衰(shuāi)退(tuì)近在咫尺(chǐ)？

　　美国(guó)一季度GDP增速超预期放缓，通胀(zhàng)意外反(fǎn)弹

　　4月27日周四初一地理口诀顺口溜，怎样分东西半球最简单的方法，美国商务部经(jīng)济(jì)分析局公布数据(jù)显示，美国一季度(dù)实际GDP年(nián)化(huà)季环比(bǐ)初值(zhí)为(wèi)1.1％，不仅(jǐn)较前值的2.6％大(dà)幅放缓，为连续(xù)两个季度放缓，且(qiě)远(yuǎn)不及(jí)预期1.9％。值得(dé)一提的是，疫情爆发(fā)之前(qián)的10年里，美国每年的GDP增速约为2.2％。

　　支撑实际GDP增长的项(xiàng)目主(zhǔ)要(yào)有消费者支出、出口、联邦政府(fǔ)、州(zhōu)和地方(fāng)政府支(zhī)出以及非住宅固定投资，拖累项(xiàng)主要包(bāo)括进口、私人库(kù)存投资和住宅(zhái)固(gù)定投资。经济分析(xī)局表示，一季度(dù)GDP增速(sù)较去年第四季(jì)度放缓的主要原因是私(sī)人库存投资(zī)回落以及非住宅固(gù)定投资放(fàng)缓。

　　具体来看(kàn)，美国(guó)经济最大(dà)的(de)组成部(bù)分——占据(jù)GDP约68％的个(gè)人消费支(zhī)出(chū)环比增(zēng)速为3.7％，高(gāo)于(yú)前一季度的1.0％。

　　从贡献上看(kàn)，个人消(xiāo)费支(zhī)出使(shǐ)GDP增长了2.48％，高于前一季度的0.7％；

　　固定投资一季度拖累GDP下滑0.07％，虽较前(qián)一(yī)季度的0.68％有所放缓，但为连续(xù)第四个季(jì)度拖累(lèi)GDP，另外(wài)，住宅投(tóu)资(zī)连续第(dì)八个季度(dù)拖累GDP增长，但程度较小。最(zuì)大的拖累项是私(sī)人库存(cún)的(de)变化，拖累GDP下滑(huá)2.26％，且为(wèi)新(xīn)冠(guān)疫情以来(lái)的最大纪录(lù)。

　　一季度，经济(jì)增速大(dà)幅放(fàng)缓的(de)同时，通胀再次升(shēng)温。美联储高度关(guān)注的通(tōng)胀指(zhǐ)标——美国个(gè)人消费支出（PCE）物价指数，一季度年化(huà)季环比初为3.7％，虽(suī)然略低于预(yù)期4.3％，但高于(yú)前值的1％。

　　剔除食品和(hé)能源的(de)核心PCE物价指数环比上升4.9％，高于前值4.4％和预期4.7％。值得一提的是(shì)，这(zhè)是核心PCE连续(xù)第五次“击败(bài)”市场预期(qī)。

　　突发！“扣(kòu)押一艘美(měi)国船只”

　　当地(dì)时间(jiān)4月27日，伊(yī)朗军队发表声明称，扣(kòu)押了一(yī)艘悬挂马绍(shào)尔群(qún)岛旗帜的美国(guó)船只。

　　声明表示，由于(yú)一(yī)艘(sōu)不明船只与(yǔ)一艘伊朗船只在印度洋北部发生(shēng)事故，导致伊朗船只上(shàng)的2人死亡，数人受伤，不(bù)明(míng)船只的行为违反了(le)国际法。在伊朗船只(zhǐ)向海上监视和救(jiù)援中心发送请(qǐng)求后，伊朗海(hǎi)军立(lì)即开始拦截并识别该未知船只(zhǐ)。在伊朗海军驱逐舰的拦(lán)截行(xíng)动中(zhōng)，不(bù)明船只的(de)自动全球定位发(fā)送(sòng)系(xì)统被关闭并频繁改(gǎi)变航线。在伊朗司法当局的许可下，海军出动直升(shēng)机扣押了该船只，并将(jiāng)其运(yùn)至(zhì)伊朗(lǎng)领海。

　　声明指出，上述的不明船(chuán)只(zhǐ)属于美国，挂着马绍尔群岛的旗帜航行。

　　据法(fǎ)新(xīn)社消息(xī)称，美(měi)国海军表示，伊朗伊斯兰革(gé)命卫队海军(jūn)27日在阿(ā)曼湾扣押了一艘油轮，美方要求立即释放这艘油轮。报(bào)道称，美国海军驻巴林的第五舰(jiàn)队(duì)在一份声明(míng)中(zhōng)称，一艘悬(xuán)挂(guà)马(mǎ)绍尔群岛旗帜(zhì)的油(yóu)轮，在阿曼湾过境国际水(shuǐ)域(yù)时被伊朗伊斯(sī)兰革命卫队(duì)海军(jūn)扣押。

