OPPO宣布关停旗(qí)下芯(xīn)片(piàn)子公司哲库科(kē)技，引发(fā)了公募REITs扩募风波，如(rú)今，二(èr)级市场的(de)影响仍未停歇。

　　Wind数据显示，5月15日，华(huá)安张(zhāng)江(jiāng)光大园(yuán)REIT开盘继续(xù)延续此前几日的下(xià)跌走势，午(wǔ)后跌幅一度扩大，尾盘有所(suǒ)拉(lā)升，全天收跌6.22％，最近3个交易日跌幅(fú)超过9.69％。

　　此(cǐ)前(qián)，华(huá)安张江光大(dà)园REIT曾(céng)发(fā)布公告，紧急回应称，哲库科技是其(qí)扩募拟(nǐ)新购入基础设施资产张润大厦的重要承租方之一，目前(qián)未(wèi)收到哲库科技及OPPO方(fāng)面关于停(tíng)止执(zhí)行已签租(zū)赁协(xié)议的通知。同时，在公告中，华安张江光(guāng)大园(yuán)REIT进一步表示，原始权益人将继(jì)续密切关注哲库科(kē)技后(hòu)续(xù)情况，积极做好相关(guān)应(yīng)对。

　　此外，张江(jiāng)REIT拟扩募购入项目的(de)原始权(quán)益人相关负责人也表(biǎo)示，近期已同步启动(dòng)了应急(jí)预案，排摸储备(bèi)租户，积极应对哲(zhé)库提前退租(zū)的(de)可能事(shì)项。由于张润大厦是(shì)全国首批REITs申(shēn)报扩(kuò)募(mù)项目(mù)，公司(sī)领导高度重视，浦东(dōng)新区(qū)国资委也(yě)高度关注。

　　多位业内人士表示，华安张(zhāng)江(jiāng)光大园REIT近期市(shì)场波(bō)动较大，但其实不(bù)动产公募REITs项目短期出租率下跌并不会(huì)从根(gēn)本上(shàng)影响(xiǎng)其内外价值，投资者应理性(xìng)看待。

　　张江光大园REIT

　　二(èr)级市场(chǎng)价(jià)格继续(xù)波动

　　本周，OPPO关(guān)停旗下(xià)芯片子公司哲库科技的事(shì)件(jiàn)继续扰动(dòng)公募REITs市(shì)场。

　　Wind数(shù)据显(xiǎn)示，5月(yuè)15日(rì)，华安张(zhāng)江光大园REIT以3.726元(yuán)的价格小幅(fú)低开，此后二(èr)级市场价格开始震(zhèn)荡(dàng)走低，午盘收跌6.17％。午后，华安张江光大园(yuán)REIT跌(diē)幅一度扩大到8.30％，随(suí)后价格有所(suǒ)回(huí)升，最终报(bào)收3.512元，全(quán)天(tiān)跌幅6.22％。

　　受近期不利消(xiāo)息影响，华安(ān)张江光大(dà)园REIT最近几个交(jiāo)易日二级市场价(jià)格表现(xiàn)欠佳(jiā)，5月11日以来，3个交易日跌幅(fú)达到(dào)9.69％，今年以来(lái)跌幅7.76％。不过，自2021年(nián)6月(yuè)21日上市(shì)以来，华安张(zhāng)江(jiāng)光大园REIT累计涨幅超过24％，在全市(shì)场(chǎng)公募REITs中位居前列。

　　从5月15日(rì)公募REITs市场整体表现上看，目前上市(shì)的8只产(chǎn)业园区(qū)基础(chǔ)设施(shī)REITs中，仅博时(shí)招商蛇口(kǒu)产业园REIT微幅(fú)上涨，其余7只均有不同程(chéng)度下跌，8只产业园(yuán)区(qū)基础设施REITs5月15日平均跌幅1.38％。今年以来平(píng)均跌幅5.17％。

　　“此前，张(zhāng)江REIT一季(jì)报(bào)中已经披露张江光大园项目(mù)出(chū)租率(lǜ)有所下降，如今拟(nǐ)扩募(mù)的(de)项目(mù)又遭遇突(tū)发事件(jiàn)，因(yīn)此导致二级市场价格出现波(bō)动。”一(yī)位业(yè)内人士分析(xī)称(chēng)。

　　不过，在(zài)上述人士看(kàn)来(lái)，尽管出于(yú)风险规(guī)避的(de)原因，最近(jìn)几个(gè)交易日(rì)场内(nèi)资(zī)金有所流(liú)出，但是(shì)，不动产(chǎn)公(gōng)募REITs项目短期出(chū)租率下跌并不会从根(gēn)本上影响其内外价值(zhí)。

