公募基金一季(jì)报募集披露。张坤以超880亿元的(de)管理规模(mó)，再度(dù)成为主动权(quán)益类基金(jīn)“公募(mù)一哥”。

　　2023年(nián)公募基金一(yī)季报(bào)进入(rù)密集(jí)披露期，顶流基金经理调仓路径和投(tóu)资思路(lù)也随之曝光(guāng)。

　　2023年(nián)一季(jì)度末，张坤的(de)管(guǎn)理规(guī)模超880亿元，再度(dù)成为主动权益(yì)类基金“公募一哥”。一季度，张坤加仓(cāng)中国海洋石油、泸州(zhōu)老窖(jiào)，减持香港交(jiāo)易所、招(zhāo)商(shāng)银行。

　　700亿级基金经理刘彦春一季度加仓(cāng)古井贡酒、美(měi)的集团，减持中国中免(miǎn)、药明康德(dé)。另一位700亿级(jí)基金经理谢治宇则加(jiā)仓(cāng)了晶晨(chén)股份、海康威视(shì)，减持(chí)海尔智(zhì)家(jiā)、韵达股份。

　　张坤：在可积累的长坡上(shàng)“滚雪(xuě)球”

　　近日，顶流基金经理张坤掌舵的易(yì)方(fāng)达蓝筹精选、易方达(dá)优(yōu)质企业三(sān)年持有、易方达优质精选混合（QDII）、易(yì)方达亚洲精选股票（QDII）四只基(jī)金披露了(le)2023年一季报。

　　2023年(nián)一(yī)季度末，张坤的管理(lǐ)规(guī)模为889.42亿元(yuán)，比2022年末(mò)缩水近5亿(yì)元。

　　一(yī)季(jì)度末，张(zhāng)坤的基金管理(lǐ)规(guī)模超越葛兰，再(zài)度成为(wèi)主动(dòng)权益类基(jī)金(jīn)“公募一哥(gē)”。

　　张坤在一季度末保持了高仓(cāng)位运作，4只基(jī)金的权(quán)益资(zī)产仓位均超过了92％。一季(jì)度张(zhāng)坤所持自家养一只人工苏卡达违法吗，养了10年的苏卡达算犯法吗基金股票(piào)仓(cāng)位基本稳定，对(duì)结构(gòu)进行了调(diào)整，增(zēng)加了消费等行业(yè)的配置，降(jiàng)低了(le)金融等行业的配(pèi)置。

　　从(cóng)基金收益(yì)来看，张坤掌管的4只(zhǐ)基(jī)金在2023年一季度均实现(xiàn)了正收益，基金净值(zhí)增长(zhǎng)率在0.76％到7.37％不(bù)等。

　　张坤所管规模(mó)最大的(de)基金(jīn)——易方达(dá)蓝筹精选在(zài)一季度末(mò)的基金规模(mó)为562.09亿元，报告期内基(jī)金份额净(jìng)值增(zēng)长率(lǜ)为1.03％，同期业绩比较基准(zhǔn)收益率为2.08％。

　　易方达蓝筹精选前十大重仓股分别为：贵州茅台、泸州老窖、腾讯控股、五粮液、洋河股份(fèn)、招商银行、香(xiāng)港交易(yì)所、伊利(lì)股份、美团-W、中国海洋石(shí)油。

　　2023年一季度易(yì)方达蓝筹精选前十(shí)大重仓股

　　一季度，张(zhāng)坤对中国海洋(yáng)石油大幅加仓(cāng)，使(shǐ)其进入了易方达蓝筹精选第十大(dà)重仓股。此(cǐ)外，张坤对重(zhòng)仓(cāng)的4只(zhǐ)白酒股进行了不同(tóng)的加减仓操作：加仓泸州老窖(jiào)、贵州茅台、洋河股(gǔ)份，减持五粮液。

