OPPO宣布关(guān)停(tíng)旗下芯片子公(gōng)司(sī)哲库科技，引(yǐn)发了(le)公募REITs扩募风波，如今，二级市场的(de)影(yǐng)响仍未(wèi)停歇。

　　Wind数据(jù)显示，5月15日，华安张江光(guāng)大园REIT开盘(pán)继续(xù)延续此前几日(rì)的下跌走势(shì)，午后跌幅一(yī)度扩大，尾(wěi)盘有所拉升，全天收跌6.22％，最近(jìn)3个交易(yì)日跌幅超(chāo)过9.69％。

　　此前(qián)，华安张江光大园REIT曾发布公告(gào)，紧(jǐn)急回(huí)应称，哲库科技(jì)是其扩(kuò)募拟新购入基础设施(shī)资产张(zhāng)润大厦(shà)的(de)重(zhòng)要承租(zū)方之一，目前未(wèi)收到(dào)哲库科技及OPPO方面关于停止(zhǐ)执行已签(qiān)租赁协议(yì)的通(tōng)知。同(tóng)时，在公(gōng)告中，华安张江光大园REIT进(jìn)一步表示，原始(shǐ)权益人将继(jì)续密切关注(zhù)哲库科技(jì)后续情况(kuàng)，积极做好相关应对。

　　此外，张江REIT拟(nǐ)扩(kuò)募(mù)购入项目的原(yuán)始权益人相关负(fù)责人也表示，近(jìn)期(qī)已同步启(qǐ)动了(le)应(yīng)急预案，排摸储备租户(hù)，积极应对哲库提(tí)前退租的(de)可(kě)能事项(xiàng)。由于张润大(dà)厦(shà)是全(quán)国首批REITs申报扩募(mù)项目(mù)，公司领导高度(dù)重视(shì)，浦东新区国(guó)资委也高度关注。

　　多位(wèi)业内人(rén)士表示，华安张江光大园REIT近期(qī)市(shì)场波动较大，但(dàn)其实不(bù)动产公(gōng)募REITs项目短期出租率下跌并不会(huì)从根本上影响其内外价(jià)值，投资(zī)者(zhě)应理性看待。

　　张(zhāng)江光大园(yuán)REIT

　　二(èr)级市场价(jià)格继续波动

　　本周，OPPO关(guān)停旗下芯片子公司哲库科技的事件继(jì)续扰动(dòng)公募REITs市场。

　　Wind数据显示(shì)，5月15日(rì)，华安张(zhāng)江光大园REIT以3.726元的价格小幅低开(kāi)，此后二(èr)级市场价格开始(shǐ)震荡走低(dī)，午(wǔ)盘收跌6.17％。午(wǔ)后，华安张江光大园REIT跌幅一度扩大到8.30％，随后价格有所回升，最终报收3.512元，全天跌(diē)幅(fú)6.22％。

　　受近(jìn)期不利消(xiāo)息(xī)影响，华安张(zhāng)江光大园(yuán)REIT最近几个交易日二级市场价格表现(xiàn)欠佳(jiā)，5月11日以来，3个(gè)交易日跌幅达(dá)到9.69％，今年(nián)以来跌幅7.76％。不过，自(zì)2021年(nián)6月21日上市(shì)以来，华安张江光大(dà)园(yuán)REIT累(lèi)计涨幅超(chāo)过24％，在(zài)全(quán)市场(chǎng)公募R那些孤独的人啊夜晚是否还回家是什么歌，那些孤独的人啊夜晚是否还回家是什么歌曲EITs中位居前列(liè)。

　　从5月(yuè)15日(rì)公募REITs市场整体表现上(shàng)看，目前上市的8只产业(yè)园区基础(chǔ)设(shè)施REITs中，仅博时招商蛇口(kǒu)产业园REIT微幅上(shàn那些孤独的人啊夜晚是否还回家是什么歌，那些孤独的人啊夜晚是否还回家是什么歌曲g)涨，其余7只均有不同(tóng)程(chéng)度下跌，8只产业(yè)园(yuán)区基础(chǔ)设施REITs5月(yuè)15日平均跌幅1.38％。今年以来平均跌幅5.17％。

