金融界(jiè)5月15日(rì)消息 主题行情“中(zhōng)特估”的(de)衍(yǎn)生升级版本——“金特估(gū)”来了！

　　午(wǔ)后(hòu)上证报发布一则(zé)重磅(bàng)消(xiāo)息，再次点(diǎn)燃了(le)“中特估”概(gài)念股的情绪(xù)。

　　据上证报(bào)表示(shì)，由(yóu)上海证券(quàn)交易所主办、工商银行承办的“沪(hù)市(shì)金融业专(zhuān)题座(zuò)谈(tán)会”将在(zài)本周(zhōu)三召开(kāi)。此次会议讨(tǎo)论的(de)重要内容为(wèi)“在(zài)服务中国(guó)式现代化(huà)中促进金融业估(gū)值提升和高质量发展(zhǎn)”。参(cān)会机构包括银行、保(bǎo)险、基金(jīn)和券商人士。

　　消(xiāo)息发布(bù)后，市场(chǎng)纷(fēn)纷认为(wèi)这是“中特估”概念的(de)升(shēng)级版(bǎn)本，资金疯抢金融股，大金融板块开启加速键(jiàn)，券商(shāng)、保险、银行股等都(dōu)有出色表现。

　　券商方面，光大证券触一(yī)度及(jí)涨停，收盘(pán)大涨超过8%，华林证券(quàn)、哈投股份等涨超4%，

　　保险方面(miàn)，万亿级市值(zhí)的中国人寿一度冲击涨停板，收盘(pán)报42.75元/股，大涨超过9%，创阶段新高，中国平安涨(zhǎng)近(jìn)5%。

　　银行股方面，国有四大行午后集体翻红，邮(yóu)储银行升超3%。

　　在(zài)大(dà)金融板块的集体发威下，上证综指午后迅速翻红，深(shēn)成指和创(chuàng)业板一(yī)路高奏凯歌。最终收盘，截至收盘，沪指涨1.17%，报3310.74点(diǎn)，深成指涨1.57%，报11178.62点，创业板指涨2.11%，报2299.93点，科(kē)创50指数涨1.15%，报(bào)1025.79点(diǎn)。

　　机构间看法并不(bù)相同 中信证券：主题交易顶峰已过

　　对于中特估的(de)后续走势，机构之间的(de)看法并不相同，

　　对此中金策略指(zhǐ)出(chū)，部分高(gāo)分红国企标的近期显著盘整是对短(duǎn)期(qī)交易扩散(sàn)过快过多(duō)，股息支付能(néng)力相对较(jiào)弱(ruò)板块（如部分(fēn)金融(róng)）做出的正(zhèng)常反应，而(ér)并非意味着整体高(gāo)分红(hóng)国企投资主题的(de)结束。

　　光(guāng)大什么春白雪是什么成语，什么春白雪是什么成语证(zhèng)券也指出，当前“中特估(gū)”主题的安全边际(jì)和性(xìng)价比仍相对较高，未来随着(zhe)经济(jì)的逐步复(fù)苏，“中特估”主题行情或仍(réng)具有较强的持续性。从估值和交易拥挤度(dù)来看，当前“中特估”主题的安全边际和性价比仍相(xiāng)对(duì)较高。

　　但是中信(xìn)证券则看法(fǎ)相(xiāng)对偏(piān)空(kōng)。什么春白雪是什么成语，什么春白雪是什么成语中(zhōng)信证券研报表示(shì)，AI主题和“中(zhōng)特估(gū)”主题(tí)在4月(yuè)中(zhōng)旬以来先(xiān)后步入了热度很高、波动很(hěn)大但(dàn)是区间回报不明显的阶段，表现出(chū)典型的板块内部博弈和消(xiāo)耗特征。

