近期《2023年五一假(jiǎ)期(qī)旅游预(yù)测报告》显示，该平台(tái)假期国(guó)内酒店、景(jǐng)区门票(piào)、机票订单量均反超(chāo)2019年水平(píng)。同时民航局披露，从(cóng)机票预订数据(jù)看，五一假期订票(piào)已超600万(wàn)人次，或成为(wèi)史上(shàng)旅游出行热度最高的五一假期(qī)。此外近20部影片定档五一，节假日院(yuàn)线有望迎来强复苏(sū)。在(zài)消费需求火(huǒ)爆下(xià)，可以关(guān)注(zhù)交运、旅游(yóu)、影(yǐng)视等(děng)行业机会。

　　五一订单火(huǒ)爆

　　旅游出(chū)行(xíng)旺季(jì)来临

　　自去年疫情(qíng)防控优化调整(zhěng)以来(lái)，国(guó)内疫(yì)后(hòu)复苏趋势较强。近日某酒店(diàn)龙头企业发布一季度经营数(shù)据，公司一季度整(zhěng)体(tǐ)入(rù)住率同比增长16.4％，平均房价(jià)、RevPAR（每间(jiān)可供租出客房产生的平均(jūn)实际营业收入）分别(bié)同比增长23.9％、58.3％，恢复至2019年同期的95％、125％和118％。

　　交运(yùn)方面，据(jù)民航局数据，一(yī)季度民航运输共完成运输总周转量23学生党如何自W，14没有工具怎么自w到高c9.9亿吨公(gōng)里(lǐ)，同比增(zēng)长39.7％，行(xíng)业总体运输规模(mó)相(xiāng)当于2019年同期的(de)77.6％，较2022年四季度大幅提升38.5个百分点(diǎn)；一季度共完成旅客运输量1.29亿人(rén)次，同(tóng)比增长68.9％，旅客运输规模相当于2019年同(tóng)期的80.0％，较2022年四季(jì)度大幅(fú)提(tí)升(shēng)51％。

　　五一假(jiǎ)期出行需(xū)求更是火(huǒ)爆。4月(yuè)20日的(de)《2023年五一(yī)假(jiǎ)期(qī)旅游(yóu)预测报告》显(xiǎn)示，距(j学生党如何自W，14没有工具怎么自w到高cù)离假期不(bù)到10天(tiān)，特别是(shì)住宿(sù)火爆程度(dù)远超(chāo)预期，五一境内酒(jiǔ)店市场搜索热度已达2022年(nián)同期(qī)9倍以上，相较2019年五一同期也增长近(jìn)200％。今年(nián)五(wǔ)一也是(shì)出(chū)境(jìng)团队游(yóu)试(shì)点恢复后的首个长假。数据显示，出境机票搜(sōu)索热度同(tóng)比2019年(nián)同期恢复至大约120％，出境游酒店搜索热度同(tóng)比2019年(nián)恢复至大约70％。

　　同时，4月(yuè)25日，外交部宣(xuān)布自4月29日起，所有来华(huá)人员可以登机前48小(xiǎo)时内抗(kàng)原检测代(dài)替核酸检测，航空公(gōng)司不再(zài)查(chá)验登机前检(jiǎn)测证明。针对(duì)来华人员的(de)防疫政策放宽后(hòu)，入境客流量有望进一步提升，继续刺激国际客流复苏。

　　与此同时(shí)，民航(háng)局预计，五一假期民航将运输旅客900万(wàn)人次左右(yòu)。2019-2021年(nián)的民(mín)航旅客量(liàng)分别为691万、316万、866万，去年相关数(shù)据未(wèi)公布，不过民航局(jú)当时预计旅客量为(wèi)200万(wàn)人次。因此今年有望将(jiāng)超过疫情前水平，成为史上旅(lǚ)游(yóu)出行热度最高的五一假(jiǎ)期。

