民生宏观 · 周(zhōu)君(jūn)芝团队

　　导读

　　广交会是(shì)中国“第(dì)一展"，疫(yì)后线(xiàn)下(xià)广(guǎng)交终于在4月中旬重启。我们(men)赶赴133届广交会(huì)，把握(wò)人流交织背后的中(zhōng)国出(chū)口(kǒu)暗线。

　　要点

　　4月中国进(jìn)出口商品交易(yì)会（即广交会）疫后重启线下(xià)开展，我们随即赶赴广交会开展专项调(diào)研，用另一个(gè)视角观(guān)察中(zhōng)国出口(kǒu)企业现状，并捕捉(zhuō)一些能够反(fǎn)映中国出口长期趋(qū)势的(de)线(xiàn)索(suǒ)。

　　通(tōng)过广交(jiāo)会观察中(zhōng)国企业出口状(zhuàng)况，有两大天然优势。

　　广交会规模最(zuì)大(dà)、商品种类最全、参会采(cǎi)购(gòu)商(shāng)数量多且(qiě)国(guó)别广，被(bèi)誉为(wèi)“中(zhōng)国第(dì)一展”。

　　以本届广交会为例(lì)，展会面积达到150万平方米，时间(jiān)跨度从4月15日(rì)至5月5日，按照3期分别举办(bàn)，涉(shè)及(jí)16个(gè)大类品(pǐn)种(zhǒng)，基本覆(fù)盖主(zhǔ)要商品。

　　广(guǎng)交(jiāo)会(huì)参展企业所涉及的规模大(dà)小和所(suǒ)属地域非常(cháng)广泛，包括大量中小外贸企(qǐ)业(yè)，也包(bāo)括行(xíng)业龙头企业(yè)。广(guǎng)交会能够(gòu)提供充(chōng)足样本，便于我们(men)观察中国(guó)外(wài)贸出口(kǒu)企业群(qún)像，这是广(guǎng)交会反(fǎn)馈中国出口(kǒu)信息的第一(yī)大优势。

　　对外贸企业而言，外贸展(zhǎn)会(huì)是(shì)重要(yào)的拓客渠道。新增客源的数(shù)量和质量，影(yǐng)响外贸企业(yè)长期新增订(dìng)单。广交(jiāo)会参会客户(hù)及参展氛围，能(néng)够(gòu)为我们把(bǎ)握更(gèng)长(zhǎng)趋势的外(wài)贸大环境(jìng)和出(chū)口大(dà)趋(qū)势提供线索(suǒ)。这是广交(jiāo)会(huì)反(fǎn)馈中国出口信息的第二大优势。

　　本(běn)次广(guǎng)交会调研，我们(men)得到当(dāng)下中国出口(kǒu)企业群像(xiàng)五点特征，或预(yù)示中国出口趋势。

　　趋势一，客流总体(tǐ)旺盛(shèng)，然更多来自境内采购(gòu)商，欧美采(cǎi)购商流量明显低于往(wǎng)年。

　　本次广交(jiāo)会客流(liú)量相对旺盛，相较以往，今(jīn)年境内(nèi)采(cǎi)购商(shāng)明显增多。境内和境外客流比重达到3:1。往年国内外客户充(chōng)分交流时，境内和境外采购商比例达到1:1。

　　本(běn)次参展(zhǎn)外商以东(dōng)盟、日韩、非洲为主(zhǔ)，还包含部分中东和俄罗(luó)斯(sī)客(kè)户群体。欧美客(kè)户数量明(míng)显(xiǎn)下(xià)降，意味着高效益客户不足，毕竟(jìng)欧美客户属(shǔ)于(yú)高效益客户。

　　趋势二，“一带一路”沿线国家（东南亚(yà)、俄罗斯和中东(dōng)）构成(chéng)中国出口新动能。

　　与我们之前长三(sān)角出口调研信(xìn)息一致，本次广交(jiāo)会调研反馈，一带一路(lù)国家(jiā)订单增幅(fú)较大。其中东南亚(yà)订单饱满，俄罗斯和中(zhōng)东因订单总量尚(shàng)小(xiǎo)。

　　针(zhēn)对俄罗斯和中东国家订(dìng)单，中国不同(tóng)类型出口企业(yè)感受存异。部分企业表示今(jīn)年对俄快速增(zēng)长，增速(sù)甚至超过(guò)30％；部分企业则表示今年(nián)对俄出口并未发生(shēng)太大变(biàn)化(huà)。