　　4月(yuè)以来，公募(mù)基金新发继续低(dī)迷，4月新发规(guī)模(mó)为232.2亿元(yuán)，相较于3月下降43.7%，5月(yuè)截至(zhì)12日新发(fā)规(guī)模仅为(wèi)100.8亿元，未(wèi)见好转。配置型外资在4月(yuè)净(jìng)流出24.4亿(yì)元，是(shì)继去年10月以来首次单(dān)月净流出(chū)，5月(yuè)截(jié)至12日恢(huī)复净流入75.8亿元，但较前3个(gè)月的平均水平仍(réng)有较大(dà)差(chà)距。在缺乏持续增量机构资金的情况下(xià)，A股存量博(bó)弈特征已演绎到(dào)极致，涨幅(fú)仅(jǐn)与机构持(chí)仓(cāng)有关。

　　中信(xìn)证券研报表示，疫后经济(jì)全面系(xì)统性恢复是(shì)渐进和渐(jiàn)次(cì)的过(guò)程(chéng)，飞(fēi)轮(lún)重新旋(xuán)转需要时间和耐心(xīn)，主题交易是(shì)过高的经济(jì)预期下修过程中的阶(jiē)段性(xìng)产物，过度(dù)博弈降低了市(shì)场定价的有效性，但(dàn)也提(tí)高(gāo)了(le)业(yè)绩驱(qū)动策略(lüè)的(de)潜在回报(bào)，主(zhǔ)题交易的顶峰已过，重回低位业绩驱动板块。

　　基金经理：中特估我一股(gǔ)也不想要！

　　与(yǔ)卖方研(yán)究相比，有买方更(gèng)加激进。据券商中(zhōng)国报道，有基(jī)金经理直言，中特(tè)估龙头在(zài)连续涨停后(hòu)已出现(xiàn)短期(qī)泡(pào)沫(mò)化，他一股也不想要。

　　该(gāi)基金经理表示许多(duō)中特估的(de)龙头股在当(dāng)前(qián)位置对(duì)他而言没有配(pèi)置的吸(xī)引力，尽管(guǎn)从估值的角度而(ér)言(yán)许多市场参与者可以给(gěi)出许多个继续(xù)买入中特估的理由，但当一只中特估龙(lóng)头股在两三个交易日(rì)内(nèi)涨幅就达(dá)20%甚至30%，意味着资金已(yǐ)迫不及待在进(jìn)行抢(qiǎng)筹(chóu)码。从股票(piào)市场交易(yì)的直观判断，这(zhè)代表着资金参与方的短期(qī)泡(pào)沫(mò)化，过高的交(jiāo)易拥挤度(dù)意味着风险。

　　央企ETF基(jī)金密集发(fā)售

　　不过(guò)在资金面，“中特估”有好(hǎo)消(xiāo)息(xī)传来。

　　仅发售了短短(duǎn)7个(gè)交易(yì)日(rì)，5月(yuè)13日(rì)华泰柏瑞(ruì)中(zhōng)证央企红利ETF发布公告称，该基金累计有效(xiào)认购申(shēn)请份(fèn)额(é)总额超过20亿份发行上限，基金(jīn)管理人将启动比例配售。

　　此外3只(zhǐ)中证国新(xīn)央企股东回报ETF——广发中证国新央企(qǐ)股东回报(bào)ETF、招商中证国新央(yāng)企(qǐ)股东回(huí)报ETF和(hé)汇添富(fù)中(zhōng)证(zhèng)国新(xīn)央企股东回报(bào)ETF于今日(rì)开售，每(měi)只(zhǐ)产品(pǐn)的首募规模(mó)上限(xiàn)均为20亿元(yuán)人民币。

　　事(shì)实上(shàng)，不(bù)止新发基金，今年(nián)以(yǐ)来，场内多只“中字头”ETF也持(chí)续(xù)“吸金”，15只(zhǐ)央企(qǐ)、国(guó)企ETF合(hé)计“吸金(jīn)”38.56亿元。其中，国(guó)泰央企共赢ETF年内资(zī)金净流(liú)入超过12亿元，规(guī)模增幅超过(guò)15倍(bèi)。南(nán)方中国国企ETF年(nián)内资金净流入(rù)也逼近(jìn)10亿元(yuán)，规模增幅(fú)更是高达24.75倍，成(chéng)为今年全市(shì)场规模增长(zhǎng)倍数(shù)最高的(de)ETF。

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