曾号称“广州第(dì)一(yī)民(mín)企”，也是最低调的“世界(jiè)500强(qiáng)”之一(yī)的雪松控股(gǔ)，早已变(biàn)得(dé)大厦将(jiāng)倾。

　　曾经最引以为傲，也是为雪(xuě)松(sōng)系创(chuàng)始人张劲戴上“世界(jiè)500强”“福(fú)布斯富(fù)豪榜(bǎng)”“中(zhōng)国好老(lǎo)板”等(děng)多个(gè)光环的(de)“供应链(liàn)金融”业(yè)务(wù)，如(rú)今正式被定性(xìng)为“非法吸(xī)收公众存款”立案查处，其本人也被正式采取刑事强制措(cuò)施。

　　5月9日，*ST雪发（即雪松发展）公告称，近(jìn)日，公司无法(fǎ)与实际控制(zhì)人张劲取得(dé)联系，无(wú)法确(què)定其失联的具(jù)体原因。

　　而就在5月(yuè)7日，广(guǎng)州市公安局(jú)黄浦(pǔ)分局发布公告(gào)称，因涉嫌(xián)非法吸收公众存款，广(guǎng)东圆方(fāng)投资有限公司（以(yǐ)下简称“圆方投资”）等已被立(lì)案(àn)查处(chù)。公安机关(guān)已对主要犯罪嫌疑人(rén)张某(mǒu)等(děng)人(rén)采取刑(xíng)事(shì)强制措施(shī)。

　　公安(ān)机(jī)关已依(yī)法提取相关涉案(àn)数据(jù)，并已委托专(zhuān)业机构进行独立鉴定和司法审计，已对涉(shè)案相关资10的负3次方等于多少 10的负3次方平方厘米等于多少平方米产予以查封、扣押、冻结。目前案(àn)件(jiàn)正在(zài)进一步侦(zhēn)办中。

　　企查查显示，圆方(fāng)投资的背后正是雪松控股。种(zhǒng)种(zhǒng)迹象表明，“张某”也就是雪松控股的实际(jì)控制人张劲。

　　噩耗传(chuán)来，原本还对(duì)张劲一年多(duō)之前承诺的理财(cái)兑付方案(àn)抱有一线希望的(de)投资人，瞬(shùn)间破防。

　　本就股价不振(zhèn)且“披星戴帽”的(de)*ST雪发雪上加霜，股价接连跌停三天，截至5月10日(rì)报收3.62元(yuán)/股，总市(shì)值已不足(zú)20亿元。

　　二十年登顶世界500强

　　公开资(zī)料显示(shì)，雪(xuě)松(sōng)控股的(de)前(qián)身(shēn)为(wèi)1997年成立的君华集团，是一家主营房地产的企(qǐ)业，总(zǒng)部位(wèi)于广州(zhōu)。

　　2007年，君华集团营收超过30亿(yì)元(yuán)，被广东省委省政(zhèng)府评(píng)为广(guǎng)东省(shěng)百(bǎi)强企业(yè)。张劲的野心也随之展露，逐步开始涉(shè)猎包(bāo)括大宗(zōng)商品、供应链、化工产业、文旅等众多领域，收购了包括(kuò)齐翔腾达、希努尔(ěr)（即雪松发展）等上市公(gōng)司大笔股权。

　　2015年8月(yuè)，张劲重组了公司的产业版图，雪松控股(gǔ)应运(yùn)而生，资产规(guī)模迅(xùn)速飙升。在张劲(jìn)的构想中，雪松控股实现“三个万(wàn)亿”目标也(yě)只是手(shǒu)到擒来(lái)，即“万亿(yì)销售额、万亿资产、万亿市值”。

　　要(yào)知道，2015年整(zhěng)个雪(xuě)松系(xì)的营收(shōu)规模也才593亿元(yuán)。

　　据公司官网(wǎng)介绍，雪(xuě)松控股致力于(yú)成为全球领(lǐng)先(xiān)的大宗商品综(zōng)合性产业集团，在全球范围内积极拓展大宗商品产业链，聚(jù)焦大宗商品资源、供应链服务(wù)等核心领(lǐng)域，加(jiā)快推动(dòng)新材料(liào)、新技术创新突破，同(tóng)时围绕主业布局开展产业投资(zī)及城市综(zōng)合配套服(fú)务(wù)。

　　2018年，雪松控股凭借独一无二的供应链(liàn)业务(wù)迅(xùn)速提升资产规模，营收(shōu)已(yǐ)经(jīng)翻(fān)了好(hǎo)几(jǐ)倍，超过2800亿(yì)元，成功跻身(shēn)“世(shì)界500强”，并在(zài)此后连续四年登榜。2019年，张劲被评为中国(guó)最具影响力的50位(wèi)商(shāng)界领袖。

