看(kàn)看(kàn)周末有(yǒu)哪些重要消息(xī)！

　　PMI拉响通胀升(shēng)温警报

　　标普(pǔ)全球周五公布的4月美国制造业Markit PMI意(yì)外重回(huí)荣枯分水岭50上(shàng)方(fāng)，和服务(wù)业(yè)PMI均不降反(fǎn)升，分别创半(bàn)年和(hé)一年来新高，综合PMI超预期(qī)强劲，创去年5月以来新高。其中的分项指(zhǐ)数释(shì)放价格(gé)压力(lì)再(zài)度升温的警报信号：4月购进价格(gé)创(chuàng)去年11月以来(lái)新(xīn)高，出厂价格创去年9月以来新(xīn)高。

　　标普全球的经济学家(jiā)在(zài)点评PMI时警告(gào)，CPI可能上升，或者至少(shǎo)一定(dìng)程(chéng)度(dù)居高不下。PMI数(shù)据重(zhòng)燃价格压力的通胀(zhàng)担(dān)忧(yōu)，数据公布(bù)后，美股承压下行，主要美股指盘中集体下跌(diē)；美国国(guó)债价格跳水、收(shōu)益率盘中拉升(shēng)，对利率更敏感的2年期美(měi)债(zhài)收益率一度(dù)较日内低位回升10个基点；PMI公布(bù)前曾逼近(jìn)周四(sì)所创一年(nián)来(lái)低谷的美(měi)元指数迅速抹平日内跌幅(fú)转涨，刷(shuā)新日高。

　　在美(měi)联储官员最近一再表态(tài)支持继续加息(xī)后，黄金(jīn)大(dà)幅回落，本月内首次(cì)收盘失守2000美元/盎(àng)司心理关口，连续第二周因周五回落(luò)而全周累计(jì)由涨转跌；工业(yè)金属总(zǒng)体继续下挫(cuò)，在中国(guó)公布3月精(jīng)炼铜产量同比增长9％、增至创(chuàng)纪录高位后，市(shì)场开始担心中国的(de)进口铜(tóng)需求，加之全周经济(jì)增(zēng)长前景的担(dān)忧，伦铜连跌3日，同(tóng)样3连阴的伦(lún)锌跌至5个(gè)月低谷，伦(lún)锡虽(suī)然继续回落(luò)，但凭借周一大涨(zhǎng)，全(quán)周(zhōu)仍累(lèi)涨。原油(yóu)周五(wǔ)反(fǎn)弹，但经济前景的担忧压顶，未(wèi)能延续一个月(yuè)来累计涨势，汽油全周(zhōu)跌幅(fú)更大，其(qí)受到美国能源部公布上周库存不(bù)降反(fǎn)增(zēng)打击。

　　通(tōng)胀严(yán)重！阿(ā)根廷中央银(yín)行加息(xī)300基点

　　当(dāng)地(dì)时(shí)间(jiān)周四(sì)（4月20日），阿根廷中央银行宣布将基准利率由(yóu)78％上调至81％，加息幅度达(dá)300个基点，高于此前市场预期的200个基(jī)点。

　　这是阿根廷央行今(jīn)年第二次(cì)大幅(fú)加息，今(jīn)年(nián)3月，该行也(yě)同样加(jiā)息了(le)300个(gè)基点，将基准利(lì)率从75％上(shàng)调至(zhì)78％。而在去(qù)年(nián)，这家央行也(yě)已经经历了多次加息，总幅度达(dá)到了3700个(gè)基(jī)点。

　　阿(ā)根廷央行(xíng)在周四的声明(míng)中表(biǎo)示，此次加(jiā)息主(zhǔ)要是由于3月该(gāi)国(guó)通胀加剧(jù)，央(yāng)行未来将继续监(jiān)测物价水平、外汇市场和货币总量变化(huà)，以(yǐ)对利率(lǜ)政(zhèng)策(cè)做出进一步调(diào)整。

　　上周(zhōu)公布的数据显示(shì)，阿根廷3月环比通胀(zhàng)率为7.7％，是近20年来的最高环(huán)比增速；同比(bǐ)通胀率达104.3％。根据(jù)通胀报告，在各类(lèi)商(shāng)品和服务中，餐厅(tīng)酒店消费、服装鞋履和烟酒等同比(bǐ)价格变化最大，涨幅均超过100％；通信、教育和交通运输(shū)等方面(miàn)价格波动相对较小。

