为了让自己(jǐ)的限售(shòu)股解禁(jìn)后能获得(dé)好的回报，上市公司(sī)董事长雇人拉抬(tái)自家的股票价(jià)格，然后高位出货。

　　最(zuì)近，中国证(zhèng)监(jiān)会网站披露(lù)了一则(zé)行政处罚决定书，引发市场(chǎng)关注。时为新美星董(dǒng)事长何德平和其配偶黄秀芳(fāng)提供(gōng)资金，委托蒋维对新美星进行“市值管(guǎn)理”，维持、抬高公司(sī)股价，以(yǐ)便后(hòu)续(xù)自(zì)己(jǐ)减(jiǎn)持获(huò)利。蒋维跟毛明土(tǔ)、李(lǐ)传武合谋，控制35个证券账户，利用资金优势、持股优势，连(lián)续集(jí)中交(jiāo)易新美星，影响公司(sī)股价，合计盈利4783.56万元。

　　最终，证(zhèng)监会对此操纵证券(quàn)市场行为(wèi)，罚没合计(jì)9567.12万元；还对何(hé)德平信息披露违法违规，给予(yǔ)警告，并处以40万元(yuán)罚款。

　　我(wǒ)们一起来看看，究(jiū)竟是(shì)怎(zěn)么回(huí)事。

　　董事长雇(gù)人拉抬自家股(gǔ)票(piào)

　　多人合谋操纵股(gǔ)价

　　根据证监(jiān)会行政处罚决(jué)定(dìng)书(shū)披露(lù)的信(xìn)息，新美星董事长、法(fǎ)定代表(biǎo)人、实(shí)际控制人何德平(píng)和他(tā)的妻子黄秀芳当时向时任独墅湖文化传播有(yǒu)限公(gōng)司董(dǒng)事长蒋维，提(tí)供(gōng)保证金约3200万元，这些(xiē)钱部分(fēn)来(lái)自他们所掌(zhǎng)控的上海海得泽广投资管理(lǐ)中心（普通合(hé)伙）（简(jiǎn)称海得(dé)泽广）减持“新美星(xīng)”所得。

　　他们(men)提供资(zī)金的目的是，委(wěi)托蒋(jiǎng)维(wéi)对“新美(měi)星(xīng)”进行“市(shì)值管理”，维持、抬(tái)高(gāo)“新美星”股价，以便何德(dé)平(píng)所(suǒ)持“新美(měi)星”限售(shòu)股(gǔ)于(yú)2019年4月26日解禁后(hòu)能够(gòu)获得好(hǎo)的回报(bào)。

　　蒋维在收到保证金后，即(jí)开(kāi)始利用控制的证券账户并(bìng)联合其他市场资金在二(èr)级市场买入并交易“新美星(xīng)”，且在后续操作中向(xiàng)黄(huáng)秀(xiù)芳反(fǎn)馈其操作情况(kuàng)。

　　据了解，这场(chǎng)操纵股(gǔ)价，蒋维(wéi)还(hái)找了两个帮手(shǒu)共(gòng)同合谋。他经人介(jiè)绍认识并联合毛明(míng)土、李(lǐ)传武共同操纵“新美星”；毛明土、李传武控制各自筹得的证(zhèng)券账户、资金开始与蒋维共同交易“新美星”；在此期间，主要由蒋维与毛明土(tǔ)联(lián)系，传递、沟通各自(zì)操盘情况(kuàng)，以利于两方交(jiāo)易决(jué)策，更好(hǎo)地共(gòng)同抬(tái)高“新美星(xīng)”股(gǔ)价。

　　根据(jù)监管披露的信息(xī)，2018年9月26日至2019年(nián)6月26日(rì)，蒋维联合毛明土、李传武(wǔ)控制“俞(yú)某华”等35个证券账户(hù)（简称账户组），交易(yì)“新美星”。

　　2018年9月26日至2019年6月26日，“新美星”股价上(shàng)涨33.11％，偏(piān)离同期创业(yè)板综指(zhǐ)26.09个百分点，偏离同期行业指数25.95个百分(fēn)点。账户组累计买(mǎi)入(rù)4583.44万股(gǔ)，买入(rù)成交(jiāo)金额5.82亿元，对应(yīng)卖出4669.04万股，卖出成交金额6.30亿元(yuán)。

