昨天深夜(yè)，恒大(dà)突然发布公(gōng)告，许家印被成被执行人。

　　中国恒大5月12日(rì)发布公(gōng)告(gào)称(chēng)，公(gōng)司收到(dào)广东省(shěng)广(guǎng)州市中级人民法院就深(shēn)圳国(guó)际仲裁院的仲裁裁决所发(fā)出的执行通知书。本公司、本(běn)公司附(fù)属公司，即广州(zhōu)市凯隆(lóng)置业有(yǒu)限公九方皋相马原文及译文及寓意，九方皋相马原文译文启示(gōng)司，以及本公(gōng)司(sī)控(kòng)股股东及执(zhí)行董(dǒng)事许家印是该执行(xíng)通知的被执行人。

　　公告称，该仲裁涉及和信恒(héng)聚（深圳(zhèn)）投(tóu)资控(kòng)股中心(xīn)于(yú)2016年12月及(jí)2020年11月期间与相关(guān)被申请人签订有(yǒu)关恒大(dà)地产集团(tuán)有限公(gōng)司的增资及(jí)相关(guān)协议(yì)，向恒大地产增资人民币(bì)50亿(yì)元以(yǐ)取得恒(héng)大地(dì)产约(yuē)1.6％股权(quán)。恒大(dà)地产终(zhōng)止对(duì)深圳(zhèn)经济(jì)特区房地产（集团）股份(fèn)有(yǒu)限公司(sī)的重组计划(huà)，仲(zhòng)裁(cái)申请人要求本公司(sī)、恒(héng)大(dà)地产、广州凯隆及许家(jiā)印(yìn)履行增资协(xié)议项下的回购承诺及支付尚欠分(fēn)红、违约金及收益。

　　根(gēn)据该执行通知，被执行的事项为(wèi)：（1）广(guǎng)州凯(kǎi)隆(lóng)、许家(jiā)印支付恒大地产2020年度分(fēn)红的差(chà)额补足(zú)款(kuǎn)约人民币2.04亿元，并承担违约(yuē)金约(yuē)人民币5153万元；（2）许家印、本公司以人民(mín)币50亿元回购仲(zhòng)裁(cái)申(shēn)请人持有的恒大地产股(gǔ)权；（3）本公司支付仲裁(cái)申请(qǐng)人(rén)持有恒大地产(chǎn)自2021年2月1日起计(jì)至完成(chéng)回购的补偿(cháng)约人民(mín)币7.7亿元；（4）本公司、广州凯隆、许家印支付约人民币3553万元的(de)律(lǜ)师费、仲裁费及执行费。

　　据每(měi)日经济新(xīn)闻报道，多名市(shì)场和法律人士称，通过仲裁和(hé)执行(xíng)寻求解(jiě)决是市场化、法治(zhì)化(huà)解决(jué)恒大集团(tuán)债务问题的必由之路(lù)。此次仲裁和执行(xíng)通知意味着恒大集(jí)团与曾经的战略投资(zī)者之间就回购义务的纠纷露出了冰山一(yī)角。接下来(lái)，如果不能妥善(shàn)解决被执行问题，许家印个人很可能从(cóng)而(ér)“登上”失信被执行人名单，被限(xiàn)制高消费，成为“老赖”。

　　美联储官员暗示支持进一步(bù)加(jiā)息，美国(guó)长期通胀预(yù)期(qī)意外创12年新高

　　昨(zuó)夜，又有(yǒu)一(yī)位(wèi)美联储官员放鹰。

　　美联储理(lǐ)事鲍曼（Michelle Bowman）周五表示，如果(guǒ)通胀维持在高位，可能需要进一步(bù)加息。她(tā)还表(biǎo)示(shì)，本月迄今的(de)关键数(shù)据并(bìng)未让她相信物(wù)价压力正(zhèng)在消退。鲍(bào)曼称：“如果(guǒ)通胀保持(chí)在高(gāo)位，且就业市(shì)场依然吃紧，进(jìn)一步收(shōu)紧(jǐn)货币政(zhèng)策以获得足够的限制性货币政策(cè)立场(chǎng)，从而逐(zhú)步降低通胀可能是适当(dāng)的。”

