美东时间周三，美(měi)联(lián)储发布(bù)的最新会议纪要(yào)显示，美联储官员在本月的会(huì)议上一致(zhì)同意加(jiā)息25个基点(diǎn)，但在(zài)是(shì)否有(yǒu)必要进(jìn)一步加息的问题上存在明显分(fēn)歧，更(gèng)多官(guān)员暗示他们(men)准备暂(zàn)停加(jiā)息。

　　纪要(yào)显示：“几(jǐ)位与(yǔ)会者指(zhǐ)出，如果经济发展与他们(men)目前的预(yù)期一致，那么(me)在这次(cì)会议之后可(kě)能没有(yǒu)必要进(jìn)一步收紧政策(cè)。”他(tā)们预期美国经济增(zēng)长将放缓，这将消除进一步收紧货币政策(cè)的必要性。

　　其他部分与(yǔ)会者认为“在未来的(de)会议上(shàng)可能有必要进(jìn)一(yī)步收紧政策(cè)”，因为(wèi)他们(men)预计(jì)“将通胀恢复到2％的进程可(kě)能会继(jì)续缓慢得令人无法接受”。

　　对(duì)于通胀，委员们一致认(rèn)为，相对于美联储2％的目标，目前的(de)通胀水平仍然太高了。与(yǔ)会(huì)者(zhě)指(zhǐ)出，物价(jià)压力(lì)可能(néng)比预(yù)期更持久，因(yīn)为消费者支出强于预(yù)期(qī)，劳(láo)动力市(shì)场吃(chī)紧，特别是如果银行压力对(duì)经济活动的影响被证明是温(wēn)和的(de)。

　　然而，也(yě)有(yǒu)委员们指出(chū)，信贷条件进一步收(shōu)紧可(kě)能会减(jiǎn)缓(huǎn)家庭(tíng)支出，减少企业投资和招聘，所有这些都将支持正(zhèng)在进(jìn)行的产品和劳动力市(shì)场(chǎng)供需(xū)再平衡，并降(jiàng)低通(tōng)胀压力。

　　未(wèi)来(lái)政策走向

　　过去(qù)两周，一些美联(lián)储官(guān)员表(biǎo)示，通胀和经(jīng)济活动的(de)放(fàng)缓(huǎn)程度还不足以证明结束加息是合理的。但包(bāo)括美联储主席鲍威尔(ěr)在(zài)内的其他(tā)人暗(àn)示，他们可(kě)能更倾向于不(bù)加息，以评估(gū)过去加(jiā)息的影响和银行业的压力(lì)。

　　在5月初美联储宣布连续第十(shí)次(cì)加息后，本轮紧缩周期已累计500个基点，为上(shàng)世纪80年代以(yǐ)来(lái)最(zuì)激进的(de)政策路径之(zhī)一(yī)。

　　对于未来的政策走向，由(yóu)于全(quán)球经济前景的(de)不确定性和近期银行(xíng)业(yè)的压力，官员(yuán)们透(tòu)露未来的决策将转向更加依赖数据的方式。但麻烦(fán)在于(yú)，变数太多了，无数变量将(jiāng)决定加息(xī)周期(qī)是否(fǒu)会继(jì)续(xù)下去。

　　纪要指出，与会者普遍对(duì)未来收紧政策的程度表示(shì)不(bù)确定，在(zài)这次利(lì)率决(jué)议之后，美联储官员最关注(zhù)的还(hái)是掌握政策的主动权，因此保留加息的选(xuǎn)择是(shì)有(yǒu)必要的，接(jiē)下来该(gāi)央行大概(gài)率不会给出一个明晰的利率路(lù)径。

　　因(yīn)此，一些与会(huì)者(zhě)强调，至关(guān)重要的是不(bù)要传达降息的可(kě)能性，或者(zhě)已经(jīng)排除了进一(yī)步提(tí)高利率的(de)可能性(xìng)。

　　稍早，美联(lián)储(chǔ)理事沃勒表(biǎo)示，该(gāi)行在6月会议(yì)上决定继续调(diào)高利(lì)率或是维持利率不变都是有可能的(de)。“即(jí)使(shǐ)6月(yuè)维持利率(lǜ)不变(biàn)，美联储仍(réng)有可能需要在今年(nián)晚些时(shí)候加息。直到有明确(què)证据表明通胀正(zhèng)在降温之前，美联(lián)储都(dōu)不应结束紧缩周期。”

