美国历史上首次(cì)债(zhài)务违约(yuē)风险正在逼近。

　　当地时间(jiān)5月(yuè)1日(rì)，美国(guó)财长耶伦(lún)就美国债务违约发出警告，如果(guǒ)国会无法解决债务上限问(wèn)题，美(měi)国可能(néng)最早在6月1日发生债务违(wéi)约。

　　美(měi)国最早将于6月1日出(chū)现债务违约

　　美国财政部长(zhǎng)耶伦5月(yuè)1日警告称(chēng)，如果国会(huì)无法解决债(zhài)务(wù)上限问题，美(měi)国可(kě)能最早于6月(yuè)1日(rì)出现债务(wù)违(wéi)约(yuē)，这(zhè)将是美国历史上(shàng)的首次债务违约。耶伦敦促国会(huì)“尽(jǐn)快采(cǎi)取行(xíng)动”，以解决31.4万亿美元(yuán)的法(fǎ)定借款上限问题。

　　当天，耶伦致信民主、共和两党的国会(huì)参(cān)众两院领导人，告(gào)知联邦政府举债(zhài)额度比预期消耗更快(kuài)，国会应(yīng)尽早采(cǎi)取行动，维护美(měi)国“信用”和(hé)各方对美国(guó)的“信心”。

　　她再(zài)次提醒国会议员处(chù)理债(zhài)务上限的重要(yào)性。“我们从过去的(de)债务上限僵(jiāng)局中了解到，等(děng)到最(zuì)后(hòu)一刻才(cái)暂(zàn)停或(huò)提(tí)高债务上限可能会对(duì)企业和消费者(zhě)信心造成(chéng)严重损害，加(jiā)重(zhòng)纳税人的短(duǎn)期借贷成本(běn)，并对美国的信(xìn)用评级产生负(fù)面影(yǐng)响，”耶伦在信(xìn)中(zhōng)说。

　　耶伦(lún)在信(xìn)中表示，之(zhī)所(suǒ)以在一个月之(zhī)后财(cái)政部就可能耗(hào)尽现(xiàn)金，其(qí)中重要的一个原因是最近税(shuì)收收入放缓。她表示，财政部正在暂停发行州和地方政府系(xì)列证券(quàn)，以避(bì)免突破(pò)债务(wù)上限。

　　此前(qián)，国会预算办公(gōng)室预测，非常措(cuò)施可(kě)能(néng)会在7月至9月间用尽，尽管它也承认其预期存在不(bù)确(què)定性。

　　5月1日，美(měi)国会预算办公室发(fā)布的(de)最新报(bào)告显示，美国在6月初耗尽资(zī)金的(de)风险较之前更高。该机(jī)构主任(rèn)菲利(lì)普(pǔ)·斯瓦格尔说：“由于截至4月底的税收收(shōu)入(rù)低于(yú)国会预(yù)算办公室2月份的预期，我们现(xiàn)在估计，财政部在6月初用(yòng)尽资金的(de)风险要大得多。”

　　报道称，在早(zǎo)些时候的一份报告中，国会预(yù)算办公室预测，非常措施可(kě)能会在7月至9月间用尽，尽管(guǎn)它也可口可乐的创始人是谁，雪碧创始人是谁承认其预期存(cún)在不确(què)定(dìng)性。

　　据(jù)美国有线电视(shì)新闻网（CNN）报道(dào)，耶伦(lún)发出警告后，美国总统(tǒng)拜登已(yǐ)邀请美国国会的四位领导人(rén)于5月9日在白(bái)宫就债务(wù)上限问题举行会议，商讨解决方案。

　　耶伦(lún)警告：将引发(fā)“经(jīng)济(jì)灾难(nán)”

　　据路透社报道(dào)，美国(guó)财(cái)政部长耶伦日(rì)前曾警(jǐng)告(gào)称，如(rú)果美国国会未能提(tí)高政府的债务上限，由(yóu)此产生(shēng)违约，将(jiāng)引发一场“经济(jì)灾难”，并在未来几(jǐ)年推(tuī)高利(lì)率。

　　据报道，耶伦在一场(chǎng)企业高管活动(dòng)中(zhōng)发表讲话说，美国债务违约将导致失业，同时(shí)使得家庭在抵(dǐ)押(yā)贷款、汽车贷款和信(xìn)用卡上(shàng)的(de)支出增加(jiā)。

　　耶(yé)伦表示，，债务违约将(jiāng)导致(zhì)失业率上(shàng)升，同时(shí)使美国家庭在抵押贷款、汽车贷款和信用(yòng)卡上的支出增加。增加或暂停31.4万亿美元的借款上限是国会的“基本责任”。她(tā)警告(gào)说，如果(guǒ)债务违约(yuē)将引发一(yī)场经济(jì)和金融(róng)灾难(nán)，“违(可口可乐的创始人是谁，雪碧创始人是谁wéi)约(yuē)将提高永续借款的成本。极大增加未来的投(tóu)资成(chéng)本(běn)。”

　　耶伦还称，如果不提高债务上限，美国(guó)企业将面临不(bù)断恶(è)化的信贷市(shì)场(chǎng)，政府可能(néng)无法向依赖社会保障的相(xiāng)关家庭和老年人发(fā)放款(kuǎn)项。

　　耶(yé)伦指(zhǐ)出，众(zhòng)议院共和(hé)党(dǎng)人(rén)和白(bái)宫之间围(wéi)绕债务(wù)上限的(de)对峙“有可能(néng)威胁我们在过去两年所取得的所有(yǒu)进(jìn)展”。

