美东时(shí)间周三，美联储发(fā)布的最新会议纪要显(xiǎn)示，美联储官员在本月的会议上一(yī)致同(tóng)意(yì)加息25个基点，但(dàn)在是(shì)否有必(bì)要进一步加(jiā)息的问题上存在(zài)明显分歧，更(gèng)多官员暗示他(tā)们准备暂(zàn)停加(jiā)息。

　　纪要显示：“几位与(yǔ)会者指出，如果(guǒ)经济发(fā)展(zhǎn)与(yǔ)他们目(mù)前(qián)的预期一致，那么在这次会议之后可(kě)能没有(yǒu)必要进一步收紧政策。”他们预(yù)期美(měi)国经济增长将(jiāng)放缓，这将消(xiāo)除进(jìn)一(yī)步收(shōu)紧货(huò)币政策的(de)必要性(xìng)。

　　其(qí)他部分与会者认为“在未来的会议上可能有(yǒu)必要进(jìn)一步收紧政策”，因为他(tā)们预计“将通胀恢复到2％的进程可能会继续缓慢得令人无法接(jiē)受”。

　　对于通胀，委员们一致(zhì)认为，相(xiāng)对于美联(lián)储2％的目(mù)标，目前的通(tōng)胀(zhàng)水(shuǐ)平(píng)仍然太高了。与(yǔ)会者指(zhǐ)出，物价压力(lì)可(kě)能比预(yù)期更持久，因为(wèi)消(xiāo)费者支出强于(yú)预期(qī)，劳动力(lì)市(shì)场吃紧(jǐn)，特别是如果银行压力对经(jīng)济活动的影响被证明是温和(hé)的。

　　然而(ér)，也(yě)有(yǒu)委员们指出(chū)，信贷条件(jiàn)进一(yī)步收(shōu)紧可能会(huì)减缓家庭支出，减少企业投资和招(zhāo)聘，所(suǒ)有(yǒu)这些都将支(zhī)持正在进行的(de)产(chǎn)品(pǐn)和劳动力市场供需(xū)再(zài)平衡，并(bìng)降低通胀压力。

　　未来政策走向

　　过去两周，一些美联储(chǔ)官(guān)员(yuán)表示，通胀和经(jīng)济活动(dòng)的放缓(huǎn)程(chéng)度(dù)还(hái)不足以(yǐ)证(zhèng)明(míng)结束(shù)加息是合(hé)理的。但包括美联储(chǔ)主(zhǔ)席鲍威尔在内的其他人暗示，他(tā)们可能更倾向于不加(jiā)息，以评(píng)估过(guò)去加息的影响和银行(xíng)业的(de)压力。

　　在5月初美联储宣布连续第(dì)十次(cì)加(jiā)息后，本轮紧缩(suō)周期已(yǐ)累计500个(gè)基(jī)点，为上世(shì)纪80年代以来最激进(jìn)的(de)政策路径之一。

　　对于未(wèi)来的(de)政策走向，由于全球(qiú)经济前(qián)景(jǐng)的(de)不确定性和近期银行(xíng)业的(de)压力，官员们透露未来的决策将转向更加(jiā)依赖数据的方式。但麻烦在于，变数太多了，无(wú)数变量将决定加息周期是否会继续下去(qù)。

　　纪要指出，与会者普遍对(duì)未来(lái)收紧政(zhèng)策的程度(dù)表(biǎo)示不(bù)确定，在(zài)这次(cì)利率决议(yì)之(zhī)后，美(měi)联储官员(yuán)最(zuì)关注的还是掌握政(zhèng)策的主动权，因此保留(liú)加息的选择是有(yǒu)必要的，接(jiē)下(xià)来(lái)该央(yāng)行大概率不会给出一个(gè)明(míng)晰的(de)利率(lǜ)路径。

　　因此，一些(xiē)与会者(zhě)强调，至关重要的是(shì)不要传达降息的可能性，或(huò)者(zhě)已(yǐ)经排除了进一(yī)步提高利率的可(kě)能(néng)性。

　　稍早，美联储理(lǐ)事沃勒表示，该行在6月会议上(shàng)决(jué)定继续调高利率或是(shì)维持利率不(bù)变都是有(yǒu)可能的。“即使6月(yuè)维持利(lì)率不变(biàn)，美联储仍(réng)有可能需要在今年(nián)晚些时候加息(xī)。直(zhí)到有明确(què)证(zhèng)据表(biǎo)明通胀(zhàng)正在降温之前(qián)，美(měi)联储都不应结束(shù)紧缩(suō)周期。”

