看(kàn)看周末有哪些重要消(xiāo)息(xī)！

　　PMI拉响通胀升(shēng)温警报

　　标普(pǔ)全(quán)球周五公布(bù)的(de)4月(yuè)美国制造业(yè)Markit PMI意外重回荣枯分水岭50上方(fāng)，和(hé)服务业PMI均不降反升，分别创半(bàn)年和一年(nián)来新高，综合PMI超预期强(qiáng)劲(jìn)，创去年5月以来新高(gāo)。其中的分项(xiàng)指数(shù)释放(fàng)价格(gé)压(yā)力再(zài)度(dù)升温的(de)警报信号：4月(yuè)购进价格创去年11月以来新高，出厂价格创去年9月(yuè)以来新高。

　　标普全球的经济(jì)学(xué)家(jiā)在点评PMI时警告，CPI可能(néng)上(shàng)升，或(huò)者至(zhì)少一定程(chéng)度居(jū)高(gāo)不下。PMI数据重燃(rán)价格压(yā)力的(de)通胀担忧，数据公布后，美股(gǔ)承压下(xià)行，主要(yào)美股指盘中集体下(xià)跌；美国国债价格跳水(shuǐ)、收(shōu)益率盘中拉(lā)升，对利率更敏感的2年期(qī)美债收益率一度较(jiào)日内低位回升10个基(jī)点(diǎn)；PMI公布前曾逼(bī)近(jìn)周四所创一年来低谷的美元指(zhǐ)数(shù)迅速抹平日内跌幅转涨(zhǎng)，刷(shuā)新日高。

　　在(zài)美联储官员最近(jìn)一再表(biǎo)态支持继续加息后，黄(huáng)金大(dà)幅(fú)回落，本月内首(shǒu)次收(shōu)盘失守2000美元/盎(àng)司心理(lǐ)关(guān)口，连续(xù)第二(èr)周因周(zhōu)五回落而全周累(lèi)计(jì)由(yóu)涨转跌；工业金(jīn)属总体继(jì)续下挫，在(zài)中(zhōng)国公布3月精(jīng)炼铜产量同比增长(zhǎng)9％、增至创纪录高位后，市(shì)场开始(shǐ)担心中国的进口铜需求，加之全(quán)周经(jīng)济增长前景的担忧，伦(lún)铜(tóng)连(lián)跌3日，同样(yàng)3连阴的伦锌跌至5个月(yuè)低谷，伦(lún)锡虽然继续回落，但凭借周一大涨(zhǎng)，全周仍(réng)累涨。原油周(zhōu)五反弹，但经(jīng)济前景的担忧压顶，未(wèi)能延续一个(gè)月来累计涨势，汽(qì)油全(quán)周跌幅更(gèng)大，其受到美(měi)国(guó)能源部公(gōng)布上(shàng)周库(kù)存不降反增打(dǎ)击。

　　通胀严(yán)重！阿根廷中央银(yín)行加息300基点

　　当地时(shí)间周四（4月20日），阿根(gēn)廷中央银行(xíng)宣布将基(jī)准(zhǔn)利率由78％上调至81％，加息幅(fú)度达300个基点，高于此前(qián)市场预期(qī)的200个基点。

　　这是阿根(gēn)廷央行今年第二次大(dà)幅加息，今(jīn)年3月，该行也同样(yàng)加(jiā)息了300个基(jī)点，将基准(zhǔn)利率(lǜ)从75％上调至78％。而在去年，这家央行也已经经历了多次加(jiā)息，总幅度达到(dào)了3700个基点。

　　阿根廷央行在周(zhōu)四(sì)的声明(míng)中表示，此次加息主(zhǔ)要(yào)是由于3月该国通(tōng)胀(zhàng)加剧，央(yāng)行(xíng)未来将继续监(jiān)测物(wù)价水平、外(wài)汇(huì)市(shì)场和货(huò)币(bì)总量变(biàn)化，以对利率政策做出进(jìn)一步调整。

　　上(shàng)周(zhōu)公布(bù)的数据显示，阿根廷3月环比(bǐ)通胀率为7.7％，是近(jìn)20年来的(de)最高环比增速；同(tóng)比通胀率达(dá)104.3％。根据通(tōng)胀报(bào)告，在各类商品(pǐn)和服务(wù)中(zhōng)，餐厅酒店消(xiāo)费、服装鞋履和烟酒等(děng)同比价格变(biàn)化最大，涨幅均超过100％；通(tōng)信、教育和(hé)交通(tōng)运输(shū)等方(fāng)面(miàn)价格(gé)波(bō)动(dòng)相对较小。

