金融(róng)界5月22日(rì)消息 悄然之间，已经(jīng)崩盘了33年的日本(běn)股市(shì)竟然奇迹(jì)般的活过来(lái)了，甚至还(hái)在不断(duàn)挑(tiāo)战新高(gāo)，真是活(huó)久(jiǔ)见。

　　22日，日本(běn)股市主要股指日经225指数收涨0.9%，报(bào)31086.82点，创(chuàng)1990年8月以来(lái)近33年的新高(gāo)，同时也是(shì)自(zì)日本泡沫经济崩(bēng)溃以来的最高收盘(pán)价(jià)。今年(nián)以来(lái)日经225指数已(yǐ)涨超19%。

　　而这(zhè)之(zhī)前(qián)，日(rì)本股市几经挣扎但是最终都黯淡收场，但是似乎这(zhè)次有点不一(yī)样的味(wèi)道，“股神”巴菲特助阵(zhèn)、“华(huá)尔街大鳄”高盛摇旗(qí)呐喊以及

　　地缘政治(zhì)的变动使得日本股市变得微(wēi)妙起(qǐ)来。

　　海外资金是不可或(huò)缺力(lì)量(liàng)

　　对(duì)于(yú)日本股市爆发，海外资金(jīn)是不(bù)可(kě)或(huò)缺的力(lì)量。数据(jù)显示，海外投资(zī)者对日本股(gǔ)票需求稳健(jiàn)。根据日本(běn)交(jiāo)易所集团，4月海外(wài)投资者净买入价值2.15 万亿(yì)日元（约合157亿美元）的日本(běn)股票，为2017年10月以来最(zuì)大规模的外国(guó)人净购买量(liàng)。不过，日本企(qǐ)业部门仍(réng)然是日本股票的最大(dà)净买家，年初至今的买入量为1.1万亿日元。

　　当然这其中也(yě)包括在(zài)3年前就(jiù)“闻到”金钱味道的巴菲特，2020年8月，巴菲特掌(zhǎng)管的伯(bó)克希尔·哈撒韦公司（下(xià)称“伯(bó)克希尔”）首次(cì)披(pī)露，其收购了日本(běn)前(qián)五大(dà)贸易(yì)公司每家略高于5%的(de)股份(fèn)。这五(wǔ)大(dà)贸易(yì)公司分别是伊藤忠商事、三菱(líng)商事、三井物产(chǎn)、住友商事和丸红。自首次披露(lù)之后，巴菲特已3次购(gòu)买并(bìng)扩大(dà)了对日本五(wǔ)大商社(shè)的股(gǔ)份持有量(liàng)。

　　从近(jìn)期数据披露(lù)可以看出，伯克希尔哈撒韦目(mù)前(qián)在(zài)日本持有的股(gǔ)票比在美国以外任何(hé)其他国家(jiā)都多。今年早些时候，巴菲特增持了(le)日本五大商社，并(bìng)暗(àn)示将进(jìn)一(yī)步投资日本(běn)股票。现年92岁高(gāo)龄的他还(hái)在上个(gè)月罕见地亲自访问(wèn)日本。

　　对(duì)于为何在这个时点，不断增(zēng)持日本股(gǔ)票？在5月(yuè)初巴菲特股东大(dà)会上，巴菲特就(jiù)这样说(shuō)到：

　　投(tóu)资日(rì)本商(shāng)社的决定(dìng)其(qí)实非常(cháng)简单，也非常容易理解(jiě)，我(wǒ)们可能和(hé)这五家公司都(dōu)有过业(yè)务来往。从整体(tǐ)来看，这些公司能够支付(fù)不错的分红，在某些情况下(xià)也会回购(gòu)股(gǔ)票，我们也能很(hěn)好(hǎo)地理(lǐ)解他们所拥(yōng)有的一大堆业务，同时我们还能通过融资解决汇率(lǜ)风险问题。所以我们就开(kāi)始(shǐ)购(gòu)买了，甚至这件事情一开始我都没有告诉阿(ā)贝(bèi)尔(ěr)。

　　此外，巴(bā)菲特日本之行(xíng)的部分原因(yīn)是为了(le)向这些公(gōng)司介(jiè)绍阿贝尔（伯克希尔非保险业务副董事长(zhǎng)格雷格·阿贝尔，被视(shì)为巴菲特的接班人），因为接下来(lái)双方可能要共事20、30、40或50年。

　　如今看(kàn)，提(tí)前三(sān)年布局的(de)巴菲特已经赚(zhuàn)麻了，巴菲(fēi)特再次用(yòng)行(xíng)动告诉大家(jiā)姜(jiāng)还是(shì)老的辣。