　　经测算，在此期间(jiān)，何德平(píng)、黄秀芳、蒋(jiǎng)维(wéi)、毛明土、李传武合(hé)谋，利用资金优势、持股优势，连(lián)续(xù)集中交易(yì)“新(xīn)美(měi)星”，影响股票交易价格，盈利(lì)4783.56万(wàn)元。

　　操纵35个账户拉(lā)抬股价(jià)、集中(zhōng)出货

　　违法获利(lì)近(jìn)4800万元

　　我们具体(tǐ)来看看，蒋维联(lián)合毛明土、李传武，控制(zhì)35个证(zhèng)券账户（简称账户(hù)组），是怎么(me)拉高(gāo)“新美星”股价(jià)，然后出货(huò)，违法获利的。

　　总体(tǐ)来看，2018年(nián)9月26日至2019年6月26日，账户组连续(xù)集中交易“新美(měi)星”，申买量占市场申买量比例超20％的交易日有19天(tiān)，峰值达到42.61％；申卖量占市场申卖量比例超20％的交(jiāo)易日有11天(tiān)，峰值达到37.66％。账(zhàng)户组持(chí)股总(zǒng)数占总股本比例自2019年3月5日开始超过(guò)5％，持续至2019年4月8日(rì)，2019年3月(yuè)29日持流(liú)通(tōng)股达到峰(fēng)值，占流通股本(běn)的比(bǐ)例24.74％，持股占总(zǒng)股本的(de)比例8.13％。账户组(zǔ)具备资金优势和(hé)持股优势。

　　具(jù)体来说(shuō)，第一阶段(duàn)，2018年9月(yuè)26日开始，账户(hù)组持续大(dà)量买入“新(xīn)美星”，当日申买排名第一，竞价买入成交排名第一，至2019年2月28日期末持股量为期初持股量(liàng)38.71倍，持股量显著增加。在此期间，“新(xīn)美星”股价累计上涨12.57％，偏离同期创业板综指3.33个(gè)百分点，偏(piān)离同期行业指数（882003.WI，下同）5.53个百(bǎi)分点。

　　第二阶段(duàn)，2019年3月1日至2019年4月(yuè)3日(rì)，账户组集中拉抬(tái)“新(xīn)美星”，期末持股量(liàng)较期初(chū)增加124.23％，持股量涨(zhǎng)幅较大。

　　其(qí)中，账户组有两段典型的拉抬期(qī)间：2019年3月(yuè)1日至3月6日，以(yǐ)不低于卖一价或市价申买(mǎi)3,729,100股，占(zhàn)账户组同期申买量(liàng)68.11％，对应(yīng)成交股(gǔ)数（不(bù)含对倒）3,555,817股，占同期市场成交量22.78％；2019年3月18日至3月(yuè)22日(rì)，以(yǐ)不(bù)低于卖一(yī)价或市价申(shēn)买2,950,300股，占账户组(zǔ)同期申买量41.33％，对应成交股(gǔ)数（不含对倒）为2,803,665股，占同期市场成(chéng)交量22.20％。2019年3月1日至4月3日期间，“新美星”股(gǔ)价(jià)累(lèi)计上涨(zhǎng)36.46％，偏离同期创业板综指21.32个百分点，偏离(lí)同期行业指数22.28个百分点。

　　第三阶段，2019年4月4日至(zhì)6月26日，账户组集(jí)中卖出“新美星”。在此期间，“新美(měi)星”股价下跌13.36％，偏离同期创业(yè)板综(zōng)指1.55个百(bǎi)分点，偏离同期行业指数1.03个百分点。

　　此外，操纵期间，涉(shè)案账户组还多次实施盘中拉抬和对倒，并(bìng)反向(xiàng)卖(mài)出获利的行为。经测算，扣除(chú)佣(yōng)金(jīn)和相关税费，账(zhàng)户组盈利(lì)4783.56万元(yuán)。

　　辩称是委托理财(cái)、而非(fēi)操纵股价(jià)

　　证监会(huì)不予(yǔ)采纳，罚没近(jìn)亿元(yuán)