　　通胀(zhàng)报告发布(bù)当天，阿根廷总(zǒng)统(tǒng)府发言人加(jiā)芙列拉·塞(sāi)鲁蒂表示，3月通(tōng)胀严重主(zhǔ)要原(yuán)因(yīn)包括(kuò)国际大宗商品价(jià)格受(shòu)俄乌冲突影响上涨以(yǐ)及今年(nián)初(chū)阿(ā)根廷发生严重旱灾等(děng)。另一项市场预期调查报告还显示，2023年阿根(gēn)廷通胀率将达110％，而摩根大通认为(wèi)这一数字可能会达(dá)到130％。

　　美国(guó)多地遭(zāo)恶劣天(tiān)气袭击，超(chāo)1500万人面(miàn)临严重雷(léi)暴风(fēng)险(xiǎn)

　　当地时(shí)间4月21日，美国(guó)得克萨(sà)斯州在内的(de)多个地区持续遭到恶劣天气袭击，超(chāo)过1500万人(rén)2023年过年是哪一天，2023年春节是哪天一天面(miàn)临严(yán)重雷暴的风险。风(fēng)暴预测(cè)中心表示，强(qiáng)雷暴会产生(shēng)冰雹、狂(kuáng)风和龙卷风等天气状况，得州(zhōu)沿(yán)海地(dì)区到密西西(xī)比河谷地区，以及俄亥俄(é)河上游到五大(dà)湖地区(qū)将受到影响，部分地区的洪水(shuǐ)威胁增加。得州(zhōu)圣安东尼奥国际机场和奥斯汀(tīng)-伯格斯特(tè)罗姆国际机场(chǎng)20日(rì)晚上因天气(qì)状况而临时停飞(fēi)。此外(wài)，俄克拉(lā)何马州19日遭受龙(lóng)卷风侵袭，共造(zào)成3人死亡。俄克拉荷(hé)马州州长凯文·斯蒂特宣(xuān)布(bù)该州部分地区进入紧急状态。

　　他宣(xuān)布：竞选美国总统

　　4月21日，中新网援引美联社报道，当地时间20日，美国保守派(pài)电(diàn)台主持人拉里·埃尔德(dé)（Larry Elder）宣(xuān)布，他将参加2024年的美国总统(tǒng)竞选。

　　据美国有线电视新闻网（CNN）报道，在过(guò)去的几十年里，埃尔德一直在媒体(tǐ)行业工作(zuò)，1993年，他开始主持(chí)自己的广播节目“拉里(lǐ)·埃尔德秀(xiù)”（The Larry Elder Show），他通(tōng)过广播(bō)节(jié)目(mù)在保守派中拥有(yǒu)了一批追随者(zhě)。

　　低库存支撑棕榈油(yóu)近月价(jià)格(gé)

　　昨(zuó)日(rì)，油脂期货继续下(xià)挫，棕(zōng)榈(lǘ)油(yóu)主(zhǔ)力跌幅达4.9％，收于7080元(yuán)/吨；菜油主力收(shōu)盘于(yú)8357元/吨，跌(diē)幅达4.9％；豆(dòu)油主力收盘于7550元/吨，跌幅(fú)达5.8％，跌破前低7558元/吨，创下逾两年新(xīn)低。

　　申(shēn)银(yín)万(wàn)国期(qī)货油脂分析(xī)师聂波表示，一(yī)方(fāng)面，原油下跌较多，市场(chǎng)重(zhòng)回原油需求逻辑，美国(guó)经济数据较差，市场预期经济衰退，2023年过年是哪一天，2023年春节是哪天一天另外5月可能再度加息(xī)。另一方面，国内(nèi)经(jīng)济处于弱复苏(sū)状态，油脂实际消费偏弱。

