财联(lián)社5月(yuè)17日讯（记者(zhě) 闫军）AI主线(xiàn)“鲸落”，市场正在蓄力(lì)寻(xún)找下一个方向。

　　“我们现在(zài)对外输(shū)出市场观点会(huì)很谨慎，不(bù)再(zài)对外提明确(què)主线，今(jīn)年(nián)接下来的(de)市场大概率(lǜ)是不树荫和树阴的区别读音，树荫和树阴的区别树成荫是哪个阴好做(zuò)了。”有基金公(gōng)司人士向(xiàng)财联社(shè)记者(zhě)表示，随(suí)着4月(yuè)底上市公(gōng)司年报(bào)一季(jì)报(bào)的(de)披(pī)露，炒作没有业绩的AI风险(xiǎn)变(biàn)高，而市场对有(yǒu)业绩支撑的新能源又提不起兴趣(qù)。

树荫和树阴的区别读音，树荫和树阴的区别树成荫是哪个阴　　从市场的情绪来看，同样如此，5月(yuè)16日的市场(chǎng)亮色不多，沪指失(shī)守3300点，成交额低于9000亿(yì)元，近5个交(jiāo)易日以来，市场成(chéng)交额较前期明显萎缩，资金观望(wàng)的(de)情绪有所加重(zhòng)。北向(xiàng)资(zī)金16日净卖出(chū)34.01亿(yì)元，结(jié)束此前连续7个交易日净流(liú)入的态势(shì)。

　　其(qí)中，人气板块AI批量跳水无疑打击了(le)市(shì)场的信心(xīn)。AI概念股持续(xù)低迷，高位股集体大跌，浩瀚深度(dù)、剑(jiàn)桥科(kē)技、出版传媒、引力传媒等多(duō)股(gǔ)跌停，有投(tóu)资者(zhě)开玩笑建(jiàn)议(yì)“5月16日为人(rén)工智能受难日，纪念(niàn)人类第四次工业革命进程中，人(rén)工(gōng)智(zhì)能行情(qíng)开启后第一次全面(miàn)大溃败”。

　　今年另外(wài)一条主线中特估方(fāng)面(miàn)，中字头个股震荡调整(zhěng)，中(zhōng)船(chuán)科技(jì)跌停(tíng)，中科(kē)信息跌超10％。反(fǎn)观新(xīn)能源方面，电力(lì)稍(shāo)好，锂价“十连(lián)涨(zhǎng)”，但市场(chǎng)昙花一现，产业链上(shàng)没(méi)有形成全面(miàn)的行情反(fǎn)弹(dàn)。

　　在存量资金的搏杀之下(xià)，从A股结构(gòu)上看，AI、中特估和新能源形成了“三(sān)国对立”格(gé)局，轮流做(zuò)“输血(xuè)包”。对于资金的轮番流(liú)动，有(yǒu)投资者表示，对“魏(wèi)（中特估）蜀（新能(néng)源）吴（AI）”失望了(le)，很想知(zhī)道芯(xīn)片能不能成(chéng)为(wèi)“晋”。

　　平安基金经理刘杰表示(shì)，近期引领市场的两大(dà)主(zhǔ)题“中特估(gū)”及人工智能板块均出现调整，整体(tǐ)盘面(miàn)主线不够清晰。但可以判断，随着海外加息节奏逐渐(jiàn)趋缓、国(guó)内稳增长促内需(xū)政策及货(huò)币(bì)政策(cè)的推出(chū)，且(qiě)国内经济温(wēn)和复苏(sū)背(bèi)景下(xià)，权益市场整体行情预计将继续向上修复。

　　对于市场风格(gé)，他进(jìn)一步指出，目前市场风格阶(jiē)段(duàn)性可(kě)能将更加(jiā)趋向均衡(héng)，中(zhōng)短期内(nèi)，人工智能、新能源、医(yī)药及(jí)中特估(gū)等板(bǎn)块(kuài)均(jūn)有阶段性的相对收益(yì)；而长(zhǎng)期来看(kàn)，先进(jìn)制(zhì)造(zào)、新能源、TMT、消费等行(xíng)业中的核心(xīn)资产仍将是持续关注的(de)市场主线。

　　整个市(shì)场的亮点在医药(yào)的(de)反弹，三博脑(nǎo)科、何(hé)氏(shì)眼科、普瑞(ruì)眼(yǎn)科均创历(lì)史新(xīn)高，有网友调侃：炒股(gǔ)费脑(nǎo)、费眼(yǎn)，不知挂脑科好还是挂眼科好？

