近期交易商协会的监(jiān)管处(chù)罚力度明显加大，虽然(rán)债券市场参(cān)与主体愈发丰富多元，市(shì)场竞争(zhēng)程(chéng)度更(gèng)趋(qū)激烈(liè)，但监管(guǎn)底线不能破戒(jiè)。

　　5月11日(rì)，交(jiāo)易(yì)商协(xié)会(huì)对(duì)建设银行启(qǐ)动自律调查，这是(shì)两天(tiān)内第二家被要求自律调查的大行。今年以来，交易商协(xié)会(huì)已(yǐ)对多家金融机(jī)构启(qǐ)动自律调查(chá)，监管力度在持续(xù)加大(dà)。

　　多家金融机构接连被(bèi)通报(bào)

　　5月11日，中国银行(xíng)间市场交易(yì)商协会（下称“交易商协会”）网站显示，基(jī)于监管部(bù)门反馈线索，依据《银行(xíng)间债券市场自律处分规则》，交易商(shāng)协会已对中国建设银(yín)行股份有限公司债务(wù)融资工具(jù)承销业务(wù)涉(shè)嫌违(wéi)规行为开展自律调查。

　　根(gēn)据建(jiàn)行2022年年报，去年(nián)建行承销非金融企业债务融资工具(jù)744笔，为411家实体企(qǐ)业承(chéng)销发行债券4645.17亿元。2022年(nián)，该行支(zhī)持优质头(tóu)部房地产(chǎn)企业债券(quàn)融资需求，承销房(fáng)地产企业(yè)323.35亿(yì)元债务融资工具，房(fáng)地产(chǎn)并购票据(jù)22.9亿元。

　　交易商协(xié)会的监管力度(dù)在(zài)近期持(chí)续加大。就在5月9日，交易商(shāng)协会官网(wǎng)发(fā)布(bù)信(xìn)息(xī)，针(zhēn)对中国进出(chū)口(kǒu)银行金融债券(quàn)发行(xíng)涉嫌(xián)违规行为，以及中国民(mín)生银行(xíng)承销业务涉嫌违(wéi)规行为已开展自律调查。

　　而在5月8日，大连银行、郑州(zhōu)银行、江西银行、青岛银行和粤财信托共5家机构涉及债(zhài)券业务违(wéi)规被点名。具体来说，交(jiāo)易商协会通过深入调查(chá)发现，大连银行等多家机(jī)构存在债券代持交易等违规(guī)行为。其中，大(dà)连银行通(tōng)过做市业务方式，每日滚动(dòng)开展买卖方向相反、清算速度不同的现券交易，代(dài)持利率债活跃券，且(qiě)规模较(jiào)大；郑州(zhōu)银(yín)行、江西(xī)银(yín)行和青岛银行，内控执行不严或流于形式，未有效(xiào)评估(gū)交易合(hé)理性，作为中(zhōng)间方以(yǐ)现券买卖或做市等(děng)方式参(cān)与(yǔ)债券(quàn)代(dài)持交易(yì)链条(tiáo)，交(jiāo)易(yì)笔数和(hé)金额较(jiào)大。

　　今年4月(yuè)，工商银行已(yǐ)被启动自律调(diào)查。相关公告称，交易商(shāng)协会在日常(cháng)监测(cè)工(gōng)作(zuò)中发现(xiàn)，工商银(yín)行主承销的(de)多期债务融资工具发(fā)行定价严(yán)重偏离市(shì)场合理水(shuǐ)平，干扰了市场秩(zhì)序，涉嫌(xián)违反银行间(jiān)债券市场自律管(guǎn)理(lǐ)相关规定。

