金融(róng)界4月28日消息 为规范(fàn)开展(zhǎn)内地与香(xiāng)港(gǎng)利(lì)率互换市场(chǎng)互(hù)联互通合作相(xiāng)关业(yè)务，保护(hù)境内外(wài)投(tóu)资者(zhě)合法(fǎ)权益，维(wéi)护利率互换市场秩(zhì)序(xù)，中(zhōng)国人民银行制(zhì)定了《内地与香港利率互换(huàn)市场(chǎng)互联互通(tōng)合作管(guǎn)理暂行办法》，现予以公(gōng)布，自(zì)2023年4月28日起施行。

　　中国人民银行有关部门(mén)负责人表(biǎo)示，未(wèi)来中国人(rén)民(mín)银行将(jiāng)根据市场发展情况，适(shì)时增(zēng)加(jiā)投(tóu)资品种(zhǒng)，调整(zhěng)交易和清算额度，优化交易清(qīng)算(suàn)安(ān)排，为境外(wài)投资者提供更(gèng)加(jiā)便(biàn)利高效(xiào)的风险管理工具(jù)。另外(wài)，两(liǎng)地监管当局将(jiāng)结(jié)合各方(fāng)面情况(kuàng)，在(zài)风(fēng)险可(kě)控、对(duì)等互利的原则下(xià)，适(shì)时(shí)研究(jiū)扩展至“南(nán)向互换通”。

　　以下为(wèi)中国人民银行有关部门负责人(rén)就《内地与香港利率互换(huàn)市场互联互通(tōng)合(hé)作管理(lǐ)暂(zàn)行办法》答记者问

　　一、符合中(zhōng)国人民银行要求(qiú)的(de)境外(wài)投(tóu)资者包(bāo)括(kuò)哪些？

　　答：符(fú)合《中(zhōng)国人民(mín)银行关于(yú)境外央(yāng)行、国(guó)际(jì)金融(róng)组织、主(zhǔ)权财(cái)富(fù)基(jī)金运用人民币投(tóu)资(zī)银行间(jiān)市(shì)场有关事宜的通(tōng)知》（银发〔2015〕220号）、《中国(guó)人民银(yín)行关于进一(yī)步做好境(jìng)外机(jī)构投资者投资银行间债券市场有关事宜(yí)的公告》（中国人民银行公告〔2016〕第3号）和《内地与香(xiāng)港(gǎng)债券市(shì)场互联(lián)互(hù)通合作(zuò)管理暂行办法(fǎ)》（中(zhōng)国人民(mín)银行令〔2017〕第1号）等(děng)文件要求、完成银行间债券市场准入(rù)备案(àn)的境外投资者(zhě)等，可根据《内地与香港(gǎng)利率互换市场互联互通(tōng)合作管理暂行(xíng)办法》（以下简称《办(bàn)法(fǎ)》）相关(guān)规定参与“北向互(hù)换通”。

　　二、“北向互换通”境内(nèi)外投资(zī)者可以签署的协议范围是(shì)什么？

　　答(dá)：根据《办法》，境内外(wài)投资者开展“北向互换(huàn)通”交易前(qián)可(kě)以与交易对手(shǒu)方签署(shǔ)经中(zhōng)国人民银行认可的衍(yǎn)生品主协议或其(qí)他协议，包括NAFMII、ISDA主协(xié)议以及中央清算(suàn)衍生品(pǐn)执行协议（CDEA协议）等(děng)衍生品协议(yì)。境内投(tóu)资者应当将是否签署协议(yì)、签署(shǔ)协议类型等事项向中(zhōng)国外汇交易中心备(bèi)案(àn)。目前，中国银行间市场(chǎng)交易(yì)商(shāng)协会正在研究制定“互换(huàn)通”衍生品协议，待其正式发(fā)布后也可(kě)供(gōng)境内(nèi)外投资(zī)者选择签(qiān)署。

　　三、“北向互换通”境外投资(zī)者的投(tóu)资范围(wéi)是什么？

　　答：“北(běi)向互换通(tōng)”境(jìng)外投资者现阶段可在银行(xíng)间(jiān)市场开展符合集中清(qīng)算要求(qiú)的人民币利率互换交易。

　　四、《办(bàn)法》中认可的境外(wài)电子(zi)交易平台、境内电子(zi)交易(yì)平台包括哪些？境外投(tóu)资者的对手方、交易模式有哪些要求？

　　答(dá)：目前“北向互换通”下受(shòu)认可(kě)的境外(wài)电子交易(yì)平台(tái)包括TradeWeb、Bloomberg，未来可应市场需求(qiú)加入其他受认可的(de)电子(zi)交易平(píng)台，受认可的(de)境内电子交易平(píng)台为中(zhōng)国外汇交易中心。