　　最强主线“熄(xī)火”

　　年(nián)初以来，各大指(zhǐ)数除创业(yè)板指外(wài)累(lèi)计均有(yǒu)上(shàng)涨(zhǎng)，大消费、大金(jīn)融等(děng)板(bǎn)块首先迎来了(le)基本(běn)面预(yù)期修复的改善，而(ér)通(tōng)信、计算机、传媒等板块也在人工智能等(děng)产业趋势变(biàn)化的影响下出现了连续大涨。而低(dī)估值高(gāo)股息为(wèi)代表的“中特估”品种也走出了连续上涨行(xíng)情(qíng)。其中，尤(yóu)以(yǐ)TMT最(zuì)为吸睛又(yòu)吸金。

　　以ChatGPT引领(lǐng)的TMT行(xíng)情(qíng)自去年底启动以来，成(chéng)为(wèi)市场最热主(zhǔ)线，Wind数据显示，TMT自2022年12月23日至2023年4月13日期(qī)间(jiān)涨幅达到(dào)31.23％，万(wàn)得(dé)AI指数则在4月4日达到年内(nèi)最高点(diǎn)，年(nián)内涨幅超过60％。

　　AI板块翻倍股聚集，华夏中证动漫游戏(xì)ETF、华泰柏瑞中证动漫游戏ETF等相关基金年内(nèi)也(yě)短暂出现过翻倍。不过随着(zhe)行业交易拥挤度升(shēng)至40％，基金调仓至高位后，AI板块在4月开始回(huí)调，截至5月16日，AI指(zhǐ)数距(jù)离(lí)年内高(gāo)点已经下跌超(chāo)过13％，年内(nèi)涨幅也收窄(zhǎi)至39％。

　　AI连续调整四个交易日，热(rè)门个股批量跳水让(ràng)追高(gāo)的投(tóu)资者体验非常差，市(shì)场(chǎng)浮躁自然赚钱效应差。

　　有投资者(zhě)表示，别人(rén)做(zuò)量(liàng)化(huà)学的是巴菲特滚雪球，我们学的是(shì)“龙头战法”，龙头(tóu)战法是啥？

　　有网友给(gěi)出通俗易(yì)懂的解答(dá)：宁愿(yuàn)被强(qiáng)者打得头破(pò)血(xuè)流，也不愿(yuàn)与弱(ruò)者共舞。这是整个龙头战法(fǎ)体系里(lǐ)面的核(hé)心(xīn)，就(jiù)是拥(yōng)抱强势股，永远(yuǎn)拥抱(bào)强势股，即使(shǐ)亏钱也要亏给(gěi)强(qiáng)势股，追求(qiú)的是(shì)暴利。

　　回到(dào)基金收(shōu)益(yì)率上，此前翻倍动漫游戏(xì)主(zhǔ)题ETF迅速回撤，距离最高收益率已经回撤近20个百(bǎi)分点(diǎn)。

　　Wind数(shù)据显示，截至5月(yuè)15日，华(huá)夏中证动(dòng)漫游戏ETF回(huí)报率依然最高，为(wèi)81.31％，近一(yī)周回报率为-10.78％，周回报率跌幅超过10％的还有华泰柏(bǎi)瑞(ruì)、国泰(tài)中(zhōng)证动漫(màn)游戏(xì)ETF。此外(wài)国泰(tài)中证沪港深(shēn)动漫游(yóu)戏ETF、银华体育文化单周跌幅也超过9％，全市场单周跌幅(fú)超过8％的有(yǒu)27只基金，集中在动(dòng)漫(màn)游戏、传媒、娱乐文(wén)化、智慧生活等(děng)相(xiāng)关主(zhǔ)题上。

　　新能源基金周最高“回血”超10％

　　锂电池领涨似乎“一日游”，在5月16日，新(xīn)能(néng)源板块没(méi)有(yǒu)能延续周一的(de)强势。从多(duō)家(jiā)公募(mù)基金(jīn)观点(diǎn)反馈来(lái)看，不(bù)论是从基本面(miàn)、还是估值，新能源的(de)暗黑时刻已(yǐ)经(jīng)过(guò)去。新(xīn)能源产业(yè)自2022年7月开始长达11个月的调整周期，板块龙(lóng)头公司(sī)去年(nián)下跌超(chāo)过(guò)40％，调整幅度与(yǔ)时间都已(yǐ)经(jīng)十分充分。

