāng)能繁存栏(lán)数据(jù)推算，今年3到10月，生(shēng)猪理论出栏(lán)量(liàng)处于逐步增(zēng)加的阶段(duàn)，并于10月份达到理论出栏(lán)峰(fēng)值，11月(yuè)生猪理论出栏量大概(gài)率(lǜ)环比(bǐ)下(xià)降。而(ér)11月份正值猪肉消费旺季，供减需增预期下(xià)，相对支(zhī)撑当(dāng)期生猪价格(gé)，故目前盘面11月价格相对坚挺。不过在国家良(liáng)好调控之下，能繁母猪(zhū)产能并未过度(dù)去化，生猪存出(chū)栏(lán)量保持稳定(dìng)，猪价(jià)不具备持续大幅(fú)上涨的基础条(tiáo)件。在国家政策(cè)端稳定(dìng)猪价意愿强烈的背景下，期价上(shàng)行压(yā)力恐(kǒng)加大，追涨风险积聚，操作(zuò)上，建议养(yǎng)殖端(duān)锚定成本(běn)，择机卖出套保锁定利润为主(zhǔ)。

　　棕榈油(yóu)长期需求(qiú)不容乐观(guān)

　　昨日，马来西亚BMD毛(máo)棕榈油期货盘中大幅下跌，连续第三(sān)个(gè)交易日下滑(huá)，并触及约一个(gè)月低(dī)点。

　　“近(jìn)期棕榈油(yóu)行(xíng)情变化多集中(zhōng)在需(xū)求端的扰动(dòng)，一方面(miàn)，印度洗船(chuán)事件为盘面带(dài)来了压力；另一方面，市场(chǎng)对于第二(èr)波(bō)新冠疫(yì)情可能到来(lái)从而降低(dī)国内需(xū)求的担忧则进一步加速了(le)盘面(miàn)下滑(huá)。”国联期货农产品事业(yè)部分(fēn)析师姜颖告诉(sù)期(qī)货日(rì)报记者，根据(jù)新加坡、日本(běn)等海外经验，第二波(bō)疫情的波(bō)及范围(wéi)预(yù)计很大(dà)概率(lǜ)将小于第(dì)一波(bō)，短期情绪释放后，棕榈(lǘ)油(yóu)将(jiāng)回归(guī)基本面(miàn)。从相关因素的梳理(lǐ)来看，目前处于短多长空的局面。

　　据国(guó)海(hǎi)良时期货(huò)油脂分(fēn)析师(shī)孙啸介绍，开斋节后市(shì)场延续了(le)产地(dì)未来供需转(zhuǎn)宽(kuān)松的(de)交易逻辑(jí)。马(mǎ)来西亚午(wǔ)市24℃棕榈油(yóu)5、6、7月船期现货(huò)报价分别(bié)为995美元/吨、930美元(yuán)/吨、862.5美元/吨(dūn)，整(zhěng)体(tǐ)相比上一个交易日均有20美元/吨左(zuǒ)右(yòu)的下跌。巨大的(de)back结构也显示(shì)出市(shì)场对东南亚(yà)地区棕榈油食用需求转入淡(dàn)季以(yǐ)及印(yìn)尼可能放松(sōng)DMO出口限制的担忧。产地供(gōng)需(xū)偏宽松的(de)预期在印尼(ní)GAPKI公布2月份产量后得到强化。数据显示，印尼(ní)2月份棕榈油产量高达425.2万吨，为(wèi)历史同期最(zuì)高水平，仅(jǐn)环比1月微降0.9万吨(dūn)，降幅远低于平均季节性减量。目(mù)前产(chǎn)地已步入增产季(jì)，在马来(lái)西(xī)亚(yà)摆(bǎi)脱(tuō)洪水扰动后，产区未来整体产量可能(néng)非(fēi)常可(kě)观。

　　“3月份(fèn)马来西亚出口大增，库存(cún)超(chāo)预期(qī)下降至(zhì)167万吨，不过(guò)，4月(yuè)份(fèn)马来西亚(yà)出口骤降(jiàng)，斋月节(jié)备(bèi)货(huò)结束、主要(yào)进(jìn)口(kǒu)国植物(wù)油供应充(chōng)足，印度3月棕榈油库存仍(réng)有(yǒu)59万吨，植(zhí)物(wù)油库存则继续增(zēng)高(gāo)至345万吨，充足的(de)库存和竞争油脂的影响(xiǎng)或将冲击印度对棕榈油进(jìn)口(kǒu)。”徽(huī)商期货油脂(zhī)油料分析师郭(guō)文(wén)伟表示，检验机构AmSpec数据显示，马来西亚4月1—25日棕榈油出口量(liàng)为92.7万吨，环比下(xià)降18.4％。然(rán)而棕榈油已经步入季节性(xìng)增产(chǎn)周期(qī)，据SPPOMA数据显示，4月(yuè)1—15日(rì)马来西亚棕榈油产量环(huán)比增加22.5％，产(chǎn)需结构呈宽松趋势(shì)。不过，4月份处在(zài)复产初期，且今年4月份工作(zuò)日(rì)较少，产量预计(jì)在150万吨以下，4月底马来西亚(yà)棕(zōng)榈油库(kù)存预计开始小幅(fú)度(dù)累库，且随着复(fù)产利(lì)多增强和出口(kǒu)前(qián)景不佳持(chí)续，后期马棕继续面临累库压力(lì)，棕榈油行情或维(wéi)持承压回调走势空调匹数越大越费电吗，30平米客厅2匹空调够用吗。