　　五一(yī)假期预售数据仍(réng)然乐观，叠加出入(rù)境政策进(jìn)一步(bù)放开，旅游(yóu)出行市场(chǎng)均呈向好态势。

　　“红五月(yuè)”可期

　　消费复苏有望接棒成主线

　　年报、一季(jì)报(bào)披露节(jié)前(qián)结束(shù)，截至4月28日，已经披(pī)露一季报的(de)上市公司接近4000家(jiā)。从目前财报披露情况看(kàn)，旅游出行(xíng)相关板块景气度显(xiǎn)著恢复，用整(zhěng)体(tǐ)法测算，申万社会(huì)服务行业(yè)一季度归(guī)母净利(lì)润增速达(dá)到144.40％，交通(tōng)运(yùn)输行业一季度归母净利润增速则是142.55％。

　　由于2023年春节是(shì)疫情放开后第一(yī)个长(zhǎng)假(jiǎ)，积(jī)压的(de)旅游出(chū)行需(xū)求集中释放，且(qiě)春节后旅游行情(qíng)转入淡季，市(shì)场普遍预期旅游业复苏趋缓(huǎn)。但(dàn)从五一(yī)的数据(jù)来(lái)看，伴随着景气(qì)复(fù)苏(sū)的持续兑(duì)现，行业有(yǒu)望重获市(shì)场关注。

　　另一方面，民航出行需求恢复(fù)有望贯穿(chuān)全年。同(tóng)时供给端，疫(yì)情期间(jiān)我(wǒ)国机(jī)队(duì)引进收紧，飞行员结构性短缺(quē)问题凸显，后续或(huò)将(jiāng)逐(zhú)步好转。叠加票价改革仍(réng)在(zài)推进，看好后续票价及(jí)客(kè)座率表现(xiàn)。

　　此(cǐ)外(wài)，作(zuò)为国内重要节假日，“五一(yī)档(dàng)”电影票房市场也(yě)有较(jiào)高占比。从历史数据看(kàn)，国内电影总(zǒng)票房自2017年(nián)的7.84亿元连(lián)升至2021年的(de)16.74亿元，五(wǔ)一档期票房占全年票(piào)房比例从(cóng)1.40％也逐步攀升(shēng)至(zhì)3.56％。

　　2022年由于影院大范(fàn)围(wéi)关(guān)停，五一(yī)档期电(diàn)影纷(fēn)纷撤档，票房远(yuǎn)不及预(yù)期，而2023年影院全面(miàn)恢复运营，撤档(dàng)重点影片加(jiā)码五一(yī)档期，叠加(jiā)观众报复性(xìng)消费热(rè)情，预(yù)计(jì)今年(nián)五一档期(qī)将回升至2021年水平，延续此(cǐ)前连(lián)涨态势。

　　从(cóng)影片供给来看(kàn)，已有近20部影片(piàn)宣布进(jìn)入今年“五一”档(dàng)，数量上已超过历(lì)年同档期，重点电影(yǐng)包括《惊天救援(yuán)》、《长空之王》、《检察风云》等。此(cǐ)外(wài)，已上(shàng)映的电影《灌篮(lán)高(gāo)手》累计票房破4亿元（猫眼数据，截至4月28日），热(rè)度也有望延续。

　　而对于影(yǐng)视(shì)行业来说(shuō)，AIGC的变革(gé)也会带来(lái)内(nèi)容生产(chǎn)效率的提升。前期(qī)策划，AI可辅助剧(jù)本(běn)生成，并把剧本中角色、场景(jǐng)、道具、特(tè)效等元素转换成(chéng)拍摄日程和预算(suàn)。中(zhōng)期拍(pāi)摄(shè)，AI可生(shēng)成布景(jǐng)，换脸换声，或直接(jiē)使用虚拟人(rén)替(tì)代真人演(yǎn)员。后期制(zhì)作，AI可辅助生成音频、特(tè)效(xiào)、编辑视频(pín)。宣发环节，AI可(kě)辅助生成海报、预告(gào)片等宣传素材(cái)。种(zhǒng)种(zhǒng)因素叠(dié)加，该赛道催(cuī)化密集，当前投资机会(huì)凸显。

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