5月9日晚间(jiān)，A股上市(shì)公司(sī)金(jīn)证股份发布的一则公告(gào)，在(zài)期货圈刷屏。

　　公告显示，金证股份正在筹划发行股(gǔ)份(fèn)及支付现金购买上海文(wén)华财经资(zī)讯股份有限公司（下称文华财经）90.97％股权事项，同时(shí)募集配套资金。公司股(gǔ)票将于(yú)2023年5月10日（星期三）开市起开(kāi)始(shǐ)停(tíng)牌，预计停牌(pái)时间不超(chāo)过10个交易日。

　　文华财(cái)经两次冲击IPO无果(guǒ)

　　文华财经(jīng)系头(tóu)部期货(huò)软(ruǎn)件商。公开资料显示，截至2021年(nián)年(nián)末(mò)，文华财(cái)经与(yǔ)国内139家期(qī)货公司合作，占国内期货公(gōng)司总数的92.67％。截(jié)至(zhì)2021年12月(yuè)，文华财经PC端交易软件(jiàn)的月活跃用户(hù)数（MAU）为58.19万人，移动端随身行软件的月活跃用户(hù)数（MAU）为150.94万人。

　　2015年以来，文华财经曾两次冲击(jī)A股IPO，但均(jūn)未能叩(kòu)开资本市场大门。

　　文华(huá)财经的第一(yī)次IPO之旅要追溯(sù)到2015年(nián)，当年11月(yuè)，文华(huá)财经首(shǒu)次报送创业板(bǎn)IPO申请资料。不(bù)过(guò)，在经(jīng)历(lì)两年(nián)多的漫长等待后，2018年4月，深交所决定(dìng)终(zhōng)止审查，文华财经此次创业板IPO闯关失败。

　　2021年6月，文华财(cái)经再次递交招股书，拟(nǐ)冲刺创业板IPO。2022年(nián)6月，文华财经申请(qǐng)撤回发行上市(shì)申请文(wén)件(jiàn)，深(shēn)交(jiāo)所决定终止对其首次公开(kāi)发行(xíng)股票并在(zài)创业板上(shàng)市的(de)审核。文华财(cái)经(jīng)第二次IPO也无果而(ér)终。

　　金(jīn)证股份昨晚发布(bù)的公告(gào)显示，本次(cì)交易(yì)事项(xiàng)尚处于筹(chóu)划阶段，公司(sī)目前正与交易意向方接洽(qià)，初(chū)步确定的交易对方(fāng)包括尚(shàng)守哲、大连(lián)经一卓远管理(lǐ)咨(zī)询合伙企业（有限合伙(huǒ)）（下称大(dà)连经一）、苏州中新兴富新兴(xīng)产业投资合伙企业（有限合伙）（下(xià)称苏州中新）、上海(hǎi)经一投(tóu)资(zī)管理合伙企业（有限合伙）（下称上海经(jīng)一(yī)）、上(shàng)海兴富创业投资管理中心（有限合(hé)伙）（下称兴富创投）、王凯及杨孝胜，前述(shù)交(jiāo)易对方合计持有标的公(gōng)司90.97％的股权。

　　金证股份表示，根据《上市公司重大资产重组(zǔ)管理办法（2023修(xiū)订(dìng)）》和《上海证券交易所股票上(shàng)市规(guī)则（2023年(nián)2月修订）》等相关规定，本次交易前(qián)，交易对方与公司(sī)不(bù)存在关联关系。本次交易完成后，交易(yì)对方尚守哲持有公司的股(gǔ)份比(bǐ)例(lì)预计将超(chāo)过(guò)5％，本次交易预计将构成(chéng)关联(lián)交易(yì)。本次交易前(qián)，公司无(wú)控(kòng)股股东、实际控(kòng)制人；本次交(jiāo)易完成后，公司第一大股东不会发(fā)生(shēng)变化，且不存在实(shí)际支配公司(sī)股份表决权超(chāo)过30％的股东，公司仍将无控股股东、实际(jì)控制人，预计不构成(chéng)公司重大(dà)资产重组。