　　关于操纵股(gǔ)价(jià)，何(hé)德(dé)平、黄秀芳及其(qí)代理人(rén)提出多点申诉意见，请求不予处罚：

　　第(dì)一，没有操纵(zòng)动(dòng)机。

　　第(dì)二，在案证据不足以证(zhèng)明蒋(jiǎng)维受何(hé)德平(píng)或(huò)黄秀芳委(wěi)托，联合他人(rén)操纵股价，一是“市值(zhí)管(guǎn)理”不等同于“操纵证券市场”；二是黄秀芳与(yǔ)蒋维系委(wěi)托理财关系，而非操(cāo)纵股价；三是(shì)蒋维(wéi)没有将其与毛明土(tǔ)、李传武等人讨论交易新美星的情况(kuàng)告知(zhī)黄秀芳或何德平，涉案股东名(míng)册并非黄秀芳向蒋维提供(gōng)，蒋维也没(méi)有向黄秀芳(fāng)反馈(kuì)过股东名册；四是蒋维没有与毛明土、李(lǐ)传武就(jiù)各自账户交易新美星的盈亏分配进行约定(dìng)；五是蒋维(wéi)账户组利益与何德平、黄(huáng)秀芳利益并不一致，何德平、黄秀芳不能控制蒋维账户组，蒋(jiǎng162邮箱怎么登陆，162邮箱登录登录入口)维获得(dé)黄秀芳资金后(hòu)部分用于偿还债务，部分(fēn)用于非法活动，属于欺诈或(huò)诈骗。

　　第三，黄秀(xiù)芳(fāng)不应对(duì)毛明土账(zhàng)户组、李传武(wǔ)账户组交(jiāo)易(yì)行为承担责任(rèn)。

　　第四，部(bù)分账户(hù)不(bù)受(shòu)蒋维、毛(máo)明土、李传武控制。

　　第五，不认可(kě)黄(huáng)秀芳2020年11月25日询(xún)问笔录的合(hé)法性及(jí)真实性。

　　第(dì)六，何(hé)德平对黄秀芳向(xiàng)蒋维提(tí)供款项不知情、未参与，且何德平与黄秀芳(fāng)系独(dú)立(lì)法律主体，即(jí)便夫(fū)妻或一致行动人中(zhōng)一(yī)方存在不当行为(wèi)，不(bù)应推定或(huò)认定另一方承担责任(rèn)。

　　另外，蒋维、毛明土、李传武，及他们的代理人(rén)也就(jiù)是否(fǒu)合谋(móu)、部分账(zhàng)户的控(kòng)制关系(xì)、委(wěi)托(tuō)理财关(guān)系等提(tí)出了申诉(sù)意见。

　　对此(cǐ)，证监会回应(yīng)，经复核，对当事人(rén)及其代理人(rén)的(de)主要(yào)陈述意见(jiàn)不予采纳。

　　证(zhèng)监会(huì)表(biǎo)示，本案为(wèi)多个主体参与(yǔ)、多个环(huán)节实(shí)施、环环相扣、锁链式的(de)上下游衔接、合作，共同完成的操纵行为。在案证据可以证明，何德(dé)平、黄秀芳(fāng)向蒋维提供资金作为保证金，委托其通过二(èr)级市场交易影(yǐng)响新美星股价，蒋维会向黄(huáng)秀芳(fāng)反(fǎn)馈交易情况；何德(dé)平(píng)知悉(xī)并参与了本案行(xíng)为；上述行为的(de)实质(zhì)是操纵(zòng)股价，并非合法理财。在案证据可以证(zhèng)明，蒋维、毛(máo)明土、李传武有共同影响“新美星”股价的(de)意图和目标，共同商(shāng)议、谋划操盘、拉抬股价，并(bìng)且采取了联合影(yǐng)响股价的行动，属于(yú)共同操纵行(xíng)为。

　　关(guān)于违法期(qī)间和(hé)责任承担，证监(jiān)会表示，由于2018年(nián)9月(yuè)26日至2019年2月14日期间蒋维(wéi)控制的账户交(jiāo)易(yì)“新美星”客(kè)观(guān)上为(wèi)后续的合谋(móu)操纵起到(dào)一定(dìng)程度锁(suǒ)仓的作(zuò)用，并且(qiě)根据蒋维笔录，毛明土知道(dào)蒋(jiǎng)维和上市公司的合作，知道蒋维已经有一定底仓，才愿意买入“新美星”，因(yīn)此毛明土和李传武(wǔ)的违(wéi)法(fǎ)期间与蒋维、黄秀芳、何(hé)德平一致。在此基(jī)础上(shàng)，在认定(dìng)及(jí)处罚时将合谋各方视(shì)为一个整(zhěng)体，不区别对待(dài)各方账户(hù)组。