　　需求方面，孙啸称，印度SEA数据(jù)显示(shì)，3月份印度食用油进口113.56万(wàn)吨，处(chù)于季(jì)节性中性(xìng)位置，其中(zhōng)棕榈油(yóu)进口(kǒu)量高达(dá)72.8万吨(dūn)，占比突出(chū)。但是其国内食(shí)用油峰(fēng)值(zhí)库(kù)存问(wèn)题仍未(wèi)解(jiě)决。截至3月末，其食用油总库(kù)存依旧在344.7万(wàn)吨(dūn)，未见回落。根据(jù)目(mù)前已(yǐ)经走负的国际豆棕差(chà)，预计(jì)4—6月国际(jì)棕榈油进口需求(qiú)大概率出现(xiàn)萎缩(suō)。

　　此外，国内方面，郭文伟表示，国内棕榈(lǘ)油近月进(jìn)口(kǒu)严重倒挂，远月(yuè)有(yǒu)所(suǒ)修(xiū)复，近月进口偏低(dī)，远(yuǎn)月买船(chuán)有所增加。海关数据显(xiǎn)示(shì)，3月进口(kǒu)39万(wàn)吨，国内棕榈油(yóu)4—6月进口量预估分别在35万、45万、40万吨(dūn)。目前国内棕(zōng)榈(lǘ)油港口库存仍处在历史同期(qī)高点，截至(zhì)4月(yuè)25日，库存为85万吨，连(lián)续4周下降，随着气温升高(gāo)及棕榈油消(xiāo)费进一步好转，需求有望回升，国(guó)内棕榈油继续呈(chéng)现去(qù)库走势。

　　展望(wàng)后市，孙啸认为，短期(qī)连盘(pán)棕榈油仍将随油脂整体弱势运行(xíng)，有下(xià)破(pò)可能。5月份东南(nán)亚(yà)天气值(zhí)得关注(zhù)，目前已有少雨迹(jì)象，泰国最(zuì)为(wèi)明显，印尼次之。如果出(chū)现持续干燥天(tiān)气，产区增产节奏将被打破，届(jiè)时，棕榈(lǘ)油有望相对抗跌(diē)。

　　不过(guò)，在姜颖看来，短期棕榈油尚存利多因(yīn)素支撑。国内贸易商进(jìn)口利(lì)润深度亏(kuī)损，5月(yuè)船期频现洗船，进口到港(gǎng)数量(liàng)将明显减少。在(zài)此基础(chǔ)上，随着天气升温，棕榈(lǘ)油消费(fèi)季节性(xìng)回暖。第(dì)二轮疫情虽(suī)可(kě)能有影响，但(dàn)无法改(gǎi)变消费逐步恢复(fù)的大势，国内(nèi)库存短期内仍可(kě)能加速去化。长期市场对于(yú)未来(lái)供应充裕的预期(qī)基本一致(zhì)。天(tiān)气(qì)情况有所好转(zhuǎn)，马(mǎ)来(lái)西亚与印尼步(bù)入增(zēng)产(chǎn)周期，供应增加(jiā)而出口需(xū)求较差(chà)，未来(lái)产地存在累(lèi)库预期(qī)。与(yǔ)此同时，国际(jì)豆粽FOB价差处于历史极低负值，棕(zōng)榈油价格丧失竞争优势，在(zài)豆油、菜油未(wèi)来存在(zài)集(jí)中供应压力的情(qíng)况下，棕榈油长期需求不(bù)容乐观(guān)。

　　“综(zōng)合来看(kàn)，短期利多因(yīn)素(sù)对盘(pán)面有一(yī)定支撑，价格或(huò)以区间调整为主。长期来(lái)看，棕榈(lǘ)油(yóu)将空调匹数越大越费电吗，30平米客厅2匹空调够用吗逐渐演变为供(gōng)强(qiáng)需弱(ruò)格局，叠加全(quán)球宏观经济(jì)环(huán)境偏(piān)弱，价格(gé)重心或(huò)逐(zhú)步下(xià)移。”姜颖说。

未经允许不得转载：绿茶通用站群 空调匹数越大越费电吗，30平米客厅2匹空调够用吗