财联社5月17日讯（记(jì)者 闫军）AI主线“鲸落(luò)”，市场正在蓄力寻找下一个方向(xiàng)。

　　“我们(men)现在对外输出市场(chǎng)观(guān)点(diǎn)会很谨慎，不再对外(wài)提明确主线(xiàn)，今(jīn)年接下来(lái)的市场大(dà)概率是(shì)不(bù)好做了。”有基金公司人(rén)士向(xiàng)财联(lián)社记(jì)者表示，随着(zhe)4月底上市公司年报一季报(bào)的披露，炒作没(méi)有业绩的AI风险变高，而市(shì)场对(duì)有业绩(jì)支(zhī)撑的新能源又(yòu)提不起兴趣。

　　从市(shì)场的情绪来看，同样如此(cǐ)，5月16日的市(shì)场(chǎng)亮色(sè)不多，沪指(zhǐ)失守3300点，成交(jiāo)额低(dī)于9000亿元(yuán)，近5个交易日以来(lái)，市场成交(jiāo)额较(jiào)前期明显(xiǎn)萎(wēi)缩，资(zī)金观望的情绪有所加(jiā)重(zhòng)。北向资金16日净卖出34.01亿元，结束此前连续7个交(jiāo)易日净(jìng)流入的态势。

　　其中，人气板块AI批(pī)量跳水(shuǐ)无疑打击了市(shì)场的信心。AI概念股持续(xù)低迷，高(gāo)位股集体大跌，浩(hào)瀚深度、剑桥科技、出版传媒、引力(lì)传媒等多股(gǔ)跌(diē)停，有(yǒu)投资者开(kāi)玩笑建议“5月16日为人工智能受难(nán)日，纪念人类(lèi)第(dì)四(sì)次工业(yè)革(gé)命进程中，人工智能行情开(kāi)启后第一(yī)次全面(miàn)大溃败”。

　　今(jīn)年另外一(yī)条(tiáo)主线中特估(gū)方(fāng)面(miàn)，中字头个(gè)股震(zhèn)荡调整，中船科(kē)技(jì)跌停，中科信息跌超10％。反观新能(néng)源方面，电力稍好，锂价(jià)“十连涨”，但市(shì)场昙花一现(xiàn)，产业链(liàn)上没有形成全面的行情反弹。

　　在存量资金的搏杀之下，从(cóng)A股结构(gòu)上看(kàn)，AI、中(zhōng)特(tè)估(gū)和新(xīn)能源形成了“三(sān)国(guó)对立”格局，轮流做“输血包”。对于(yú)资(zī)金的轮番流动，有投资者表(biǎo)示，对“魏（中特估(gū)）蜀（新能源）吴（AI）”失望了，很(hěn)想知道芯片能不能成为“晋(jìn)”。

　　平安基金经(jīng)理刘杰(jié)表示，近期引(yǐn)领(lǐng)市场的两大主题(tí)“中(zhōng)特估”及人工智能板块均出现调整，整体盘面主线(xiàn)不(bù)够清晰。但可以(yǐ)判断(duàn)，随着(zhe)海(hǎi)外加息节奏逐渐趋缓、国内稳增长促(cù)内需政策及货币政策(cè)的推出，且(qiě)国内经济温和复苏背景下，权益市(shì)场整体(tǐ)行情预(yù)计将继(jì)续(xù)向(xiàng)上修复。

　　对于市(shì)场风格，他进一步指出，目前市场风(fēng)格阶段性可能(néng)将更加趋向均(jūn)衡，中短期内，人(rén)工智能、新能源(yuán)、医药及中(zhōng)特估等板块均有阶段性的相对收益；而(ér)长期来(lái)看，先进制造、新(xīn)能源(yuán)、TMT、消费等行业中的核(hé)心(xīn)资产仍将是(shì)持(chí)续关注的市(shì)场主线。

　　整个市场(chǎng)的亮点在医药的反弹，三博脑(nǎo)科、何(hé)氏眼科、普瑞眼科均(jūn)创历史(shǐ)新高，有网友调侃：炒股(gǔ)费脑、费(fèi)眼，不知挂脑科好还是挂眼科好(hǎo)？

　　最(zuì)强主线“熄火”