　　“此前(qián)，张江REIT一季报中已(yǐ)经披(pī)露张江光大园项目出租率有所(suǒ)下降，如(rú)今(jīn)拟扩募的项目又(yòu)遭遇突发(fā)事件，因此(cǐ)导致二级市场价(jià)格出(chū)现波动。”一(yī)位业内人士分析称。

　　不过，在(zài)上述人士看来，尽管(guǎn)出于风险规避的原因，最近几个交易日场(chǎng)内资金有(yǒu)所流出，但是，不动产公募REITs项目短期出租率下跌并(bìng)不(bù)会从根本上(shàng)影响其内(nèi)外价值(zhí)。

　　他也同时表(biǎo)示，目(mù)前随着二级市场价格(gé)下(xià)跌，风险(xiǎn)也得到一定释放，但是价格涨跌会(huì)受到基本面、情(qíng)绪面等多重(zhòng)因(yīn)素影响(xiǎng)，不好判断价(jià)格(gé)是不(bù)是(shì)已经完全触底。

　　此外，还有(yǒu)一位业内(nèi)人士表示，今年(nián)整体(tǐ)REITs市场(chǎng)表(biǎo)现低迷，不少产品年内二级(jí)市(shì)场(chǎng)跌幅较大(dà)，其实有(yǒu)些隐含收益率高的产品具(jù)备一定(dìng)的投资(zī)价值，很适合稳健类(lèi)投资者。此外，伴(bàn)随(suí)着经济复苏的步伐，产业园区(qū)、物流类等REITs产品具备一定的投资(zī)价值(zhí)。

　　先锋瑞驰私(sī)募基金(jīn)执行董(dǒng)事(shì)高如(rú)星对(duì)此表示，若(ruò)张江园区最终能顺利解决招商，平稳过度对经(jīng)营现金(jīn)流没(méi)有造成大的影(yǐng)响，“事件性利空(kōng)下调至(zhì)得这么(me)急、这么深，加(jiā)上(shàng)前期本身园(yuán)区类资产(chǎn)就(jiù)回调(diào)不少(shǎo)了，这就是黄金坑。”不过，他(tā)也强调，最终(zhōng)还是落到租金收入受不受影响(xiǎng)，影响(xiǎng)多大(dà)，估(gū)计园区会(huì)最终解决。

　　张江REIT紧急回应

　　扩募路上再迎接考验

　　5月12日，OPPO宣(xuān)布关停旗下芯(xīn)片(piàn)子公司哲库科技(jì)。随后5月12日晚，华安张江光大园REIT发布(bù)公告，紧急回应称，哲库科技(jì)是其扩(kuò)募拟新购入基础设施资产张(zhāng)润大厦(shà)的(de)重(zhòng)要承租方之一(yī)，目(mù)前未(wèi)收到哲库科(kē)技及OPPO方面关于(yú)停止执(zhí)行(xíng)已签租赁协议的通知。同时，在(zài)公(gōng)告中，华安张江光大(dà)园REIT进一(yī)步表示，原(yuán)始权益人(rén)将(jiāng)继续密切关注哲库科技后(hòu)续情(qíng)况，积极做好相关(guān)应对。

　　此(cǐ)前，张江(jiāng)REIT因其一季报中披露(lù)的张江光大园项目出(chū)租(zū)率下降事项(xiàng)，一度二级市场价格出现回落。在随后召(zhào)开的业绩说明会(huì)中管(guǎn)理人(rén)就相关事(shì)项进(jìn)行了解释说明，市场信心得到了(le)一定提(tí)振，二级市场价格表现(xiàn)也(yě)趋于(yú)平稳。据了解，张江 REIT在5月11日召开(kāi)的线上和线下的(de)扩募说明(míng)会上，运(yùn)营团(tuán)队表示了对张江光大园项目的信心，预计签署(shǔ)意向书和合同谈判(pàn)中的储备租(zū)户正常转化后(hòu)，项目出租率(lǜ)将得到回升。没想到仅过(guò)了不到三(sān)周的时(shí)间，张江REIT的扩募之(zhī)路(lù)又迎来(lái)了(le)新的考验。

