自4月(yuè)下旬(xún)高点回调接近13％，科创板再迎巨资抄(chāo)底(dǐ)。

　　据Wind数据统计(jì)，截止(zhǐ)5月23日(rì)，最(zuì)近一(yī)个月时间，场内资金(jīn)在科(kē)创板投资上(shàng)采(cǎi)取“越跌越(yuè)买”的(de)操作(zuò)，主(zhǔ)要跟踪科(kē)创板(bǎn)及(jí)其关联指数(shù)的(de)ETF产品合计“吸金风紧扯呼下一句是什么 风紧扯呼出自哪里”256.43亿元(yuán)，其(qí)中，华夏(xià)科创50ETF“吸金”高达169亿(yì)元，位居(jū)全(quán)市场股票ETF资金净流(liú)入榜首。

　　除了科创板(bǎn)之外，半导(dǎo)体相(xiāng)关ETF也持续(xù)吸引(yǐn)场内(nèi)资金的目光(guāng)。场内11只跟踪半导体(tǐ)及芯片指(zhǐ)数的ETF合(hé)计资金净流入超过202亿元。3只半(bàn)导体相关ETF更是“霸榜”最近一个月(yuè)全市场行业ETF资金净(jìng)流(liú)入(rù)榜单前三名。

　　在业内(nèi)人(rén)士看来，场内资(zī)金不断(duàn)借道ETF基金(jīn)加速(sù)布局科创板、半导体(tǐ)板(bǎn)块，体(tǐ)现(xiàn)出(chū)市场(chǎng)对上述板块投资价值的认可(kě)。经(jīng)过前期调整，这两大板块性(xìng)价比也在(zài)逐(zhú)渐提(tí)升。

　　科创板ETF最近一(yī)个月“吸(xī)金”超256亿元

　　作为场内(nèi)资金配置的工具性(xìng)产品(pǐn)，ETF市场一直有(yǒu)着(zhe)逆势投(tóu)资的特征，最近一(yī)个月，随(suí)着科(kē)创板的回(huí)调，相关ETF也成为资金追逐(zhú)的对象(xiàng)。

　　据Wind数据统计，截止5月(yuè)23日，最近(jìn)一个月(yuè)时(shí)间，主要跟踪科创板及其(qí)关联指数的ETF产品合计“吸(xī)金(jīn)”256.43亿(yì)元，其中，华夏科创50ETF“吸金”更是高达169亿元，位(wèi)居全(quán)市场ETF资金净(jìng)流入榜首，除(chú)此之外，易方达科创50ETF资(zī)金净流(liú)入也超过(guò)30亿(yì)元，嘉实(shí)科(kē)创芯片ETF、工银瑞信科创ETF两(liǎng)只基金资金净流入也均(jūn)在10亿元之上。

　　今年(nián)以来，场(chǎng)内资(zī)金持续流(liú)入科创板相关ETF，华夏(xià)科创50ETF规模(mó)从年(nián)初仅500亿元出(chū)头涨至目前的606.24亿元，规模(mó)位(wèi)居股票(piào)ETF第二名，仅(jǐn)次于(yú)华泰柏瑞(ruì)沪深300ETF。

　　在易方达(dá)基金看来，电(diàn)子、计算机等(děng)科(kē)创板的核心权重(zhòng)行业持续获(huò)得资(zī)金青睐，一方面(miàn)源于一季度以ChatGPT为代表的AI产业成为(wèi)市场关注焦(jiāo)点，另一方面随着(zhe)半导(dǎo)体下行周(zhōu)期拐点临近，业绩(jì)边际改(gǎi)善的(de)预期吸引资金切换赛道。

　　从科创板的核心板(bǎn)块(kuài)业绩变化来看(kàn)，电子、计算机(jī)和(hé)通(tōng)信板块的2023年盈利和收入预期增(zēng)速保持(chí)在较(jiào)高水平，相比过去(qù)明显改善，与此同时新能源(yuán)板块的增速依然稳健(jiàn)，凸显出(chū)科创板整体较高的盈利质量。

　　易(yì)方达(dá)基金进(jìn)一步分析指出，整体来看，科创50作为成长性宽基，今年一(yī)季度的利润增速相对(duì)较高，配置吸(xī)引力显现。从未来的一致预(yù)期净利(lì)润增(zēng)速(sù)来看，科(kē)创50相比风紧扯呼下一句是什么 风紧扯呼出自哪里其他宽基指数仍有优势，配(pèi)置性价比较(jiào)高，反(fǎn)映出较好的(de)基本面。

　　从估值水平(píng)来看，科(kē)创(chuàng)50仍处(chù)于历史较低水平(píng)，同时盈(yíng)利估值匹配(pèi)度依然较优。截至2023年(nián)4月27日，科创50指数估值的(de)PE（TTM）为44.10，处于过(guò)去三年估值分位数(shù)32.97％。

