本轮新(xīn)股中，有(yǒu)不(bù)少风口(kǒu)的企业(yè)，但基本(běn)面(miàn)都非常垃圾，虽然(rán)表面看看(kàn)似(shì)乎都有亮点，但仔细看看就发(fā)现大(dà)都是垃圾(jī)股。

　　一(yī)、晶合集成（688249）

　　晶合集成主要从(cóng)事半导体晶圆生产代工服务，为客户提供150-55nm不同制程工艺，成立5年就(jiù)成长为中(zhōng)国大陆收入第三大(dà)、12英(yīng)寸(cùn)晶圆代工产能(néng)第三大的纯晶圆代工企业。2015年(nián)，合肥市政府根(gēn)据(jù)集(jí)成(chéng)电路产业发展规划(huà)及(jí)“芯屏器合”的产业发展战略，拟引进(jìn)国(guó)际知名(míng)企业(yè)合作设(shè)立晶圆代(dài)工厂，此后(hòu)，晶合(hé)集成正式筹划(huà)建(jiàn)设。成立至今，晶合集成已成为国(guó)内面板显示驱动(dòng)芯片龙(lóng)头。

　　晶圆代工企业，疫(字母圈什么意思 字母圈都是怎么找到的yì)情后业(yè)绩(jì)爆发，利润此(cǐ)前一直大幅亏损(sǔn)，22年依(yī)靠收入和产(chǎn)品价格上涨利润来到了31.6亿，但(dàn)23年开始下(xià)游(yóu)面板行业需(xū)求(qiú)大幅下滑，公司选择(zé)了业绩(jì)最好的时候上(shàng)市(shì)，此后走(zǒu)下坡路(lù)是必(bì)然(rán)的，23Q1公(gōng)司首付大(dà)幅下滑60％，产能大幅(fú)闲置后利(lì)润重回亏损（预计-3.5亿）。

　　二、三博脑科（301293）

　　三博脑科以(yǐ)神经学科为龙头(tóu)，强专科(kē)、小综合的发展模式，形成覆盖全(quán)国核心区域的医疗(liáo)服务网。服(fú)务病种(zhǒng)涵盖神经学科各类脑肿瘤、脑血管、功能神经外科、脊髓脊柱、小(xiǎo)儿颅脑等疾(jí)病，也包括妇科、儿科(kē)、内科(kē)、外(wài)科、疼痛、全科(kē)等疾病。

　　专科医院，业绩一般(bān)般，民营(yíng)医院里毛利率算比较(jiào)低的那(nà)一档，未来主要看扩张，也要小心政(zhèng)策的影响，个人感觉(jué)比如几个国企医院（不论是收入增速还(hái)是估(gū)值），不关注了。

　　三、曼恩斯特（301325）

　　曼恩(ēn)斯特是一家拥(yōng)有高精密(mì)狭缝式涂布模头(tóu)产品(pǐn)的设计(jì)、研发和生产及涂布(bù)技(jì)术产(chǎn)业化整(zhěng)体(tǐ)解决方案能力的高新技术企业。高精密狭缝式涂布模头为(wèi)锂电池生(shēng)产涂布机的核(hé)心(xīn)部件(jiàn)，涂布是继(jì)制(zhì)备正负极浆料完(wán)成后的下(xià)一道工序(xù)，是锂电(diàn)池生(shēng)产前段工序的(de)核心环节，目的(de)是将正负极浆(jiāng)料均匀地涂覆在铝铜箔上。目前，曼恩(ēn)斯特产品广泛应用于锂离子电池涂布(bù)、半导体先进封装涂布、钙钛矿太阳能电池涂布、氢(qīng)燃料电池电极(jí)涂(tú)布、液(yè)晶显示中的薄膜(mó)晶体管涂布等。

　　锂(lǐ)电池(chí)产业链公司，业绩在21年爆发，22年业绩更进(jìn)一(yī)步(bù)，但行业基本(běn)见顶(dǐng)，下游需求大幅放缓，上游锂矿价(jià)格大幅(fú)下滑(huá)，且公司只是生产过(guò)程(chéng)中很小(xiǎo)的一块市(shì)场，天花板非(fēi)常低(dī)，公司(sī)未来业(yè)绩压(yā)力巨(jù)大。

