关注市场热点消息。

　　美联储布拉德(dé)：利率可能需要进一(yī)步提高

　　周(zhōu)五(wǔ)，圣路易斯联(lián)储行长布拉德(dé)表示，决策(cè)者(zhě)可能不得不进一步(bù)提高利(lì)率以(yǐ)给通(tōng)胀降(jiàng)温，但他(tā)补充称，自己将观(guān)望一定时间，看看(kàn)经济(jì)数据表(biǎo)现再(zài)决定6月应该采取何种行动(dòng)。

　　“我们(men)过去15个月采(cǎi)取的激进政策遏制了通胀的上升，但目前还不(bù)清楚通胀是否处于通(tōng)往(wǎng)2％的道路上。” 布(bù)拉德表示，需要(yào)看到“通(tōng)胀实(shí)质性下(xià)降”才(cái)能确(què)信没有必要加息。

　　布拉德还表(biǎo)示(shì)，他认为美联储(chǔ)仍然可以实(shí)现软着(zhe)陆，在(zài)不触发经济严重下滑的情况下帮助通胀(zhàng)率(lǜ)回到2％目标。

　　“经济可能(néng)陷入衰退，但这不是(shì)基线情景。我认为基线情境是经济增长(zhǎng)缓(huǎn)慢，劳动力市场可能略有疲(pí)软，通胀下(xià)降。”布(bù)拉德说。

　　布拉德是美联储决策者中鹰(yīng)派官员的代表人物，素有“鹰王”之称，但今(jīn)年在联邦公开市(shì)场(chǎng)委员会（FOMC）没有(yǒu)投票权。

　　香港与内(nèi)地利(lì)率互换市(shì)场(chǎng)互联互(hù)通合作15日正式(shì)启(qǐ)动

　　中国人民银(yín)行5月(yuè)5日表示，香港与内(nèi)地利(lì)率互(hù)换市场(chǎng)互联互通合作（即(jí) “互换通(tōng)”）的各项(xiàng)准(zhǔn)备工(gōng)作进展顺利，初期(qī)先(xiān)行(xíng)开通(tōng)“北向互换通”，“北向互换通”下的(de)交易将(jiāng)于(yú)2023年5月(yuè)15日(rì)启动。

　　“北向互换通”，是香港及(jí)其他国(guó)家和地区的境外投(tóu)资(zī)者经由香港(gǎng)与(yǔ)内地基础(chǔ)设施机构之(zhī)间在交易、清算、结算等方面互联互(hù)通(tōng)的机制安(ān)排，参(cān)与(yǔ)内地(dì)银行间(jiān)金融衍生(shēng)品市场(chǎng)。初期可交易(yì)品(pǐn)种为(wèi)利率互换(huàn)产品，报价、交易及(jí)结算币种为人民币。

　　参与“北向互换(huàn)通”的(de)境(jìng)内投资者需与外汇(huì)交易中心签署报价商(shāng)协议，并为上海(hǎi)清(qīng)算所利(lì)率(lǜ)互换集中清算业务的清算会员或该(gāi)类会员(yuán)的(de)清算客户。

　　参与“北向互(hù)换通(tōng)”的境外投资者为符合人民银(yín)行要求并完成内地银行间(jiān)债券市场准(zhǔn)入(rù)备案的境(jìng)外机(jī)构投资者(zhě)，并经外汇交(jiāo)易中心(xīn)开通(tōng)“北向(xiàng)互换通”交易权限。拟(nǐ)申请开通“北向互换通”交(jiāo)易权限的境外投(tóu)资者需同时申请成为场外结算公司的清(qīng)算(suàn)会员或该类会(huì)员(yuán)的(de)清(qīng)算客户(hù)。

　　初期全市场每(měi)日交(jiāo)易净(jìng)限额为200亿元人民币，清算限额为40亿(yì)元人民币，后续可根据(jù)市场情况适(shì)时调(diào)整(zhěng)额度。

　　罕见大乌龙，上交所道歉

　　昨日，转债市场出(chū)现“大乌(wū)龙”。原本公(gōng)告停(tíng)牌的嵘泰转债，昨日早盘却仍能正常交易，盘(pán)中一度上涨近15％。上交所发现后，于当(dāng)日上午10时(shí)10分(fēn)实施停牌，并发(fā)布(bù)公告，就(jiù)相关原因进行排查。