　　鲍曼(màn)的讲(jiǎng)话主要集中在近(jìn)期美(měi)国银行倒闭(bì)的(de)影(yǐng)响(xiǎng)上。她表示(shì)：“我预计(jì)我们(men)的政策利率需要在一段时间内保持足够(gòu)的限制性，以(yǐ)降低通胀(zhàng)，并创造(zào)条件，支持持续强劲(jìn)的劳(láo)动力市场。”

　　值得注意的是(shì)，昨夜(yè)公布的美国消费(fèi)者的(de)长(zhǎng)期通胀预期在初意(yì)外加速至12年高位(wèi)，达到(dào)3.2％，消费者信(xìn)心也出现恶化，创下六(liù)个(gè)月新低，反(fǎn)映(yìng)出人们对美国经济前景的担忧日益加(jiā)剧。

　　具体数(shù)据上，美国5月密歇根大(dà)学消费(fèi)者信(xìn)心指(zhǐ)数初(chū)值57.7，创去年(nián)11月以来(lái)最(zuì)低，大幅不(bù)及预期的63，前值63.5。分项指数方面，现况(kuàng)指数初(chū)值64.5，预期67.5，前值68.2；预期(qī)指数初值53.4，创下(xià)10个月新低，预期60.8，前(qián)值60.5。

　　市场备(bèi)受关注的通胀(zhàng)预期方面，1年通胀(zhàng)预(yù)期初值4.5％，预期4.4％，前值4.6％。该短期通胀预期较4月略(lüè)有回落，但(dàn)远高(gāo)于3月时3.6％的水平。5年通胀预期初值3.2％，预期2.9％，前值3％。

　　据悉，美联储密(mì)切关注(zhù)长期通(tōng)胀预期(qī)，因为该预期可能(néng)会自我实(shí)现，并导致(zhì)通胀居高不下。去年(nián)6月，密歇根消费者信心(xīn)的5年通胀(zhàng)预期(qī)初(chū)值飙涨，一度达到3.3％，令市场认为是长期通(tōng)胀预(yù)期(qī)松动的(de)表现(xiàn)，在美联储当(dāng)时(shí)决定激进加息(xī)75个基点中起(qǐ)到了重要作用。美联(lián)储主席鲍威尔(ěr)在当月的新闻发布会上表示(shì)，通胀(zhàng)预(yù)期(qī)的回升(shēng)“相当引人注目(mù)”，并(bìng)强(qiáng)调了美联(lián)储保持(chí)长期通胀(zhàng)预期稳定的重要(yào)性。

　　大宗商品(pǐn)整(zhěng)体承压(yā)，贵金属价格回落(luò)

　　本周三开(kāi)始(shǐ)，国际黄金、白银(yín)期货价(jià)格持续下(xià)跌(diē)，尤其是周四，纽约银期货价格重挫5.06％。截(jié)至今晨收盘(pán)，纽(niǔ)约(yuē)期(qī)银连跌三日，本周累跌近6.9％，创去(qù)年(nián)10月(yuè)14日以来(lái)最大单周跌幅(fú)。周五，国(guó)内黄金、白银期(qī)货价(jià)格跟随下(xià)跌(diē)，截至(zhì)收盘(pán)，黄九方皋相马原文及译文及寓意，九方皋相马原文译文启示金期货主力2308合约下跌0.84％，白银期货主(zhǔ)力2306合约大(dà)跌5.38％。