　　通胀报(bào)告发布(bù)当天，阿(ā)根廷总统(tǒng)府发言(yán)人加(jiā)芙列拉·塞鲁(lǔ)蒂表示，3月通胀(zhàng)严重主要原因包括国际大宗商(shāng)品(pǐn)价(jià)格受俄乌(wū)冲突影响上涨(zhǎng)以及今年初阿根廷(tíng)发(fā)生严重旱灾(zāi)等。另一项市场预期调查报告还显示，2023年(nián)阿根廷(tíng)通(tōng)胀率将达110％，而摩根大通认为(wèi)这一数(shù)字可能会(huì)达到130％。

　　美国(guó)多地遭恶劣天气(qì)袭击(jī)，超(chāo)1500万人(rén)面(miàn)临严重(zhòng)雷暴风险

　　当地时间4月21日，美(měi)国得克萨斯州(zhōu)在(zài)内(nèi)的多个地区持续遭到恶劣(liè)天气袭击，超过1500万人面临严重雷(léi)暴的风险(xiǎn)。风暴预测中心表示，强雷暴会产生冰雹、狂风和(hé)龙卷风等天气状(zhuàng)况，得(dé)州沿海地区到密(mì)西西比河谷地区，以及俄亥俄河上(shàng)游到五大湖地区将受(shòu)到(dào)影响(xiǎng)，部分地区的洪水威胁增加。得州圣安东尼奥国际机场和(hé)奥斯汀-伯格斯特罗姆国际机场20日晚(wǎn)上(shàng)因(yīn)天气状况而临时停飞。此外，俄(é)克拉何马州19日遭受龙卷(juǎn)风(fēng)侵袭，共造成3人死(sǐ)亡。俄(é)克拉荷马州州长凯文·斯蒂(dì)特(tè)宣布该州部分地区进入紧急状态。

　　他宣布：竞选美国总统

　　4月21日，中(zhōng)新网援引美联(lián)社(shè)报道，当(dāng)地时(shí)间20日(rì)，美国保守派(pài)电台主持(chí)人拉里·埃尔(ěr)德（Larry Elder）宣布，他将参加2024年的美国总统竞选(xuǎn)。

　　据美(měi)国有(yǒu)线(xiàn)电(diàn)视(shì)新(xīn)闻网（CNN）报道(dào)，在过去的几十年里，埃尔德一直在媒体行业(yè)工(gōng)作(zuò)，1993年，他开始主持(chí)自(zì)己的广播节(jié)目(mù)“拉里·埃尔德秀(xiù)”（The Larry Elder Show），他通过广播节目在保守派中(zhōng)拥(yōng)有了一批追随者。

　　低库存支(zhī)撑棕(zōng)榈油(yóu)近月价格

　　昨日，油脂期货(huò)继续下挫，棕榈油主力(lì)跌(diē)幅达4.9％，收于7080元/吨；菜油主力收盘于8357元/吨(dūn)，跌(diē)幅达4.9％；豆油主力收盘于7550元/吨，跌幅达5.8％，跌破前低7558元/吨，创下(xià)逾(yú)两年新低(dī)。

　　申(shēn)银万(wàn)国期货(huò)油(yóu)脂分(fēn)析师(shī)聂波表示(shì)，一方面，原油下(xià)跌较多，市场重回原(yuán)油需求逻辑，美(měi)国(guó)经济(jì)数(shù)据较差(chà)，市场预期经济衰(shuāi)退，另(lìng)外5月可能(néng)再(zài)度加息。另一方面，国内经济(jì)处于弱复苏状(zhuàng)态，油脂实(shí)际(jì)消费偏弱(ruò)。