　　鲍威尔(ěr)受骗！俄(é)媒曝光(guāng)与冒牌(pái)乌(wū)克兰总统“友好”通话，美联储回应未泄密

　　俄罗斯媒(méi)体曝(pù)光的视频显示，美(měi)联储主(zhǔ)席(xí)鲍威初一地理口诀顺口溜，怎样分东西半球最简单的方法尔被(bèi)骗了。

　　俄(é)罗斯国家电视台新近发布的视(shì)频显示，鲍(bào)威尔与(yǔ)两名冒充(chōng)乌克兰总统(tǒng)泽连斯基的俄罗斯人通(tōng)了(le)电话。鲍威尔误认为对方是泽连斯基，回答了(le)从通胀前景到俄罗斯央(yāng)行等主题(tí)的一(yī)系列问题(tí)。

　　美联储(chǔ)的一(yī)名发言人美(měi)东(dōng)时(shí)间4月27日周四确认，鲍威尔有过通话，称此事发生(shēng)在(zài)今(jīn)年1月(yuè)，否认(rèn)存在泄密问题，其表示：

　　“鲍(bào)威尔主席1月参加(jiā)了(le)一次谈(tán)话，对方谎报自己是乌(wū)克兰总统。这是一次友好的谈话(huà)，是我(wǒ)们(men)在这(zhè)个充(chōng)满挑(tiāo)战的时刻支持乌(wū)克兰(lán)人民的(de)背(bèi)景下进(jìn)行。没有谈到敏感和机密的信息(xī)。”

　　美联储认为，曝光的视频似乎经过(guò)编辑，无法确(què)认准确(què)性。上述发言人(rén)还说，通话事件已报交有(yǒu)关(guān)执法部门(mén)，出于(yú)对他们工作(zuò)的尊重，美联储不(bù)会进一步置评。

　　媒体(tǐ)评论称，这(zhè)番言(yán)论看似四(sì)平(píng)八稳、无伤大雅，但事(shì)实就是，骗(piàn)子(zi)能通过恶作(zuò)剧的电(diàn)话接(jiē)触到鲍威尔，这(zhè)种事实可能会导致美(měi)联储(chǔ)的安全性遭到质疑(yí)。对鲍威尔受骗的(de)担忧(yōu)主要是基于美联储作(zuò)为(wèi)主要央行的影响力。

　　有媒体指出，鲍(bào)威尔(ěr)等央行(xíng)高(gāo)官的言论通(tōng)常受到投资者和商界人士的密切关注，有时会引发股市(shì)波(bō)动。而且，美(měi)联储官员同他人的私(sī)下(xià)会面时常(cháng)引(yǐn)发争(zhēng)议(yì)，因(yīn)为外界认为，联(lián)储官员的言论可能让在场的人掌(zhǎng)握先机。

　　外界注意到，这次(cì)让鲍威尔上当的两(liǎng)人Vladimir Kuznetsov和Alexei Stolyarov并非(fēi)无名之辈。有(yǒu)媒(méi)体指出(chū)，两人这些年不止一次成(chéng)功骗取国外政客和他们通话(huà)，而且通常(cháng)将将通(tōng)话(huà)视频公之于众(zhòng)，就是为了恶搞西方(fāng)国家的决策者。

　　据(jù)两人公布的视(shì)频，两人曾假扮(bàn)乌克兰前总统波罗(luó)申科和德国前总理默克尔(ěr)通话，默克尔当时(shí)觉得可(kě)疑，但没有在对话中(zhōng)直接问他们(men)是不是(shì)冒牌货。今年早些时候，他们(men)还曾假冒泽连斯(sī)基(jī)，和欧洲央行行(xíng)长拉加(jiā)德(dé)通话(huà)。

　　原(yuán)油基(jī)本(běn)面未变(biàn) 关注宏(hóng)观(guān)层面不确定(dìng)性

　　近(jìn)日来，在宏观风险蔓延下，国内外油价出现大(dà)幅回落。4月(yuè)26日晚间，国(guó)际(jì)油价(jià)出(chū)现大跌，基本跌回OPEC减(jiǎn)产前的价格。周四，内盘SC原(yuán)油主力合约大跌5.26％，截至下午收盘报收526.1元/桶；外盘油价则出现小幅(fú)上涨，布伦特(tè)原油交投在(zài)78.3美元/桶(tǒng)附近(jìn)，WTI原油交投在74.7美(měi)元(yuán)/桶附(fù)近，涨(zhǎng)幅均不(bù)到1％。