　　文华(huá)财(cái)经注册资本4000万元，实际控制人(rén宰相的宰最早指什么官职答案，宰相的宰最早指什么意思)为该公司董事长兼总经理尚守哲。根据文华财经此前(qián)披露的(de)招股书，截至(zhì)2021年年(nián)底，尚守(shǒu)哲对(duì)文(wén)华财(cái)经的直接持股(gǔ)比(bǐ)例为64.353％，此外(wài)，还通过大连经一和上(shàng)海经一分(fēn)别控制文华财经9％和4.95％的股份(fèn)，合计控制(zhì)78.303％的股份。

　　其他交易对(duì)方中，苏(sū)州中新、兴(xīng)富创投、王凯及杨(yáng)孝胜对文华财经的持股比例分别为4.9655％、3％、2.997％、1.7％。

　　金证股份盈(yíng)利能力有望提升

　　作为金融科技全(quán)领(lǐng)域服务商，金(jīn)证股份为证券、基金、银行、期货(huò)、信托、交(jiāo)易(yì)所、监管机构等行业(yè)客(kè)户提供全技术(shù)栈(zhàn)、全产品线解决(jué)方案(àn)，同时与政府机关、互联网公司合作开展包(bāo)括智(zhì)慧城市在(zài)内(nèi)的数字(zì)经(jīng)济业务。

　　2023年一季报显示，报告期内，金证股份实现营业收入12.64亿元，较(jiào)上年同期增长(zhǎng)2.84％；实现归属(shǔ)于上市(shì)公司股东的净利润(rùn)-5847.16万元。报告期(qī)内，金证股(gǔ)份证券经纪业务软件(jiàn)收入(rù)较上(shàng)年同期略有(yǒu)增长，资管机构软件收(shōu)入(rù)基本持平。报(bào)告期(qī)内，数字(zì)经(jīng)济业务因验收的大(dà)型政务项目成本增幅大于收入增幅，导(dǎo)致业务毛利率及利润下降。报告期内公司确认投(tóu)资收益-1748万元(yuán)，较(jiào)上年同期(qī)减(jiǎn)少(shǎo)2035万元，主(zhǔ)要(y宰相的宰最早指什么官职答案，宰相的宰最早指什么意思ào)是联营企业投资收(shōu)益减少所致(zhì)。

　　截至2023年3月(yuè)底，金(jīn)证(zhèng)股份(fèn)总资产64.27亿元，净(jìng)资产36.70亿元。

　　金证股份2022年(nián)年报(bào)显示，报(bào)告期内(nèi)，公司(sī)实现营业收入64.78亿元(yuán)，同比(bǐ)下降(jiàng)2.52％；实现归属(shǔ)于上市(shì)公司(sī)股东的(de)净利润2.69亿元，同(tóng)比增(zēng)长7.96％。

　　分业务来(lái)看，金融(róng)行(xíng)业业务方面(miàn)，2022年(nián)，金证(zhèng)股份实现营业收入23.25亿元，同比增长7.25％。金证股份认为(wèi)，公司金融行业的增(zēng)长主(zhǔ)要得益于两方面的因素：一是公司在证券市(shì)场(chǎng)行业占有率基础稳(wěn)定，核心产品需(xū)求刚(gāng)性，公司加快产(chǎn)品(pǐn)新一代产品布局、积极推进项目上线验收(shōu)。二是在资(zī)管领(lǐng)域(yù)加强了资管(guǎn)IT业务发展力度，在多个核心产品(pǐn)和(hé)技术(shù)上(shàng)形成领先(xiān)优势，开始进入收获期。

　　非金融行(xíng)业业务方面，2022年(nián)，金证股份收入为41.35亿(yì)元，同比下降7.49％。主要包(bāo)括(kuò)数字经济业务、IT设备分销(xiāo)业务(wù)及科技园租赁业务。金证(zhèng)股(gǔ)份解(jiě)释称，非金融(róng)行业(yè)的收入下(xià)降，主要由(yóu)于公司在数字经济业(yè)务上(shàng)，不同程度受到(dào)需求端的影响(xiǎng)，项目跟进(jìn)、工程实施(shī)、验收结算(suàn)审计(jì)等存在(zài)滞后。