　　尽管反弹(dàn)的基础已经具备，但(dàn)是面对中(zhōng)特估的政策红利(lì)与(yǔ)AI的无限想象空间，新能源距离(lí)真正的反弹似乎(hū)总是缺乏“临门(mén)一脚(jiǎo)”。

　　从基金表现(xiàn)来看(kàn)，这一(yī)趋势正(zhèng)在慢慢(màn)聚(jù)力(lì)。从(cóng)近(jìn)一周基金回(huí)报率来看，排名(míng)靠前的均为重仓(cāng)新能源，比如国投瑞银(yín)先进制造、长安裕(yù)盛、国投瑞银产业趋势和长安鑫(xīn)禧涨幅(fú)超(chāo)过10％。从近一(yī)周(zhōu)回报率首尾基(jī)金来看(kàn)，华(huá)夏(xià)中证(zhèng)动漫(màn)游戏ETF与国投瑞银先进制造之间收益差额(é)超(chāo)过20％。

　　机构直言市场处于“战略僵持阶段的乱战”

　　16日下(xià)午，一份某公募(mù)基金交流(liú)的纪要(yào)在(zài)市场上流出，直言(yán)经(jīng)济缓(huǎn)慢(màn)复苏中(zhōng)，还没有主线出(chū)现，当前(qián)市场更需要信心。

　　港股向(xiàng)来有“五绝六穷七翻(fān)身”的说法，在5月政策、业绩处于相(xiāng)对真空期，市场很难(nán)有好的表现。当下A股(gǔ)同样如此。创金(jīn)合信首席(xí)经济学家魏凤春表(biǎo)示，对市场的整体观点是大(dà)概率市场(chǎng)处于“战略僵持阶段的乱战”，5月(yuè)交易机会可能更均衡、但也更(gèng)脆弱(ruò)，当前(qián)可能是一个布局的(de)好(hǎo)阶(jiē)段，而未必(bì)会是收获(huò)的阶(jiē)段，投资者(zhě)需要多一点耐心。市(树荫和树阴的区别读音，树荫和树阴的区别树成荫是哪个阴shì)场(chǎng)可(kě)能继续对一季报(bào)定价，短期市场的核心(xīn)矛盾在于(yú)缺乏特别明显的亮(liàng)点(diǎn)。

　　魏凤春提醒(xǐng)投资(zī)者，虽然看好TMT和(hé)中特估(gū)全(quán)年的(de)投资(zī)机会，但是短期游戏传(chuán)媒和中特估与其他板块分(fēn)化较为(wèi)极致，也是不争的事(shì)实(shí)，提醒投(tóu)资(zī)者这两个板(bǎn)块短期可能的风险。从策略角度看(kàn)，魏凤春(chūn)表示，投(tóu)资者需要高度重视交易的灵(líng)活性(xìng)。策略的整体包括趋势、结构与节奏，反弹带来的是节奏的(de)变化，不(bù)是趋势和结构的变化。

　　此外，博(bó)时(shí)基金表示(shì)，16日(rì)发布(bù)的4月经济指(zhǐ)标(biāo)显示，4月(yuè)份国内(nèi)服务业和消费(fèi)恢(huī)复相对较快，我国(guó)经济运(yùn)行总体延续修复的态势、但修复的基础(chǔ)仍需(xū)继(jì)续巩固。货币(bì)政策依然延续(xù)前期稳健(jiàn)偏宽松的基调，流动(dòng)性也维持合理充裕的(de)态势。当前市场对央(yāng)行后续(xù)采取降息操(cāo)作仍有一定的预期(qī)。今年仍是(shì)“稳增长”之年，或可适当关注受益“一带(dài)一(yī)路”政策(cè)的概(gài)念板块的机会。

　　不过亦(yì)有市场人士表示不(bù)必过分(fēn)悲观(guān)，随(suí)着股指交割日临近(jìn)，盘面波(bō)动剧(jù)烈一(yī)点，算(suàn)是正常的行为，不必放(fàng)大恐(kǒng)慌。在储蓄资金大搬家和经济复苏的(de)大趋势下，纠结(jié)于几十个点(diǎn)的(de)起(qǐ)伏可能会误判方向。边(biān)走边看，行情(qíng)会在犹豫中(zhōng)展(zhǎn)开。

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