　　目前，市场普遍预(yù)计，5月的加息将是(shì)本轮紧(jǐn)缩周期(qī)的最后一次，美(měi)联(lián)储极有(yǒu)可能在年(nián)底前降(jiàng)息(xī)25个(gè)基点。这种预期是基于这样一种假(jiǎ)设，即经(jīng)济增长将放(fàng)缓，甚至(zhì)可能陷入衰退(tuì)，而通胀(zhàng)率将降至(zhì)接近(jìn)美联储2％的目标(biāo)。

　　分析师表示，在是(shì)否进(jìn)一步加息问题上的分歧，以(yǐ)及官员们采取的(de)是依赖数(shù)据的(de)做法——这并(bìng)不意味(wèi)着(zhe)他们不会再次(cì)加息，但这肯定会支持(chí)这样(yàng)的观点，即他们现在对(duì)进一步收紧(jǐn)政策要谨慎得多。

　　银行业危机

　　对于严重冲(chōng)击市场的银行(xíng)业危机，美联储官员们对此专门进行了(le)讨论。纪要指(zhǐ)出(chū)刽子手，刽子手念gui还是念kuai读音，已准备好使用他们的工具，以确(què)保(bǎo)金融体系有足够(gòu)的流动性来满足其需求。

　　在3月(yuè)份的会议上(shàng)，美联储经济学家曾指出(chū)，银行业压力导致的信贷收缩(suō)可能会(huì)使(shǐ)经济陷入衰退(tuì)。现在，美联储重申了这一观点，不过，如(rú)果(guǒ)信(xìn)贷(dài)条(tiáo)件缓解，也将(jiāng)给经济(jì)带来动力。

　　纪要指出，中(zhōng)小银(yín)行的(de)存款(kuǎn)外流在(zài)3月底和4月基本(běn)停止。尽管地区(qū)性银行的股价在此期(qī)间进一步下(xià)跌，但对绝大(dà)多数(shù)银行来说，这(zhè)些下跌似乎(hū)主要反(fǎn)映了对(duì)盈利能(néng)力(lì)下降的预(yù)期，而不是对偿付能(néng)力的(de)担忧。市场参(cān)与者仍对银行业(yè)压力再次加(jiā)剧的可能性(xìng)保持警惕。

　　BMO Capital Markets在一份报(bào)告中表(biǎo)示(shì)：“5月(yuè)份(fèn)美联(lián)储会议纪(jì)要中最突出的(de)主(zhǔ)题是，围绕地区(qū)性银行业危机带来的信贷紧缩(suō)影响，各(gè)方普遍(biàn)持谨慎态度，因为存在太(tài)多的不(bù)确定性。”

　　债务(wù)上限

　　对于受(shòu)到全(quán)球高(gāo)度关注(zhù)的债(zhài)务上(shàng)限(xiàn)僵局，纪要(yào)指(zhǐ)出，许多(duō)与会者(zhě)提到，必须及(jí)时提高债(zhài)务上限(xiàn)，以避免(miǎn)金融体系和整体(tǐ)经济(jì)出(chū)现严(yán)重混(hùn)乱的风(fēng)险。

　　一些与会(huì)者指(zhǐ)出了(le)美(měi)国(guó)国(guó)债市场有序运(yùn)作的重要(yào)性，或强调了有(yǒu)关当(dāng)局继(jì)续(xù)解决与市场(chǎng)韧(rèn)性(xìng)相关问题的重要(yào)性。一些与会者强调(diào)，美联储应(yīng)随时准(zhǔn)备使用其流动性(xìng)工具，以及微(wēi)观审(shěn)慎(shèn)和(hé)宏(hóng)观审慎监管和监督工(gōng)具，以减轻未来的金融稳定风险。

　　周三当天，美(měi)国白宫和国会谈判代表(biǎo)继续(xù)举(jǔ)行债务(wù)上限谈判。共和党(dǎng)谈判代表格雷夫斯透露，双方(fāng)谈判没有取得任何(hé)进展(zhǎn)。美国财政部长(zhǎng)耶伦重申(shēn)她的部门最早可能在6月(yuè)1日耗尽用(yòng)来支付联邦账单(dān)的资金(jīn)。