　　从减持情况(kuàng)来看，易方(fāng)达蓝筹精(jīng)选在一季度还减持了香港(gǎng)交(jiāo)易所、招(zhāo)商银行、美团-W等股票。

　　张(zhāng)坤在一季(jì)报中指出，个股方(fāng)面，仍然(rán)持有商业模式出色、行(xíng)业格局清(qīng)晰、竞(jìng)争力强的优(yōu)质(zhì)公司(sī)。基本面价值投资很吸引人的一点是，投资者可以用很长一段时(shí)间来充分观察公(gōng)司的发展，等到它们用事实证明自己的(de)成功和(hé)巨大(dà)的成长潜(qián)力之(zhī)后，再买(mǎi)入也(yě)不迟(chí)。基本面价值投资的优势(shì)之一在于可(kě)积累性。如果只(zhǐ)是(shì)针对(duì)某一(yī)次(cì)投(tóu)资，积累的重要性可能并不显著(zhù)。但(dàn)如果将投(tóu)资(zī)贯穿一生(shēng)，并将长期复合回报(bào)作为终级目标，可积累性就是这一目标的(de)最重要保障，选(xuǎn)择一条可积累(lèi)的“很长的坡”并在(zài)坡上“滚雪球”是(shì)很重要的(de)。

　　刘(liú)彦(yàn)春：在(zài)顺周期行业中(zhōng)寻找投资机会

　　一季度(dù)末，顶流基(jī)金(jīn)经理刘彦(yàn)春管理规模达751.63亿元(yuán)，报告(gào)期内(nèi)所管基金净(jìng)值增(zēng)长率在(zài)-1.59％到1.29％不等。

　　其中，景顺长城新兴成长是(shì)刘彦春管理的规模(mó)最大的基金，一季度末(mò)规模达384.71亿元。

　　从业绩来(lái)看，景顺长城新兴成(chéng)长一季度A类和(hé)C类(lèi)份额净(jìn自家养一只人工苏卡达违法吗，养了10年的苏卡达算犯法吗g)值增长率分别为0.71％、0.62％，业绩比较基准收益率为(wèi)3.24％。

　　一(yī)季度末，景(jǐng)顺长城新(xīn)兴成长保持高(gāo)仓(cāng)位运行，股票仓位(wèi)94％。该(gāi)基金重仓贵州茅台、泸州老窖、五粮液、中国中(zhōng)免、迈瑞医疗(liáo)、古井贡(gòng)酒、海(hǎi)大(dà)集团(tuán)、药明康德、山西汾(fén)酒、美(měi)的集(jí)团。

　　2023年(nián)一季度(dù)景顺长(zhǎng)城新兴成(chéng)长前十大重仓股

　　从持仓变动情况(kuàng)来看(kàn)，景顺长城新兴成长一季(jì)度加(jiā)仓(cāng)古井贡(gòng)酒、美(měi)的集团、迈瑞医疗、贵州(zhōu)茅台等股票，减持中国中免(miǎn)、药明康德(dé)、五粮液等股票。

　　刘彦春在基金一季报中指出，我国经济(jì)复苏、美国(guó)紧缩后通胀下行仍(réng)将是今(jīn)年(nián)主要宏观背景。经济运行(xíng)正常化需(xū)要一个过程，特别(bié)是(shì)居民和(hé)中小企业(yè)，需要时间修复资产(chǎn)负债表、修复信心。随(suí)着经济逐步正常(cháng)化，居民(mín)消(xiāo)费信心回升、超(chāo)自家养一只人工苏卡达违法吗，养了10年的苏卡达算犯法吗额储蓄下降是必然事(shì)件(jiàn)，消(xiāo)费(fèi)今年大(dà)概率超预期回升。就近期公布(bù)的社(shè)融和地产(chǎn)数据分析(xī)，二季度A股盈利增(zēng)速有(yǒu)望(wàng)进(jìn)入上行(xíng)周期。

