财联社4月21日讯（记者 王宏）财联社记(jì)者从业内获悉(xī)，近期监管部门正陆(lù)续(xù)召集(jí)相关保险公(gōng)司开(kāi)会(huì)，主要内容是(shì)进行(xíng)窗口指导，要求寿险(xiǎn)公司调(diào)整(zhěn一呼百应吾独尊是什么意思生肖，一呼百应吾独尊代表什么生肖g)新开发产(chǎn)品的(de)定价利(lì)率，控制利差损(sǔn)，要求新开发产(chǎn)品的定价利率从3.5％降到3.0％。主要思(sī)想是市场有效，监管有(yǒu)为，主体调节在先，控制节(jié)奏，实现软着陆。

　　新开发产品(pǐn)定价利率(lǜ)或从3.5％降到3.0％

　　财联社记者获悉，近日(rì)监管(guǎn)部门陆续召集(jí)了多家(jiā)寿险公司开会(huì)，以窗口指导的名义，要求公司调整产品(pǐn)利率，控制利(lì)差(chà)损。

　　据悉，监管要求险企新(xīn)开发产品(pǐn)的定价利率从3.5％降到3.0％。此(cǐ)次调整的主要思路是市场有效，监管有为，主体调(diào)节在先，控(kòng)制节奏，实现软着陆。

　　这次调整是(shì)不久前(qián)监管召集险(xiǎn)企进行调研会的后续。3月(yuè)21日财(cái)联(lián)社记者曾报道(dào)，为引导人身险业降(jiàng)低负债成本，加强(qiáng)行业负债质量管(guǎn)理，银保监会人身险部组织(zhī)保(bǎo)险行(xíng)业协会以及(jí)多家保险(xiǎn)公司开展调研。将重(zhòng)点调研普通(tōng)险预定利率分布、分红(hóng)险预定利率(lǜ)和分红水平等公司(sī)负(fù)债成本情况，以及降(jiàng)低责任准备金(jīn)评估(gū)利率对公(gōng)司和行业的影(yǐng)响，包括(kuò)对(duì)新产品定(dìng)价、存量业务退保、销售行为、市场竞争(zhēng)分析变(biàn)化(huà)等的影响。

　　随后据报道，监管(guǎn)在北京、南京、武(wǔ)汉(hàn)三地召开座谈会。其中，北京(jīng)参会的保险(xiǎn)公司包括中(zhōng)国人寿、新华人寿、阳光人寿、中邮人(rén)寿等；南京(jīng)参会的保险(xiǎn)公司有太保寿险、工银(yín)安盛(shèng)人寿、安联人寿(shòu)、中韩人寿等；武汉参(cān)会的保险公司有合众人寿、国富人寿(shòu)、国华人寿等。

　　据当时(shí)参会(huì)的一位(wèi)总(zǒng)精算师表示，各险企基本就降(jiàng)低责任准(zhǔn)备(bèi)金评(píng)估利(lì)率(lǜ)达成共识，有公司建(jiàn)议分阶(jiē)段调整，比如(rú)普通型长期年金的(de)责任准(zhǔn)备金评估利率目前为年(nián)复利3.5％，可(kě)以先降到3％，以后再动态调整。具(jù)体的调(diào)整方案还有待监(jiān)管研究后出台。

　　有保险公司(sī)业内(nèi)人士对财联社记者表示：“已经准备好(hǎo)利率3.0的产品了”。也有(yǒu)业内人士(shì)对(duì)财联社记者表(biǎo)示，此次主要涉及新开发产(chǎn)品的定价利率，以往(wǎng)的产品不受影(yǐng)响，行业“炒(chǎo)停(tíng)售(shòu)”难以(yǐ)避免。

　　下(xià)调(diào)预定利率避免利(lì)差(chà)损风险

　　平安(ān)非银团(tuán)队表示，我(wǒ)国(guó)险企资(zī)产配置风格稳健，债券投(tóu)资比例稳步提升，其(qí)他资产以非(fēi)标资(zī)产为主、投资比例持续回落，股票和基(jī)金(jīn)投资比(bǐ)例基本稳(wěn)定。2018年以(yǐ)来，主要(yào)券(quàn)种(zhǒng)长(zhǎng)端利(lì)率中枢(shū)下行，长久期债券和(hé)优质非标资产供给有限，保险固收类资产配置面临挑(tiāo)战。同时，权(quán)益市场波动(dòng)率(lǜ)较大、对投(tóu)资收益率影(yǐng)响较大。近年监管按产品(pǐn)类(lèi)型调整评估利率(lǜ)、防范化解利差损风(fēng)险。2023年3月银保监会召开座谈会，各(gè)险企(qǐ)已(yǐ)就降低责任(rèn)准备金(jīn)评估利率达(dá)成共识。

　　东吴证券非银团(tuán)队此前曾表示，短期来看，引导降低(dī)负债成本(běn)将大(dà)幅刺激产品销售，老产品停售(shòu)炒作难以避免。中期来看(kàn)，预定利率跟随评估利率下行，保(bǎo)险公司分红险占比提升，有(yǒu)望缓(huǎn)解人(rén)身险公司刚性负债成本压力，寿(shòu)险产品本身(shēn)保本(běn)属性有(yǒu)望进一步强(qiáng)化(huà)。

　　实际上，监管历史上有过多(duō)次调整(zhěng)评估利率的行(xíng)动(dòng)。据(jù)悉，1992年到1996年间，保险公司为了和银(yín)行竞(jìng)争，长(zhǎng)期保险的预定利率均(jūn)在8％以上。考(kǎo)虑到利差损风险，1999年，原(yuán)保监会下发《关于调整寿险保单(dān)预定利率的紧急通知》，全面(miàn)叫停(tíng)高预(yù)定利率产品(pǐn)，强制寿险公司(sī)将寿(shòu)险保单(dān)的预(yù)定利率(lǜ)调整为不超过年复利2.5％。

　　此外，从全球(qiú)市场来(lái)看(kàn)，美国在20世纪80年代，日(rì)本在20世纪90年代末都(dōu)曾面临利差损风险。1970年左右，美国寿险业(yè)竞(jìng)争激烈(liè)，为提(tí)高竞(jìng)争力，险(xiǎn)企销售大量高负债成本、低利润产品。1980年左右(yòu)，利(lì)率下(xià)行(xíng)，投资承压，据美(měi)国审(shěn)计总(zǒng)署(shǔ)统计，1975年-1990年间共有176家人寿和健(jiàn)康保险公司破(pò)产，其中80％发(fā)生在1982年以后，主要系险企销售大量(liàng)对利率(lǜ)敏感的低利润(rùn)产(chǎn)品；同(tóng)时市场压力致使(shǐ)投资端面临亏损(sǔn)。

　　平安非银团队表示，参考(kǎ一呼百应吾独尊是什么意思生肖，一呼百应吾独尊代表什么生肖o)海(hǎi)外，低利率环境下(xià)，负(fù)债端(duān)主要通过调整寿险产品结构、下调预定利率(lǜ)的(de)方(fāng)式(shì)来避免(miǎn)利差损风险。近(jìn)年来，我国(guó)长(zhǎng)端利率地位震荡、权益市场波动加剧，寿险行业(yè)面(miàn)临着潜(qián)在的(de)利(lì)差损风险、险企利润承压。保险监管(guǎn)趋(qū)严，通(tōng)过发布产品负面清(qīng)单、下调演示利率(lǜ)、分产品调整评(píng)估利率等降低负债端成本。

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