美(měi)东时间周三，美联(lián)储发布的(de)最新会议纪要(yào)显示(shì)，美联储(chǔ)官员在本月的会(huì)议(yì)上(shàng)一致同意加息25个基(jī)点，但在是否有必(bì)要进(jìn)一步加息的问(wèn)题(tí)上存在明(míng)显分歧，更多官(guān)员(yuán)暗示他们准备暂停加(jiā)息。

　　纪(jì)要显示：“几(jǐ)位与(yǔ)会者指出，如果(guǒ)经(jīng)济发(fā)展与他们(men)目前的(de)预期一(yī)致(zhì)，那(nà)么(me)在(zài)这次会议之后可能(néng)没有必要(yào)进一步(bù)收紧政策。”他们预期(qī)美国经济增长将放(fàng)缓，这将消除进(jìn)一步收紧货币政策的必(bì)要性。

　　其他部(bù)分与(yǔ)会者认为“在未来的会议上可能有必要进一步收紧政策”，因为他们(men)预计“将通胀恢复到2％的进程(chéng)可能会继(jì)续缓(huǎn)慢得令(lìng)人无法接受”。

　　对于通(tōng)胀(zhàng)，委员们一致认(rèn)为，相对(duì)于(yú)美(měi)联储(chǔ)2％的目标，目(mù)前的通胀(zhàngjk袜子总是掉怎么办，足球袜套j)水平(píng)仍然太高了。与会者(zhě)指(zhǐ)出，物价压力可能比预期更持久，因为消费者支出强于预(yù)期，劳动力市场吃紧(jǐn)，特别是如果银行压(yā)力对经济(jì)活动的影(yǐng)响被证明是(shì)温和的。

　　然(rán)而，也有(yǒu)委员们指出，信(xìn)贷条件(jiàn)进一步(bù)收紧(jǐn)可(kě)能会减(jiǎn)缓家庭支出(chū)，减少企业(yè)投(tóu)资和招(zhāo)聘，所有这些都将(jiāng)支持正在进行的产品和劳动(dòng)力市场供需再平衡，并降低通(tōng)胀(zhàng)压力(lì)。

　　未(wèi)来政策走(zǒu)向(xiàng)

　　过去两周，一些(xiē)美联储官(guān)员表示，通胀和(hé)经济活动的放缓程度还不足以(yǐ)证明结束加息是合理的。但包括(kuò)美联储主(zhǔ)席鲍威尔在内的其他(tā)人暗示(shì)，他们可能(néng)更倾向于不(bù)加(jiā)息，以评(píng)估过去(qù)加息的(de)影响和银行业的压力。

　　在5月初美(měi)联储宣(xuān)布连续第十次加息后，本轮(lún)紧缩周期已累计500个(gè)基点，为上(shàng)世纪80年代以来(lái)最激进(jìn)的政策(cè)路径之一(yī)。

　　对于未来的政策走向，由于(yú)全(quán)球(qiú)经济前景(jǐng)的不确定性和(hé)近期银行业的压力(lì)，官(guān)员们透露未来的(de)决策(cè)将转向更加依(yī)赖数据的(de)方式(shì)。但麻烦在于，变数太(tài)多了(le)，无(wú)数(shù)变量将决(jué)定(dìng)加息周期是否会继续下去(qù)。

　　纪要指出，与(yǔ)会者普遍对未来收紧政策的程度表示(shì)不确定，在这次利(lì)率(lǜ)决议之后，美联储官(guān)员(yuán)最关注的还是掌握政策的(de)主动(dòng)权，因此保留加息的选择是有必要(yào)的，接下来(lái)该(gāi)央行大概率不会给出(chū)一个明晰的利率(lǜ)路(lù)径。

　　因此，一(yī)些与会者强调(diào)，至关(guān)重要的是不要传达(dá)降息的可能性，或(huò)者已(yǐ)经(jīng)排除(chú)了(le)进一步提高利(lì)率的可能(néng)性。

　　稍早，美(měi)联(lián)储(chǔ)理事沃勒表示，该行在(zài)6月会议(yì)上决定继续(xù)调高利率或是(shì)维持利率(lǜ)不变都是有可能的。“即(jí)使6月维持利率不变，美联储仍有(yǒu)可(kě)能需(xū)要在今年晚些时(shí)候加息。直到有(yǒu)明(míng)确证(zhèng)据表(biǎo)明通胀正在降(jiàng)温之(zhī)前，美联(lián)储都不应(yīng)结(jié)束紧(jǐn)缩周(zhōu)期。”