　　据聂波(bō)介绍，2月印尼棕榈油产量(liàng)环比(bǐ)减少0.26％，减幅(fú)低(dī)于历史均值(zhí)7.7％，2月印尼降(jiàng)雨(yǔ)偏少，产量恢复潜力(lì)高。2月出(chū)口环比(bǐ)减(jiǎn)少1.56％至290万吨，出(chū)口(kǒu)减幅同样(yàng)小于(yú)历史月均8.65％的(de)减幅。2月份国际豆棕FOB价差还在200美元/吨以(yǐ)上，促(cù)进(jìn)棕榈油出口，但是由于2月(yuè)工作日少，假(jiǎ)期多，最(zuì)终(zhōng)数(shù)量(liàng)出现下滑。2月印尼(ní)棕榈油表观消(xiāo)费略增(zēng)至181万吨。其(qí)中，生物柴(chái)油(yóu)消(xiāo)耗82万吨(dūn)，高于1月的81万吨，食用和化(huà)工消费(fèi)增加2万吨至99万吨。年(nián)初以来，印尼(ní)生物柴油生产(chǎn)需(xū)要补贴，1—2月月均产量低于110万千升(shēng)（2023年目(mù)标1315万千升），生柴端的(de)需求驱(qū)动暂时略弱(ruò)。2月底(dǐ)印尼棕榈(lǘ)油库存下滑至(zhì)264万(wàn)吨(dūn)，库(kù)存偏低。马来西亚3月底棕榈油库存同样偏低，导致近月产地报价相对内(nèi)盘偏强，近(jìn)月进口倒挂较(jiào)多，远月倒(dào)挂少，4月到港预估17万吨，数量少，国内持(chí)续去(qù)库存，棕(zōng)榈(lǘ)油(yóu)5—9月差(chà)走扩至500元/吨以上，而豆油套利盘压(yā)力更大，豆(dòu)棕2309价差也达到600—700元(yuán)/吨。

　　“4月前20日(rì)马印两国旱季明显，4月(yuè)下旬印尼部分(fēn)地区降雨略偏多，总体利于产(chǎn)量恢复，近期棕榈(lǘ)果价格(gé)下(xià)跌也侧面验证，7月、8月(yuè)厄(è)尔尼诺(nuò)的出(chū)现(xiàn)助于提(tí)高产量，国际豆棕价(jià)差跌入负(fù)值(zhí)，印度还有毛豆油和毛葵油各200万吨的免(miǎn)税额度，斋(zhāi)月后(hòu)通常是需求淡季，最近印度也取消了(le)棕榈油订单。因此(cǐ)，短期棕(zōng)榈(lǘ)油低(dī)库存(cún)支撑价(jià)格，但中(zhōng)长期产地累库可能性较大。”聂波说(shuō)。

　　银河(hé)期货油脂油料分(fēn)析师陈界(jiè)正告诉期货日报记者，虽然(rán)近(jìn)端因为斋(zhāi)月的原因，GAPKI数据以及马(mǎ)来的MPOB数据的超预期去(qù)库继续支撑近月价格，但是2月印尼产量位于历史(shǐ)同期最高位，且未来产区(qū)产量季节性恢(huī)复，国内、印(yìn)度高(gāo)库存，欧盟进口(kǒu)受到菜油供应压(yā)力的抑制，远端(duān)的产区产量(liàng)恢(huī)复以(yǐ)及(jí)出口(kǒu)走弱较为明显(xiǎn)，预计(jì)4—6月份将不断累库(kù)。且豆(dòu)棕FOB价差(chà)已经转(zhuǎn)负，POGO价差(chà)走高至200美元以(yǐ)上(shàng)，巴(bā)西大豆的(de)集(jí)中出口，使得国际豆油(yóu)的供应愈发充足(zú)，国内消费(fèi)以及(jí)印度(dù)消费暂无明显增(zēng)量，因此，当前(qián)棕(zōng)榈(lǘ)油远(yuǎn)端继续维持逢高空配(pèi)思路。

　　国内方面，陈界正分(fēn)析称，当前国内库存较高，产(chǎn)区库存(cún)较低，国内棕榈油盘面偏弱(ruò)，因(yīn)此(cǐ)马盘涨幅明显大(dà)于国内，远月进口利润倒挂维持在-300附近。但是4月18日给出了(le)进口利润(rùn)，新(xīn)增8—9月(yuè)买(mǎi)船6船。海关数(shù)据显(xiǎn)示(shì)，3月份(fèn)全国共(gòng)进(jìn)口24度39万(wàn)吨。近期消费(fèi)疲软(ruǎn)，去库(kù)不(bù)及预期(qī)，终端消费(fèi)仅为弱(ruò)复(fù)苏，虽然短(duǎn)期将会(huì)逐步去(qù)库，但未(wèi)来产区压(yā)力逐(zhú)步体现，预计进口利润将会逐步修复，国内也(yě)将会不断买船，基差因此(cǐ)滞涨回调。