　　美(měi)国众议(yì)院(yuàn)通(tōng)过债务上限法案

　　白宫：拜(bài)登将(jiāng)否决

　　美国民主共和两(liǎng)党围绕债务上限(xiàn)的(de)党争不断加剧，引发全球对于美债违约可能引发金(jīn)融动荡的担忧。

　　当地时(shí)间4月26日，美国(guó)国(guó)会众议院投票通过(guò)债务(wù)上(shàng)限法案。这项(xiàng)法案(àn)提议提高美国31.4万(wàn)亿美元的债务(wù)上(shàng)限，以换取(qǔ)大幅削减(jiǎn)政府(fǔ)支出(chū)。该法案规(guī)定，联邦(bāng)政(zhèng)府债(zhài)务上限将提高1.5万亿(yì)美元；联邦(bāng)政(zhèng)府预算年均(jūn)增长需控制在1％。

　　所谓债(zhài)务上限是美国国会为联邦政府设(shè)定的为履行已产生的支付(fù)义务而(ér)举债的最高额度，触及这条“红(hóng)线”意味着美国财(cái)政部(bù)借款授(shòu)权用尽(jǐn)。

　　不过随后白(bái)宫发布声明称，美(měi)国总统拜登将否决众议院议长(zhǎng)、共和党领袖麦卡锡提出的债务上(shàng)限方案。白(bái)宫称众议院共(gòng)和党(dǎng)人必须在没有任(rèn)何要求和(hé)条(tiáo)件的情况下打消(xiāo)违约的可能性，并解决债务(wù)上限问题。

　　据(jù)美国《国会山报》报道，美国(guó)参议院多数(shù)党(dǎng)领袖舒默驳斥了共和党的债务上限法案(àn)，称(chēng)其为“美(měi)国违(wéi)约法案”。白宫称该法案是“为获取极端让步(bù)而进行的(de)鲁(lǔ)莽尝试”，并表示(shì)如(rú)果该法案到(dào)达(dá)拜登(dēng)的(de)办公桌，他将予以否(fǒu)决。

　　美(měi)国(guó)国债违约(yuē)风险逼近(jìn)

　　由(yóu)于(yú)美国债务(wù)上限的法案谈判陷入(rù)僵局，再次提升市(shì)场担忧(yōu)。美银的(de)美国利(lì)率策略(lüè)师(shī)认(rèn)为(wèi)，自上周以来，美国利率反弹，美债收(shōu)益(yì)率曲线牛(niú)市趋陡，造成(chéng)这样(yàng)状况的催化(huà)剂是对美(měi)国银(yín)行体系的担忧再度抬(tái)头。市场(chǎng)定价美联储(chǔ)下周最后一次加息，这(zhè)与我行(xíng)的(de)美(měi)国经(jīng)济团(tuán)队的预(yù)期一致。进一步加息是有可(kě)能的(de)，但考虑到银行体系(xì)的(de)漏洞，加息面临着更大的障碍。预(yù)计美国债务上(shàng)限(xiàn)“Xday”在8月(yuè)1日(rì)，美债“Xday”在(zài)6月第二周。

　　摩根大通预计，美(měi)国债务上(shàng)限问(wèn)题最早将在下个(gè)月显现出来。该(gāi)行认为(wèi)，美国国债出现技术性违(wéi)约的(de)风险(xiǎn)“不小”。摩根(gēn)大通(tōng)在报(bào)告中表(biǎo)示，预计有(yǒu)关美国债务上限和联邦拨款(kuǎn)法(fǎ)案(àn)的辩论都将“危险地逼(bī)近”最后(hòu)期限。该行(xíng)的美国利率(lǜ)策(cè)略团(tuán)队预计，美(měi)国财政部(bù)可能在8月中(zhōng)旬之前耗尽(jǐn)可用资源。

　　4月25日(rì)，惠誉表(biǎo)示(shì)，短期内(nèi)提高(gāo)美(měi)国债务上限对未(wèi)来的僵局没(méi)有(yǒu)帮助(zhù)；在共和党和民主党领导人提出最新财(cái)政提案后，解决美国(guó)债务上限(xiàn)僵局的方法(fǎ)仍未明晰。

　　此前(qián)高盛也警(jǐng)告称，美国触及关键的债务上限最后期限的时间可能会早于市场普遍预期。高盛首席(xí)经济学(xué)家兼(jiān)全球投资研究主管(guǎn)Jan Hatzius表示，虽然初步(bù)统(tǒng)计数据透露的信息有限，但(dàn)是4月份迄(qì)今(jīn)为止的(de)“疲(pí)弱(ruò)”税收表明(míng)，在6月上半月(yuè)达到美(měi)国债务上(shàng)限的(de)可能(néng)性大(dà)幅(fú)增加(jiā)了。

　　中信(xìn)证券研究表示，美国(guó)已(yǐ)在今年1月触及债务(wù)上限，财(cái)政(zhèng)部可通过特别措施(shī)和TGA余额两大(dà)途径缓解燃(rán)眉(méi)之急。近日(rì)市场(chǎng)对美(měi)国债务上限(xiàn)问题的担忧情绪再次升温，这主要(yào)是由税收(shōu)同比减少(shǎo)与国会两党僵持这两个因素催化。尽管如此，从立法流程、党(dǎng)派意向、后备(bèi)方(fāng)案等三个角度看，我们认(rèn)为(wèi)美债在(zài)今年6月违约的(de)风险仍然较小。债务上限问题可能导致货(huò)币市场与债券(quàn)市场(chǎng)加大波动，但(dàn)总体而言预计其直接影响有(yǒu)限。

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