　　年初以(yǐ)来，各大指(zhǐ)数除创业板指外累计均有上(shàng)涨(zhǎng)，大消费、大金融(róng)等板块首先迎来了基本面(miàn)预期修(xiū)复的改(gǎi)善，而通信、计算机、传媒等板块也在人工智能等产(chǎn)业趋势变化(huà)的影响(xiǎng)下(xià)出现了连续大(dà)涨。而低估值(zhí)高股息为代表的“中特估”品(pǐn)种(zhǒng)也走出了连续(xù)上涨行(xíng)情。其中，尤以TMT最为吸睛又吸金。

　　以镇关西是谁，镇关西是谁打死的ChatGPT引(yǐn)镇关西是谁，镇关西是谁打死的领的TMT行(xíng)情自去年底启动以(yǐ)来，成为市场最(zuì)热主线，Wind数据(jù)显示，TMT自2022年12月(yuè)23日至(zhì)2023年4月(yuè)13日期间(jiān)涨幅(fú)达到31.23％，万(wàn)得AI指数则在(zài)4月4日达到年内(nèi)最高点，年内涨(zhǎng)幅超(chāo)过60％。

　　AI板块翻倍股聚集，华夏中证(zhèng)动漫(màn)游戏ETF、华泰柏瑞中证动漫(màn)游戏(xì)ETF等相关(guān)基(jī)金年内也(yě)短暂出现过翻倍。不过随着行业交易拥挤度升至40％，基金调仓至高(gāo)位后，AI板块(kuài)在4月开始回(huí)调，截至5月16日(rì)，AI指数(shù)距离年内高点已经下跌(diē)超(chāo)过(guò)13％，年(nián)内涨幅(fú)也收窄至(zhì)39％。

　　AI连续(xù)调整(zhěng)四(sì)个交(jiāo)易日，热门个股批量跳水让追高的投资者体验非常(cháng)差(chà)，市(shì)场浮躁自然(rán)赚(zhuàn)钱效应差(chà)。

　　有投资者表示，别人做(zuò)量化学的是巴菲特滚雪球，我们学的是“龙头战(zhàn)法”，龙头战法是啥？

　　有网友给出通俗易懂(dǒng)的解(jiě)答(dá)：宁(níng)愿被强(qiáng)者打得头破血流，也(yě)不(bù)愿与弱者(zhě)共舞。这是整个龙头战法体系里面的(de)核心，就是拥(yōng)抱强势(shì)股，永远(yuǎn)拥抱强势股(gǔ)，即使(shǐ)亏钱也(yě)要亏给强势股(gǔ)，追(zhuī)求的(de)是暴利。

　　回(huí)到(dào)基金(jīn)收益率上，此前翻倍动漫游戏主题ETF迅速回撤，距离最高收(shōu)益率已经回撤(chè)近20个百分(fēn)点(diǎn)。

　　Wind数据显示，截至5月15日，华夏中证动漫游戏ETF回报率依然(rán)最高，为81.31％，近(jìn)一周回报(bào)率为-10.78％，周回(huí)报率跌幅超过(guò)10％的(de)还有华(huá)泰柏瑞、国泰(tài)中证(zhèng)动(dòng)漫游戏ETF。此外(wài)国泰中证(zhèng)沪港深(shēn)动漫游(yóu)戏ETF、银华体育文化单周跌幅(fú)也超过(guò)9％，全市(shì)场单周跌幅超过8％的有27只基金，集(jí)中在(zài)动(dòng)漫游戏、传媒、娱(yú)乐文化、智慧生活(huó)等相(xiāng)关主题(tí)上。

　　新能(néng)源基金周最高“回(huí)血(xuè)”超10％

　　锂电池领涨(zhǎng)似乎“一(yī)日游”，在(zài)5月16日，新能(néng)源板(bǎn)块没(méi)有(yǒu)能(néng)延续(xù)周一的强势。从多家公募(mù)基金观点(diǎn)反馈(kuì)来(lái)看，不论是从基本面(miàn)、还是估值，新(xīn)能源的(de)暗黑时刻(kè)已经(jīng)过去。新能源(yuán)产(chǎn)业自2022年7月(yuè)开始长达(dá)11个月的调整周(zhōu)期，板块龙头公司去年下跌超过40％，调整幅度与(yǔ)时间都已经十分充分(fēn)。