　　熟悉的“理(lǐ)财兑付(fù)危机(jī)”

　　2020年(nián)1月(yuè)起，供应链业务规模遇(yù)到“瓶(píng)颈(jǐng)”之(zhī)后的雪松(sōng)控股，开始打着“供应链金融”的旗子，以所谓的“应收账(zhàng)款”为底层资产，假(jiǎ)借各类金交所、产交所、伪金交所通道，超过350只(zhǐ)违规“理财产品”面向自然(rán)人发售(shòu)。

　　根据雪松高管和投资(zī)者沟通(tōng)时公(gōng)布(bù)数据，雪松方面对外发行的理财产(chǎn)品(pǐn)存量规模(mó)大约在(zài)200亿元左右，涉(shè)及投(tóu)资人约8000人。

　　然(rán)而好景不长，短短一(yī)年时间，雪松(sōng)信托自2021年4月开始(shǐ)出(chū)现理财产品发生大面积逾期。违约之后，雪松(sōng)控股方面(miàn)曾陆续(xù)发布多(duō)次(cì)口(kǒu)头或书(shū)面(miàn)兑付方案，均未能(néng)实(shí)现。

　　东(dōng)窗事发前夕，雪松控股在(zài)2021年12月出具的兑付计划显示，此(cǐ)前(qián)逾期(qī)产品的兑付自2022年1月起陆(lù)续(xù)执行(xíng)，最晚至(zhì)2023年6月完成。

　　例如2022年(nián)1月兑付(fù)2021年8月前到期的产品本金10％；2022年3月(yuè)兑付2021年9月-12月(yuè)到期的(de)产品本金10％；2021年12月(yuè)前(qián)到期(qī)的产(chǎn)品其余未(wèi)兑付本金自2022年6月起分四次兑付（6月(yuè)/9月/12月/2023年3月），兑付比例为10％/10％/20％/50％。

　　此外，雪(xuě)松还将出台(tái)实物资(zī)产兑付(fù)补充(chōng)方案，供投资者选(xuǎn)择。

　　不过，连春节前夕(xī)的首次兑(duì)付都(dōu)无法如(rú)约完成，终(zhōng)于点燃了投资人的(de)怒火。

　　2022年除(chú)夕前(qián)夜，雪松控(kòng)股(gǔ)发(fā)了一封落款为董事长、实控(kòng)人(rén)张(zhāng)劲的致歉信，称受各种因素影(yǐng)响，资产处置及(jí)回款计(jì)划(huà)未能按照预期方案落实(shí)，公司外部协(xié)调资(zī)金(jīn)的努力，也未能取(qǔ)得实质(zhì)性效果，致(zhì)使原本定应于当月底完成的兑付无法完成。

　　不一样的“配方”

　　由于(yú)理财产品无法兑付(fù)而暴雷，这与(yǔ)近年来(lái)恒大(dà)等房地产企业暴雷路径如出一辙。

　　但(dàn)不同的是，两者的底层(céng)逻(luó)辑大(dà)相径庭(tíng)，更加令人无(wú)法接受。

　　投资(zī)人调查发现(xiàn)，这总规模200亿(yì)元、350余只理(lǐ)财产品背后，构筑(zhù)的是(shì)一个庞大(dà)的融资网络，涉及企业数量高达63家(jiā)，除(chú)了或明(míng)或暗(àn)的雪松(sōng)系公司(sī)，还有大(dà)量的假(jiǎ)央企、伪国企。而作为(wèi)底(dǐ)层资(zī)产的应收账款，系建(jiàn)立在涉嫌虚假的“空转(zhuǎn)”贸(mào)易行(xíng)为之(zhī)上。

　　同时，深交所也向雪松系两家上市公(gōng)司雪松发展(zhǎn)和齐翔腾达下发关注函，要求其核实(shí)媒(méi)体曝出(chū)的数(shù)十家空壳公司是否为公(gōng)司的供应商或客户(hù)，并说明公司是(shì)否参与雪松信托产品底(dǐ)10的负3次方等于多少 10的负3次方平方厘米等于多少平方米层(céng)资产的应收账款相(xiāng)关的供应链业(yè)务。

　　所谓“空转”贸易(yì)，即做假账。换句(jù)话说，支撑这(zhè)场供应链金(jīn)融的底层资产原本就是雪(xuě)松系自导自演(yǎn)的一场戏。

　　雪(xuě)松的供应链业务相当大一部分原本就是一(yī)场“融资性贸易”，即(jí)通过在体系内的“闭环”不(bù)断空转交易量(liàng)做(zuò)大规模(mó)，继而获(huò)取更多融资，这与数年(nián)前大范围爆(bào)发的P2P骗局如(rú)出一辙(zhé)。