　　据(jù)聂波介绍(shào)，2月印(yìn)尼棕榈油产量(liàng)环比减少0.26％，减(jiǎn)幅低于历史均(jūn)值7.7％，2月印尼(ní)降雨偏少，产量恢复潜力高。2月出口(kǒu)环比减少1.56％至290万吨，出口减幅同样小于历史月均8.65％的减幅。2月份国(guó)际豆(dòu)棕FOB价差还在200美元/吨(dūn)以(yǐ)上，促进棕(zōng)榈油出口，但是(shì)由于2月工(gōng)作日少，假期多(duō)，最终数量出现(xiàn)下滑。2月印尼棕榈油(yóu)表观消(xiāo)费略增至181万吨。其中，生(shēng)物柴油消耗82万吨，高于1月的81万吨(dūn)，食用和化工消费增加(jiā)2万(wàn)吨至99万吨。年初以(yǐ)来，印尼生(shēng)物(wù)柴油生产需要补(bǔ)贴，1—2月月均产量低于110万千升（2023年(nián)目(mù)标1315万千升(shēng)），生(shēng)柴(chái)端的需(xū)求驱动暂时略弱(ruò)。2月底印(yìn)尼棕榈(lǘ)油库存下滑至264万吨，库存(cún)偏低。马(mǎ)来西亚3月底棕榈油库存同(tóng)样偏低，导致(zhì)近月产(chǎn)地报价(jià)相对内盘偏强(qiáng)，近月进口倒挂(guà)较多，远(yuǎn)月倒挂少，4月到港预估(gū)17万吨，数量少，国内持(chí)续去(qù)库存，棕榈油5—9月(yuè)差走扩至500元(yuán)/吨(dūn)以上，而豆油套利盘压力更大，豆棕2309价(jià)差(chà)也达到(dào)600—700元/吨(dūn)。

　　“4月前20日马印两国(guó)旱季明显，4月(yuè)下旬印尼部分地区降雨(yǔ)略偏(piān)多，总体利于产量恢复，近期棕榈果价格下跌(diē)也(yě)侧面验证，7月(yuè)、8月厄尔尼诺的出(chū)现助(zhù)于提高产(chǎn)量，国际(jì)豆棕价差(chà)跌入负值，印度还(hái)有毛豆(dòu)油和毛葵(kuí)油各200万(wàn)吨(dūn)的免税额度(dù)，斋月后(hòu)通常是需求淡季，最(zuì)近印度也取消(xiāo)了(le)棕榈(lǘ)油订单。因(yīn)此，短期(qī)棕(zōng)榈油低(dī)库存(cún)支撑价格，但中长期产地(dì)累库可能(néng)性(xìng)较大。”聂波说。

　　银河期货油脂(zhī)油料分析师陈(chén)界(jiè)正告诉期(qī)货日(rì)报记者，虽(suī)然近端因为斋月的原(yuán)因，GAPKI数(shù)据以及(jí)马来的(de)MPOB数据的超爬到底是什么结构的字啊，爬是什么结构的字,是先外后内吗预期去库继续支撑(chēng)近(jìn)月价(jià)格，但是2月(yuè)印尼产量位于历(lì)史(shǐ)同期最(zuì)高位，且(qiě)未来产区(qū)产量季节(jié)性恢(huī)复，国(guó)内、印(yìn)度高库存(cún)，欧盟进口(kǒu)受到(dào)菜油供应(yīng)压力的抑制，远(yuǎn)端的产区(qū)产(chǎn)量恢复(fù)以及出口走弱较为明显，预(yù)计(jì)4—6月份将不(bù)断累库。且豆棕(zōng)FOB价差已经(jīng)转负，POGO价(jià)差走高至200美元(yuán)以上，巴西大(dà)豆(dòu)的集中(zhōng)出(chū)口，使(shǐ)得国际豆油的(de)供应愈发(fā)充足，国内消费以及(jí)印度消(xiāo)费暂无明显增量，因此，当前棕榈油远端继续维持逢高空配思路(lù)。

　　国内方面，陈界正分析称(chēng)，当前(qián)国内库存较高，产区库存较低，国内棕榈(lǘ)油(yóu)盘面偏弱，因此马盘涨幅(fú)明显大于国内，远月进口利润倒挂维持在(zài)-300附(fù)近(jìn)。但是(shì)4月18日给出(chū)了进口利润，新增8—9月买(mǎi)船6船(chuán)。海关(guān)数据显示，3月份全国共进口24度(dù)39万吨。近期消费疲软，去(qù)库不及预(yù)期，终端消费仅为弱(ruò)复苏，虽(suī)然短期将会(huì)逐步去库，但(dàn)未来产(chǎn)区压力逐步体现(xiàn)，预(yù)计进口利润将会逐步修复(fù)，国内也将会不(bù)断(duàn)买船，基差(chà)因此滞涨回调。