　　四、中芯集(jí)成（688469）

　　中芯集成成立于2018年3月，总部位于(yú)浙江绍兴，是(shì)一家(jiā)专注(zhù)于(yú)功率、传感和传输应用领域，提供模拟芯片及模块封装的代工服务的制造商。中芯集成以(yǐ)晶(jīng)圆代工为起(qǐ)点，向下延伸到模组封装，为国内外客户提供一站式代(dài)工解决(jué)方案(àn)，为(wèi)功率、传感和传输等领域的半(bàn)导(dǎo)体(tǐ)产品公(gōng)司提(tí)供(gōng)完(wán)整(zhěng)生产制造(zào)平台，支(zhī)持客户研发以及大(dà)规模量产。

　　晶(jīng)圆代工企业，中芯国际关(guān)联企业，处于规模扩张阶(jiē)段(duàn)，但(dàn)由于规模(mó)扩大太快，折旧研发投入(rù)初期非常高，因此利润(rùn)大(dà)幅亏损，好不容(róng)易(yì)快熬(áo)出(chū)头(tóu)了(le)（资本支出高(gāo)峰在22年(nián)结束(shù)），公司也预期23年底会转为盈(yíng)利，但下游需求在23年大(dà)幅放缓，公司面对(duì)的压力显(xiǎn)然是要比那些(xiē)已经规模(mó)化完成(chéng)有利润的公(gōng)司大得(dé)多(duō)，且公(gōng)司过于依(yī)赖(lài)中(zhōng)芯国际，未来(lái)还有(yǒu)可能(néng)面临同(tóng)业竞争而(ér)收回(huí)许(xǔ)可(kě)的风险。IPO募资高达(dá)219亿，非常大的IPO了，不太乐观(guān)未(wèi)来的走势。

　　五、万(wàn)丰(fēng)股份（603172）

　　万丰股(gǔ)份主要从事分散染(rǎn)料及其滤饼的研发、生(shēng)产及销售，产品以(yǐ)中高端分散染料为(wèi)主，主要用于(yú)涤纶及其混纺织物的染色和印(yìn)花(huā)，经分散染料印染(rǎn)加工的(de)化(huà)纤纺织品(pǐn)，色泽艳(yàn)丽，耐洗牢度优良，用途(tú)广泛。其中(zhōng)部分(fēn)终端应用品(pǐn)牌包括：安踏、李宁(níng)、阿迪达斯(sī)、耐(nài)克、优衣库、迪(dí)卡侬等。

　　传统染料公司，毫无亮点(diǎn)，业绩在19年后一路下滑，22年利润只有19年(nián)的一半都(dōu)不到，下游服装行(xíng)业(yè)景气度也一(yī)般(bān)，不关注了(le)。

　　六(liù)、友车科技（688479）

　　用友(yǒu)汽车成立于(yú)2003年，自设(shè)立(lì)以(yǐ)来，公司主营业务一直聚焦于汽车(chē)行业营销(xiāo)与后(hòu)市场服务领域，为客户(hù)提供相关软件产(chǎn)品(pǐn)及服(fú)务。2010年(nián)被用友网(wǎng)络收购后，公司继续独立经营上述业务(wù)。用友(yǒu)汽车主(zhǔ)要面向汽(qì)车行业的整车厂、经(jīng)销商、服务(wù字母圈什么意思 字母圈都是怎么找到的)站等客户，提(tí)供营销与后市场服务领(lǐng)域的数智化解(jiě)决方案、云服(fú)务、软件(jiàn)及专业服务。

　　用友集(jí)团(tuán)旗(qí)下子公(gōng)司(sī)分拆上市，汽车软件服务，汽(qì)车(chē)数字化(huà)是趋势(shì)，且随(suí)着人均保有量(liàng)的增长(zhǎng)，公司(sī)行业前(qián)景不算很(hěn)差，但公司自(zì)身(shēn)技术含量较低，产品以车企营销系统为主，基本没什么研发，都靠销(xiāo)售(shòu)，且(qiě)汽(qì)车行(xíng)业有明显(xiǎn)周期性。

　　七、经纬(wěi)股份（301390）

　　成立(lì)于(yú)2003年3月(yuè)的(de)经纬股(gǔ)份主要(yào)从事电力工程技术服务及地理(lǐ)信息技术服务。电(diàn)力工程技术(shù)服务(wù)占主营业(yè)务收入(rù)比重超(chāo)过80％，是公司主要收入和利润(rùn)来源。电(diàn)力工程技术服(fú)务主要系为电网企业(yè)、工商业企业(yè)电力相关工程提供规划(huà)咨询、设(shè)计、工程建设等服(fú)务。

　　电网(wǎng)和地理信息设计咨询公司，主要是电(diàn)力工程(chéng)技术服务收入为主，比较依赖内蒙(méng)和浙江地区(qū)的国家(jiā)电网(wǎng)，本质(zhì)上是工程类企业，设(shè)备(bèi)施工业务，所以应收款高，坏账(zhàng)多，现(xiàn)金流差，不关注了。