　　目前(qián)，市场普(pǔ)遍预计，5月的加(jiā)息将是本轮紧(jǐn)缩周期(qī)的最后一次，美联储极有(yǒu)可能在年底前降息(xī)25个基点。这(zhè)种预期(qī)是基于这样一种假设，即经济增长将放(fàng)缓，甚至(zhì)可能陷入衰退(tuì)，而通(tōng)胀(zhàng)率(lǜ)将(jiāng)降至接近美联储(chǔ)2％的(de)目标。

　　分析师表示，在(zài)是否进(jìn)一步(bù)加(jiā)息问题上(shàng)的分(fēn)歧(qí)，以及(jí)官员们采取的(de)是依赖数据的做法——这并不意味着他(tā)们(men)不(bù)会再次(cì)加息，但这肯定会支(zhī)持这(zhè)样(yàng)的(de)观点，即他们现在对进一步收紧(jǐn)政策要(yào)谨慎得多。

　　银行业危机(jī)

　　对于严重(zhòng)冲击(jī)市场(chǎng)的银(yín)行业危机，美联储官(guān)员们对此(cǐ)专(zhuān)门进行了讨(tǎo)论(lùn)。纪要指出，已准备好使(shǐ)用他们(men)的工(gōng)具，以确保金融体系有足够的流动(dòng)性来(lái)满足其需求。

　　在3月(yuè)份的会(huì)议上，美(měi)联储经济学家(jiā)曾指出(chū)，银行业(yè)压力导致的信贷收缩可能(néng)会使经济(jì)陷(xiàn)入衰退。现(xiàn)在，美(měi)联储重申了这一观(guān)点，不(bù)过，如果信贷(dài)条件缓解，也(yě)将给(gěi)经济带来动力(lì)。

　　纪要(yào)指出(chū)，中小银(yín)行的(de)存款外流在3月底和4月基本停止。尽(jǐn)管地区性银行的股(gǔ)价在此期间(jiān)进一步下跌，但(dàn)对绝大多数银行来说(shuō)，这些下(xià)跌似乎主要反映了对(duì)盈(yíng)利能力下降的(de)预期，而不(bù)是对(duì)偿付能力的担忧。市(shì)场参与者仍对银行业压力再次(cì)加剧的可能性(xìng)保(bǎo)持警惕。

　　BMO Capital Markets在(zài)一份报告中(zhōng)表示：“5月份(fèn)美联(lián)储(chǔ)会议纪要(yào)中最突出的主题是，围绕地(dì)区性(xìng)银行业危机带来(lái)的信贷紧缩影响(xiǎng)，各方普(pǔ)遍持谨慎态度(dù)，因为存在太多的不(bù)确定性。”

　　债务(wù)上限

　　对于受到全球(qiú)高(gāo)度(dù)关注的债务上限(xiàn)僵局，纪要指(zhǐ)出(chū)，许多与会(huì)者提到，必须(xū)及时提高债务上限，以避(bì)免金融体系和整(zhěng)体(tǐ)经(jīng)济出现严重混乱的风险(xiǎn)。

　　一(yī)些(xiē)与会者(zhě)指出了(le)美国国(guó)债市场有序运作的重要性(xìng)，或强调了(le)有关当(dāng)局继续解决与市场韧性(xìng)相关问(wèn)题的重要性。一些与会者强(qiáng)调，美(měi)联储应随时准备使用其流动性工具，以及(jí)微观审慎和宏观审慎监管和监督工具，以减轻未(wèi)来的金融稳定风险(xiǎn)。

　　周三当天，美国白宫(gōng)和国会谈判代表继续举行债务上限谈判。共和党谈(tán)判(pàn)代表格雷夫斯透露(lù)，双(shuāng)方谈判没有取得任何进展。美国财(cái)政部(bù)长耶伦重(zhòng)申她的部门最(zuì)早可能在6月1日耗尽用(yòng)来支付联邦账单的资(zī)金。