　　为便利(lì)境外投(tóu)资(zī)者开展人民币利(lì)率互换交易，“北向互换通”参照“债券(quàn迪丽热巴男朋友，迪丽热巴全名)通(tōng)”相关安(ān)排，由境内投资者（即“互换通”报价商）与境外(wài)投资者进行交易，“互换通(tōng)”报价商名单可在中(zhōng)国外(wài)汇交易中心网站(zhàn)上(shàng)查询。

　　“北(běi)向互换通”交易在(zài)境内电子交易平(píng)台达成，交(jiāo)易一经达成(chéng)即(jí)视(shì)为交易已确认。境外投资(zī)者可通(tōng)过中国人民(mín)银行认可的境外电子(zi)交易平台与境内电子交易(yì)平台的连接，向境(j迪丽热巴男朋友，迪丽热巴全名ìng)内电子交易平(píng)台发送(sòng)交易指令，与“互换通”报价商达(dá)成交易。

　　五、中国人(rén)民银行认可(kě)的境内(nèi)清算机构和香港证监会认可的境外清算机构包括哪些(xiē)机构？

　　答(dá)：目前，中国人民银行(xíng)认可的境内清算机构为(wèi)银行(xíng)间市(shì)场(chǎng)清算所股份有限公司(sī)（以下简称上海清算所），香港证监(jiān)会(huì)认可的境外清算(suàn)机构(gòu)为香港交易所旗下香港场(chǎng)外结算有限公司（以下简(jiǎn)称场外结(jié)算公司）。

　　六、境外投资者开展集中清算的主要(yào)流程是？

　　答：境外(wài)投资者需要申请获(huò)得场外结算公司清算会员资格(gé)或(huò)作为(wèi)清算客户(hù)委托场外结算(suàn)公(gōng)司综合(hé)清(qīng)算会员代(dài)理清算，并与场(chǎng)外结算公(gōng)司综合清算会员(yuán)签订客户清算(suàn)协(xié)议。交易达成后，境内(nèi)外清算机(jī)构对交(jiāo)易进行风控检查，对于(yú)符合集中清(qīng)算(suàn)要求的(de)交(jiāo)易及时纳(nà)入集(jí)中清(qīng)算。境外(wài)机构通(tōng)过场外(wài)结算公司(sī)或(huò)其综合清算会(huì)员完成保(bǎo)证金(jīn)及资(zī)金结算。

　　七、“互换通”下，境内(nèi)外清(qīng)算机构如何进行衍生品交(jiāo)易的合约替代(dài)？

　　答：合约替代是指清算机构(gòu)作(zuò)为中(zhōng)央对(duì)手方(fāng)针对已成(chéng)交的(de)交易充(chōng)当买方(fāng)的卖(mài)方和卖方(fāng)的买方的(de)一种法律安排，并据此(cǐ)与买方(fāng)和卖方建(jiàn)立(lì)两个新合约，以清偿买卖双方之(zhī)间的(de)初始债务。“北向互换通”业务中(zhōng)，境外与(yǔ)境(jìng)内参与者达成的交易在(zài)经(jīng)过上海清算(suàn)所与(yǔ)场外结算(suàn)公(gōng)司的集中清算审核后，上海清算所与场外结算公司于(yú)当日将(jiāng)交易进行合约替代，进入集中清算，生(shēng)成(chéng)为(wèi)三个独立的新合约，分别为境外参与者与场(chǎng)外结算公(gōng)司、场外结算公司(sī)与上(shàng)海清(qīng)算所、上(shàng)海清算所与境(jìng)内参与者之间的合约。境(jìng)外与境内参(cān)与(yǔ)者之间将不再存在合同关系。对于未纳入集中清算的交易，依照成交双方约定的处(chù)置方式进行处置。

　　八、“互换(huàn)通”业务场景下的(de)跨境资(zī)金流(liú)动如何管理(lǐ)？

　　答：在“互换通(tōng)”业务场景(jǐng)下，上海清(qīng)算所与场外结算公司之间的跨境(jìng)资金结(jié)算主(zhǔ)要(yào)通(tōng)过人(rén)民币跨境支(zhī)付系统办理。同时，场外结算公司可在(zài)境内银行(xíng)开立人民(mín)币基(jī)本存款账户和人民(mín)币“互换通”结算专用存款账户（NRA账户(hù)），作为极(jí)端情(qíng)况下(xià)应(yīng)急结算安排。NRA账户收支范围包(bāo)括：“互(hù)换通”交易(yì)结(jié)算资(zī)金(jīn)、因“互换通”交易(yì)结(jié)算需要(yào)在应急(jí)情况下所融入(rù)资金的(de)本(běn)息和费用(yòng)以及(jí)符合(hé)中国人(rén)民银行规定(dìng)的其他收入支出等。

