看看周末有哪些重要消息！

　　PMI拉(lā)响(xiǎng)通(tōng)胀升(shēng)温警报

　　标普全球周(zhōu)五公布(bù)的4月美国制造业Markit PMI意外重(zhòng)回荣(róng)枯(kū)分水岭50上(shàng)方(fāng)，和服务业(yè)PMI均不(bù)降反升，分(fēn)别创半年和一年来新(xīn)高(gāo)，综合PMI超预期强劲，创去年5月(yuè)以来新高。其中(zhōng)的分项指数释放(fàng)价格压力再度升温的警报(bào)信号：4月购进价(jià)格创去年11月以来新高，出厂(chǎng)价格(gé)创去(qù)年9月以(yǐ)来新高。

　　标(biāo)普全球的经济(jì)学(xué)家(jiā)在(zài)点评(píng)PMI时警告，CPI可能上升，或者至(zhì)少一定程度居(jū)高不下。PMI数(shù)据(jù)重燃(rán)价(jià)格压(yā)力(lì)的通胀担忧，数据公(gōng)布后，美股承压下(xià)行，主要美(měi)股(gǔ)指(zhǐ)盘中集体下跌；美(měi)国国债价格(gé)跳水、收益率盘中拉升，对利(lì)率更敏感的2年(nián)期美债(zhài)收益率一度较日内低位回升10个基点；PMI公布(bù)前(qián)曾逼(bī)近周四所创(chuàng)一年来低谷(gǔ)的美(měi)元(yuán)指数迅速抹平日内跌幅转涨，刷新日高。

　　在美(měi)联储官员最近一再表态支(zhī)持继续加息后(hòu)，黄(huáng)金大幅回(huí)落，本月内首(shǒu)次收盘失守2000美元/盎司心理(lǐ)关(guān)口，连(lián)续第二周因周(zhōu)五回(huí)落而(ér)全周累(lèi)计由(yóu)涨(zhǎng)转跌(diē)；工业金(jīn)属总体继续下挫，在中国公布3月(yuè)精炼铜(tóng)产量同比增长9％、增至创纪(jì)录高位(wèi)后，市场开始担心(xīn)中国的进口铜需(xū)求，加(jiā)之全周经济增长前(qián)景(jǐng)的担忧(yōu)，伦(lún)铜连跌(diē)3日，同样(yàng)3连阴的伦锌跌至5个月(yuè)低谷，伦锡虽然(rán)继续回落，但凭借(jiè)周一大(dà)涨，全周(zhōu)仍累(lèi)涨(zhǎng)。原油周五反弹，但经(jīng)济前景的担忧压顶，未能延续(xù)一个月来(lái)累计涨势，汽油(yóu)全周跌幅更大，其受到美国能源(yuán)部(bù)公(gōng)布上(shàng)周库存不(bù)降反(fǎn)增打击。

　　通胀严(yán)重！阿(ā)根廷中央银行加息300基点(diǎn)

　　当地(dì)时间周四（4月20日），阿根(gēn)廷中(zhōng)央银行宣布将基准利率(lǜ)由78％上调(diào)至81％，加(jiā)息幅度达300个基点，高于此前(qián)市场预期的200个基点。

　　这是阿根(gēn)廷央(yāng)行今年第(dì)二次大幅加息(xī)，今年3月，该行(xíng)也同样加息了(le)300个基(jī)点，将基准利(lì)率从(cóng)75％上调至78％。而在去年，这家央行也已经经历(lì)了多次加息，总幅度达到了3700个基点。

　　阿根(gēn)廷(tíng)央(yāng)行在周四(sì)的声(shēng)明中表示(shì)，此次加息主要是(shì)由于3月(yuè)该国通胀加剧，央行未来将继(jì)续监测物价水平、外汇市场和(hé)货币总量变化，以对利(lì)率(lǜ)政策做出进一步(bù)调整(zhěng)。

　　上周公布的(de)数据显示，阿根(gēn)廷(tíng)3月环(huán)比通胀率(lǜ)为7.7％，是近20年(nián)来(lái)的最(zuì)高环比增速；同比通胀(zhàng)率(lǜ)达104.3％。根据(jù)通胀报告，在各类商(shāng)品和(hé)服务中，餐厅(tīng)酒店(diàn)消费、服装鞋履(lǚ)和烟酒等同比价格变(biàn)化(huà)最大，涨幅均超过100％；通信、教育和交通(tōng)运输等(děng)方面价格波动(dòng)相(xiāng)对较小。

