今(jīn)年以来，美(měi)股(gǔ)科技板块持(chí)续上涨，多(duō)只(zhǐ)美股(gǔ)科技主题QDII产(chǎn)品收(shōu)益颇丰。数(shù)据显(xiǎn)示，截至5月26日，美股(gǔ)科技主题QDII年(nián)内收益已霸榜QDII产品前20名(míng)，最高达30.98％。

　　对此，多位业内人士表示，今年美股(gǔ)科技(jì)反弹明显，主要受益(yì)于ChatGPT为代(dài)表的人工智能领域的大发展(zhǎn)。当前，全球产业界(jiè)和资本(běn)市场都在积极(jí)拥抱这(zhè)新一轮(lún)的数(shù)字产业化(huà)变革浪潮，而美股科技股汇集了全球最头(tóu)部的AI产业链公司(sī)，因此看好该板块长期投资价值。

　　美股(gǔ)科(kē)技主题QDII霸(bà)榜前20

　　Wind 数据显(xiǎn)示，截至5月26日，美股科(kē)技主题QDII年(nián)内收益霸榜前20名，而拉长看QDII产(chǎn)品年内收益前35只产品(pǐn)中，仅有一(yī)只中韩半(bàn)导体ETF和一只日(rì)经225ETF分别排在第(dì)27位和第35位，其余悉数为(wèi)美股科技(jì)主题产品。

　　具(jù)体来(lái)看，广发全球精选人民币年内回(huí)报达30.98％，领涨QDII产品。从其(qí)一季度重仓持股(gǔ)情况来看该产品(pǐn)主投美股(gǔ)科技股，其中57.66％的仓位(wèi)投(tóu)向信(xìn)息技术行业，前三大重仓(cāng)持(chí)股(gǔ)股票分(fēn)别为微软(ruǎn)、英伟(wěi)达和超威半导(dǎo)体，其中微(wēi)软持仓(cāng)数(shù)量相(xiāng)较于上期(qī)大幅增(zēng)长78.18％。华夏全球科技先锋以30.52％的收益紧随其后，一季(jì)度该(gāi)产品重仓(cāng)持(chí)股(gǔ)了英伟(wěi)达、苹果、超威半导体(tǐ)、微软、脸书(shū)等多只(zhǐ)美股科(kē)技股。

　　此外，广发(fā)纳斯达克100ETF、国泰(tài)纳(nà)斯达克100、易方达(dá)标普(pǔ)信(xìn)息(xī)科技A人民(mín)币(bì)、博时纳斯(sī)达克100美元现(xiàn)汇(huì)等(děng)逾20只产品年(nián)内回(huí)报均超(chāo)20％，这些产品(pǐn)一部分前十大重仓(cāng)股(gǔ)中占比较高的多是美股科技股，另(lìng)一(yī)部(bù)分所跟(gēn)踪的指(zhǐ)数主(zhǔ)要权(quán)重股(gǔ)为美股科技股。

　　对此(cǐ)，广(guǎng)发纳斯(sī)达(dá)克(kè)100ETF基(jī)金经理刘杰(jié)表示(shì)，今年美股科技反弹明显(xi古诗《画》的作者是谁？哪个朝代人，画的作者是哪个朝代的诗人ǎn)，尤其是(shì)纳指ETF表现(xiàn)较好(hǎo)，也许更(gèng)多(duō)受益于人工智能的(de)发展(zhǎn)。

　　“由ChatGPT和(hé)其他大型语(yǔ)言模型(xíng)引发的人工智能热潮推动了美股大涨，AI概念今年以来(lái)创(chuàng)造了(le)1.4万亿(yì)美元的市值，相比去(qù)年年末(mò)增加约45％。”刘杰指出，以纳斯(sī)达克100指(zhǐ)数前(qián)20大权重股为(wèi)例(lì)，可以(yǐ)看到有很多和(hé)AI概念相关(guān)的(de)软硬件公(gōng)司，今年全球AI应用(yòng)热(rè)潮也都是由这(zhè)些(xiē)公(gōng)司(sī)掀起和推动的，这类人(rén)工智能股贡献了纳(nà)斯(sī)达克(kè)100指数约50％的涨幅，以及(jí)近7成的成长股涨幅。