　　光大期(qī)货能源(yuán)化工分析师(shī)杜冰(bīng)沁在接受期货日报记者采访时表示，昨(zuó)天(tiān)白(bái)天，内盘SC原油(yóu)基本跟(gēn)随昨(zuó)晚外(wài)盘出现大幅(fú)下挫(cuò)，但外(wài)盘原(yuán)油(yóu)有所企稳，或(huò)为超跌后的情绪修复。

　　谈及为(wèi)何内盘表现(xiàn)弱(ruò)于外盘(pán)，海通期货能源(yuán)化工研究中心(xīn)负责人杨安表示，一方面是由于近期油轮运费回落，运输成本下降，让内外盘价差有所走弱(ruò)。另(lìng)一方面(miàn)是当前国内即将迎来五一假期(qī)，而目前国际市场宏观风(fēng)险具(jù)有很大(dà)不确(què)定(dìng)性(xìng)，恰逢(féng)油价大幅回调之际(jì)，市场避(bì)险情绪高涨(zhǎng)，国内投资者担忧情(qíng)绪更(gèng)为明显，也使得(dé)内盘原油跌幅超过外盘。

　　从近期来看，杨(yáng)安(ān)告诉记者，美国(guó)银行业危机风波再起，叠加(jiā)美国债务压(yā)力及经(jīng)济衰退风(fēng)险(xiǎn)可能削弱(ruò)欧美能源需求，风险(xiǎn)资产面临较(jiào)大压力，从而推动(dòng)本周(zhōu)油(yóu)价油价下跌。而(ér)原油作(zuò)为金(jīn)融属(shǔ)性最(zuì)强(qiáng)的(de)大宗商品(pǐn)，在此前3月份就曾因银行业(yè)危机出现暴跌，此次美国银行业风险再次(cì)升温继续引发市场恐慌，原(yuán)油的下跌带有明显的(de)情(qíng)绪化(huà)特征。

　　光大期货(huò)能源化工分析(xī)师杜冰沁也(yě)表示(shì)，近日(rì)宏观情(qíng)绪(xù)导(dǎo)致油价再度承(chéng)压。随着美联储加息会议(yì)的临近(jìn)，美(měi)国第一共(gòng)和银行的财报和股价表现或显示银行业(yè)危机仍未(wèi)结束(shù)，叠加欧美经济数(shù)据(jù)表现仍然欠佳，美国(guó)消费者信心本月降至去年(nián)7月(yuè)以来的最(zuì)低(dī)水平，市场对(duì)于美联储加息和海外经济(jì)衰退的担忧持续升温，

　　展望后市，近期主导原油(yóu)市场(chǎng)走势的宏观风险何时会消(xiāo)散？在杨安看(kàn)来，目前来看，美国银行业危机风险在未来一段时间内仍将不时(shí)困扰(rǎo)市场。另外，5月(yuè)4日(rì)美联储议息会议将(jiāng)再迎来加息窗口(kǒu)，对此投资者也高(gāo)度关注(zhù)美联(lián)储利(lì)率政(zhèng)策的变化，宏观(guān)层面的不确定性成为影(yǐng)响整个金融市场的主要(yào)因素，这是投资者需要注意的(de)风险所在。

　　“进入5月，美(měi)联储(chǔ)即将(jiāng)公布(bù)加(jiā)息决议，市场对美联(lián)储(chǔ)加(jiā)息25个BP的概率预测在(zài)80％以上，并且由于(yú)近期(qī)美联(lián)储官员(yuán)表态偏鹰，对于后续何时停(tíng)止加(jiā)息仍(réng)有分歧。欧(ōu)洲央行将于5月4日举(jǔ)行货(huò)币(bì)政策会(huì)议，基于当前欧元区的(de)高通胀水平，预(yù)计欧(ōu)洲(zhōu)央(yāng)行和英(yīng)国央行也将维持加息(xī)政策，因此市场(chǎng)对于海外经济衰退带来需求下行的担忧(yōu)加剧。”杜(dù)冰沁说。

　　不过(guò)，从(cóng)当(dāng)前来看原油市场基本(běn)面(miàn)表现尚(shàng)可(kě)，整(zhěng)体供需局势并(bìng)未大幅(fú)恶化。杜冰沁分析(xī)认(rèn)为，即将到(dào)来的五一(yī)长假和美国夏季出(chū)行(xíng)旺(wàng)季(jì)预(yù)计对于需求会有一定支撑，预计近期国际油(yóu)价(jià)仍将面(miàn)临(lín)宏观情绪和基本(běn)面的博弈。

　　申万期货能化分析师董超也表示，后市原油供需逻辑不会改变(biàn)，5月OPEC+的减产会对油价尤其是亚洲地区(qū)的油价带来极大影响；此外(wài)美国(guó)原油活跃钻井平(píng)台已经连续半年维持低位，1230万桶/日的产量将越来越(yuè)难以(yǐ)持续，后(hòu)续的减产(chǎn)将很快(kuài)到来；此外在5月美联储加息后，宏(hóng)观面的悲观情(qíng)绪或将逐步消退，后期原油市(shì)场将转(zhuǎn)入对供(gōng)应面的减产逻辑(jí)中。