　　国(guó)投(tóu)安信(xìn)期货投资咨询部高(gāo)级(jí)分析师丁沛舟(zhōu)表示，本周公布(bù)的美(měi)国4月(yuè)CPI及PPI同比(bǐ)增(zēng)速低(dī)于(yú)预期(qī)及前值，叠加美(měi)国当周首次申请失业金人数超预期抬升，表(biǎo)现(xiàn)不佳的数据使得投资者(zhě)对美国经济衰退的忧虑增加(jiā)。虽然这使得市(shì)场(chǎng)避险情(qíng)绪升温，但一(yī)方(fāng)面悲观(guān)的(de)全(quán)球经济预(yù)期对大宗(zōng)商品(pǐn)整体形成(chéng)压(yā)力，另一方面(miàn)，鉴于贵金属价格已行至年(nián)内高(gāo)位，其中金(jīn)价更是在历史(shǐ)高位运行，这(zhè)使得贵金属(shǔ)避险配置性价比降低，已不及同为避险资(zī)产的美元(yuán)，避险资(zī)金对美元配置增加，贵(guì)金(jīn)属关注度下降。此外(wài)，贵金(jīn)属的前期利好因素已被盘面充分消化，上(shàng)行驱动不足(zú)，使得获利了结压力也明显增(zēng)加。“多(duō)重利空因素交(jiāo)织，贵(guì)金属价格明显(xiǎn)回落。”丁沛舟说。

　　“近期公布的美国4月CPI进一步回落，但核心CPI依(yī)然顽(wán)固(gù)，美联储官(guān)员接连(lián)发表鹰派言(yán)论，表示货币政策发(fā)挥作用和实现通胀目标需要时间(jiān)，年内没有降息的理(lǐ)由，扭转了市场对美(měi)联(lián)储可能(néng)很快开始降(jiàng)息的预(yù)期，从而推动美元指数反弹，贵金属黄金、白银承(chéng)压下跌(diē)。” 新纪元期货(huò)贵金属(shǔ)分析师程(chéng)伟(wěi)表示。

　　展望后市，丁沛舟表示(shì)，中长期看，贵金(jīn)属(shǔ)价格仍将维持偏强格(gé)局(jú)。当前国际货币体系表现出去美元化的运行趋势(shì)，美元在(zài)各国国际储备中的(de)权(quán)重下降，央(yāng)行(xíng)为了平衡储备(bèi)资产配置，黄(huáng)金(jīn)是(shì)重要的选(xuǎn)项，这对黄金(jīn)的实(shí)物需求有非常积极(jí)的推动作用(yòng)。此(cǐ)外，当前全(quán)球宏观经济前景不乐观，避险配(pèi)置将增加，这也(yě)对贵金属(shǔ)价格形成一定支(zhī)撑作用。

　　丁(dīng)沛舟认为，当(dāng)前(qián)美联储与(yǔ)市场就(jiù)年内美(měi)元(yuán)货币政策预期有较大分歧，但持(chí)续相(xiāng)对高利率的环境(jìng)下，美国的经济及金融领域的压力必然逐(zhú)步(bù)增加，这(zhè)从(cóng)今年美国银行业风险事件上可见一斑。因此，随着时间(jiān)推移，美联(lián)储与市场(chǎng)预期(qī)终将收敛，收(shōu)敛情况会对贵金属价格产生(shēng)一(yī)定影(yǐng)响，需持续(xù)关注美联储(chǔ)货币政(zhèng)策变(biàn)化情况(kuàng)。

　　“贵金属未来走势主要受(shòu)美联储货(huò)币政(zhèng)策和避险(xiǎn)情绪的影响(xiǎng)，当前由(yóu)于(yú)美国核心(xīn)通胀(zhàng)依(yī)然较高，美(měi)联储年内降(jiàng)息的预期下降(jiàng)，美(měi)元指数连续下(xià)跌后(hòu)存在(zài)反弹的要求，短期将对贵金属带来(lái)压力。”程伟分析称。