　　分析(xī)师Enda Curran称(chēng)，对于美国联邦政府是(shì)否会在未来几周内耗(hào)尽资金的不确定(dìng)性而(ér)言(yán)，美联储(chǔ)会议纪要只(zhǐ)是次要的。很难(nán)想象，在(zài)这样的(de)背景下美(měi)联储会(huì)倾向于采取鹰(yīng)派立(lì)场，因此(cǐ)该行(xíng)现在可能(néng)松了(le)一口气，因(yīn)为(wèi)他们(men)有(yǒu)空(kōng)间从现在开始(shǐ)慢慢(màn)采(cǎi)取行(xíng)动(dòng)。

　　// 美债(zhài)“X日”继续(xù)拖累(lèi)市(shì)场情绪，英伟达(dá)盘后现暴(bào)力拉升 //

　　随着理(lǐ)论上美国违约的“X日”愈(yù)发临(lín)近(jìn)，美(měi)股市场(chǎng)周三仍处于持(chí)续(xù)下跌的状态。

　　截(jié)至收盘，标(biāo)普(pǔ)500跌(diē)0.73％，报(bào)4115.24点(diǎn)；纳斯达克指(zhǐ)数跌0.61％，报12484.16点(diǎn)；道(dào)琼斯工业指(zhǐ)数跌0.77％，报32799.92点。

　　在收盘铃(líng)声(shēng)敲响后，美国众(zhòng)议院议长凯文·麦卡锡接受(shòu)采访时表示，谈(tán)判的情(qíng)况“有一点(diǎn)点(diǎn)好(hǎo)转”。麦(mài)卡(kǎ)锡进一步表示，共(gòng)和党这边要(yào)求白宫接受10年的开支限制，双(shuāng)方正在为这件事(shì)进行讨论(lùn)。在被问及是否(fǒu)有(yǒu)可(kě)能在未来24-48小时(shí)内(nèi)达成协议时，麦卡(kǎ)锡表示，达(dá)成协议其(qí)实可以非常快，但民(mín)主党需要(yào)意(yì)识(shí)到他们花了(le)太(tài)多(duō)的钱(qián)。

　　根据美国财政部(bù)周三发布的数据，截至5月23日的账上(shàng)现金(jīn)为765亿美元，较之前一天上升82亿美元。

　　按照(zhào)这样(yàng)的“剧本”，美股原本将在国会扯皮的过程中进入“垃(l擅长和善于的区别，擅长和善长的区别造句ā)圾时间(jiān)”，但(dàn)周三盘后(hòu)的英伟达突然爆发，令市场(chǎng)重新看到(dào)炒作题材(cái)的勃勃生机(jī)。

　　根据财报，英伟达在本财(cái)年第(dì)一财季总共实现营收71.9亿美元，市场预期65.2亿美元；EPS 1.09美元，预期0.92美(měi)元。其(qí)中受惠于云计算平台(tái)和(hé)大型科技公司对(duì)GPU芯片（训练(liàn)AI）的需求，数据中心(xīn)业务实现创纪录的42.8亿美元(yuán)营收。更(gèng)令市场(chǎng)震惊的是，英伟达对二季度的营收指引为110亿美元，远远超(chāo)过(guò)预期(qī)的(de)71.1亿美元(yuán)。

　　截至(zhì)发(fā)稿，英伟达股(gǔ)价在盘后涨(zhǎng)超(chāo)20％，有望(wàng)引发(fā)全球资本市场的连锁反应。

　　热门股表现

　　周三标普(pǔ)500指数11个板块依然只有能(néng)源(yuán)板(bǎn)块收涨，房地产（-2.21％）、工业（-1.27％）板块跌幅靠(kào)前。

　　科技权(quán)重有涨有跌，其(qí)中苹(píng)果涨0.16％、微软跌0擅长和善于的区别，擅长和善长的区别造句.45％、亚马逊涨1.53％、META涨1％、谷歌-A跌1.35％、特斯(sī)拉(lā)跌1.54％、英伟达跌(diē)0.49％、英特尔跌1.73％。

　　中(zhōng)概(gài)股(gǔ)多(duō)数走弱，纳斯达克(kè)中国(guó)金龙指数跌(diē)2.17％。个股方面，阿里巴巴跌2.01％、腾讯ADR跌1.07％、百(bǎi)度跌2.02％、拼(pīn)多多跌1.6％、京东跌(diē)3.31％、网易跌0.33％、蔚来(lái)跌(diē)9.49％、理想(xiǎng)汽车涨0.28％、小鹏汽车跌5.05％

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