　　5月5日盘后，上交所发布关(guān)于(yú)嵘泰转(zhuǎn)债停牌及相关交易处(chù)理(lǐ)情况的公(gōng)告(gào)。公告称(chēng)，2023年4月(yuè)26日，江苏(sū)嵘泰工业股份有限公司（以下简称(chēng)公司(sī)）在上交(jiāo)所(suǒ)网(wǎng)站(zhàn)发布关(guān)于(yú)实施“嵘(róng)泰转(zhuǎn)债”赎(shú)回暨(jì)摘牌的公告称，嵘泰转债最后一个(gè)交(jiāo)易日为(wèi)2023年5月4日，自2023年(nián)5月5日起将停止交(jiāo)易。公司后续分别于(yú)4月27日、4月28日、4月29日(rì)、5月5日发布4次提示性公告。2023年5月(yuè)5日早盘，因技术原因，该(gāi)可(kě)转债仍(réng)挂牌(pái)交易。上交所(suǒ)发现后，于(yú)当日(rì)上午(wǔ)10时10分实(shí)施停牌。经统(tǒng)计，嵘泰转债在匹配成交(jiāo)阶段(duàn)共成交8.35万(wàn)手，累计(jì)成交(jiāo)9754万元。

　　对(duì)于该事件的发生，上(shàng)交所深(shēn)表(biǎo)歉意，并将妥善处置后续事宜。

　　油脂板块强势(shì)反弹(dàn)

　　在宏观利(lì)空阶段性出尽后，市场(chǎng)情绪有所回暖，叠加油脂市场基本(běn)面迎来改善，“五一”假期过后，油脂市场连涨两日(rì)。昨日，棕榈油主力(lì)合约2309以3.39％的涨幅领涨(zhǎng)油脂，菜籽油主力合(hé)约2309上(shàng)涨1.95％，豆油(yóu)主力合约2309收涨(zhǎng)1.31％。

　　“‘五(wǔ)一’假期期间(jiān)，伴随美联储(chǔ)继续加息预期以及欧美(měi)银(yín)行(xíng)业危机的继(jì)续(xù)发酵，国际原(yuán)油(yóu)价格大幅下挫(cuò)，外围(wéi)市场环境整体偏弱。5月4日(rì)凌晨，美联储如预期(qī)加(jiā)息25个基点，这(zhè)是(shì)本(běn)轮加息周期(qī)的第十次加息，也(yě)可能是本轮(lún)紧缩周期的终点。同时，欧洲央行周(zhōu)四决定放(fàng)慢加息步伐。在外围(wéi)利空(kōng)阶段性(xìng)出尽后，大宗商(shāng)品(pǐn)市场情绪出现反弹，油(yóu)脂(zhī)价格在假(jiǎ)期开(kāi)盘走(zǒu)弱后也迎来上涨(zhǎng)。”中泰期(qī)货研究所油脂油料分(fēn)析师巩力赫(hè)表示(shì)，在此(cǐ)轮上涨过(guò)程中，棕榈油(yóu)领涨油脂(zhī)，产地供(gōng)给偏(piān)紧，同时国内(nèi)棕榈油库存(cún)连续下(xià)降支撑盘面走强，菜油紧随其后，而豆油因5—6月大豆到港压(yā)力涨幅相对有限。

　　在光大期货研(yán)究(jiū)所油(yóu)脂油(yóu)料分析师侯雪玲看来(lái)，油脂(zhī)市场(chǎng)的强(qiáng)力(lì)反(fǎn)弹是由基(jī)本(běn)面的改(gǎi)善(shàn)推动的(de)。她(tā)表示，一方面源于餐(cān)饮端的利多预期(qī)。油脂相关上(shàng)市企业一(yī)季度业绩(jì)大增，多因为(wèi)销量上(shàng)涨和(hé)毛利(lì)率提升共同推动(dòng)；“五一”旅游(yóu)出行火爆，交通运输部数据显示，假期前三天日(rì)均发送人数和2019年、2021年(nián)基本持平。这意味(wèi)着油脂餐饮端消费亮眼(yǎn)，假期后，现货普遍存在一轮(lún)补(bǔ)库需求。未来(lái)很(hěn)长一(yī)段时(shí)间，餐(cān)饮端将(jiāng)持续成为支撑油(yóu)脂(zhī)需求的重要力量(liàng)。另一(yī)方面，国内(nèi)大豆压榨(zhà)企业5月上(shàng)旬仍出现不同(tóng)程度(dù)的停机计划，市场现货供应(yīng)仍有偏(piān)紧张情况(kuàng)，豆油累库速度放缓；而(ér)棕榈油方面，产地库存出现(xiàn)超预期下降。GAPKI数据显示(shì)，印尼棕榈油(yóu)2月(yuè)库存环比下降15％至264万吨，其中产量425万吨，出(chū)口(kǒu)291万吨，印尼国内消(xiāo)费180万吨，分项数据和1月(yuè)几乎持平。机构预期(qī)马来西亚棕榈(lǘ)油(yóu)4月产(chǎn)量环比增(zēng)0.9％至(zhì)130万(wàn)吨，出口环比下降19.3％至120万吨，由此推算(suàn)4月库存(cún)环比(bǐ)减少10％至(zhì)151万吨(dūn)。