　　通(tōng)胀报告发布当天，阿根廷总统府发言(yán)人加芙列拉·塞鲁蒂表示，3月通胀严重主要原因包括(kuò)国(guó)际大宗商品价(jià)格受俄乌冲突影响上涨以及今年初阿根廷发生严重旱(hàn)灾等。另一项市(shì)场预期调查报告还显示，2023年阿根廷通胀率将(jiāng)达110％，而摩(mó)根(gēn)大(dà)通认(rèn)为这一数字可(kě)能会达(dá)到130％。

　　美(měi)国多地遭恶劣天(tiān)气袭击，超1500万人面临严重(zhòng)雷暴风险

　　当(dāng)地时间(jiān)4月21日，美(měi)国得克萨(sà)斯州在内的多个地区持续(xù)遭到恶劣天气袭(xí)击，超过(guò)1500万人面临严(yán)重雷暴的风(fēng)险。风暴预(yù)测(cè)中心(xīn)表(biǎo)示(shì)，强雷暴会产(chǎn)生冰雹(báo)、狂(kuáng)风和(hé)龙卷风等天气(qì)状(zhuàng)况，得州沿海地区到密西西比(bǐ)河谷地区(qū)，以及俄亥俄(é)河上游到(dào)五(wǔ)大湖地(dì)区将受到影响，部分(fēn)地区的洪水威胁增加。得州圣安(ān)东(dōng)尼(ní)奥(ào)国际机(jī)场和奥斯汀-伯格(gé)斯特罗姆国(guó)际(jì)机场20日(rì)晚(wǎn)上因天气状况而(ér)临时停飞。此(cǐ)外，俄克拉(lā)何马(mǎ)州19日遭受龙卷风侵袭，共造成3人死亡。俄克(kè)拉荷马州州长凯(kǎi)文·斯(sī)蒂特宣布该州部(bù)分(fēn)地区进(jìn)入紧急状态。

　　他宣(xuān)布：竞选(xuǎn)美国总统(tǒng)

　　4月(yuè)21日，中新网援引美联社报道，当地时间20日，美国保守派电台主持人拉里·埃尔(ěr)德（Larry Elder）宣布，他将参加2024年的(de)美(měi)国总统(tǒng)竞选。

　　据美国有线电视新(xīn)闻(wén)网（CNN）报道，在过去的几十(shí)年里(lǐ)，埃尔德一(yī)直(zhí)在(zài)媒体行业工作，1993年，他(tā)开始主(zhǔ)持自(zì)己的广播节(jié)目“拉里·埃尔德(dé)秀”（The Larry Elder Show），他通过广播节目在保(bǎo)守派中(zhōng)拥有了一批追随(suí)者。

　　低库存支撑棕榈油(yóu)近(jìn)月价格(gé)

　　昨日，油脂期货继(jì)续下挫，棕榈油主力跌幅达4.9％，收于7080元/吨；菜油主力收盘于8357元/吨，跌(diē)幅达4.9％；豆油主力收盘于(yú)7550元/吨，跌(diē)幅达5.8％，跌破前低7558元/吨，创(chuàng)下逾两年新低。

　　申银万国期货油脂分析师聂波(bō)表示(shì)，一(yī)方面(miàn)，原油下跌较多，市场重回原油需求逻辑，美国经济数据较差，市场(chǎng)预期经济衰(shuāi)退，另外5月可能再度加息。另(lìng)一方面，国内经济处于弱复苏状态，油(yóu)脂实际(jì)消费偏(piān)弱。