　　“围绕人工智能(néng)的全球(qiú)投资热浪全面席(xí)卷美股(gǔ)市场，引发了科技股(gǔ)的全面(miàn)看涨情绪，5月25日AI芯片相关公司因为二季(jì)度营收(shōu)超预(yù)期表现，当日大涨24.37％，今(jīn)年累计涨幅达到了近(jìn)160％，可(kě)以说今年AI概念的火热，持续推(tuī)动了(le)中美市场相(xiāng)关(guān)板(bǎn)块的持续上涨。”刘杰补充道(dào)。

　　博(bó)时基金指数与量化投资部基金(jīn)经(jīng)理万(wàn)琼也认(rèn)为，多只美股科技主题QDII产品收益(yì)亮眼，主要(yào)还是受益于(古诗《画》的作者是谁？哪个朝代人，画的作者是哪个朝代的诗人yú)今年(nián)最热的(de)主题ChatGPT，“科(kē)技引领(lǐng)发展，像纳斯(sī)达克100指数今年以来的涨(zhǎng)幅都接(jiē)近(jìn)28％了，这个(gè)指数基本囊括了美股绝大多数AI相关标的(de)。”

　　AI有望带(dài)动(dòng)估值(zhí)提升

　　看(kàn)好长(zhǎng)期投(tóu)资(zī)价值

　　尽(jǐn)管(guǎn)年内美国科技股整体呈(chéng)持续上(shàng)涨(zhǎng)趋(qū)势(shì)，但走势也(yě)略(lüè)有震(zhèn)荡(dàng)，如本周(zhōu)5月23日(rì)美国三(sān)大(dà)股指(zhǐ)全线收(shōu)跌，苹(píng)果、微软、英伟达等(děng)多(duō)只大型(xíng)科技(jì)股普跌；而到了(le)5月(yuè)24日，除道指下跌0.11％外，标(biāo)普500指数、纳指(zhǐ)均收涨。英伟达、微软、苹果等科技股股价也开始回(huí)调，其中英伟达(dá)大幅涨超24％，到(dào)了5月(yuè)26日则又涨了(le)2.54％，公司股价(jià)也创下历(lì)史新(xīn)高。

　　对于美股科技股震荡上涨的走势，广发(fā)基金刘杰(jié)表(biǎo)示(shì)，近期(qī)美国科(kē)技板块同时受(shòu)到(dào)有利因素以(yǐ)及不利(lì)因素影响，其中，美股(gǔ)近期(qī)正经历着债(zhài)务上限谈判和美联储加息政策博弈带来的不确定(dìng)担忧，市场担心重演2011年(nián)美国违约(yuē)危(wēi)机(jī)，当时时任美国总统奥(ào)巴马(mǎ)和众(zhòng)议院(yuàn)共和党人在最后(hòu)一(yī)刻通过(guò)提高债务上限和削减赤字的法案，勉(miǎn)强(qiáng)避(bì)免了一场(chǎng)灾(zāi)难，但由(yóu)此产生的紧张局势引发(fā)全球资本市场剧烈(liè)波(bō)动；不过，鉴于美国作为(wèi)全球第一大(dà)经济(jì)体的偿债能力，投资人(rén)多半认为美债几(jǐ)近零(líng)风险。此外，美联储对(duì)于未来暂停加息(xī)以(yǐ)及(jí)可(kě)能的降(jiàng)息均存在分歧，对美股短期走势也产生了一定影响。

　　总体上(shàng)而言，刘杰认为(wèi)，AI概(gài)念(niàn)以及算力(lì)应用对(duì)相关软硬件(jiàn)科技公(gōng)司营收(shōu)的提振，以及未来(lái)应用全面支撑着科(kē)技公司(sī)发展，都是(shì)积极(jí)的。当前众多云公司竞相(xiāng)部署AI芯片，个人电脑（PC）的图形处理单元（GPU）终(zhōng)端需求一二(èr)季度(dù)“稳(wěn)固”，科技板(bǎn)块(kuài)的(de)业绩增长正(zhèng)来自数据中心等相关应用，而随(suí)着AI概念的(de)不(bù)断升级(jí)迭(dié)代(dài)，未(wèi)来支撑(chēng)力度(dù)或将持续(xù)。