　　一德期(qī)货贵金(jīn)属(shǔ)分析师张晨表(biǎo)示，对(duì)比2011年(nián)美(měi)国主权债务(wù)危机时期的各环节重(zhòng)要(yào)时间(jiān)节点(diǎn)，在当(dāng)前距离可能最早将于6月初(chū)到来的“大限日”仅半月(yuè)有余的有限时间里，两党谈判(pàn)仍处于僵持(chí)阶(jiē)段，一(yī)旦(dàn)谈(tán)判(pàn)至5月最后一周前仍未能取得进展，进而重演(yǎn)2011年无法在(zài)截止日前形成正式法(fǎ)案进而导致评级下(xià)调情(qíng)形出现，将会对市(shì)场形成较大冲击(jī)。而在(zài)此(cǐ)之(zhī)前(qián)，避险情绪升(shēng)温可能令美(měi)债(zhài)、美元和黄金表现强于其(qí)他资产。

　　白(bái)银重挫超5％

　　相较(jiào)于黄(huáng)金，白银跌幅更大(dà)。丁沛舟表示，白(bái)银较黄金工业属(shǔ)性更强，因(yīn)此其对经济(jì)衰退预期更(gèng)为敏感，价格(gé)弹(dàn)性高于黄金。

　　华泰期货(huò)贵金属研(yán)究员(yuán)师橙表示，此前(qián)国内经济数据并不(bù)十分(fēn)乐(lè)观，近日公布的与通(tōng)胀相(xiāng)关的(de)数(shù)据(jù)同样(yàng)不理(lǐ)想，这激发(fā)了市场再度对经济展(zhǎn)望担忧(yōu)的交易动机，而(ér)在此(cǐ)过(guò)程中(zhōng)，白银(yín)以及铜等此前(qián)相对高(gāo)位的(de)品种(zhǒng)受到“狙击(jī)”。“白银工业属(shǔ)性相较于黄金更强，且(qiě)价格弹性也更大，因(yīn)此，在工业品(pǐn)表现疲弱的(de)情况下(xià)，白(bái)银价格受到的(de)拖(tuō)累更为显著(zhù)。”师橙说。

　　在师(shī)橙看(kàn)来，当下市场(chǎng)对于宏观(九方皋相马原文及译文及寓意，九方皋相马原文译文启示guān)经济展望相(xiāng)对(duì)悲观，引发工业品回落(luò)，白银在此过程中也并(bìng)未能幸免，但是就大方向而言，白银仍将逐步趋同(tóng)于黄金走势。而美联储目前(qián)在5月完成25个(gè)基点(diǎn)加息后，大概(gài)率将(jiāng)会逐渐(jiàn)暂停加息动作(zuò)，货币政策趋(qū)宽乃(nǎi)至降息的(de)预期会逐步增强，叠加目前(qián)市场对于未来经济展望存在较大担忧，在(zài)这样(yàng)的背景下(xià)，黄金仍值得(dé)配(pèi)置(zhì)。而(ér)白银(yín)价(jià)格(gé)虽然(rán)可能会由于工业(yè)品相对疲(pí)弱而呈现弱(ruò)于(yú)黄金的格局，但整体(tǐ)而言，呈现出持续大幅(fú)走弱的概率并不(bù)大。后市需要关注美联储货(huò)币政策拐点何时(shí)出现、海外银行业风险事件是(shì)否会持续发(fā)酵(jiào)。同时，国内工(gōng)业品在价格大幅走低后，是否会激发下(xià)游补库(kù)意愿(yuàn)，倘(tǎng)若下游(yóu)买兴因(yīn)价跌而被提振，那么(me)对于(yú)白银而言也是相对有利的(de)因素。

　　“当(dāng)前(qián)白银供需缺口扩大，且(qiě)显性库存处(chù)于低位(wèi)，基(jī)本面(miàn)偏(piān)紧格局使得白银在上涨阶段动能将强于黄金。”丁沛舟(zhōu)表(biǎo)示。

　　“对于白银来(lái)说，除了美元(yuán)指数以(yǐ)外(wài)，还需关注(zhù)国(guó)内经济数据的好(hǎo)坏(huài)，包括下(xià)周即将(jiāng)公布的4月固(gù)定资(zī)产投资、工业(yè)增加值和(hé)消费(fèi)品零售。”程(chéng)伟说。（本文有删减）

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