　　“此外，现(xiàn)货市场人气一般，成(chéng)交不多，但是到船迟滞(zhì)，令港(gǎng)口(kǒu)去库(kù)存(cún)加(jiā)快，基差暂稳(wěn)。由于(yú)4—5月份买(mǎi)船到(dào)港较少，上周港口(kǒu)库存(cún)继续(xù)小幅(fú)去库，现为81.3万(wàn)吨(dūn)左右，下(xià)周预计继续去库。后续需继续(xù)关注实(shí)际消费以及买船情(qíng)况。”陈界正说。

　　菜油仍然缺乏上涨驱(qū)动

　　本周(zhōu)，欧洲菜油价(jià)格再(zài)度开启(qǐ)反弹(dàn)，多个国家禁止(zhǐ)乌克兰出口(kǒu)粮食，价格冲击减弱，进口加拿大菜籽榨利同样亏损(sǔn)，菜豆(dòu)油2309价(jià)差(chà)扩大至800元/吨左右，华东(dōng)地区(qū)三级菜油和一(yī)级大豆油现货价(jià)差也扩大至240元/吨左右，但是自从菜(cài)豆油现货价(jià)差由负转正(zhèng)后(hòu)，菜油成交再(zài)度(dù)冷清。

　　国泰君安(ān)期货农产品分析师傅(fù)博表示，目前(qián)来(lái)看，菜油仍(réng)然缺乏(fá)上(shàng)涨的驱(qū)动。随(suí)着菜油现货价格跌至比豆油便宜，以及目前(qián)菜油的累库(kù)程(chéng)度还算正常，菜油(yóu)的利空阶段性算是交易充分了。但是，菜油的基(jī)本面并(bìng)未转好。

　　“多(duō)个国家生(shēng)物(wù)柴油政(zhèng)策(cè)执行不及预(yù)期，对于植(zhí)物(wù)油消费增(zēng)速不会像之(zhī)前(qián)那么(me)高。欧洲(zhōu)菜籽(zǐ)将于6月开始收割，7月出(chū)口开始增多(duō)，增产(chǎn)背景下(xià)可(kě)能(néng)再度对价格(gé)产生冲击。”聂波说。

　　陈(chén)界正分析称，从国内的情(qíng)况来看，菜油从2月中旬(xún)到现在已经拍储了3.8万吨。受到菜籽(zǐ)集中(zhōng)到港的(de)影响(xiǎng)，上周压榨量为10万吨，预(yù)计后(hòu)续继续维持高位运行。因为进口(kǒu)菜油到港，以及压榨厂开(kāi)机，预计后(hòu)续(xù)库存将开始(shǐ)不断累积， 4—5 月(yuè)每(měi)月菜籽到(dào)港(gǎng)约(yuē)65万吨以上，未来整体的菜籽供(gōng)应仍偏宽松。菜油港口库存上周继续大幅(fú)累积，现为33.4万吨，预计下周将会继(jì)续累(lèi)库。

　　“从现在的采购情况来看(kàn)，7—9月每个月的(de)菜籽进口量要(yào)比(bǐ)3—6月少，但是每个月维(wéi)持在24万吨以上的(de)水(shuǐ)平，而且菜油进口量预计会维持高位，特别是6—7月份的(de)菜油进口量预计偏大(dà)。此外，澳洲菜(cài)籽的进口仍然是个未知数，总体来看，菜(cài)油的供应并没有大幅收(shōu)缩的预期(qī)。同(tóng)时，菜油的需求还受到(dào)棉油、玉米油等其(qí)他小油种的影(yǐng)响，菜(cài)油(yóu)价格需(xū)要保持竞争力，要维持和豆油的低价差来刺激需求。”傅博说(shuō)。

　　展望后市，陈界正认(rèn)为，前期菜(cài)油的进(jìn)口盘面利润(rùn)打(dǎ)开(kāi)，未(wèi)来菜油将不断(duàn)到港(gǎng)。欧(ōu)洲受到菜油供应压力的影响(xiǎng)，现货价格维持弱(ruò)势，进(jìn)口端(duān)带动(dòng)国内盘(pán)面偏弱。全球菜籽(zǐ)供(gōng)应恢复格局较为明确，后期国内的供应也会愈发宽松。近(jìn)端菜油继续维持逢(féng)高抛空的(de)思(sī)路。后续需要(yào)重点关注加拿大新(xīn)一季菜(cài)籽播种生长情况(kuàng)。