   多位(wèi)大(dà)佬抄(chāo)底日本

　　除了巴菲特，还(hái)有(yǒu)其他(tā)大(dà)佬也(yě)在(zài)紧锣(luó)密(mì)鼓的行动中。3月31日，黑石集团(tuán)主席(xí)苏世民拜(bài)访了日本首相岸(àn)田文雄(xióng)。黑石集(jí)团两年前在日(rì)本一举收购8家酒店，此行被外界普遍(biàn)认为日本还蕴藏着更(gèng)多投资机会(huì)。

　　同一时期，黑(hēi)石集团最(zuì)主要的竞争对(duì)手——KKR创(chuàng)始人亨利(lì)·克拉(lā)维斯也在日本与投资(zī)对象展开交流。

　　4月初造访日本东京的还有美国对冲基金Point72创(chuàng)始人史蒂夫·科恩；对冲基(jī)金Citadel在今年早(zǎo)些时候决定重新在东京开设办事处，据《金(jīn)融时报》报道，Citadel正在申请在日本市场的运(yùn)营牌照。

    日本受益(yì)于地缘政治格局变化

　　自1989年日本(běn)泡沫经济崩溃以(yǐ)来，日本股市一直都在苦(kǔ)苦的填坑之(zhī)中，如今(jīn)似乎局(jú)面发(fā)生了变化。

　　虽(suī)然巴菲特在(zài)股东大会上解释了抄底日本(běn)股市，但是“狡猾”的巴老爷子也有所保留。站(zhàn)在事后马后炮的角度看(kàn)，对(duì)股市拥有独(dú)特理解的巴菲特(tè)对国际地(dì)缘(yuán)政(zhèng)治的(de)变化也颇有研究。

　　自2018年中美贸(mào)易(yì)争端以来，国际(jì)地缘(yuá来分期倒闭了吗 来分期被国家处理了吗n)政治格局巨变。在新的(de)地(dì)缘政治(zhì)格局下，日(rì)本在(zài)亚(yà)太格局(jú)中扮(bàn)演了更(gèng)加(jiā)重要的角色，同(tóng)时日本(běn)在芯片等产业(yè)发展中野心勃勃(bó)，这都成为了(le)边际上的重要变量。仔细观察日本的经济(jì)脉络，我们也会发现日本的设备(bèi)投资开始进入加速期，这背(bèi)后(hòu)有产业(yè)自(zì)身发(fā)展的原因，也(yě)暗合地(dì)缘变迁的逻辑(jí)。

　　值得一提的是，日本相(xiāng)对稳(wěn)定甚至略(lüè)显(xiǎn)僵化的政(zhèng)治格(gé)局，在全(quán)球动荡的(de)大背(bèi)景下反而成为了“避风港”。

　　“嗅(xiù)到了”日本敏感变化的巴菲特，一直在等(děng)待出手的(de)时机(jī)。直到新冠危(wēi)机爆发，日本股市出现急搓，巴菲(fēi)特终于等到了(le)被(bèi)低估的日(rì)本资产，自(zì)此(cǐ)疯狂(kuáng)抄底(dǐ)日本股(gǔ)市(shì)。

　　而(ér)日本5大商社也用业绩证(zhèng)明自己的确被低估了(le)。据日经中文网，日(rì)本综合商社的2022财年（截至2023年3月）合并财(cái)报于5月9日全部出(chū)炉(lú)。5大商社的合计净利润超(chāo)过约4.2万亿日(rì)元，在短短(duǎn)2年时间里增加到了4.3倍。

　　除了日(rì)本基本面发(fā)生的变化，日本监管层(céng)的助推(tuī)也(yě)是一股不(bù)容忽视的力量(liàng)。日本监管层持(chí)续(xù)推动企业(yè)经营能力的(de)改(gǎi)善和价值的修复，其中(zhōng)敦促(cù)企(qǐ)业对投(tóu)资(zī)者(zhě)提高回报、鼓励企业公开回购成为(wèi)改(gǎi)革重要抓手。

　　尤其是在今年3月底，东京证(zhèng)券交易所为了改变大量(liàng)个股股价跌破净值的(de)情(qíng)况，发布(bù)《关于实(shí)现关注资金成本和股价经营要(yào)求(qiú)》要(yào)求上市公司提高企业价值和资本效率从(cóng)而提(tí)升股价后，日本股市开始掀起一(yī)波回(huí)购(gòu)热潮(cháo)。

　　一向被韭菜讥讽为(wèi)“反向指标来分期倒闭了吗 来分期被国家处理了吗”的高盛也出来高喊(hǎn)日本(běn)可能正接近十年一遇的牛市(shì)。至于日本股市未来将走向何方，一切将(jiāng)由(yóu)时(shí)间(jiān)给出答案吧。

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