　　他也(yě)同时(shí)表示，目前随着二级市场价格下跌，风险也得到一定释放，但是价格涨跌会受到基(jī)本面、情绪面等多重因素影响，不好判断(duàn)价格(gé)是不是(shì)已经完全触底。

　　此外，还有一位(wèi)业内人(rén)士表示，今年(nián)整体REITs市场表(biǎo)现(xiàn)低迷，不少产(chǎn)品年内二(èr)级(jí)市场跌幅较大，其实有些隐含收益率(lǜ)高的产品具备一定的投资价值，很适合稳健类投资者(zhě)。此外(wài)，伴随着经济复苏(sū)的(de)步伐，产业园(yuán)区、物(wù)流类等REITs产品具备(bèi)一定的投资价值。

　　先锋(fēng)瑞驰(chí)私募基金(jīn)执行董(dǒng)事(shì)高如星(xīng)对此(cǐ)表示，若张江园区最终能顺利解决(jué)招商，平稳(wěn)过(guò)度对经营现(xiàn)金流没有造成大(dà)的影(yǐng)响，“事件性利空下调至(zhì)得这么(me)急、这么(me)深，加上前(qián)期本身园区类资(zī)产就回调不少了(le)，这(zhè)就是黄金坑。”不过(guò)，他也(yě)强调，最终(zhōng)还是落到租(zū)金收入受不受影响，影响多大，估计园(yuán)区会最终解决。

　　张江REIT紧急回应

　　扩募路上再迎接考(kǎo)验

　　5月12日(rì)，OPPO宣布关停旗下(xià)芯片子公司哲库(kù)科技。随后5月12日晚，华安张江光大园REIT发布(bù)公告，紧急回应(yīng)称，哲库(kù)科技(jì)是(shì)其扩募拟(nǐ)新购(gòu)入基础设施资(zī)产张润大厦的重要承租方(fāng)之一，目(mù)前未收到哲库科技及(jí)OPPO方面关于停止(zhǐ)执行已签(qiān)租赁协议的通知。同时，在公告中，华(huá)安张(zhāng)江光大园REIT进(jìn)一步(bù)表示，原始权(quán)益人将继续密切关(guān)注(zhù)哲库科技后续情况，积极做好相关应对(duì)。

　　此前，张江REIT因其一季报中披(pī)露的张江(jiāng)光(guāng)大园项(xiàng)目出(chū)租率下(xià)降事项(xiàng)，一度(dù)二(èr)级市场价格出现回落。在随(suí)后(hòu)召开的业绩(jì)说明会中管理人(rén)就相关事项进行了解释(shì)说明，市场信心得(dé)到了一定(dìng)提振(zhèn)，二(èr)级市场价(jià)格(gé)表(biǎo)现也趋于平稳(wěn)。据了解，张江(jiāng) REIT在5月11日召开的线上和线下的扩募说明会上，运营团队表示了对(duì)张江光大园(yuán)项目的信心(xīn)，预计签署意向书(shū)和合同谈判中(zhōng)的储备租户正(zhèng)常(cháng)转化后，项目出(chū)租(zū)率将得(dé)到回升。没想(xiǎng)到仅过(guò)了不到三周的时间，张江REIT的扩募之路又迎来了(le)新的(de)考验。

　　因张江REIT的上述公告引(yǐn)起了市(shì)场各方的广(guǎng)泛关注，张江REIT拟(nǐ)扩募(mù)购入项目的原始权益人相关负(fù)责(zé)人坦言，事发突然(rán)确实始料未及，在获悉OPPO关(guān)停哲库(kù)科技消息的第一时(shí)间即奔赴现(xiàn)场(chǎng)进行了(le)沟通和(hé)核(hé)实工(gōng)作，并同步启动了应急(jí)预案，排摸储备(bèi)租户，积极应对哲库提前退租(zū)的(de)可能事项。由(yóu)于(yú)张润大厦是全国首批REITs申报扩募项目，公(gōng)司领(lǐng)导(dǎo四氧化三铁铁几价氧几价，骂人三氧化二铁什么意思)高度重(zhòng)视，据悉新区国资(zī)委也高度关注。