　　证监会认为(wèi)，何(hé)德平(píng)、黄秀(xiù)芳(fāng)、蒋维、毛(máo)明土、李传武(wǔ)上(shàng)述行为违(wéi)反了2005年(nián)《证(zhèng)券法》第七十七条第一项规(guī)定，构成2005年《证券法》第二(èr)百零三(sān)条所述(shù)的操纵证券(quàn)市场行为。

　　根据2005年《证券法》规定(dìng)，证(zhèng)监会(huì)决定：就(jiù)操纵证券市场行为，对何德平、黄秀芳、蒋维、毛(máo)明土(tǔ)、李传武没收违(wéi)法(fǎ)所得(dé)4783.56万元，并处以4783.56万(wàn)元罚款，其中，对(duì)何德平、黄秀(xiù)芳罚款2391.78万元，对蒋维罚款1195.89万元，对毛明土、李传武分别罚(fá)款597.94万(wàn)元。

　　董事长信息披露违法

　　被予(yǔ)以警告(gào)并罚款

　　另外(wài)，关于(yú)何德平信息披露(lù)违法的(de)相关情况，行(xíng)政处罚决(jué)定书(shū)披露(lù)，在(zài)新美星2016年4月上市(shì)前，海得(dé)泽广(guǎng)代(dài)何德平、黄秀(xiù)芳夫妇持(chí)有公司80万(wàn)股(gǔ)股(gǔ)份，占(zhàn)新(xīn)美星上市时总(zǒng)股本的1％。上(shàng)市(shì)后，该部分股票继(jì)续由(yóu)海得泽广代持，海得泽(zé)广自2017年12月19日开始减持(chí)“新美(měi)星(xīng)”股票，至2018年12月27日减(jiǎn)持(chí)完毕。

　　关于何德平信息披露违法，何德平、黄秀芳及其代理(lǐ)人提出：第一(yī)，海(hǎi)得泽广与(yǔ)何(hé)德平、黄秀(xiù)芳二人不(bù)存在代持，涉案股(gǔ)份系海得(dé)泽广为兰某代持，股(gǔ)份减持决策由(yóu)海得泽广和兰某(mǒu)作出，海得泽广(guǎng)将减持所得汇入黄秀芳指定账户的原因系兰某向黄秀芳归还借款本息。第二，涉(shè)案股份仅为(wèi)1％，不具有重(zhòng)大性，不对投资者(zhě)决策(cè)产生重大影(yǐng)响，情节轻微。第三，即便(biàn)认(rèn)定(dìng)代持成(chéng)立，何德(dé)平(píng)对借款、还款等事项，不参(cān)与(yǔ)、不知情，没有主观过错(cuò)，不应受(shòu)到处罚。综上(shàng)，请求(qiú)不予处罚。

　　对此，证监会回应(yīng)，根据黄(huáng)秀芳、兰某等(děng)询问笔(bǐ)录、海得泽广交易流水、资(zī)金流水(shuǐ)及相关银(yín)行账户流水(shuǐ)，结合何德平、黄(huáng)秀芳的(de)配偶(ǒu)关系，代持资金(jīn)和减持所得系家庭共同财(cái)产，可以(yǐ)认定海得泽广代何德平(píng)、黄(huáng)秀(xiù)芳(fāng)持有新(xīn)美星股票(piào)。当事人所提相关理由不具有事实和法律依据，不予采纳。

　　证监会表示，何德平(píng)作为上市公司实际(jì)控制(zhì)人，未如实(shí)告知上市(shì)公司上述持股(gǔ)情况，导致(zhì)新(xīn)美星在相关公告中均未披(pī)露相(xiāng)关(guān)情况，导(dǎo)致新美星违(wéi)反2005年(nián)《证券法》第六十(shí)三条规定，何德平的(de)行为(wèi)构成2005年《证(zhèng)券法》第一百(bǎi)九十三条(tiáo)第三款(kuǎn)规定的(de)情形。

　　根(gēn)据2005年《证券法》规定，证(zhèng)监会(huì)决定：就信息披露违162邮箱怎么登陆，162邮箱登录登录入口法行(xíng)为，对何德平(píng)给(gěi)予警告，并处以(yǐ)40万元罚款。

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