　　与此同时，海外市(shì)场方面(miàn)，受到马(mǎ)来西(xī)亚棕榈油库(kù)存减少的预期支(zhī)撑，BMD毛(máo)棕榈油期货价格在本周累计上(shàng)涨超(chāo)7％。“节前马(mǎ)来(lái)西亚(yà)棕榈油整体数(shù)据偏弱，出口月度环比下(xià)降，且产量降幅(fú)不足，导致市场情(qíng)绪略显悲观(guān)。但在价格(gé)持(chí)续下(xià)跌后(hòu)，利空落地(dì)效应(yīng)以及机构对于4月马来西亚棕榈油库存预估(gū)超预期下降的乐观情绪，推(tuī)动期价快速反弹，而库存预估下降的原(yuán)因来(lái)自于马来西亚国内消费需求(qiú)的增加。”中辉期货油脂(zhī)油料(liào)分(fēn)析师贾晖表示，外盘(pán)带动内盘油脂价格上行(xíng)，而豆油及菜油(yóu)自身基本面供(gōng)应增加的利(lì)空因素(sù)逐步弱化也对盘面带来一些支(zhī)持。

　　宏观和基(jī)本面，谁将起到主导作用(yòng)？

　　据外媒报(bào)道(dào)，周五公布的(de)一项调查显示，全(quán)球第二(èr)大棕榈油生(shēng)产国(guó)——马来西亚截至4月底的棕榈油(yóu)库存料降至11个月以来最低水平，因(yīn)产量持平且马来西亚国内使(shǐ)用量增加。受访(fǎng)的九位分析(xī)师和贸(mào)易商预(yù)估中(zhōng)值显(xiǎn)示，棕榈油库存(cún)料较3月减少9.8％至151万吨(dūn)，连续第三个月减(jiǎn)少并触及2022年5月以来(lái)最低水(shuǐ)平。

　　与此(cǐ)同(tóng)时，国内棕(zōng)榈油(yóu)库(kù)存也由升(shēng)转降(jiàng)，刷新5个半月(yuè)的最(zuì)低水平。中(zhōng)国粮油商务网(wǎng)监(jiān)测数据显示，截(jié)至(zhì)2023年第17周末，国内棕榈(lǘ)油库存总量为77.9万吨，较上周减少4.5万吨；合同(tóng)量为4.7万(wàn)吨(dūn)，较上周增加0.7万吨。其中(zhōng)24度(dù)及以下库存量(liàng)为73.6万吨，较上周减少(shǎo)4.5万吨；高度(dù)库存量为4.2万(wàn)吨，较上周减少0.1万吨。

　　“虽(suī)然马来西(xī)亚和国内(nèi)棕(zōng)榈油库存都在(zài)下(xià)降，但原(yuán)因各有不同。马来西(xī)亚棕榈油库存(cún)下降(jiàng)的主要(yào)原因(yīn)来自(zì)于(yú)产量的季节性减(jiǎn)产以及印尼国内出口(kǒu)政策限制导致的棕榈油(yóu)出(chū)口较好。而国内(nèi)棕(zōng)榈油库存大幅下降，主要是受到年初国(guó)内疫情(qíng)防控措(cuò)施(shī)优化调整(zhěng)带(dài)来的餐饮消费(fèi)的增加，同时豆棕现货价差高位运行(xíng)导致棕榈油替代性(xìng)能大大(dà)增强，也进一步(bù)刺激了(le)棕榈油的(de)消费。

　　虽然马来西(xī)亚及中国(guó)棕榈油库存(cún)下降，但由于(yú)印尼5月出口政(zhèng)策出现调(diào)整(zhěng)，将允许更(gèng)多的棕榈油出(chū)口，市场对于马(mǎ)来西亚棕(zōng)榈油5月出口数据(jù)保持(chí)谨慎态(tài)度。中国和(hé)印度作为全(quán)球主要(yào)的棕榈油进口(kǒu)国(guó)，虽(suī)然库存都不(bù)同程(chéng)度下降，但都仍处于历史较高水平，若(ruò)棕榈油价格上涨，将(jiāng)抑制其消费和进口积(jī)极性。”贾(jiǎ)晖表(biǎo)示。

　　据(jù)侯雪玲介绍，对于(yú)棕(zōng)榈油产地(dì)来说(shuō)，每年的1—4月属于去库(kù)周期，因产量处(chù)于年内低(dī)位，无(wú)法满足当月需求。今(jīn)年4月(yuè)国际豆棕(zōng)倒(dào)挂以及需求(qiú)国库存偏高，棕榈油出口需求差，但(dàn)依然没有扭转(zhuǎn)去(qù)库趋势。可以说，产量绝(jué)对水平低是(shì)去库的主要原(yuán)因。后期随着(zhe)产量(liàng)季节性增加，棕榈(lǘ)油重(zhòng)新(xīn)累库(kù)也(yě)是必(bì)然趋(qū)势。