　　分析师Enda Curran称，对于美(měi)国联邦政府是否会在未来几周内耗尽资金(jīn)的不确定性(xìng)而言，美(měi)联储(chǔ)会议纪要只是次要的(de)。很(hěn)难(nán)想象，在这样的背刽子手，刽子手念gui还是念kuai读音景下(xià)美(měi)联储会倾向(xiàng)于采(cǎi)取(qǔ)鹰(yīng)派(pài)立场，因(yīn)此该(gāi)行现在可能松(sōng)了一口气(qì)，因(yīn)为他(tā)们(men)有空间从(cóng)现在开始慢慢采取行动。

　　// 美债“X日(rì)”继(jì)续拖累市场情绪，英(yīng)伟达盘后(hòu)现(xiàn)暴(bào)力(lì)拉升 //

　　随着理论上(shàng)美国违约的(de)“X日”愈(yù)发临近，美股(gǔ)市场周三(sān)仍处于持续下跌的(de)状态。

　　截(jié)至收盘(pán)，标普500跌0.73％，报4115.24点(diǎn)；纳斯达克指数跌(diē)0.61％，报12484.16点；道琼(qióng)斯(sī)工业指数跌(diē)0.77％，报32799.92点(diǎn)。

　　在收盘铃声敲响(xiǎng)后，美国众(zhòng)议院议长凯文·麦卡锡接受采访时表示(shì)，谈判的情况“有一点点好转”。麦卡锡进一步表(biǎo)示，共和党(dǎng)这(zhè)边(biān)要求(qiú)白宫接受10年的开(kāi)支限制，双方正在为这件事进行讨论(lùn)。在被问及是否(fǒu)有可能在未来(lái)24-48小时(shí)内达(dá)成协议(刽子手，刽子手念gui还是念kuai读音yì)时，麦卡锡(xī)表(biǎo)示，达(dá)成协议其(qí)实(shí)可以非常快，但民主党需要(yào)意识(shí)到他们花(huā)了(le)太(tài)多(duō)的(de)钱。

　　根据美国财政(zhèng)部周三发布的(de)数据，截(jié)至5月23日的(de)账上现(xiàn)金为765亿美元(yuán)，较之前一天上升82亿美元。

　　按照这样的“剧(jù)本”，美股原本将在国会扯皮的(de)过(guò)程中(zhōng)进入“垃圾时间”，但周三盘后的(de)英(yīng)伟达(dá)突然爆发，令市(shì)场重新看到(dào)炒(chǎo)作题材(cái)的(de)勃勃生机。

　　根据财(cái)报，英伟达(dá)在本财年第一财季总(zǒng)共实现营收(shōu)71.9亿美(měi)元，市场预期65.2亿美(měi)元；EPS 1.09美元(yuán)，预期(qī)0.92美元。其(qí)中受惠于云计算平台和大(dà)型科技公司(sī)对GPU芯片（训练AI）的需求，数据(jù)中心(xīn)业务实现(xiàn)创纪录的42.8亿美元营(yíng)收。更(gèng)令市场震(zhèn)惊的(de)是(shì)，英伟(wěi)达对二季度的(de)营收指(zhǐ)引为(wèi)110亿美元，远远超过(guò)预期的71.1亿美元。

　　截至发稿，英(yīng)伟达(dá)股(gǔ)价在盘后涨超20％，有望引发全(quán)球资(zī)本市场的连锁反应(yīng)。

　　热(rè)门(mén)股表(biǎo)现

　　周三标普500指数11个板块(kuài)依然只有能源板块收涨，房地产（-2.21％）、工(gōng)业（-1.27％）板块跌幅(fú)靠前。

　　科技权重有涨有跌(diē)，其中苹果涨0.16％、微软跌0.45％、亚马逊涨1.53％、META涨1％、谷(gǔ)歌(gē)-A跌1.35％、特(tè)斯拉跌1.54％、英伟达跌(diē)0.49％、英特尔跌1.73％。

　　中概股多数走弱，纳斯达克中国金龙(lóng)指数跌2.17％。个股方面，阿(ā)里巴巴跌2.01％、腾讯ADR跌1.07％、百度跌2.02％、拼多多跌1.6％、京东(dōng)跌3.31％、网(wǎng)易跌0.33％、蔚来跌9.49％、理想汽车涨0.28％、小鹏汽车(chē)跌5.05％

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