　　毛利(lì)率(lǜ)方面(miàn)，2022年，金(jīn)证股份综合毛(máo)利率为(wèi)22.32％，较上年增加1.97个百(bǎi)分点。其(qí)中(zhōng)，金(jīn)融(róng)行业业(yè)务毛利率50.41％，较上(shàng)年增加3.48个(gè)百分点；非(fēi)金融科技业(yè)务(wù)毛(máo)利(lì)率6.53％，较上年下降0.93个百分点。

　　交易标的业绩表现上，公开资料(liào)显示，2019—2021年，文华财经营业收入分别为20992.73万元、19207.84万(wàn)元和23070.03万元；归(guī)属于母公(gōng)司股(gǔ)东的净利(lì)润分(fēn)别(bié)为(wèi)7843.68万元、7577.47万元(yuán)和8512.54万(wàn)元。

　　2019—2021年，文华财(cái)经营业毛利分别为16585.62万(wàn)元(yuán)、14177.11万(wàn)元及17168.10万元，综合毛利率分别为79.01％、73.81％和74.42％。

　　截(jié)至2021年年底，文华财(cái)经(jīng)总资产(chǎn)为31708.21万元(yuán)，所有(yǒu)者权益为19722.56万元，资产负(fù)债率为37.80％。

　　不(bù)难(nán)看出，无论(lùn)从资产规模和(hé)盈利能力(lì)来看，金证(zhèng)股份均(jūn)远高于文华财经，但文华财(cái)经的(de)毛利(lì)率显著高(gāo)于金(jīn)证(zhèng)股份(fèn)，无疑是一块优质资产。

　　有(yǒu)业内人士认为，如果本次交易得(dé)以顺利实施(shī)，对于金证股份(fèn)而言，文华(huá)财经的优质资产(chǎn)注入后，其盈(yíng)利能力将进一(yī)步提升；对于文华财(cái)经而言，多年(nián)谋求上市无果后，可(kě)以(yǐ)实现“曲线(xiàn)上市”。

　　值得注(zhù)意的是，在昨晚发(fā)布的(de)公告中，金证股份并未披(pī)露具体(tǐ)的交易(yì)细节，例(lì)如交(jiāo)易对价(jià)等。公告显示，2023年5月9日，金证股份与主(zhǔ)要交易对方就本次交易(yì)签署(shǔ)了《意向协议(yì)书》，公司拟(nǐ)向主要交易对方发行股份及(jí)支付现(xiàn)金的方式购买(mǎi)其持有的文华财经90.97％的股权。上述《意(yì)向协议(yì)书》仅(jǐn)为交易各(gè)方关(guān)于本次交易(yì)的(de)初步合作(zuò)意向，交(jiāo)易(yì)各(gè)方在(zài)本次交易中的具体权利义务以及(jí)各项安排(pái)以交易各方最终签署的(de)正(zhèng)式交易协议为准。

　　金证股份还进(jìn)行了风险提(tí)示：截(jié)至目前，本(běn)次交易仍处于(yú)筹(chóu)划(huà)阶段，交易双方尚未(wèi)签署正(zhèng)式(shì)的交易协议，本(běn)次交(jiāo)易尚(shàng)需履行(xíng)必要的(de)内部决策(cè)程序，并经有权(quán)监(jiān)管(guǎn)机构批准后方可正(zhèng)式实施，本次交易(yì)最终能(néng)否实(shí)施尚存(cún)在较大不确定性(xìng)。

　　股价表现上(shàng)，经(jīng)历了2020—2022年连续3年的下跌之后，今年以来，金证股份股价步入上升(shēng)通道。截至5月9日收盘，金证(zhèng)股份股(gǔ)价报18.94元/股，年内(nèi)涨幅高达84.06％，总市(shì)值178亿(yì)元。

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