金融界5月18日(rì)消息 “农(nóng)化(huà)巨头”先正达的A股上市(shì)之(zhī)路可谓(wèi)是一波三(sān)折，犹如坐过(guò)山车一般，跌宕起伏。

　　在3月底(dǐ)IPO临门一脚(jiǎo)之际被取消上会后，先(xiān)正达的上市之(zhī)路再添一段新的历(lì)程。先正(zhèng)达将(jiāng)作别科创(chuàng)板(bǎn)，将目(mù)光转向沪市主板。

　　据上交所网站(zhàn)显示(shì)，上交所(suǒ)日前做出决定终(zhōng)止(zhǐ)对先(xiān)正达集团股份(fèn)有限公司(sī)首次公开发行(xíng)股票并在科创板上市(shì)，先正达集(jí)科创板IPO审核状态变更(gèng)为(wèi)“终(zhōng)止”。

　　就在市场(chǎng)错愕不已，唏嘘感叹之(zhī)际(jì)。上交所(suǒ)发布答记者(zhě)问对(duì)先(xiān)正达是上市予以了回应。上交所相(xiāng)关负责人表示，已收到先正达集团提交的撤回(huí)在科创板首发(fā)上市的申(shēn)请，并已按照(zhào)规(guī)则完成相关流程。

　　上(shàng)交所相关负责人在回应中透露，先正(zhèng)达集(jí)团(tuán)表示将(jiāng)转申报(bào)沪(hù)市主板(bǎn)，对此，上交所(suǒ)尊重(zhòng)企业对上(shàng)市板块的自主选择，支(zhī)持大型农业科技企业上市，推进相关工作(zuò)平稳有序进行。

　　不过，上交所对于(yú)为(wèi)何(hé)科创板向先正达关(guān)闭上市大(dà)门，并未做出明(míng)确解释(shì)，至(zhì)于(yú)外界关心(xīn)的“农化巨头”先正(zhèng)达属性与科创(chuàng)板定位是否一致问题(tí)，也未作明(míng)确答复。

　　只(zhǐ)是时间证(zhèng)明，出于市场稳定考虑并(bìng)不是科(kē)创板将先正达拒之门外的(de)原因。

　　3月28日，先正(zhèng)达突然被(bèi)取消上会。对于(yú)审议(yì)会(huì)议取消原因，市场人士(shì)分析不排除是出于(yú)市(shì)场稳(wěn)定(dìng)考虑(lǜ)，“目前国际国内形势复杂，又(yòu)正(zhèng)处(chù)于(yú)全面实行注(zhù)册制改革关键期，主(zhǔ)板首(shǒu)批注册(cè)企业正(zhèng)在(zài)发行、缴款过程中(zhōng)。先正达集团自身规模和募集资金(jīn)量较大，市场关(guān)注(zhù)度也比(bǐ)较高(gāo)。”

　　农(nóng)化巨头先(xiān)正达集团

　　先正达集团成立(lì)于2020年，由中国中化(huà)集团与中(zhōng)国化工集团旗下农化板块业务整(zhěng)合而(ér)成，主要由瑞士先(xiān)正达、安道麦及(jí)中化集团农(nóng)业业务组成，直到2022年才运行满三年。

　　先正达集(jí)团控股股东为(wèi)农化公司，农化公司由中国(guó)中化通过其全(quán)资子公司中国化工间接全资持有，实(shí)际控制人系国(guó)务院国资委。集团(tuán)旗下(xià)现分(fēn)四个业务单元：总部位于瑞士巴塞(sāi)尔的先正(zhèng)达植保、总(zǒng)部位(wèi)于美国芝加(jiā)哥的先正达种(zhǒng)子、总(zǒng)部位于以色(sè)列的安道麦以及先正达集团中(zhōng)国。业务(wù)主(zhǔ)要分(fēn)布(bù)在北美洲、拉丁美洲、欧洲非洲及中东地区、中国及除中国(guó)以外的(de)亚太(tài)地区。