　　趋势(shì)三，相较大型和自(zì)主品牌(pái)外(wài)贸企业，小(xiǎo)企业(yè)和代工企业出口(kǒu)压(yā)力(lì)明显更大。

　　企业(yè)普(pǔ)遍反馈今年海外需(xū)求较过(guò)去(qù)两年明(míng)显走弱，不同规模和类型企业(yè)反馈，它们具体面临的出口(kǒu)压力存在明显差异。

　　小型企业(yè)普遍反馈今年订单明显下(xià)滑，中大型企(qǐ)业反(fǎn)馈今年(nián)订单虽有下(xià)滑，下滑程度(dù)较轻(qīng)，甚(shèn)至部分(fēn)大(dà)中(zhōng)型企业订单(dān)略有增长。

　　相较(jiào)单纯的代加工企业，具(jù)备自主品牌(pái)的(de)出口(kǒu)企业订单(dān)情(qíng)况相(xiāng)对较好，出口(kǒu)压(yā)力较轻。

　　趋势四，2023年中国出口企业仍面临一定贸易摩擦(cā)压力(lì)。

　　本次调研反馈，中国外贸(mào)企业(yè)面临较为普遍(biàn)的贸(mào)易(yì)摩擦。不仅传统(tǒng)的欧美发达国家对中国外贸企业保有持续的贸易摩擦，甚至(zhì)发(fā)展中经济(jì)体与中国之(zhī)间的贸易摩擦也在(zài)加剧。

　　例(lì)如中国对非洲地区出口的贸易(yì)摩擦正在加剧(jù)，主要方式为(wèi)加征关税，目的(de)在(zài)于保(bǎo)护本地制造业发展；

　　又例如，东(dōng)非(fēi)共同体对外关税税率分(fēn)三(sān)档，终(zhōng)端消费品25％、中间产品(pǐn)10％、原(yuán)材料和(hé)资本货物0％。设置关(guān)税的初衷是为保护本地制造业免受廉价进口竞(jìng)争。

　　趋势五，中国(guó)出口企业产业(yè)转(zhuǎn)移范围正在扩大，转移进程(chéng)正(zhèng)在加速。

　　调(diào)研企业普遍(biàn)反馈，受关(guān)税(shuì)税率和劳动力成本因(yīn)素(sù)影响，当前中国企业(yè)已经开始产业(yè)转移。疫(yì)情(qíng)之后(hòu)产(chǎn)业(yè)转移(yí)浪(làng)潮加(jiā)速，头部(bù)大型企业(yè)是(shì)这一轮产业转(zhuǎn)移浪(làng)潮中的主体。

　　目录

　　正文

　　引言(yán)

　　3月中旬(xún)，我们开展杭州(zhōu)外(wài)贸专(zhuān)项调研，随(suí)后发布(bù)《中国出口(kǒu)的优势与(yǔ)忧(yōu)虑》和《中国产业转移的三点现实》两篇专题报告(gào)，提示中国出口两(liǎng)点超预期表(biǎo)现：

　　一(yī)是(shì)今年(nián)一(yī)季度中国出口订单和金额或将(jiāng)大增，主因去年底订单(dān)转(zhuǎn)移(yí)至年初(chū)；

　　二是疫情之(zhī)后中国出口企业迎(yíng)来产业转移浪潮，并影响(xiǎng)中国出口产品结构。

　　4月中国(guó)进出(chū)口商品交(jiāo)易会（即广(guǎng)交会）疫后重启(qǐ)线下开展，我们前往广州进行(xíng)专项调研，从另(lìng)一个(gè)角度(dù)观察(chá)中国当(dāng)下出口现状(zhuàng)以(yǐ)及中国出口(kǒu)企业面临的长期趋势。

　　一、外贸展(zhǎn)会能够反映出口(kǒu)的大环(huán)境和大趋(qū)势

　　对外贸企业而言，外贸展会是一个(gè)重要的拓客渠道，能(néng)够集中(zhōng)高效拓(tuò)展新客户群体。新增(zēng)客源的数量和质量，影响外贸企(qǐ)业长期新(xīn)增订(dìng)单规模。