　　“全球经济正在重回正轨的路上。除了继续关(guān)注整个经济体发展状况之外，可(kě)以将(jiāng)目光更多放在微观(guān)企(qǐ)业(yè)层面。可以看到(dào)很多公(gōng)司在过去几年始终做(zuò)正确(què)的事，经营(yíng)效率提升(shēng)，逆境(jìng)中变(biàn)得更(gèng)加(jiā)优秀、更加强大。不(bù)必总是关注宏观(guān)数(shù)据，多(duō)看看微观企业变化可以(yǐ)让内心更加平(píng)静。我(wǒ)们(men)对全年(nián)股票市场有信心(xīn)，未来将继(jì)续保持合(hé)同约定较高仓位(wèi)运作，更多(duō)在顺周期行(xíng)业中(zhōng)寻找投(tóu)资(zī)机会(huì)。”刘彦春进(jìn)一步指出。

　　谢治宇：挖掘人工智能相关产(chǎn)业链

　　一季度末，谢治宇管理规模(mó)达700.12亿元，所管4只基(jī)金在报告期内(nèi)均实现了正(zhèng)收(shōu)益(yì)。

　　其(qí)中，兴全合(hé)润基金管理规(guī)模(mó)最大，为281.3亿元，一季度基金份(fèn)额净(jìng)值增(zēng)长率为5.5％，跑赢了业绩比较基准收(shōu)益率（3.88％）。

　　兴全合润一季度末保持高仓位运行，股票仓位达92.47％，该(gāi)基金前(qián)十大(dà)重仓股分别(bié)为三安光(guāng)电、海康威视、海尔智家、澜起科(kē)技、韵达股份、万华化学、中际(jì)旭创、晶(jīng)晨股(gǔ)份、健友股份、梅花生物。

　　2023年一季度兴全合润前十大重(zhòng)仓(cāng)股(gǔ)

　　从前十大持仓变(biàn)动情况来看，一季度兴全合润加仓海(hǎi)康威视、晶晨股份，使这两只股票进入(rù)前十大持仓。此外，一(yī)季度兴全合(hé)润加仓三安光电，减持海尔智家(jiā)、韵达股份、健友股份等股票。

　　谢治(zhì)宇在(zài)兴全(quán)合润一季报中(zhōng)指(zhǐ)出，今年一季度疫情对经(jīng)济(jì)的影响基本消(xiāo)除，整体经济逐步回到复(fù)苏轨道。随着(zhe)中国的稳增长政策落(luò)实与全球范围(wéi)内(nèi)的通胀见(jiàn)顶，内需复苏加(jiā)上预期改善推动资本市场风险(xiǎn)偏好回升。虽(suī)然海外银行出(chū)现了阶段(duàn)性危机，但各国(guó)政府(fǔ)较为迅速(sù)地(dì)采(cǎi)取了对应措施，接管(guǎn)相关银行，市场情绪得到稳定。

　　“随着各种风(fēng)险因素减(jiǎn)弱，一季(jì)度A股板块分(fēn)化更明显(xiǎn)。随着chatGPT取得了突破性的进展，由AI芯片(piàn)、服务器、光模块等子版(bǎn)块带动的人工智能(néng)、中字头的‘中(zhōng)特估’、半导体(tǐ)等(děng)板块(kuài)涨幅较大(dà)，在GPT应用端中(zhōng)游戏(xì)、影视等板块也实现较大幅度上(shàng)涨。该基金报(bào)告期(qī)内对人(rén)工智能相关产业链进行挖掘，对有长(zhǎng)期竞(jìng)争(zhēng)力、应用空间(jiān)广阔(kuò)的硬件和软件公司进行(xíng)精选和布局。未(wèi)来(lái)仍将坚持挖(wā)掘公司长期(qī)成长(zhǎng)价值(zhí)，不断寻找具有良好(hǎo)投资性价比的优(yōu)秀(xiù)公司。”谢治宇表(biǎo)示。

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