　　此外，作为(wèi)“互换通(tōng)”业务风控方案的一部分，上海清算所与场(chǎng)外(wài)结算公(gōng)司(sī)将针(zhēn)对双方清算所之间的风(fēng)险敞口(kǒu)建立“互换通(tōng)”资源池安排。双方(fāng)向(xiàng)“互换(huàn)通”资源(yuán)池缴纳担保(bǎo)品(pǐn)，该(gāi)资源池独(dú)立于每一中央对手方从各自清算参与者收取和追缴的保证(zhèng)金、清算(suàn)基金(jīn)之外(wài)，不用于任何会员机构的违约损失分摊。上海清算(suàn)所向资(zī)源池缴纳(nà)的资(zī)金(jīn)存放在以场外结算公司名义(yì)于境外开立的(de)“互(hù)换通”专(zhuān)用账户，场外结算公司向资(zī)源池缴纳的资金存(cún)放在(zài)以(yǐ)上海清算所名义于境内开立(lì)的“互换(huàn)通”专用人民(mín)币/外币账户，相关账户内资金可(kě)豁(huō)免跨境债权债务登(dēng)记(jì)及额度管理要求(qiú)。场外(wài)结算公司与上海清(qīng)算所(suǒ)每日基(jī)于双方清算所之间的风险敞口计算“互换通”资源(yuán)池要求，并通过境内外(wài)存管银(yín)行办理(lǐ)人民币或外币资金的跨境划(huà)转(zhuǎn)。

　　有汇报责任的(de)机构应当及(jí)时履(lǚ)行报送义务。上海清算所和境(jìng)内(nèi)资源池存管银行(xíng)应当向人民币跨境收付信息(xī)管理系(xì)统（RCPMIS）报送跨境人民币收支(zhī)信息；被撤销的交易如涉及(jí)双(shuāng)边结算补偿金的，相关境内结算(suàn)银行应当进(jìn)行跨境(jìng)人(rén)民币收(shōu)支信息报送(sòng)。上海清算(suàn)所(suǒ)、境内投资(zī)者等相关主体应(yīng)当按照规定(dìng)履行国(guó)际收支(zhī)统计申报义务(wù)，原则上“互换通(tōng)”交易和资源池(chí)业务由上(shàng)海清算所集中进行国际收(shōu)支(zhī)统计申报，补偿金等不经由上海清(qīng)算(suàn)所清算的(de)交易或资金收付，由境内投资者等相关主体进(jìn)行国际收(shōu)支统计申(shēn)报。

　　九、如何理(lǐ)解“北向互换通(tōng)”实行(xíng)额度管理？

　　答：为确保市场(chǎng)平稳运行，“北向互换通”充分考虑境外投资(zī)者(zhě)投资银行(xíng)间(jiān)债券市场的情况，初期全市场(chǎng)每日交易(yì)净(jìng)限额为200亿元(yuán)人民币（即全部境外投资(zī)者(zhě)通过“北向互(hù)换通”开展利(lì)率互(hù)换交易在(zài)轧差(chà)后(hòu)的名义本金(jīn)净额每日不超过200亿元人(rén)民(mín)币），清算限额为40亿元(yuán)人民币（即(jí)上海清(qīng)算所(suǒ)与场(chǎng)外结算公司之间净头寸对(duì)应的“互换通(tōng)”资源池风险敞口(kǒu)上(shàng)限(xiàn)为40亿元人民币）。未来(lái)，可根据市场发展情况(kuàng)适时调整额(é)度，并对(duì)外公布(bù)。

　　十、香港(gǎng)结算行应当遵守的人民币购售业务相关(guān)规定具(jù)体(tǐ)包(bāo)括哪些文件？

　　答：目前，关(guān)于人(rén)民币购(gòu)售(shòu)业务的相(xiāng)关(guān)文(wén)件(jiàn)主要包(bāo)括：《中国(guó)人民银行关(guān)于明确跨境人民币业(yè)务相关(guān)问题的通知》（银发〔2011〕145号）、《中国(guó)人民银行关于调(diào)整人民(mín)币购售(shòu)业务管理的通知》（银发〔2013〕321号）、《中(zhōng)国人民银(yín)行关于拓宽(kuān)人民币购(gòu)售业务(wù)范(fàn)围的(de)通(tōng)知(zhī)》（银发〔2015〕250号）、《中国人民银行 国家外汇(huì)管理局公告》（〔2015〕第40号）、《中国人民银(yín)行(xíng)办(bàn)公厅关于加(jiā)强境外金融(róng)机构进入银行间外汇市场开展人民币购(gòu)售业务宏观(guān)审慎管(guǎn)理有关事项的(de)通知(zhī)》（银办发〔2016〕143号）、《中国人民(mín)银行关于完(wán)善人民币购售业务管(guǎn)理(lǐ)有关问题(tí)的(de)通知》（银(yín)发〔2018〕159号）、《关于完善人(rén)民币购售业务境外参加行和境外(wài)清算(suàn)行进入银行间外汇市场有关事项的公告(gào)》（中汇交公告〔2018〕42号）等。