　　值得(dé)注(zhù)意(yì)的是，外贸展(zhǎn)会新拓客户并(bìng)不意味着当期订单(dān)暴增(zēng)。短期之内海关(guān)总署统计的出口订单主要(yào)与(yǔ)之前客户签订的老订单(dān)相(xiāng)关。外(w香港割让是什么条约谁签字，香港割让是什么条约多少年ài)贸展会(huì)反映的是更长期的外贸(mào)大环(huán)境和出口大趋势。

　　二、广(guǎng)交会为中国最大外贸展会，可观察样本充(chōng)足

　　广交会作为中国最大的进出口(kǒu)商品展会，已经举办133届，为(wèi)中国历史最长(zhǎng)的外贸展(zhǎn)会，被誉(yù)为“中国第一(yī)展(zhǎn)”。

　　广交会的会展规模最大、商品种类最全、企(qǐ)业类型(xíng)最多、参会(huì)采购商数量最多、国别最广，能够(gòu)为我们观(guān)察中国外贸出口现状和趋势提供充足(zú)样本(běn)。

　　133届广交会的展(zhǎn)会面积达到150万(wàn)平方米，时间(jiān)跨(kuà)度从4月15日至(zhì)5月5日，按照3期(qī)分别举办，每期涉及(jí)商品(pǐn)种类包括：

　　第一期(qī)：电子(zi)及家电(diàn)、照明、车辆及配件、机械、五金工(gōng)具、建(jiàn)材、化工(gōng)产品(pǐn)、能源；

　　第二(èr)期：日用消费品、礼品、家居装饰品；

　　第三(sān)期：纺织服装(zhuāng)、鞋(xié)、办公(gōng)箱包及休(xiū)闲用(yòng)品、医(yī)药及医(yī)疗保健、食品。

　　133届(jiè)广交会第1、2期累计参展企业(yè)数量(liàng)达到2.5万家，参展数量较多(duō)。

　　三、今年广交会反映当前外(wài)贸环境五点特征

　　第一，客流(liú)旺盛，更多(duō)来自(zì)境内(nèi)采购商(shāng)，欧美采购商(shāng)流量明(míng)显低于往年(nián)。

　　结合(hé)现场(chǎng)调研企业反馈，本次广(guǎng)交(jiāo)会客流量相当旺盛，但相较往期展会，本(běn)次(cì)广交(jiāo)会开放境内采购(gòu)商名额，客流结构上境内采购商与境(jìng)外采购商占(zhàn)比为3 ：1。换言之，本次展(zhǎn)会更(gèng)多人(rén)流来自于境内采购(gòu)商，往年内外交流比较(jiào)充分(fēn)时(shí)，境内和境外采购商比例达到1:1。

　　本(běn)次外商结构(gòu)中(zhōng)，欧美客户数量明(míng)显不(bù)足，本次境外采(cǎi)购(gòu)商主要为东盟(méng)、日韩、中东、俄罗斯和非(fēi)洲等客户群体。

　　对中国(guó)外贸(mào)企(qǐ)业而(ér)言，欧美(měi)客户属于(yú)高效益客户，欧美采购商数量下降，意味着本次广交会反馈(kuì)出来的(de)信息(xī)是(shì)当下高效益客(kè)户(hù)占比有所下降。

　　根据(jù)部(bù)分企业反(fǎn)馈，本次欧美客(kè)户数(shù)量偏(piān)少，可能和过去3年欧美跨境电(diàn)商(shāng)发展迅速有(yǒu)关，部分采购商已(yǐ)经不直接前往线下展(zhǎn)会。

　　第二，“一带一路”沿线国家构成出口(kǒu)新动(dòng)能。

　　与近期(qī)出口(kǒu)数据相(xiāng)匹(pǐ)配，调研(yán)企业反(fǎn)馈(kuì)“一带一路”国家的订单增幅较为明显。除东南亚(yà)外，俄罗斯和(hé)中东整体(tǐ)的(de)采(cǎi)购(gòu)规模相对偏小。

　　因此(cǐ)，针(zhēn)对俄(é)罗斯和中东(dōng)客户订单，不同(tóng)企业之间感受存在(zài)明显差异(yì)。部分企业(yè)表示今年(nián)对俄(é)增长超过(guò)30％，部分企业(yè)则(zé)表示(shì)对俄出口并未(wèi)增长。

　　和(hé)前次(cì)调研结果相近(jìn)，企(qǐ)业普遍(biàn)反(fǎn)馈(kuì)欧美(měi)出口(kǒu)动(dòng)能最为(wèi)疲(pí)弱(ruò)，日韩需求相(xiāng)对平(píng)稳。