　　当谈及储(chǔ)备(bèi)租户(hù)情况，相关负责(zé)人介(jiè)绍说(shuō)，目(mù)前(qián)储备租户(hù)还(hái)是比较丰富的，覆盖(gài)了芯片测试(shì)、人(rén)工智(zhì)能、航天产(chǎn)业、信息(xī)技术等产业(yè)客户，租赁(lìn)意向面(miàn)积超过了2万方。从意向储备转化为实(shí)际租户需要一些时(shí)间。

　　“我们正(zhèng)在着手通(tōng)过(guò)签署租赁意向书来(lái)尽快锁定一些重要租户。虽(suī)然收了(le)三个月履约保证(zhèng)金给了我(wǒ)们一些空间，但本着对首(shǒu)批扩募、对市场负责的态度，我们(men)肯定要全力与时间赛跑，把(bǎ)这些(xiē)面(miàn)积(jī)在短(duǎn)期内完(wán)成去化。”相关负(fù)责(zé)人(rén)说道。

　　张江REIT已(yǐ)持有的同(tóng)区域的张江光(guāng)大园(yuán)项目(mù)一季(jì)度(dù)末也有将近(jìn)30％的空置率(lǜ)，原始权益(yì)人有那么多(duō)储备租户，之前的空置率为何未能得到解(jiě)决。

　　对此相关负责人解释，张江光大园一直以来都坚持以市场(chǎng)化运营为(wèi)导(dǎo)向，历史运营表现稳(wěn)定，租(zū)户(hù)的调租(zū)和(hé)换租(zū)都属于正常情况，而(ér)这次项目的大租(zū)四氧化三铁铁几价氧几价，骂人三氧化二铁什么意思户退租正好发生(shēng)在市场活(huó)跃度的短期低点，目(mù)前市场情况已有(yǒu)所好转(zhuǎn)。在看到(dào)出租率下滑情况没有得到及时修复后，张江这(zhè)边(biān)也作(zuò)了一定的(de)资源调配和倾斜，引入了一(yī)些(xiē)储(chǔ)备租户(hù)。

　　另外，张润(rùn)大厦(shà)和张江光大园项(xiàng)目在(zài)给(gěi)租户(hù)的分隔空间(jiān)、交付(fù)标准、租金水平等方面(miàn)也有一(yī)些(xiē)差异(yì)化，张润大厦多是两千多平的大平(píng)层，楼的成新度高一些，单(dān)价也贵一些，张江(jiāng)光大园单(dān)层以一千(qiān)平的面积为主，还有一些独栋形态的物业。租户自身也会有诉求(qiú)，也(yě)会根据自(zì)身需求和预算挑(tiāo)选区域内的不(bù)同物业(yè)。

　　“如果扩募完成以后，新(xīn)老资产(chǎn)的(de)管理人都变(biàn)成(chéng)了(le)一(yī)家(jiā)，后续我们(men)在资源共(gòng)享和联合营(yíng)销方面能更加充分发挥(huī)协同效应，相信可(kě)以做得更好(hǎo)。”上述负(fù)责(zé)人补充(chōng)说道。

　　最后谈(tán)及对于张江REIT的定(dìng)位和(hé)展望，相关负责人表示，张(zhāng)江集团(tuán)和张江高科目前(qián)在管资产(chǎn)约五(wǔ)百(bǎi)万方(fāng)，还有一些(xiē)其他在开发的储备项目，这些都将成(chéng)为张(zhāng)江REIT实(shí)现打(dǎ)造张(zhāng)江园(yuán)区产业空(kōng)间(jiān)资(zī)产(chǎn)上市平台目标的(de)坚实(shí)后(hòu)盾和储备(bèi)资源。“我(wǒ)们非常重视张(zhāng)江(jiāng)REIT这个资本(běn)平台和它未来(lái)的发展(zhǎn)。”相(xiāng)关负(fù)责人(rén)表(biǎo)示(shì)，“这(zhè)次扩募是(shì)我们实现基金扩容的第(dì)一步(bù)，也(yě)是至关重(zhòng)要的一步，眼下我们可能面临了(le)一(yī)些(xiē)突(tū)发情况需要解决，但是这和我们在(zài)张(zhāng)江科学城(chéng)这三十(shí)年建设发展过(guò)程中所经(jīng)历的(de)相比(bǐ)，只能算(suàn)是(shì)一个非(fēi)常小的(de)插曲。我(wǒ)们有(yǒu)信心排除万难(nán)，尽一切(qiè)可(kě)能化(huà)解(jiě)当前突发事(shì)件的所有负(fù)面影响(xiǎng)，维持(chí)预期和市场的信心。”

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