　　目前，市场普遍(biàn)预计，5月的加息(xī)将是(shì)本轮紧缩周期的最后(hòu)一次(cì)，美联储极(jí)有(yǒu)可能在年底前降息25个基点(diǎn)。这种预期(qī)是基于(yú)这样一种假设，即(jí)经济增长(zhǎng)将(jiāng)放缓，甚至可(kě)能陷入(rù)衰(shuāi)退，而(ér)通胀率将降至接(jiē)近美联储2％的目标。

　　分析师(shī)表示，在是否进一步(bù)加(jiā)息(xī)问题(tí)上的(de)分歧，以及官(guān)员们采取的是依赖数据(jù)的做法——这并不意味着他们不会再次加息，但这肯定会支持这(zhè)样(yàng)的观点，即他(tā)们现在对进一(yī)步收紧政(zhèng)策要(yào)谨(jǐn)慎(shèn)得多。

　　银(yín)行业危机(jī)

　　对(duì)于严重冲击市场(chǎng)的银行业危机，美联储官员们对此专门(mén)进行了讨论。纪要指出，已准备好使(shǐ)用他们的(de)工具(jù)，以确(què)保金融体系有足(zú)够的(de)流动性来满(mǎn)足(zú)其(qí)需求(qiú)。

　　在3月份的会议上，美联储经(jīng)济学家曾指出，银(yín)行业压力导致的信贷(dài)收缩可能(néng)会(huì)使经济陷(xiàn)入衰(shuāi)退。现(xiàn)在(zài)，美联储重(zhòng)申了(le)这一观点(diǎn)，不(bù)过，如果信贷条件缓解，也将给经济(jì)带(dài)来动力。

　　纪(jì)要指出，中小银行的存款外流在3月(yuè)底(dǐ)和4月基本停止。尽管地区性(xìng)银行的(de)股价在此期(qī)间进一步下跌(diē)，但(dàn)对(duì)绝(jué)大多数(shù)银行来说，这些下跌(diē)似乎(hū)主要反映了对盈(yíng)利能力下(xià)降的(de)预期，而不是(shì)对偿付能力(lì)的担忧。市场参(cān)与者仍对银行业压力再次加剧的可能性保持(chí)警(jǐng)惕(tì)。

　　BMO Capital Markets在一(yī)份报告中表示：“5月份美联储会议纪要中最突出的主(zhǔ)题(tí)是，围(wéi)绕地区性银行(xíng)业(yè)危机(jī)带来(lái)的信贷紧缩影响，各(gè)方普遍(biàn)持谨(jǐn)慎态(tài)度，因为(wèi)存在太多(duō)的不确(què)定性。”

　　债务上限(xiàn)

　　对于受到全球高(gāo)度关(guān)注的债务(wù)上限僵局，纪要指出，许多与会(huì)者提到，必(bì)须及时提(tí)高债务上限，以避(bì)免金(jīn)融体系(xì)和整(zhěng)体经济出(chū)现严(yán)重混乱的风(fēng)险(xiǎn)。

　　一些与(yǔ)会者指出了(le)美国(guó)国债(zhài)市场有(yǒu)序运作(zuò)的重要性，或强调了有(yǒu)关当局(jú)继续解决(jué)与(yǔ)市场韧性相关问题(tí)的重要(yào)性。一(yī)些与会者(zhě)强调，美(měi)联(lián)储应随(suí)时准备使(shǐ)用其流动性工具，以及微(wēi)观审慎和宏观审慎监(jiān)管和(hé)监督工(gōng)具，以减轻未来的金(jīn)融稳定风险。

　　周(zhōu)三当天，美国白宫和国会谈(tán)判代(dài)表继(jì)续(xù)举行债务上限谈判。共和党谈判代(dài)表格雷夫斯透(tòu)露(lù)，双(shuāng)方(fāng)谈判没有(yǒu)取得任(rèn)何(hé)进展。美国(guó)财政部长耶伦重申她(tā)的部门最早可能在6月1日耗尽用来(lái)支付(fù)联(lián)邦账单的资金(jīn)。