　　因张江(jiāng)REIT的上述公告(gào)引(yǐn)起了市场各(gè)方(fāng)的广泛关注(zhù)，张江REIT拟扩募购(gòu)入项目的原始权益人(rén)相关负责人坦言，事发突然(rán)确实始料未(wèi)及，在(zài)获悉OPPO关(guān)停哲库科技消(xiāo)息(xī)的第一时(shí)间即奔(bēn)赴现场(chǎng)进行了沟(gōu)通(tōng)和核(hé)实工作，并(bìng)同步(bù)启动了应急(jí)预案，排(pái)摸储备租(zū)户，积极应对(duì)哲库(kù)提前退(tuì)租的可能事项。由于张润大厦是全国首批(pī)REITs申报扩募项(xiàng)目，公司(sī)领导高(gāo)度重视(shì)，据悉(xī)新(xīn)区国资委也高度关注(zhù)。

　　当谈及储备租(zū)户情(qíng)况，相关负责人介(jiè)绍说，目(mù)前(qián)储备租户(hù)还是比较(jiào)丰富的，覆盖了芯(xīn)片测试、人工智能、航天产业、信(xìn)息技术等产(chǎn)业客户，租赁意向(xiàng)面积超过了2万方。从意向储备转化为(wèi)实(shí)际租户需要一些时(shí)间。

　　“我们(men)正在着(zhe)手通过签(qiān)署租(zū)赁意(yì)向书来尽快锁定一(yī)些重要租(zū)户。虽然收了(le)三个月履约保证金给了我们一(yī)些空间，但(dàn)本(běn)着对首批扩(kuò)募、对市场负责的(de)态度(dù)，我们肯定要全力与时(shí)间赛跑，把这(zhè)些(xiē)面积在短期内完成去化。”相(xiāng)关负责人说(shuō)道(dào)。

　　张(zhāng)江(jiāng)REIT已持有(yǒu)的同区(qū)域(yù)的张江光大(dà)园(yuán)项目(mù)一季度(dù)末(mò)也(yě)有将近(jìn)30％的(de)空置率，原始权益人有(yǒu)那么多储备租户，之前的空置率为(wèi)何未(wèi)能得到解决。

　　对此相关负责人解释，张江光(guāng)大园一直以来都坚持以市场化(huà)运营为(wèi)导向，历(lì)史(shǐ)运营表现(xiàn)稳定，租户的(de)调租和换(huàn)租都属(shǔ)于正常情况(kuàng)，而这次(cì)项目(mù)的(de)大(dà)租(zū)户退租正好发生在(zài)市(shì)场活跃度的短期低点，目前市场情况(kuàng)已有所好转。在看到出租率(lǜ)下(xià)滑情况没有得到及(jí)时(shí)修(xiū)复后(hòu)，张江这边(biān)也作了一定的资源(yuán)调配和倾(qīng)斜(xié)，引入了(le)一些储备租(zū)户(hù)。

　　另外，张润(rùn)大厦和(hé)张江(jiāng)光大园项目在给租户的(de)分隔(gé)空间、交付标准、租金水平(píng)等(děng)方(fāng)面也有一(yī)些差异(yì)化，张润大(dà)厦多是(shì)两(liǎng)千多平的大(dà)平(píng)层，楼的成(chéng)新度高一些，单价也(yě)贵一些，张江光(guāng)大(dà)园单层以一(yī)千平的面积为主，还有一些独栋形态的物(wù)业(yè)。租户自身也会有(yǒu)诉求，也会根据自身(shēn)需(xū)求和预(yù)算挑(tiāo)选区域内的不同物业。

　　“如果(guǒ)扩募完成以后，新(xīn)老资产的管(guǎn)理人(rén)都变成了(le)一家，后续我(wǒ)们在资(zī)源共(gòng)享和联合营销方面能(néng)更加(jiā)充分发挥协同效应，相信可以(yǐ)做得更(gèng)好。”上述负责人补充说(shuō)道。