　　“此外，现货市(shì)场人气一般，成交(jiāo)不多，但是到船迟滞，令港(gǎng)口去库存加(jiā)快，基差暂稳。由于4—5月份买船到(dào)港较少，上周港口库(爬到底是什么结构的字啊，爬是什么结构的字,是先外后内吗kù)存继续小幅去(qù)库，现为81.3万(wàn)吨左右，下周预计继续去库。后续(xù)需继(jì)续关(guān)注实际消费(fèi)以及买船情况(kuàng)。”陈(chén)界正(zhèng)说。

　　菜油仍然缺(quē)乏上涨驱(qū)动

　　本周，欧(ōu)洲菜油价格(gé)再度开启(qǐ)反(fǎn)弹，多个国家(jiā)禁止乌克兰出(chū)口粮食，价格(gé)冲击减弱(ruò)，进口加拿大菜(cài)籽榨利同样亏损，菜(cài)豆油2309价差扩大至800元/吨左右，华东地区(qū)三级(jí)菜油和一(yī)级大(dà)豆(dòu)油现货(huò)价差也扩大至240元/吨左右(yòu)，但是自从菜(cài)豆油现(xiàn)货(huò)价差(chà)由负(fù)转正后，菜油(yóu)成交再度冷清。

　　国泰君安(ān)期货农产品(pǐn)分析(xī)师傅博表示，目前(qián)来(lái)看(kàn)，菜油仍(réng)然缺乏上涨的驱动。随着(zhe)菜油现货价(jià)格跌至比豆油便(biàn)宜，以及(jí)目前菜油的累库程(chéng)度(dù)还算正(zhèng)常，菜油的利空阶段性算是交易充分了(le)。但是(shì)，菜油(yóu)的(de)基本(běn)面并未转好。

　　“多(duō)个国家生物柴油政策(cè)执行不(bù)及预期(qī)，对于植物油(yóu)消费增速不会像(xiàng)之前(qián)那么高(gāo)。欧洲(zhōu)菜(cài)籽将(jiāng)于6月(yuè)开始收割，7月(yuè)出口开(kāi)始增多，增产背景下可能再度对价格产(chǎn)生冲(chōng)击(jī)。”聂波(bō)说。

　　陈(chén)界正分析称，从国内的情况来看，菜油从2月中旬到现在已经拍储了3.8万吨。受到菜籽集中(zhōng)到港的影响，上周压榨量(liàng)为10万(wàn)吨，预(yù)计后续继续(xù)维持高位运行。因为(wèi)进口菜油到(dào)港，以(yǐ)及压榨(zhà)厂开机，预计后续(xù)库存(cún)将开始不断累积， 4—5 月每月菜籽到港约65万吨以上，未来(lái)整体的(de)菜籽供应(yīng)仍偏宽松。菜(cài)油(yóu)港口库存(cún)上周继续大(dà)幅累(lèi)积(jī)，现为33.4万吨，预计下周将会继续累(lèi)库(kù)。

　　“从(cóng)现在的采购情况来看，7—9月每(měi)个月的菜籽(zǐ)进口(kǒu)量要比3—6月少，但是每个(gè)月维持(chí)在24万吨(dūn)以上的(de)水平，而(ér)且菜油进(jìn)口量预计会维(wéi)持高位(wèi)，特别是(shì)6—7月份(fèn)的菜油(yóu)进口量预计偏大。此外，澳洲菜籽的(de)进口仍然是个未知数，总体来(lái)看，菜(cài)油的供(gōng)应并(bìng)没(méi)有大幅收缩的预期。同时，菜油的需求还受到棉油、玉米油等其(qí)他(tā)小油种的(de)影响，菜(cài)油价格(gé)需要保持竞争力，要维(wéi)持和豆油(yóu)的低价差(chà)来刺激(jī)需求。”傅博说。

　　展望后市，陈界正(zhèng)认为，前(qián)期菜油的进口(kǒu)盘面利润打开，未来菜(cài)油将(jiāng)不(bù)断到(dào)港。欧洲受到菜油供应压力的影响，现(xiàn)货价格(gé)维持弱势，进口(kǒu)端带动国内盘面偏弱。全球菜籽供应恢复格局(jú)较(jiào)为明确，后期国内的(de)供应也会愈(yù)发(fā)宽松。近(jìn)端菜油继续维持逢高抛空的(de)思路(lù)。后续(xù)需要(yào)重点关注加拿(ná)大新一季菜籽播种生(shēng)长情况。