　　先正达集团主营业务涵盖植物保护、种子(zi)、作物营养产品的研发(fā)、生产与销(xiāo)售，并从事现代农业服务。招(zhāo)股书称，2021年先正(zhèng)达集(jí)团在(zài)全球(qiú)植保行业排名(míng)第一、种子行(xíng)业(yè)排名第三；在中(zhōng)国植(zhí)保(bǎo)行业排(pái)名(míng)第(dì)一(yī)、种(zhǒng)子行业排名第一、作物营养行业排名第一。2019年(nián)至(zhì)2022年，先(xiān)正达分别实现营(yíng)业(yè)收入1587.79亿元、1817.51亿元与2248.45亿元(yuán)，同(tóng)期归母(mǔ)净利润分(fēn)别(bié)为45.39亿(yì)元、42.84亿(yì)元与78.64亿元。2022年底(dǐ)，先正(zhèng)达集团资产总额(é)为5731.02亿元，资产负(fù)债率(lǜ)（合并）为52.99%。

　　先(xiān)正达(dá)自身(shēn)质(zhì)地也有忧虑之处

　　虽然先正(zhèng)达背景雄(xióng)厚，但(dàn)是先(xiān)正达自身质(zhì)地也有(yǒu)让人(rén)忧(yōu)虑之处。

　　先正达的(de)上会(huì)稿显(xiǎn)km是公里吗，1km等于多少公里示其商誉账(zhàng)面(miàn)价值惊人。2020年(nián)末、2021年末和2022年末(mò)，公司商誉账面价值分别为1664.13亿(yì)元、1632.06亿(yì)元及1781.59亿元(yuán)，与此(cǐ)同时公司归属于母公(gōng)司股东权益(yì)合计的金额分(fēn)别为(wèi)1899.27亿元、1861.73亿(yì)元(yuán)及2139.97亿元，公司扣除商誉后的(de)归属于母(mǔ)公司股(gǔ)东权益合计的金额(é)仅为235.14亿元(yuán)、229.67亿元和358.38亿元。

　　上交所在问询函中要求先正达就可能(néng)面临(lín)的(de)商誉减(jiǎn)值风险(xiǎn)对公司财务状况(kuàng)的进(jìn)一(yī)步(bù)影响进行风险提示。

　　对此，先正达回复称，尽管报(bào)告期内公司未对商誉(yù)计提减(jiǎn)值，但如(rú)果被收购(gòu)公(gōng)司(sī)未(wèi)来运营状况未能达到预期，公司可能面临商誉(yù)减值的风险(xiǎn)，建(jiàn)议投资者充(chōng)分关注商誉(yù)减值的风险(xiǎn)。

　　先正达之(zhī)前计划募资650亿(yì)元

　　先(xiān)正达在被科创(chuàng)板(bǎn)终止前，是科创板现(xiàn)存排队(duì)企业中(zhōng)最为“老资(zī)格”的企(qǐ)业(yè)。先正达集(jí)团于2021年(nián)6月宣布拟申请科创板上市。当年9月，因(yīn)发行上市申请文件中记载的财(cái)务资料已过有效期(qī)，需要补充提交，上(shàng)交所中止其(qí)发(fā)行(xíng)上(shàng)市审(shěn)核；随后的10月(yuè)，上交所恢复其(qí)发(fā)行(xíng)上(shàng)市(km是公里吗，1km等于多少公里shì)审核(hé)。

　　值得注意的是(shì)，先正达之前计划募资650亿(yì)元，若能成(chéng)功上市，将是近13年A股最大IPO，排(pái)进A股市场前四。前三名分别是，农业银行募资685.29亿元，中国(guó)石油668亿元，中国神华665.82亿(yì)元。

　　对于如此规模的募资规模(mó)，先(xiān)正达表示，130亿元(yuán)将(jiāng)用于尖端农(nóng)业科技研发的(de)费用和储(chǔ)备，39亿元用于生产资(zī)产的扩展、升级和维(wéi)护(hù)以及其他资本支出，78亿元用于扩展现(xiàn)代(dài)农(nóng)业(yè)技术服务平台（MAP），208亿元(yuán)用于全球并(bìng)购项目，剩余195亿元用(yòng)于偿还集团的长期债务。

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