　　国内方面，侯雪玲认为，棕(zōng)榈油的(de)去库更(gèng)多是供需双重推(tuī)动的结果。随(suí)着产地挺价，进口利(lì)润差(chà)，棕榈油到港压力下降，月均(jūn)到(dào)港量30万吨左(zuǒ)右。更为重要(yào)的是，国内油脂餐饮需求旺盛(shèng)，随着气(qì)温升高，棕(zōng)榈油使用限制(zhì)减少(shǎo)，棕(zōng)榈油表观消费(fèi)同比几(jǐ)乎(hū)翻(fān)倍。国(guó)内棕榈油要想(xiǎng)重新累库，需(xū)要进口(kǒu)增(zēng)加，也就是说进口(kǒu)利(lì)润打(dǎ)开，产地(dì)让(ràng)利，这至少需要产地库存(cún)压力明显恢(huī)复才有可(kě)能。因此，未来产地的累库必将(jiāng)早(zǎo)于(yú)国内，存在节奏差。

　　“从目(mù)前的市场情况(kuàng)来看(kàn)，短期(qī)内缺乏明显利多因素(sù)驱动，因此棕榈油上(shàng)涨缺乏可持续性(xìng)。不过，从更长的年(nián)度时(shí)间周期来看，在(zài)厄(è)尔尼诺气候的预期下(xià)，棕榈(lǘ)油有望逐步进入(rù)中期企稳阶段。后续(xù)需要密切关(guān)注(zhù)厄尔尼诺气候的(de)发(fā)生和持续情况。”贾晖(huī)认(rèn)为。

　　在许多市场人士看来，今年仍是“宏观大年”，宏观层(céng)面(miàn)对于(yú)大宗商品的影响仍然起(qǐ)到主导作用。那(nà)么，对于油脂市场来说是(shì)这样吗？

　　“美联(lián)储加息周期接近尾声(shēng)，欧洲央行(xíng)在(zài)周四也放慢了激进紧缩的(de)步伐。在外围利空阶段性出尽后，大宗商品市场情绪(xù)出现反弹。不(bù)过，随着美联储会议(yì)的结(jié)束(shù)，市场焦点仍将集中在美国银行(xíng)业的任何可能(néng)的风险蔓(màn)延，对此(cǐ)仍(réng)需保持(chí)谨(jǐn)慎态度。对于油(yóu)脂来说，目前(qián)基(jī)本(běn)面仍然多空交织。当(dāng)前年度(dù)加拿大油菜籽的丰(fēng)产对国内(nèi)市(shì)场(chǎng)的压力(lì)持续存在，5—6月(yuè)进口大豆大(dà)量到港的预期对豆系品种带来压力(lì)，另(lìng)外国(guó)内棕榈油整体(tǐ)库存偏高也使得油脂整体的行(xíng)情难以表(biǎo)现得特别强势。不(bù)过，油脂的估值在偏低(dī)的(de)油粕比(bǐ)和当前(qián)年度南(nán)美大(dà)豆的减产(chǎn)预(yù)期(qī)的(de)逐渐兑现背景下(xià)，又显得处于偏低水(shuǐ)平(píng)。在此情况下，油脂似乎难以表现出独立(lì)走势，单边行(xíng)情仍将(jiāng)比较多地被宏观因素主导。”巩力(lì)赫表示。

　　而(ér)在贾(jiǎ)晖看来，由于美联储加息已经(jīng)在市场预(yù)期当中，因此对大宗商品市场的利(lì)空影(yǐng)响有限。对于(yú)油脂市场来说，虽(suī)然生物柴油消费占比不(bù)低，比如棕榈油(yóu)工业消费占到产量30％以上，欧盟工业消费和(hé)食用消费各占(zhàn)一半(bàn)，但各国(guó)生物柴油政策比例一段时期内是(shì)固定(dìng)的，不(bù)会因为原油及(jí)宏观市(shì)场的波动(dòng)，而出(chū)现生物(wù)柴油产量的大幅(fú)波动，加上油脂食(shí)用作为消(xiāo)费必(bì)需品(pǐn)，宏(hóng)观(2020湖南交通工程学院学费多少钱一年呢，湖南交通工程学院费用guān)因素影响有(yǒu)限，因此油脂自身基本(běn)面对(duì)价(jià)格(gé)波动仍然将起到主导作用(yòng)。

未经允许不得转载：绿茶通用站群 2020湖南交通工程学院学费多少钱一年呢，湖南交通工程学院费用