　　4月3日，交易商协会(huì)网站披(pī)露，近期在查(chá)处四平市城市(shì)发展投资(zī)控股(gǔ)有限(xiàn)公司案件时，发现吉(jí)林银行、吉林亿联银行因违规收取发行人(rén)大额财务资助，涉嫌违(wéi)反(fǎn)银行间债券(quàn)市场自(zì)律管理规则(zé)，被交易商协(xié)会进行自律调查。一同被开展(zhǎn)自律调(diào)查的还有光大证券(quàn)、富国资产管(guǎn)理（上海）有限公司(sī)两家金(jīn)融(róng)机构。

　　交易商协会监管处罚力度加强

　　根(gēn)据交易商协(xié)会通(tōng)报的数(shù)据，2022年全年，交(jiāo)易商(shāng)协会共对68起涉嫌(xián)违(wéi)规案(àn)件立案调查，开展自律(lǜ)调查(chá)和自律问询103次，作出(chū)各类(lèi)自律处分99家（人）次(cì)，涉(shè)及牛鬼蛇神是什么生肖35家发行人和信用增(zēng)进机(jī)构、4家(jiā)主(zhǔ)承销商、3家会计师事(shì)务所、1家(jiā)律师事(shì)务所(suǒ)、2家其(qí)他类(lèi)型机构和(hé)54名(míng)直接责任人牛鬼蛇神是什么生肖。作出的处(chù)分(fēn)中，警告及(jí)以上占比超过五成，15家机构被暂停一(yī)定(dìng)期限业务，12位责任人(rén)被(bèi)认定不适(shì)当人(rén)选。

　　梳理通报来看(kàn)，被通报的原因包(bāo)括低价包销多期(qī)债(zhài)务融资工具，影响了市场(chǎng)正常秩序；部分债务融资工具未按照发行文(wén)件约定开展余(yú)额(é)包销，个(gè)别债务融(róng)资工具挤占了其他投资人的正常(cháng)投标(biāo)，违背了公平(píng)公正原则，并影响(xiǎng)了发行利率，对市场(chǎng)正常(cháng)秩序(xù)造成了一定(dìng)不(bù)良影响。

　　通报(bào)指出，银行间债券市场参与机构(gòu)在从事相关业务过程中，务必牢固树立市场责(zé)任意识，严格遵(zūn)守相(xiāng)关(guān)监管规定和自(zì)律(lǜ)规则要求(qiú)，合(hé)规展业，自(zì)觉(jué)维护银行间(jiān)债(zhài)券市场运行秩序。

　　交易商协会表示，做(zuò)市(shì)商作(zuò)为银行间市场基石机构，承担着提高市场流动性、促进价格发现(xiàn)的重要作(zuò)用(yòng)，应(yīng)切实提升做市交易能力，加(jiā)强内部控制和(hé)风(fēng)险管(guǎn)理，确(què)保合规(guī)稳健展业(yè)，“真做市、做真(zhēn)市”。

　　可以看到，近(jìn)期交易商协会的监管处(chù)罚力度明(míng)显(xiǎn)加大(dà)，虽然(rán)债券(quàn)市场(chǎng)参与主体(tǐ)愈发丰富(fù)多元，市场(chǎng)竞争程度更(gèng)趋激烈，但监管底(dǐ)线不能(néng)破戒(jiè)。

　　资深金融政策监管专(zhuān)家周毅(yì)钦对《国际金融报》记者(zhě)表示，可以看到，银行(xíng)间交易(yì)商协(xié)会将继续(xù)贯彻落实监管(guǎn)从严要求(qiú)，以严格自律(lǜ)惩戒(jiè)向市场传递“零容(róng)忍”的清晰信号，引导市(shì)场(chǎng)各类主体归位尽(jǐn)责(zé)，维(wéi)护市场良好秩序(xù)。债券承销机构作为(wèi)债券(quàn)市场的(de)“看门人”，对于(yú)商业银行(xíng)特别是国有(yǒu)大行(xíng)来说，也需(xū)要肩(jiān)负(fù)起相应的公(gōng)序责任，切实维护(hù)好行(xíng)业的良性竞争生态。

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