　　据聂(niè)波介(jiè)绍，2月(yuè)印(yìn)尼棕榈油产量环比减少0.26％，减幅低于历史均值7.7％，2月(yuè)印(yìn)尼降雨偏(piān)少，产量(liàng)恢复潜力(lì)高。2月出口环比减少1.56％至290万吨(dūn)，出口减幅同样小于(yú)历史月(yuè)均8.65％的减幅。2月份国(guó)际(jì)豆棕FOB价差还在200美(měi)元/吨以上，促进棕榈油出口，但(dàn)是(shì)由于(yú)2月(yuè)工作日少，假期多，最终数量出现下滑。2月印尼(ní)棕榈油表观消费略(lüè)增至181万吨。其(qí)中，生物柴油消耗(hào)82万吨，高于(yú)1月(yuè)的81万吨，食用和化工(gōng)消费增加2万吨至99万吨。年初以来，印尼生物(wù)柴油生产需(xū)要补贴，1—2月(yuè)月均产量低于110万千升（2023年(nián)目标1315万千升），生柴(chái)端的需求(qiú)驱动暂(zàn)时略弱。2月底印尼棕(zōng)榈油库存下滑至264万吨，库存(cún)偏低。马来西亚3月底棕榈油库(kù)存同(tóng)样偏低，导致近(jìn)月产地报价(jià)相对内(nèi)盘偏(piān)强，近月(yuè)进口倒挂较多，远月倒挂少，4月到(dào)港预(yù)估(gū)17万(wàn)吨，数量少，国内持续去库存，棕榈油(yóu)5—9月差走扩(kuò)至500元/吨以上，而(ér)豆油套利盘压(yā)力更大，豆棕(zōng)2309价(jià)差(chà)也(yě)达到600—700元/吨。

　　“4月前(qián)20日(rì)马(mǎ)印两国旱季明显，4月下旬(xún)无色翡翠手镯什么价位合适 无色翡翠手镯值钱吗印尼部分地区降(jiàng)雨略偏多，总体无色翡翠手镯什么价位合适 无色翡翠手镯值钱吗利于产量(liàng)恢复(fù)，近期棕榈果价格下跌也侧(cè)面验证(zhèng)，7月(yuè)、8月厄尔尼诺的出现助于提高(gāo)产量，国(guó)际豆棕价差(chà)跌(diē)入负值，印度还有毛豆油(yóu)和毛葵油各200万吨的免税额度，斋月(yuè)后通(tōng)常是需(xū)求淡(dàn)季，最近印(yìn)度也取消了棕榈油订单。因此，短期棕榈油低库(kù)存支撑价格，但中长期产地累库可(kě)能(néng)性较大(dà)。”聂波(bō)说。

　　银河(hé)期货油(yóu)脂(zhī)油(yóu)料分析(xī)师(shī)陈(chén)界(jiè)正(zhèng)告诉期货日报记者，虽(suī)然近端因为斋月(yuè)的原(yuán)因，GAPKI数据以(yǐ)及马来的MPOB数据的超预(yù)期去库继续支撑近月价(jià)格，但是2月印尼产(chǎn)量位于历史(shǐ)同(tóng)期最高位，且未(wèi)来产(chǎn)区产(chǎn)量季节性恢(huī)复，国(guó)内(nèi)、印度高库存(cún)，欧盟进口受到菜油(yóu)供应压(yā)力的抑(yì)制，远端的产区产量恢复以及出口(kǒu)走弱(ruò)较为明显，预(yù)计4—6月份将不断累库。且(qiě)豆棕FOB价差(chà)已经转(zhuǎn)负，POGO价差走(zǒu)高至200美元以上，巴(bā)西大豆的(de)集中出口，使得国际豆油的(de)供(gōng)应愈发充足，国内消费(fèi)以及印度消费(fèi)暂无明显增量，因(yīn)此，当前棕榈油远端继续维持逢高(gāo)空配思路。

　　国内方面(miàn)，陈界正分析(xī)称，当(dāng)前国内(nèi)库存较高(gāo)，产(chǎn)区库(kù)存较低，国(guó)内棕榈油(yóu)盘(pán)面偏弱，因此马盘涨幅明(míng)显(xiǎn)大于国内，远月进口利润(rùn)倒挂维持(chí)在-300附近(jìn)。但(dàn)是4月18日(rì)给出了进(jìn)口(kǒu)利润，新(xīn)增8—9月买船6船。海关数据显示(shì)，3月份全国共(gòng)进(jìn)口24度39万吨。近期消费疲(pí)软，去库不及预期，终端消(xiāo)费仅为(wèi)弱复苏(sū)，虽然短期将(jiāng)会逐步去库，但(dàn)未来(lái)产(chǎn)区压力逐(zhú)步体(tǐ)现(xiàn)，预(yù)计进口利润(rùn)将会(huì)逐步修复，国(guó)内也将(jiāng)会不断买船，基差因此滞涨回调。