　　“我们认为(wèi)，5月份油价(jià)上下区间将更为模糊，在美国储备政策(cè)难以改动的情况下，底部支撑力度变弱。但从供求(qiú)关系上，OPEC+的(de)减(jiǎn)产(chǎn)以及美国(guó)产量的(de)下滑将有助(zhù)于油价的稳定。”董超(chāo)表(biǎo)示(shì)，预计(jì)5月油价整体即将维持(chí)区间(jiān)振荡，振(zhèn)荡幅度(dù)预计将更宽，受宏观及基本面(miàn)风险波(bō)动的影响也会更大。

　　在杨(yáng)安看来，周三公布的EIA报告显示原油超预期降库，且美国汽油需(xū)求较上期大幅增长，在OPEC+减产(chǎn)的主动预期管理下，预计今年年内剩(shèng)余时段(duàn)供应(yīng)紧张将是(shì)原油市场(chǎng)主基调，当(dāng)然全球经济(jì)面临衰退风(fēng)险及欧美市场需求疲(pí)弱(ruò)也会在(zài)一定程度上(shàng)抵消供应紧张给市场(chǎng)带来的(de)担忧。总体来看(kàn)，当(dāng)前油价(jià)处在宏观利空与供应(yīng)紧张(zhāng)局面形成对峙(zhì)的复杂局面下，短期(qī)内担忧情绪主导油价(jià)初一地理口诀顺口溜，怎样分东西半球最简单的方法回落(luò)，中长期来看(kàn)油价(jià)或(huò)继续大区间振荡。

　　高(gāo)硫燃料油供需偏紧(jǐn)

　　昨日，因原(yuán)油(yóu)大幅(fú)下(xià)挫(cuò)，成本(běn)下降导致相(xiāng)关性(xìng)较强(qiáng)的高硫燃料油、低(dī)硫燃料油、沥青(qīng)等品种也出现较大(dà)跌幅(fú)。截至昨天下午(wǔ)收盘(pán)，燃料(liào)油、低硫燃料油和沥青分别收(shōu)跌3.93％、4.12％和(hé)2.11％。

　　杜冰沁告诉记者，近期高、低硫燃料(liào)油的下挫(cuò)主要还是受到(dào)油价影响，自(zì)身(shēn)基本面表现(xiàn)尚可(kě)，其(qí)中高硫(liú)燃(rán)料油供需偏紧，低硫燃料油(yóu)供需相对偏弱。

　　“具体来看，高硫燃料(liào)油市(shì)场整体供应持续(xù)偏紧。供给端(duān)方(fāng)面(miàn)，随着发电(diàn)旺(wàng)季(jì)的临(lín)近，本月从中东(dōng)进(jìn)口到新加坡的高硫燃料油降至历史低点，环比下降三(sān)分之二，但同时本月(yuè)俄罗斯高硫燃料油流入量有所上升，抵消了(le)一(yī)部分中东出(chū)口的下滑；需求端(duān)方面，中东南亚(yà)公(gōng)用事业发电需(xū)求的增长以及(jí)稳定的船燃(rán)加注活动都将对亚洲(zhōu)高(gāo)硫燃(rán)料油市场(chǎng)形成良好的支撑。”杜冰沁说。

　　低硫燃料油方(fāng)面，杜冰沁表示，此(cǐ)前科威特炼厂(chǎng)计划外检修导致部分船货(huò)延期(qī)，目前5月的装(zhuāng)船已经延迟至6月，虽然检修的装置正(zhèng)在逐渐(jiàn)重启，但由于开斋节整体进程较慢，预(yù)计原定本月(yuè)底(dǐ)恢复的时间会有所(suǒ)推后，对于(yú)亚洲低硫(liú)燃料油市场供应的收紧也(yě)将(jiāng)延长，但同(tóng)时(shí)低(dī)硫(liú)需求端表现也较(jiào)为平淡。

　　“总体来看，高、低燃料油在基(jī)本面的支撑下，预计后(hòu)市走势或较原(yuán)油更为(wèi)抗跌，如(rú)若原油企(qǐ)稳反弹，燃料油整体回升空间或更(gèng)显著。”杜冰沁说。

　　杨安表(biǎo)示(shì)，短期内原油(yóu)系品种波动将(jiāng)主要受到原油价格的影响，不(bù)过(guò)基本面(miàn)差(chà)异(yì)还是会让各品种(zhǒng)表现有强弱之分(fēn)，具体来(lái)看，需求即将迎来旺(wàng)季的高硫燃料油整(zhěng)体(tǐ)表现将强于低硫燃(rán)料油。

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