　　八、慧智微(wēi)（688512）

　　慧智微是(shì)一家为智(zhì)能手机、物(wù)联网等领域(yù)提供射频前端的芯片设计公司，主营业务为(wèi)射频前端芯片及(jí)模(mó)组的研发、设计(jì)和销售(shòu)。慧(huì)智微具备全(quán)套射频前端芯(xīn)片设计(jì)能力和集(jí)成化模组研发(fā)能力(lì)，技术体系以功率放大器(qì)（PA）的设(shè)计能(néng)力(lì)为核心(xīn)，兼具(jù)低噪声(shēng)放(fàng)大器（LNA）、射(shè)频(pín)开关（Switch）、集成无源器件(jiàn)滤波器（IPDFilter）等射频器件的设计能(néng)力，产品(pǐn)系列覆盖(gài)的通信(xìn)频段需(xū)求(qiú)包括2G、3G、4G、3GHz以下的5G重耕频段、3GHz~6GHz的5G新频段(duàn)等，可为客户提供(gōng)无(wú)线通信(xìn)射频前端(duān)发射(shè)模组、接收模组等。

　　射频前(qián)端芯片模组公司(sī)，下游(yóu)主要是(shì)消费(fèi)电子，22年业绩(jì)大幅(fú)放缓，下游砍单存货大幅增(zēng)长(zhǎng)，亏损不(bù)断扩大，主要是大量研(yán)发投(tóu)入，但高(gāo)研发下，公司(sī)毛利率极低，远(yuǎn)低于同行(xíng)业公司，但即便(biàn)这样，估(gū)值却一路上升到150亿，在IPO之(zhī)前大量机构（近40家(jiā)）参(cān)股(gǔ)（未来解禁后都会成为(wèi)抛售的主力）。搞(gǎo)不懂这公司(sī)的价值在哪(nǎ)里(lǐ)，但(dàn)现在(zài)风口，很可能被炒作。

　　九(jiǔ)、航天(tiān)南湖（688552）

　　航天南湖是一家主(zhǔ)要从事防空预(yù)警雷达(dá)研发、生产(chǎn)、销售和服务(wù)的国家(jiā)级(jí)高(gāo)新技术(shù)和专精特新“小巨人”企业。公司产(chǎn)品主要包括(kuò)雷达及配套装备，重(zhòng)点供应国内军方客户和军(jūn)工集团。成立至今，航天南湖已成为(wèi)我(wǒ)国防空预警雷达(dá)主要生产(chǎn)单(dān)位之一。

　　军工雷达企业，21年后业绩(jì)大幅下滑，22年虽然收入增长较(jiào)快(kuài)，但(dàn)利润远没有回到20年，且关联交易占比越来(lái)越高，对于(yú)这(zhè)种客户(hù)不透(tòu)明度极高的军工(gōng)企业(yè)，实在无法(fǎ)判断未(wèi)来的(de)价值。

　　十、蜂(fēng)助(zhù)手（301382）

　　蜂助(zhù)手是一家互联网(wǎng)数(shù)字化虚拟商品综合服务(wù)提供(gōng)商，主要(yào)为移(yí)动互联网相关场景客户提供(gōng)移(yí)动互联网数字(zì)化(huà)虚拟商品聚(jù)合运营、融(róng)合(hé)运营、分(fēn)发运营等综合运营服务，为物联网相关(guān)场景提供物联(lián)网(wǎng)流量接入、硬件方案、场景应用等(děng)综合解决方案及(jí)云终(zhōng)端解决方案，并(bìng)根据客户(hù)需求提供定制化(huà)的(de)运营(yíng)支撑服(fú)务及技术服务。一家售卖移动流量、话费(fèi)、爱(ài)优芒(máng)会员(yuán)卡等数字化虚(xū)拟商(shāng)品的综合型中间商(shāng)，其主要盈利模式是(shì)获得购销差(chà)价或服务佣(yōng)金，占公司(sī)总收(shōu)入超(chāo)过9成。

　　流量中间商，互联网卖流(liú)量的公司，主要是卖视频会(huì)员和(hé)其他通用流量(liàng)，业绩过去(qù)几年看起(qǐ)来(lái)不错，但公司现(xiàn)金(jīn)流越(yuè)来越差，且互联网流量已经见顶，大互联网公司越(yuè)来越(yuè)不依(yī)赖(lài)买量来拓广业务，感(gǎn)觉上市就(jiù)是业绩顶峰。

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