　　“此外(wài)，现货(huò)市场人气一般，成(chéng)交不多，但是到船迟滞(zhì)，令港口去库存加(jiā)快，基差暂稳。由于4—5月份买船到港(gǎng)较少，上周港口库存(cún)继(jì)续小幅(fú)去库，现为81.3万(wàn)吨左(zuǒ)右，下周预(yù)计继续(xù)去库。后续(xù)需继续关注实际(jì)消费以及买船情况。”陈界正说(shuō)。

　　菜油仍然缺(quē)乏上涨驱动

　　本周，欧洲菜油价格再度开启反弹，多(duō)个国(guó)家禁止乌克兰出口粮食，价格(gé)冲击减(jiǎn)弱，进口加拿大菜籽榨利同样(yàng)亏损(sǔn)，菜豆油2309价差扩大至800元/吨左右(yòu)，华东地区三级菜油和一级大(dà)豆油现货价(jià)差(chà)也扩大(dà)至(zhì)240元/吨左右(yòu)，但是自(zì)从菜豆油现货价差由负转正后，菜油成交再(zài)度冷(lěng)清。

　　国泰君安期(qī)货农产品分析师傅博表示，目前来看，菜油仍然缺乏(fá)上涨的(de)驱动。随着菜油(yóu)现货价格跌至比豆油便(biàn)宜，以(yǐ)及目前菜油(yóu)的累库程度还算正常，菜油的利空阶段性算是(shì)交易充分了。但是，菜(cài)油的基本面并未转好。

　　“多(duō)个国家(jiā)生(shēng)物柴(chái)油政策执行不及(jí)预期，对于(yú)植物油消费增速(sù)不会像之前(qián)那么(me)高(gāo)。欧(ōu)洲菜籽将于6月开始收割，7月出口(kǒu)开(kāi)始增多，增产背(bèi)景下可能再度对价格(gé)产(chǎn)生冲击。”聂波说。

　　陈(chén)界(jiè)正分(fēn)析称，从(cóng)国内(nèi)的情况来看，菜油从2月中旬到现在已经(jīng)拍(pāi)储了3.8万吨(dūn)。受到菜籽集中到港的影(yǐng)响，上周(zhōu)压(yā)榨量(liàng)为10万吨(dūn)，预计(jì)后续继续(xù)维持高(gāo)位(wèi)运行。因为(wèi)进口菜油到港，以及压榨厂开机，预计后续库存将(jiāng)开始不断(duàn)累(lèi)积， 4—5 月每月菜籽到港约65万吨以(yǐ)上(shàng)，未(wèi)来整体的菜籽供应仍(réng)偏宽松。菜油港口库存上周继(jì)续大幅累积(jī)，现为(wèi)33.4万吨，预计下周将(jiāng)会继续(xù)累库。

　　“从现在的采购情况来看，7—9月每个(gè)月的菜籽进口量要(yào)比3—6月少，但是每个月维持在24万吨以上的水平，而且(qiě)菜油进口量(liàng)预计会(huì)维持高位，特别是(shì)6—7月份的菜油进口量预计偏(piān)大。此外，澳洲菜籽的(de)进口(kǒu)仍然是(shì)个(gè)未知(zhī)数，总(zǒng)体(tǐ)来看，菜油(yóu)的供应并没有大幅收缩的预期(qī)。同时(shí)，菜油的(de)需(xū)求(qiú)还受到(dào)棉油、玉(yù)米油等其(qí)他小油(yóu)种(zhǒng)的影响，菜(cài)油价(jià)格(gé)需要保(bǎo)持(chí)竞(jìng)争力(lì)，要维持和(hé)豆油的低价(jià)差来刺激需求。”傅(fù)博(bó)说。

　　展望后(hòu)市，陈(chén)界正认为(wèi)，前期菜(cài)油(yóu)的进口盘面利(lì)润打开，未来菜油将不(bù)断到港。欧洲受到菜油供应压力的(de)影响，现(xiàn)货价格(gé)维持(chí)弱势，进口端带动国内盘(pán)面偏弱。全球菜籽(zǐ)供应恢(huī)复格局较(jiào)为明确，后期国(guó)内的供应也(yě)会愈发宽松。近端菜油(yóu)继(jì)续维持逢高抛空的思(sī)路。后续(xù)需要重点关注加(jiā)拿大(dà)新一季(jì)菜籽播种生长情况。