　　傅(fù)博提示(shì)，一(yī)方面，要关注(zhù)国际(jì)市(shì)场的菜籽和(hé)菜(cài)油(yóu)供应情况(kuàng)，关注是否会有(yǒu)新增供应或者上游(yóu)成本端的变(biàn)化因素的影响；另一方面(miàn)，要关注(zhù)国内菜油的累库情况和国(guó)内(nèi)豆油(yóu)的(de)价格，预计接下来一段时间，国内(nèi)菜油价格会跟随豆油价格波(bō)动(dòng)。

　　供需格局变化致(zhì)豆(dòu)油表现垫底

　　豆油方面，本周初市(shì)场还在担忧进口大豆CIQ事件导致(zhì)周度压榨偏低，4月19日华南油厂恢(huī)复开机，20日后其他地方油(yóu)厂也在陆(lù)续恢复，下周开始周度压榨量明显增加(jiā)。

　　据傅博介绍，4月下旬到7月上旬，预计大豆到港量接近3000万吨，几乎是历史(shǐ)同期(qī)最高的(de)进口量，所以预计大(dà)豆压(yā)榨量将从(cóng)目前的(de)150万吨(dūn)/周大(dà)幅(fú)回升(shēng)至180万(wàn)—200万吨/周，对(duì)应的豆油供(gōng)应(yīng)量将从每周的28.5万吨增(zēng)加到34万—38万吨，并且可能将持续2个月以上。

　　“随着大(dà)豆(dòu)不断过关(guān)，部分工(gōng)厂(chǎng)预计逐步恢复开机。当前已公布(bù)拍储 17.7 万吨(dūn)。上周压榨量为147万吨左右，压榨量较上周提升较多。由(yóu)于部分工厂仍(réng)处(chù)于(yú)缺豆(dòu)停机(jī)状态(tài)，预计短(duǎn)期开机继续位于低位，下周开机预计将会继续恢(huī)复提升。上(shàng)周库(kù)存小幅累库，现为60.17万吨，维持(chí)在历(lì)史同期低位，预(yù)计下周将(jiāng)会继续累库(kù)。现(xiàn)货市场乏善可陈，预计本周全(quán)国大豆(dòu)压榨(zhà)量将(jiāng)升至(zhì)150万吨，豆油供应(yīng)紧张情况有望逐步缓(huǎn)解。”陈(chén)界正说。

　　值得(dé)注(zhù)意的是(shì)，豆油(yóu)的需求并不(bù)乐观。傅博表示(shì)，目前，豆油现货价格比(bǐ)棕榈油和菜油价格贵，随着华东、华北地(dì)区(qū)温度升高，棕(zōng)榈油对豆油的消(xiāo)费替(tì)代增(zēng)加，西(xī)南地区(qū)菜油对豆油的替代正在发(fā)生。一些食(shí)品加(jiā)工、饲料等(děng)领域的豆(dòu)油(yóu)需求也会因为豆油价格(gé)过高而减少。

　　“豆油(yóu)需求暂乏亮点(diǎn)，下游节前(qián)备货不积(jī)极，贸易商(shāng)采(cǎi)购心态(tài)谨慎(shèn)。预计 5月上旬供(gōng)应将(jiāng)会逐步转向宽(kuān)松转变。后(hòu)期需(xū)要重点关注南国(guó)内大豆(dòu)到港(gǎng)通关(guān)以(yǐ)及(jí)整(zhěng)体的(de)开机情况。新一(yī)季(jì)美豆的播种生长情况将决定豆油盘面的相(xiāng)对(duì)强弱。”陈界正说。

　　傅博认为，供应增加而需(xū)求偏弱，再加上进(jìn)口大豆成(chéng)本下(xià)行，豆油基本面从目前的低库存、高基差，转变为累(lèi)库加(jiā)基(jī)差(chà)下行(xíng)的预期，即豆油的基本面转差。而同时，4—6月份(fèn)的棕榈油是降库预期，菜油前(qián)期已经对自身的供应(yīng)压力进(jìn)行(xíng)了一波交易，目前走势跟随(suí)豆油波动。因此，阶段(duàn)性来看，供应的边际变化和(hé)需求预期都预示(shì)豆油可(kě)能(néng)是未来一段(duàn)时间(jiān)三大油脂中(zhōng)最弱的。

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