　　分析师Enda Curran称，对于美国联邦政府(fǔ)是(shì)否会在未来几周内耗尽资金的不确定性(xìng)而言，美联储会议纪(jì)要只是次要的。很难想象，在这样(yàng)的(de)背(bèi)景下美联(lián)储会(huì)倾(qīng)向于采(cǎi)取鹰派立(lì)场，因此该行(xíng)现在可能松了(le)一(yī)口(kǒu)气(qì)，因为他们(men)有空(kōng)间从现在开始慢慢采取行动(dòng)。

　　// 美(měi)债“X日”继续拖累(lèi)市场(chǎng)情(qíng)绪，英伟达盘后(hòu)现暴力拉升 //

　　随着理论上美国违约的(de)“X日”愈发临近，美股市场周三仍处于持续下跌的状态。

　　截至收盘，标普500跌0.73％，报4115.24点；纳斯达克指(zhǐ)数跌0.61％，报12484.16点；道琼斯工(gōng)业指数(shù)跌(diē)0.77％，报(bào)32799.92点。

　　在收盘铃声(shēng)敲响后，美(měi)国(guó)众议院议长凯(kǎi)文·麦卡锡接(jiē)受采(cǎi)访时表示，谈判的情(qíng)况(kuàng)“有(yǒu)一点点好转”。麦(mài)卡锡进一步表示，共和党这边(biān)要求白宫接受10年的(de)开支(zhī)限制，双方(fāng)正(zhèng)在为这件(jiàn)事(shì)进行讨论。在被问及是否(fǒu)有(yǒu)可能在未来24-48小时内(nèi)达成协议(yì)时(shí)，麦卡锡表示(shì)，达成协议其实可(kě)以非常快，但民主(zhǔ)党需要意(yì)识(shí)到他们花了太(tài)多的钱。

　　根据(jù)美(měi)国财(cái)政部(bù)周三发布的数据，截至5月23日的账(zhàng)上现金为765亿美元，较之前一天上升82亿美元(yuán)。

　　按照这(zhè)样(yàng)的(de)“剧本(běn)”，美股原本将(jiāng)在国会扯皮(pí)的过程中进入(rù)“垃圾时(shí)间”，但周(zhōu)三盘后的英伟达突然爆发，令市(shì)场(chǎng)重新看到炒作(zuò)题(tí)材的(de)勃勃生机。

　　根据财(cái)报，英(yīng)伟达在(zài)本财年第(dì)一财季总(zǒng)共(gòng)实现营收71.9亿美元，市场预期65.2亿美元(yuán)；EPS 1.09美(měi)元，预期0.92美元(yuán)。其中受惠于云计算平(píng)台和大(dà)型科技(jì)公(gōng)司对GPU芯片（训练AI）的需求，数据(jù)中心(xīn)业务实现创纪录的(de)42.8亿(yì)美(měi)元营收。更令市(shì)场震惊(jīng)的(de)是，英(yīng)伟达对二季度(dù)的营(yíng)收指引(yǐn)为(wèi)110亿美元，远远超过预期的71.1亿美元。

　　截至发(fā)稿，英伟达股价在盘后(hòu)涨超20％，有望引发全球资本市(shì)场的(de)连锁反应。

　　热门股(gǔ)表现(xiàn)

　　周三标普500指(zhǐ)数11个板块依然(rán)只有能源板块收涨，房地产(cjk袜子总是掉怎么办，足球袜套jhǎn)（-2.21％）、工业（-1.27％）板块跌幅靠前。

　　科技(jì)权(quán)重有(yǒu)涨有跌(diē)，其中苹(píng)果涨(zhǎng)0.16％、微软(ruǎn)跌0.45％、亚马逊(xùn)涨1.53％、META涨1％、谷(gǔ)歌-A跌1.35％、特(tè)斯拉跌1.54％、英伟达跌0.49％、英(yīng)特尔跌1.73％。

　　中概(gài)股多(duō)数走弱，纳斯达克中国金龙指数跌2.17％。个股方面，阿(ā)里巴(bā)巴跌(diē)2.01％、腾(téng)讯ADR跌1.07％、百(bǎi)度(dù)跌2.02％、拼多多(duō)跌(diē)1.6％、京东跌3.31％、网易跌(diē)0.33％、蔚来跌9.49％、理想汽车涨0.28％、小鹏(péng)汽车跌5.05％

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