　　香港结算行在境内银行(xíng)间(jiān)外汇市(shì)场平(píng)盘头寸时，沿(yán)用现有境外清算行(xíng)和(hé)境(jìng)外参(cān)加行的业务模式、产品种类和(hé)信(xìn)息(xī)报(bào)送等相关安排。根据《办法(fǎ)》和人民币购售业务管(guǎn)理(lǐ)规定(dìng)，香港结算行在境内(nèi)银行间(jiān)外汇市场平盘头(tóu)寸时(shí)，应当确保与其相关(guān)的境外投资者在(zài)本机构的(de)资金兑(duì)换是基于“北(běi)向互换通”的(de)真实合(hé)理(lǐ)需(xū)求。

　　十一(yī)、如何理解“使用外汇参与(yǔ)交易(yì)的，其交易到期(qī)或不再继(jì)续参(cān)与的(de)，原则上应当通过香港结算行(xíng)兑(duì)换回外汇(huì)”？

　　答：为方便持有(yǒu)外汇的境外投(tóu)资(zī)者(zhě)通过“北向(xiàng)互换通(tōng)”投资内地(dì)银行间(jiān)金融衍生品市场，使用外汇(huì)的境外(wài)投资者可在香港结算行办(bàn)理外汇资(zī)金兑(duì)换，香(xiāng)港结算行由此所产生(shēng)的(de)头寸可(kě)到境内银行(xíng)间外汇市(shì)场平盘。初期，境外投资者可选择(zé)一家(jiā)香(xiāng)港结算行办理业务。香(xiāng)港结(jié)算行为境外投资者办理外(wài)汇(huì)资金兑换时(shí)，应当(dāng)做好真实(shí)性(xìng)审核相关工作(zuò)，确(què)保所兑换的资金用于(yú)“北(běi)向互(hù)换通(tōng)”交易。其(qí)交易(yì)到期所得的(de)人民币资金，可继续投资，如用于非“北向互换通”投资用途，应当通(tōng)过香港结算(suàn)行兑换为外汇。

　　十二、“北向互换通”交易报(bào)告有(yǒu)哪(nǎ)些要求？

　　答：境内外(wài)投资者和(hé)相关金(jīn)融市场基(jī)础设(shè)施应当向中国人(rén)民银行(xíng)认可的交易报告库报告“北向互换通”交易相关数(shù)据。中国外(wài)汇交(jiāo)易中心是中国人(rén)民(mín)银(yín)行认(rèn)可(kě)的“北向互换通”数据的交易报告(gào)库，在中国外(wài)汇交易中心达成的“北向(xiàng)互换通(tōng)”交易，境内外投资者无(wú)需另行报告。此外，中国人民银行和相关监管(guǎn)部门可以根据需要(yào)向基础设(shè)施调取与境(jìng)外投资者投(tóu)资活动(dòng)相关的数据(jù)。

　　十三、《办法》发布后，还会(huì)发布相关配套业务细则吗？

　　答：配合《办法(fǎ)》发布(bù)，境内电子交易平(píng)台、境(jìng)内(nèi)外(wài)清算(suàn)机构将制订配(pèi)套(tào)的业务规则等文件并(bìng)对外发布。

　　十四、“互(hù)换(huàn)通”未来有(yǒu)什么发展计划？

　　答：未来中国(guó)人(rén)民银行(xíng)将根据市场发展情况，适时(shí)增加投资品种，调整交易和清算额度，优化交易清算(suàn)安排，为境(jìng)外投(tóu)资者提(tí)供更(gèng)加便利高效的风(fēng)险管理(lǐ)工(gōng)具。另(lìng)外，两地(dì)监(jiān)管(guǎn)当局(jú)将结合(hé)各方面情况，在风险可(kě)控、对(duì)等互利的(de)原则(zé)下，适时(shí)研(yán)究扩展至(zhì)“南向互换通”。

未经允许不得转载：绿茶通用站群 迪丽热巴男朋友，迪丽热巴全名