　　傅博提示，一方(fāng)面，要关注国际市场的菜(cài)籽和菜油供应情况，关注是(shì)否(fǒu)会有新增供(gōng)应或者上游成本(běn)端(duān)的(de)变化因素(sù)的影响；另(lìng)一方面，要关注国内菜(cài)油的累库情况(kuàng)和国内豆(dòu)油的(de)价格，预计接(jiē)下来一段时间，国内(nèi)菜油价格会跟随豆油价格波动。

　　供需格局变化致豆(dòu)油表现垫底(dǐ)

　　豆油(yóu)方面，本周初市场还在(zài)担忧进口大豆CIQ事件(jiàn)导致周度(dù)压榨偏低，4月19日华(huá)南油厂恢复开(kāi)机，20日(rì)后其他(tā)地方油厂也在(zài)陆续恢复(fù)，下周开始周度压(yā)榨量明显增加。

　　据傅博(bó)介绍，4月下旬到7月上旬(xún)，预(yù)计大豆到港量接近3000万吨，几乎是(shì)历史(shǐ)同(tóng)期最高的进口量，所以预(yù)计大豆压(yā)榨量(liàng)将从目前的150万吨/周(zhōu)大幅(fú)回升至(zhì)180万—200万吨(dūn)/周(zhōu)，对应的豆油供应量将从每周的28.5万(wàn)吨增加到(dào)34万—38万吨，并且可能将(jiāng)持续2个月(yuè)以上。

　　“随着大豆不断过关，部分工厂预计(jì)逐步恢(huī)复开机。当(dāng)前已公布拍储 17.7 万(wàn)吨。上(shàng)周压榨(zhà)量(liàng)为147万(wàn)吨左右，压榨(zhà)量较上周提升较多。由于部(bù)分工厂仍处(chù)于缺豆停机状(zhuàng)态，预计短期开(kāi)机(jī)继续位于低位(wèi)，下周(zhōu)开机预计(jì)将会继(jì)续(xù)恢复提(tí)升。上周库(kù)存小幅累库，现(xiàn)为60.17万吨，维持在历史同期低位，预计下周将(jiāng)会继续累库。现货市场乏善可陈，预(yù)计本周全国(guó)大豆压榨量将升至150万吨，豆油供应(yīng)紧张情况有望逐步缓解。”陈界正(zhèng)说。

　　值得(dé)注(zhù)意的是，豆油的需求(qiú)并不乐观。傅博表示，目前，豆油现货价格比(bǐ)棕榈油和(hé)菜油价(jià)格贵，随着华东(dōng)、华北(běi)地区温度(dù)升高，棕榈油对豆(dòu)油的(de)消费替代增加，西南(nán)地区菜(cài)油(yóu)对豆油的替(tì)代正在发生。一(yī)些食(shí)品加工、饲料(liào)等(děng)领域的豆油需(xū)求也会(huì)因为豆油价格(gé)过高而减(jiǎn)少。

　　“豆油(yóu)需(xū)求暂乏亮点，下(xià)游节(jié)前(qián)备货不积极，贸易商采购心态谨(jǐn)慎。预计 5月(yuè)上旬供应将会逐步转向宽松转变。后期需要(yào)重点关(guān)注南(nán)国内大豆到港(gǎng)通关以及整体(tǐ)的开机情(qíng)况。新一季美豆的播(bō)种生长(zhǎng)情况将决定豆油盘面(miàn)的相(xiāng)对强弱。”陈界正说。

　　傅博(bó)认(rèn)为(wèi)，供应增加而需求偏弱，再加上进(jìn)口(kǒu)大(dà)豆成本(běn)下行，豆油基本面从目前的低库存、高基差，转变为累库加基差(chà)下行的预(yù)期(qī)，即豆(dòu)油的基本面转(zhuǎn)差。而同时(shí)，4—6月份的棕榈油是降库预期，菜油前期(qī)已经对自身的供应压(yā)力(lì)进行(xíng)了一波交易，目前走势(shì)跟随豆油波动(dòng)。因此，阶段性来看(kàn)，供(gōng)应的边际变化和需求预期都预(yù)示豆油可能是未来(lái)一段时间(jiān)三(sān)大油脂中最弱(ruò)的。

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