　　要(yào)知道，就在几(jǐ)年(nián)前的(de)2015年，全国范围内出现大范(fàn)围股(gǔ)灾时，张劲(jìn)曾在朋友圈里(lǐ)高调喊话。

　　“靠(kào)政府不如靠自己(jǐ)，公(gōng)司员工如果有炒(chǎo)股(gǔ)做(zuò)杠杆爆仓危机(jī)的，尽快向公司反映，公司提供(gōng)现金支持。炒股严重影响到个人生活的，也(yě)可以和(hé)公司(sī)提出支(zhī)援。”

　　也正是这(zhè)段话，瞬间让打工(gōng)人(rén)泪目，把(bǎ)这家名声不(bù)显的企业(yè)名闻全(quán)国(guó)，张劲也被(bèi)冠以“中国好老板”的名头(tóu)。

　　谁能想到，几年前大家心目中的(de)“好老板”突然成了“老(lǎo)戏骨”，不仅自(zì)身难保(bǎo)，甚(shèn)至(zhì)还是利用虚(xū)构的(de)资(zī)产(chǎn)来套(tào)取员工(gōng)钱财(cái)。

　　以至(zhì)于2010的负3次方等于多少 10的负3次方平方厘米等于多少平方米21年兑付危机爆发之时，雪松及张劲本人(rén)所做出的(de)承诺三番五次(cì)食言，依然有人表示(shì)愿意与(yǔ)其共度(dù)难关，直到(dào)日前公(gōng)安机(jī)关(guān)立案公告传来。

　　多人落网，资不(bù)抵债

　　需要(yào)指出的是(shì)，警方通告中所(suǒ)披露的圆方投资只是雪松系金融业务的经(jīng)办公司(sī)之一。

　　有知(zhī)情人士(shì)向观察者网透(tòu)露，由于涉案(àn)关联公司过多，不便(biàn)逐一列(liè)出，所以(yǐ)用“圆(yuán)方投资(zī)等公司”指(zhǐ)代。

　　其表示，自(zì)2022年初至今一年多，经侦部门对(duì)雪松涉嫌非法集(jí)资的调查早已(yǐ)在持续进行，对于(yú)张劲及其他(tā)多为雪松系高管的控制也早已开始(shǐ)。

　　从公安程序(xù)上来(lái)讲，通常公(gōng)告披露(lù)此(cǐ)次对张劲(jìn)采(cǎi)取刑事强制措施，意味着基本(běn)案情已调(diào)查(chá)清楚，对于整个(gè)雪松系公司涉(shè)嫌(xián)非法吸收(shōu)公众存款案(àn)进(jìn)入“收网(wǎng)”状态。

　　从此前公开(kāi)消息来看，雪(xuě)松控股“失(shī)联”高(gāo)管也远不止张劲一人。

　　4月12日，齐翔腾达公告称，公司工作人员(yuán)多次(cì)通过电话、微信等方式与公司董事(shì)陈晖(huī)联系，均无法与其本(běn)人取得联系，也无法确定其失联的具(jù)体原(yuán)因。

　　而(ér)陈(chén)晖正是(shì)“雪松系(xì)”派(pài)驻(zhù)董事(shì)之一，其兼(jiān)任雪松控股集团、雪松实业集团的董事，还在广(guǎng)州雪松(sōng)文化旅游(yóu)投(tóu)资(zī)有限公司、广(guǎng)州市雪松互(hù)联网小额贷(dài)款有限公司等数十家公司担(dān)任董事、监事等职(zhí)务(wù)。

　　亦有媒体报道称，原雪松控股副总裁、雪松控股二(èr)号人物林伟龙(lóng)，以及曾在集团内主管(guǎn)资金(jīn)的头号人物谢少彬等人(rén)，也在半年前就已经被控制。

　　同时，整个(gè)雪松系的(de)崩塌速度也与日俱增。

　　目前，雪(xuě)松发展由于连(lián)年亏(kuī)损(sǔn)已经再次发布退(tuì)市(shì)风险提示(shì)。

　　另一家A股(gǔ)主要上市公司齐翔腾达，也在5月4日(rì)公告(gào)称，山东能源(yuán)集团新材料公司要约收购实(shí)施完毕，本(běn)次要约收购系山能新材料作为(wèi)重整(zhěng)投(tóu)资人通(tōng)过重(zhòng)整(zhěng)程序取得齐翔集团 80％ 股权(quán)，进(jìn)而间(jiān)接控制齐翔(xiáng)集团所持有(yǒu)的上市公司 45.91％股份(fèn)而触发，意味(wèi)着齐翔腾达将易主山东国资。

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