　　国泰基(jī)金表示，美股(gǔ)科技股层面，以Meta、苹果、微软(ruǎn)、亚马(mǎ)逊、谷歌(gē)五大(dà)科技龙头(tóu)为(wèi)例(lì)，一季度净利(lì)润均出现不同(tóng)程度的下滑(huá)，除微(wēi)软外其余四家(jiā)巨头业绩均(jūn)低于(yú)预期。来自(zì)于宏观经济的逆(nì)风、美元走强(qiáng)等(děng)问题是科技股业绩承压的主要因素。这(zhè)些公司普遍意识到当前宏观(guān)压力，积极(jí)通(tōng)过削减开(kāi)支、降本增效(xiào)的(de)方式提升(shēng)盈利能力。

　　“不过科技创新仍是抵(dǐ)御周期的(de)最强劲武器。”国泰基(jī)金(jīn)举例，自微软收(shōu)购的Open AI年(nián)初发(fā)布(bù)ChatGPT应用后，生成式人工(gōng)智能（AIGC）迅速成为新一轮数字产业化变革浪潮，所涉及的产业链也迅速(sù)成为全球资本瞩目(mù)的(de)焦点，相关公司股价(jià)均实现(xiàn)大(dà)幅上涨。“我(wǒ)们有理由相信科(kē)技企业巨头(tóu)们已通过持之以恒(héng)的研究创新，逐渐具备从量(liàng)变到质变的厚(hòu)积(jī)薄发能力(lì)，从而有望(wàng)在中长(zhǎng)期持续推(tuī)动自身不断(duàn)成长进化。”

　　国(guó)泰(tài)基金(jīn)认为(wèi)，目前美股科技股(gǔ)汇集了(le)全(quán)球最(zuì)头部的(de)AI产(chǎn)业链公司，包(bāo)括微软、谷歌、英伟达等，未来几个季(jì)度AI技术和产品的推广能(néng)否为这(zhè)些公司(sī)打开新的增长曲(qū)线，并带(dài)动(dòng)估值的提升(shēng)，值得(dé)重点关注。

　　博时基金万琼(qióng)表示，科技(jì)板块(kuài)代表人类未来发(fā)展的方(fāng)向，看好(hǎo)这个(gè)板块长期增长。同时，美(měi)国科技(jì)公司又是(shì)引领全球科技的发展(zhǎn)，美股(gǔ)科技板(bǎn)块(kuài)还(hái)是具有很好的长期投资(zī)价值。投资者可以考虑长期的配置一部分头寸。

　　“不过(guò)，当前美股也有需(xū)要注意(yì)的(de)风险(xiǎn)，包(bāo)括(kuò)货币政策的走向、银行危机的后(hòu)续等。投资者应根据自身(shēn)的古诗《画》的作者是谁？哪个朝代人，画的作者是哪个朝代的诗人风险偏(piān)好(hǎo)，尽可能的(de)做多资产的配置。坚持长期投(tóu)资、定期定(dìng)投。”万琼补(bǔ)充道。

　　广发(fā)基金刘(liú)杰认(rèn)为，美国作为世界上最大(dà)的(de)金融市场，纳指与A股各类市场相(xiāng)关性低，从分(fēn)散投资的角(jiǎo)度来看，能够(gòu)发挥资产配置的作用；同时(shí)，大部分(fēn)投资者看好美股科技(jì)股、生物制药公(gōng)司，相比标普(pǔ)500而言(yán)，纳指100此类代表性更好，更符合美股的特征(zhēng)，历史收益率也更好。“鉴于市场(chǎng)风险和投资机(jī)会，建议(yì)投资者结合自(zì)身风(fēng)险承受(shòu)能力，可以考虑定(dìng)投的(de)方式参与，或(huò)许是一种体验更(gèng)好的方式。”

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