　　国(guó)泰科(kē)创(chuàng)板基(jī)金经(jīng)理姜英也看好今(jīn)年以来科创(chuàng)板(bǎn)走势。“从板块整体估值性价(jià)比以及对未(wèi)来产业的反应(yīng)程度(dù)，都是优(yōu)于主板。”

　　“ 2023 年，我们看好科(kē)创板的表现，经(jīng)过了三(sān)年的估值回(huí)归，很多公司(sī)的估值与成(chéng)长匹配，买入并持有可以(yǐ)享受(shòu)行(xíng)业和公司(sī)的(de)长期成长。”华南(nán)一位基金经(jīng)理(lǐ)更(gèng)是直言。

　　3只半导体ETF位居行业ETF资金净流入前三名

　　最近(jìn)一段时(shí)间，半(bàn)导体行业风声不断。

　　5月23日，日本经(jīng)济产业(yè)省公布外汇法(fǎ)法令修正案(àn)，将(jiāng)先(xiān)进(jìn)芯片制造(zào)设备(bèi)等23个品类(lèi)追加(jiā)列入出(chū)口(kǒu)管理的管制对象，上述修正案在(zài)经过(guò)2个(gè)月的公告期(qī)后，并将于7月开始实施。受(shòu)益于(yú)国产替代(dài)加速的预期，半导体板块成为5月24日A股市(shì)场少(shǎo)数逆势飘(piāo)红的(de)板块之一(yī)。

　　而(ér)在ETF市场(chǎng)上，随着前(qián)段时间半导体板(bǎn)块回(huí)调(diào)，资金也(yě)在加速抄底这(zhè)一板块。

　　Wind数(shù)据统计显示，场内11只跟踪半导体或是芯片(piàn)指数(shù)的ETF合计资金净(jìng)流入超过202亿元。其中，国联安半导(dǎo)体(tǐ)ETF“吸金”72.82亿(yì)元，华夏芯片ETF、国(guó)泰(tài)芯片ETF资金(jīn)净流入(rù)也分别达到46.29亿(yì)元、43.28亿元。上述3只半导体相关(guān)ETF更(gèng)是(shì)“霸(bà)榜”最(zuì)近一个月行业ETF资金净流入前(qián)三名。

　　展望未(wèi)来半导体(tǐ)行业(yè)走势，国泰基金认(rèn)为，存(cún)储芯片自2022年(nián)四季(jì)度至2023年一季度(dù)价(jià)格(gé)持续下探(tàn)之后，当前阶段(duàn)或已接近行业底部(bù)。

　　存储芯片行业周期相(xiāng)较(jiào)于(yú)其他(tā)半导体产业链环节(jié)，具备较强的(de)大宗商品属性，国际龙(lóng)头会在(zài)下游新兴需(xū)求诞生时，提升自身产能。而当扩产落(luò)地时，行业进入(rù)供(gōng)过于求周期，各厂商则会通过降(jiàng)价进(jìn)行库存去化。供给与需求的错(cuò)配使得存储行业具有(yǒu)较强的(de)周期性。

　　国泰基(jī)金称，回顾历史上(shàng)存储芯(xīn)片的(de)周期走势，结(jié)合2022年四季度行业龙头(tóu)营收数据，营收增(zēng)速为-44％。存(cún)储芯片当前处于(yú)筑底阶(jiē)段，下半年有望(wàng)迎来存储芯片行(xíng)业(yè)周期的反弹机遇(yù)。

　　随着下游(yóu)GPT-4大模型为代(dài)表的人(rén)工智能新兴需求爆发，对于算力以(yǐ)及(jí)存储的爆发性需求由产业链(liàn)下游传导到上游，促进上游芯(xīn)片厂商(shāng)提(tí)升自身产量(liàng)。叠加近两个(gè)季度量价持续(xù)下探的周期性磨底(dǐ)，芯片(piàn)板块(kuài)有望在今年下半年迎(yíng)来反弹。

　　不过，国泰基金提醒，投资(zī)者需要警(jǐng)惕国(guó)际局势以及通(tōng)胀带来的负面影响。

　　创金合信(xìn)芯片产业基(jī)金经(jīng)理刘扬则表(biǎo)示(shì)，硬科技的投资机会需要看到(dào)真(zhēn)正的业绩触底(dǐ)、拐点(diǎn)出现，以及一些真正的创新落地。预计半导体和消费电子大概率在二季度及二季度以后触底，当行业周期触底，科技创新蓄能才能真(zhēn)正地释放(fàng)出来，下半年硬科技的(de)投资机(jī)会更(gèng)多。

　　鹏华国证半导体芯(xīn)片(piàn)ETF基金经理罗英(yīng)宇也(yě)倾(qīng)向判断，半导体产业链正处于供(gōng)给(gěi)侧收(shōu)缩匹配需求(qiú)端，进一(yī)步压缩产业链库存的时期，价格下行压力逐步减轻，行(xíng)业有望迎来库存加速(sù)出(chū)清，营收和利润迎来(lái)拐点。

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