　　傅博(bó)提示，一方(fāng)面(miàn)，要关注(zhù)国(guó)际市场的菜籽(zǐ)和菜油供应情况，关(guān)注(zhù)是(shì)否会有新增(zēng)供应或者上(shàng)游成本(běn)端(duān)的变化因素的影(yǐng)响；另一方面，要(yào)关注国(guó)内菜油(yóu)的累库情况(kuàng)和(hé)国(guó)内豆油的价格，预计接(jiē)下来(lái)一段时间，国内菜油价(jià)格会跟随豆油(yóu)价格波动(dòng)。

　　供需格局变(biàn)化致豆油表现垫底

　　豆油方面，本周(zhōu)初市场还在担忧进口大(dà)豆(dòu)CIQ事件导致周(zhōu)度压榨(zhà)偏低，4月(yuè)19日华南油厂恢复开机，20日后其(qí)他地方油厂(chǎng)也(yě)在陆(lù)续恢复(fù)，下周开始周度(dù)压(yā)榨量明(míng)显(xiǎn)增加。

　　据(jù)傅(fù)博介绍，4月下旬到(dào)7月(yuè)上(shàng)旬，预计大豆到(dào)港量接近(jìn)3000万吨(dūn)，几乎是历史同期最高的进口(kǒu)量(liàng)，所以预计大豆压榨量将从目(mù)前的(de)150万吨/周大幅(fú)回升(shēng)至180万—200万(wàn)吨/周(zhōu)，对应的豆油供应量(liàng)将(jiāng)从每周的(de)28.5万吨增(zēng)加到34万(wàn)—38万吨，并且(qiě)可能将(jiāng)持续(xù)2个(gè)月以上。

　　“随着大豆不断过关，部分工厂预计逐步恢复开机。当(dāng)前已公布拍储 17.7 万吨(dūn)。上周(zhōu)压榨量为147万吨左(zuǒ)右，压榨量较上周提升较(jiào)多。由于(yú)部分(fēn)工厂仍处(chù)于缺(quē)豆停(tíng)机状态，预计(jì)短期开机继续位于(yú)低位(wèi)，下周开(kāi)机(jī)预计将会继续(xù)恢复提升。上(shàng)周库存小(xiǎo)幅累库，现为60.17万吨，维持在历史(shǐ)同期低位，预计下周将会继续(xù)累库。现(xiàn)货市场乏善可陈，预(yù)计(jì)本周(zhōu)全国大豆压(yā)榨(zhà)量将(jiāng)升至(zhì)150万吨，豆油供(gōng)应紧(jǐn)张(zhāng)情况有望逐步缓解(jiě)。”陈界正(zhèng)说。

　　值得(dé)注意的(de)是(shì)，豆油的需求并不乐观。傅博表(biǎo)示，目前，豆油现货价格(gé)比棕榈油(yóu)和菜油(yóu)价格(gé)贵，随着(zhe)华(huá)东(dōng)、华北地区(qū)温度升高，棕榈油对豆油的消费(fèi)替代增加，西南(nán)地区菜油对(duì)豆油的替代正在发生。一些食品加工(gōng)、饲(sì)料(liào)等领域的豆油需求也会因为豆油(yóu)价(jià)格(gé)过高而(ér)减少。

　　“豆油需求(qiú)暂乏亮点，下游(yóu)节前备(bèi)货不(bù)积(jī)极，贸(mào)易(yì)商采(cǎi)购心态谨慎(shèn)。预计 5月上旬供(gōng)应将(jiāng)会逐步(bù)转向宽松转(zhuǎn)变。后期需要(yào)重点(diǎn)关注南国内大豆到(dào)港通关以及整体的开(kāi)机(jī)情况。新一季美豆(dòu)的播种生长情况将决(jué)定豆油(yóu)盘面的相对强弱。”陈界正说。

　　傅博(bó)认为，供应增加而(ér)需(xū)求(qiú)偏弱，再加上进口大(dà)豆成本下行，豆油基本面从目前(qián)的低库存、高基差(chà)，转变为累库加(jiā)基差下行的(de)预期，即豆油的基本面转差。而同时，4—6月份的棕榈油(yóu)是降库预(yù)期，菜油前(qián)期已经对(duì)自身的供应压力进行(xíng)了(le)一波交(jiāo)易，目(mù)前走势(shì)跟随豆油波动。因此，阶段性来看，供(gōng)应的(de)边(biān)际变(biàn)化(huà)和需求预期都预示豆油可(kě)能是未(wèi)来一(yī)段时间三大油脂中最弱(ruò)的(de)。

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