　　尽(jǐn)管反(fǎn)弹的基础已(yǐ)经具备，但是(shì)面(miàn)对中特估的政(zhèng)策红利与AI的无(wú)限想(xiǎng)象空间，新能源距(jù)离真(zhēn)正的反弹似乎总(zǒng)是(shì)缺乏(fá)“临(lín)门一(yī)脚”。

　　从基金表现来看(kàn)，这一趋势正(zhèng)在慢慢聚力。从近一周基(jī)金回(huí)报(bào)率来看，排名靠前的均为重仓新能源(yuán)，比如国投瑞银(yín)先进(jìn)制造、长安裕盛、国投瑞银(yín)产业趋势和长(zhǎng)安鑫禧涨(zhǎng)幅超过10％。从近一周(zhōu)回(huí)报(bào)率(lǜ)首尾(wěi)基金来看，华夏中证动漫游戏ETF与国(guó)投瑞银(yín)先进制造之(zhī)间收益(yì)差额超过(guò)20％。

　　机构直言市场处于“战略僵(jiāng)持(chí)阶(jiē)段的乱战”

　　16日下(xià)午，一份某公募基金交流的(de)纪(jì)要(yào)在市场上流出，直言经济(jì)缓慢(màn)复苏中，还(hái)没有(yǒu)主(zhǔ)线出现(xiàn)，当前市场更(gèng)需(xū)要信心(xīn)。

　　港股向来有“五绝六穷七翻身”的说(shuō)法，在5月政策(cè)、业绩处于相对真空期(qī)，市场(chǎng)很难有好的表(biǎo)现。当下A股同样如此。创金(jīn)合信首席经(jīng)济学家魏凤春表(biǎo)示，对(duì)市场的整体观(guān)点是大(dà)概(gài)率市场处于“战略(lüè)僵持阶段(duàn)的(de)乱战”，5月(yuè)交(jiāo)易机会可能更均(jūn)衡(héng)、但也更脆弱(ruò)，当前可能是(shì)一(yī)个布局(jú)的好阶段，而未必会是收(shōu)获的(de)阶段(duàn)，投资者(zhě)需要(yào)多一点耐(nài)心。市场(chǎng)可能(néng)继(jì)续对一季报定价，短期市场的核心(xīn)矛盾在于缺(quē)乏特(tè)别明显的亮点(diǎn)。

　　魏(wèi)凤春提醒投资者，虽然看(kàn)好(hǎo)TMT和中特估(gū)全年的(de)投资机会，但是短期游戏(xì)传媒和中(zhōng)特估与其他板块分化(huà)较为(wèi)极(jí)致(zhì)，也是(shì)不争的事(shì)实，提醒投资(zī)者这两个板块短期可能的风(fēng)险。从策略角度看(kàn)，魏(wèi)凤春表示，投资者需要(yào)高度(dù)重视交易(yì)的(de)灵活性。策略的整体包括(kuò)趋势、结(jié)构(gòu)与节奏，反弹(dàn)带来(lái)的(de)是节奏的(de)变化，不是趋势和结(jié)构的(de)变化。

　　此外，博时基金表示，16日发布的4月经济(jì)指标显示(shì)，4月份国内服务业和消费恢(huī)复相对(duì)较快(kuài)，我(wǒ)国经济运行(xíng)总体延(yán)续修(xiū)复的态势、但修(xiū)复的(de)基(jī)础仍需继续巩固(gù)。货币政策依然延(yán)续前期稳健偏宽松的基(jī)调(diào)，流动性也维(wéi)持合理充裕镇关西是谁，镇关西是谁打死的的态(tài)势。当前市场对央行后续(xù)采取降息(xī)操作仍有一定的预(yù)期。今年(nián)仍是(shì)“稳增长”之(zhī)年，或可适(shì)当(dāng)关(guān)注(zhù)受益“一带(dài)一(yī)路(lù)”政策的概念板(bǎn)块的(de)机会。

　　不过亦有市场(chǎng)人士(shì)表示不必过分悲观，随着股(gǔ)指交割日(rì)临近，盘(pán)面波动剧烈(liè)一(yī)点，算是(shì)正常的行为(wèi)，不(bù)必放大恐慌(huāng)。在储蓄资金大搬(bān)家和经济复苏(sū)的大趋势下(xià)，纠结于几十个点的起伏可能会误判方向。边走边(biān)看，行情(qíng)会在(zài)犹豫中展开。

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