　　第三(sān)，相较大(dà)型和自主品牌外贸(mào)企(qǐ)业(yè)，小企业和(hé)代工企(qǐ)业出口压力明显更大。

　　企业(yè)普遍(biàn)反馈目(mù)前海外需求较过(guò)去2年有明显走弱(ruò)，不同规模和类型的企(qǐ)业所(suǒ)面临(lín)的出口压力存在明显差异。

　　小型企业普(pǔ)遍(biàn)反馈今年订单下滑明显，而中(zhōng)大型企业(yè)则反馈今(jīn)年订单(dān)虽有下滑，但程度相对(duì)较轻(qīng)，甚至部(bù)分企业存在订(dìng)单(dān)略增的情况。

　　此外，相较(jiào)于(yú)单纯的代加工企(qǐ)业，具备自主(zhǔ)品牌的外贸企业反馈今年订单(dān)情况相对较好(hǎo)，出口压力(lì)较(jiào)轻。

　　第四(sì)，2023年中(zhōng)国出口企业(yè)仍面临一定贸易摩(mó)擦压力。

　　本次(cì)广交会参展企业(yè)反馈，中国外贸企业(yè)正(zhèng)面临较为广泛的贸易(yì)摩(mó)擦(cā)。中(zhōng)国(guó)和欧(ōu)美发达国家之间存在贸易摩擦，除此之外，中国企(qǐ)业同样面临(lín)其(qí)他地区贸(mào)易(yì)摩擦增大，例如(rú)中(zhōng)国对(duì)非洲(zhōu)地区出口的(de)贸易摩擦正在加剧，主要(yào)方式(shì)为加征关税(shuì)，目(mù)的(de)在于保护本地制(zhì)造(zào)业发展。

　　2022年7月东非共(gòng)同体(tǐ)正式实行第四档(dàng)35％的共同对外(wài)关税的决定，计划纳入的商(shāng)品包括(kuò)：乳制品、肉产(chǎn)品(pǐn)、谷物、食用油、饮(yǐn)料(liào)和酒类、食糖及糖果、水果、坚(jiān)果、咖(kā)啡、茶叶(yè)、鲜花、调味品(pǐn)、家具、皮革(gé)品、棉(mián)纺织品(pǐn)、服装、钢铁产品和陶瓷产品(pǐn)等。

　　原(yuán)先(xiān)东非共体共同对外(wài)关税税率分三档，终端消(xiāo)费品25％、中(zhōng)间产品(pǐn)10％、原材料和资本货物0％。初(chū)衷是保(bǎo)护本地(dì)制造(zào)业免受廉价进口竞争(zhēng)。

　　第五，中国出口企业产业转移(yí)范围正(zhèng)在(zài)扩大，转移进程正(zhèng)在加速。

　　调研企业普遍(biàn)反馈，受关税税(shuì)率和劳动力成(chéng)本因素影响(xiǎng)，当(dāng)前中国企业存(cún)在产业(yè)转(zhuǎn)移。疫(yì)情(qíng)之后产业转(zhuǎn)移(yí)浪潮(cháo)加速(sù)，头(tóu)部(bù)大型企业是产业转移的主要主体。

　　企业反馈产业转移(yí)主要流向东(dōng)南(nán)亚，目前也(yě)开始流向非洲等地。产业转移(yí)至当(dāng)地，生产得到的(de)产成品也主(zhǔ)要是为销售于当地。

　　此外，产业转移(yí)对中国出口份额(é)影响上(shàng)，企业反馈和宏(hóng)观数据表(biǎo)现有(yǒu)所差异。其中，出口份额(é)数据显(xiǎn)示，中(zhōng)国出口劳(láo)动密集型产品的订(dìng)单(dān)近年(nián)来呈(chéng)现持(chí)续下降；但大部分调(diào)研企业认为转移产能尚不(bù)构成竞争威胁，向东南亚转移的订单(dān)规模较小。

　　风(fēng)险(xiǎn)提(tí)示

　　调(diào)研(yán)样本(běn)企业数量与(yǔ)范围(wéi)有限；海外(wài)经济衰(shuāi)退超预(yù)期(qī)。

　　本文来自民(mín)生证券(quàn)研究院于2023年(nián)5月(yuè)8日发布的(de)报告《民生(shēng)宏观调研系列(liè)之(zhī)三：广交会下的(de)出口群像》

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